融资渠道与工具选择策略

主讲教师：肖凌雁快递运营管理专业教学资源库创新创业教程2图形完成情况工作不足明年计划工作概述制知识点6.2融资渠道与工具选择策略3图形完成情况工作不足明年计划工作概述制一、案例导入

案例：郑海涛的三次创业融资

郑海涛于1992年获得清华大学计算机控制专业硕士学位后，在中兴通信公司工作了7年。从搞研发到做市场，从普通员工到中层管理人员。但是具有强烈事业心的他并不满足于平稳安逸的工作。在经过一番市场调查后，2000年他带着自筹的100万资金，在中关村创办以生产数字电视设备为主的北京数码视讯科技有限公司。100万元的资金很快用光。郑海涛只得捧着周密的商业计划书，四处寻找投资商，一连找了20家，都吃了闭门羹—投资商的理由是：互联网泡沫刚刚破灭，选择投资要谨慎；况且数码视讯产品还没有研发出来，投资种子期风险太大，因4图形完成情况工作不足明年计划工作概述制一、案例导入

案例：郑海涛的三次创业融资此风险投资商们宁愿做中后期投资或短期投资，甚至希望跟在别人的后面投资。2001年4月，公司研制的新产品终于问世，第一笔风险投资也因此有了着落。清华创业园、上海运时投资和一些个人投资者共投260万人民币。2001年7月，国家广电总局为四家公司颁发了入网证，允许他们生产数字电视设备的编码、解码器。包括北京数码视讯有限公司。在当时参加测试的所有公司中，数码视讯的测试结果是最好的。也正是因为这个原因，随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。5图形完成情况工作不足明年计划工作概述制一、案例导入

案例：郑海涛的三次创业融资在公司取得快速发展之后，郑海涛现在已经开始筹划第三次融资，按计划这次融资的金额将达2000万人民币。郑海涛认为，一个企业要想得到快速发展，产品和资金同样重要，产品市场和资本市场都不能放弃，必须两条腿走路，而产品与资本是相互促进、相互影响的。郑海涛下一步的计划是通过第三次大的融资，对公司进行股份制改造，使公司走向更加规范的管理与运作。此后，公司还计划在国内或者国外上市，通过上市进一步优化股权结构，为公司进军国际市场做好必要的准备。6图形完成情况工作不足明年计划工作概述制二、知识点讲解（一）融资渠道与工具选择策略

生存期成熟期扩张期创建期20XX年20XX年20XX年20XX年