企业综合业绩评价与财务绩效评价

企业综合绩效评价系统

暨南大学管理学院会计学系胡玉明博士一、从企业经营活动到企业财务报表企业的经营管理人员负责从企业所面临的内外部环境获得物质资源和财务资源并利用它们为企业创造价值。企业管理人员为此制定经营战略并在企业中实施这些战略。企业的财务报表总结了其业务活动的经济后果。企业会计系统提供了一种机制，通过这种机制，对企业的业务活动进行确认、计量，以财务报表的形式对外报告。下图体现了企业经营活动到企业财务报表的转化过程：经营环境经营战略

企业活动

会计环境会计系统会计政策

财务报表从企业经营活动到企业财务报表的转化过程中，许多因素导致财务报表不能如实地反映企业经营活动。会计用特有语言描述企业经营活动权责发生制会计会计准则为人为操纵财务报表提供了选择空间审计准则可能强化财务报表潜在的缺陷二、从企业财务报表到企业财务绩效评价

(一)企业资产负债表的理财学透视1.资本结构与资产结构的对称性关系企业理财实质上就是企业两大结构——资产结构与资本结构的调整与协调。第一，资产与其来源的总量总是相等的。第二，资产与其来源的结构对应关系。资产负债表两边都是按流动性强弱来确定其排列顺序和结构的。从资产方面看，流动性表明资产价值实现或转移或摊销时间的长短，而资本来源方面，流动性表明融资清欠、退还或可以使用时间的长短。第一，长期资产需要由长期融资来保证；第二，短期资产需要由短期负债来保证；第三，短期资产也可以由长期融资来保证。实际上，资产负债表各个项目按流动性排列揭示了企业未来现金流量的数额、时间顺序及其不确定性程度，隐含着企业财务风险的大小，它是对企业财务风险的揭示。这种风险在资产负债表的两边含义不同。从资产方面看，流动性表明资产价值实现或转移或摊销时间的长短，由短期资产到长期资产，其风险逐渐由小到大，而且这种风险是资产能否迅速实现和补偿其价值的风险。而资本来源方面，流动性表明融资清欠、退还或可以使用时间的长短，由短期融资到长期融资，风险由大到小，而且这种风险是到期能否及时偿债的风险。如果将两者结合起来，我们可以看到：第一，如果资产结构与资本结构确实对称，一方较大的风险正好与另一方较小的风险相匹配，从而企业总体风险趋于中和。第二，企业偿债风险或财务风险是否能够消除，归根到底取决于企业的资产风险能否消除或避免。只要资产经营不存在问题，其价值能够顺利实现和补偿，到期偿债就没有问题，财务风险也就随之消失。但是，如果资产结构与资本结构本身不对称，即使资产价值能够顺利实现和补偿，财务风险也会由于企业收款期与支付期不一致而继续存在。可见，财务风险存在于企业财务运作之中（资本结构及其调整），但取决于资产经营（体现于资产结构）的成效和顺利与否。资本结构与资产结构的对称性关系表现为：（1）稳定结构流动负债流动资产长期负债这意味着：风险小，成本高（收益低）流动比率2：1的要求只有稳定结构能满足。（2））中中庸庸结结构构流动动资资产产流流动动负负债债这意意味味着着：：风风险险和和成成本本都都比比较较低低。。但是是，，要要求求企企业业经经营营过过程程相相当当顺顺畅畅，，现现金金流流量量时时间间和和数数额额匹匹配配。。（3））风风险险结结构构流动动资资产产流流动动负负债债长期期资资产产这意意味味着着：：成成本本低低（（收收益益高高）），，风风险险高高。。由于于资资产产流流动动性性与与盈盈利利性性存存在在矛矛盾盾，，流流动动性性越越强强，，盈盈利利性性越越弱弱，，因因此此，，企企业业要要注注意意在在这这两两者者之之间间权权衡衡。。避避免免将将高高成成本本的的资资本本用用于于非非增增值值甚甚至至消消耗耗性性资资产产项项目目上上。。在一一定定意意义义上上说说，，资资产产结结构构与与资资本本结结构构的的对对称称性性关关系系相相当当于于中中国国会会计计制制度度改改革革前前的的资资金金平平衡衡表表的的““三三段段平平衡衡””观观点点。。““三三段段平平衡衡””具具有有现现实实意意义义。。当当然然，，多多少少有有点点过过于于绝绝对对化化，，没没有有给给企企业业提提供供选选择择的的余余地地。。而而资资产产结结构构与与资资本本结结构构对对称称性性关关系系则则不不然然。。2。。企企业业理理财财两两大大风风险险：：财财务务风风险险与与经经营营风风险险根据据上上述述讨讨论论，，资资产产负负债债表表揭揭示示：：资产产=资资本本来来源源强强强流动动性性弱弱弱流动动性性图图示示资产产=资资本本来来源源小大大风险性风风险中和和大小小风险性图图示资产=资资本本来源小小小收益性匹匹配配资资本成本本大大大成本与收收益图示示企业理财财图示企业理财财平衡中求求发展发发展中求求平衡（存量与与流量））资产负债债表现现金金流量安安排现现金流流量表（收益与与风险））资产结构构对对称资资本结结构经营杠杆杆综综合杠杠杆财财务杠杆杆经营风险险财财务风风险价值最大大化（二）企企业财务务绩效评评价杜邦分析析系统被被企业经经理人员员当作详详细研究究企业财财务报表表的架构构，用以以评价企企业的财财务绩效效。杜邦邦分析系系统把收收益表和和资产负负债表合合并为两两个衡量量获利能能力的综综合指标标：投资资报酬率率（ReturnonInvestment,ROI）和和权益报报酬率（ReturnonEquity,ROE）。。收税税后利润润益除除以销销售利润润率表销销售收入入乘乘以以ROI除以资资产周转转率资资资产总总额产乘乘以以ROE负负负债总总额资资产总总额债加加上上除除以以权权益益乘数表所所有者者权益所所有者权权益ROE=税后利利润/所所有者权权益=税后利利润/销销售收入入×销售售收入/资产总总额×资资产总额额/所有有者权益益=销售利利润率××资产周周转率××权益乘乘数经营活动动投投资活动动筹筹资活活动获利能力力生生产能力力财财务杠杆杆效应权益乘数数=1/（1——负债率率）财财务杠杆杆筹筹资活动动财务绩效效评价是是一种结结果导向向的评价价。通过应收收账款周周转率、、存货周周转率和和经济附附加值等等指标对对利润质质量进行行分析。。然而，，问题在在于这种种结果能能够持续续多久？？这就涉涉及到企企业可持持续发展展的问题题。传统统的财务务绩效评评价难以以完整地地回答这这个问题题。三、企业业综合业业绩评价价从宏观上上说，当当前世界界经济的的基本特特征是国国际化、、金融化化和知识识化；从从微观上上说，企企业经营营环境的的基本特特征是顾顾客化（（Customer)、竞争争化(Competition)和和变化（（Change）即3C。（一）企企业面临临的经营营环境变变化与传传统财务务绩效评评价系统统的缺陷陷1。顾客客化导向向从需求““量”的的满足到到需求““质”的的满足。。顾客是是朋友，，在满足足顾客需需求的同同时引导导顾客的的消费倾倾向，使使得顾客客的消费费倾向与与企业未未来发展展方向一一致。2。竞争争化单纯的物物美价廉廉的简单单竞争模模式已经经被多层层面的竞竞争所取取代。3。变化化顾客和竞竞争在变变化，更更重要的的是，变变化本身身的性质质也在变变化。变变化不仅仅无所不不在，而而且还持持续不断断。变化化已经成成为常态态。在变变化的环环境中，，永恒的的事物只只有一件件，那就就是变化化本身。。在变化的的环境中中，传统统的以财财务报表表为基础础的绩效效评价系系统面临临挑战。。传统财务务绩效评评价系统统的缺陷陷：第一，基基于对过过去经营营数据的的评价，，只能获获取滞后后指标。。即使对对于过去去的行动动，财务务绩效评评价也只只能评价价企业经经营活动动的一部部分而不不是全部部。第二，许多多对企业经经营管理有有着重要影影响的非财财务因素难难以进入财财务报表并并进行可靠靠的财务评评估。第三，造成成企业管理理层过分总总是取得和和维持短期期财务成果果，是企业业管理层急急功近利。。（二）企业业综合绩效效评价系统统的基本内内容1。财务维维度（Financial)不同经营阶阶段，财务务目标不同同：处长阶阶段关注销销售收入增增长率、以以及目标市市场、顾客客群体和地地区销售额额增长；维维持阶段关关注经营收收入、毛利利、投资报报酬率和经经济附加值值；收获阶阶段关注现现金流量。。对于收入的的增长必须须进一步分分析是竞争争力的增强强还是市场场整体扩容容？如果是是市场整体体扩容，必必须研究竞竞争对手的的情况。下下图可说明明这个问题题。A公司B公司2。顾客维维度（Customer)市场份额顾客获得率率顾顾客带来来利润顾顾客留留住率顾客满意程程度如何使顾客客满意关键键在于企业业产品或服服务的质量量。质量的的含义是相相对的。质质量由顾客客认定。从从这个意义义上说，质质量是顾客客对企业提提供的产品品所感知的的优良程度度。因此，，要了解质质量是什么么，首先要要知道顾客客（群体））是谁。顾顾客需要什什么，何时时需要和如如何需要。。质量是制造造出来的而而不是检验验出来的。。3。企业内内部业务流流程（InternalBusinessProcesses)研究开发过过程确定顾客寻寻找市场确确定定产品项目目经营过程制造产品提提供产品售后服务服务顾客满满足足顾客要求求（1）研究究开发阶段段企业以顾客客为导向，，发现和培培育新市场场、新顾客客，并兼顾顾现有顾客客的目前需需要和潜在在需要。在在此基础上上，着手设设计和开发发新产品或或服务，使使产品或服服务打入新新市场，满满足顾客需需要。评价指标：：新产品在在销售额中中所占的比比重、专利利产品在销销售额中所所占的比重重、在竞争争对手之前前推出产品品的能力、、比原计划划提前推出出新产品的的能力、生生产程序的的适应性、、开发下一一代新产品品的时间。。（2）经营营过程强调对顾客客及时、有有效、连续续地提供产产品或服务务。时间、、质量和成成本是评价价指标。除了标准成成本、预算算控制和差差异分析外外，还设置置经营灵活活性、生产产周期、对对顾客需求求反应时间间、对顾客客提供产品品多样性、、废品率、、返工率等等指标。（3）售后后服务服务反应周周期、人力力成本、物物力成本、、售后服务务一次成功功率等评价价指标。4。企业学学习与成长长（LearningandGrowth)员工满意程程度、员工工留住率、、员工意见见采纳百分分比、员工工工作能力力、员工劳劳动生产率率、员工的的培训与提提升、员工工素质、企企业内部信信息沟通能能力等评价价指标。其其中员工满满意程度至至关重要。。企业员工只只有乐业，，才能爱业业（岗）、、敬业。企业只有不不断学习才才能不断创创新。财务维度是是最终目标标，顾客维维度是关键键，企业内内部业务流流程是基础础，企业学学习与成长长是核心。。至于具体企企业应该设设置哪些评评价指标要要具体分析析。企业绩效评评价系统及及其指标的的设计本身身就代表着着企业激励励的方向。。企业发展战战略激激励励方向绩绩效评价指指标管管理理行为实实现企业业发展战略略目标企业绩效评评价与激励励机制是同同一个问题题的两个方方向。没有有绩效评价价，激励机机制失去基基础，没有有激励机制制，绩效评评价形同虚虚设。两者者的结合才才能有效实实现企业发发展战略目目标。在这个高度度分工和专专业化的社社会，存在在许多行业业，隔行如如隔山，不不同行业的的经营过程程和经营方方式各不同同。在这个个变化的世世界，唯一一不变的就就是理念。。理念可以以改变历史史的轨迹。。我们要做做的只是如如何将企业业理财的理理念推向社社会，介入入企业的实实践。大学学教师、科科学家和经经济学家只只能帮助人人们认识世世界，只有有企业家和和政府官员员才能改造造世界。9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。02:26:5302:26:5302:2612/31/20222:26:53AM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2202:26:5302:26Dec-2231-Dec-2212、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。02:26:5302:26:5302:26Saturday,December31,202213、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。12月月-2212月月-2202:26:5302:26:53December31,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。31十十二月20222:26:53上午午02:26:5312月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月222:26上上午午12月月-2202:26December31,202216、行动出成成果，工作作出财富。。。2022/12/312:26:5302:26:5331December202217、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。2:26:54上上午午2:26上上午午02:26:5412月月-229、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。02:26:5402:26:5402:2612/31/20222:26:54AM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。12月-2202:26:5402:26Dec-2231-Dec-2212、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。02:26:5402:26:5402:26Saturday,December31,202213、不知香积寺寺，数里入云云峰。。12月-2212月-2202:26:5402:26:54December31,202214、意志坚强强的人能把把世界放在在手中像泥泥块一样任任意揉捏。。31十二二月20222:26:54上上午02:26:5412月-2215、楚塞三三湘接，，荆门九九派通。。。。十二月222:26上午午12月-2202:26December31,202216、少年年十五五二十十时，，步行行夺得得胡马马骑。。。2022/12/312:26:5402:26:5431December202217、空山新雨雨后，天气气晚来秋。。。2:26:54上上午2:26上上午02:26:5412月-229、杨柳散和风风，青山澹吾吾虑。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、阅读一切好好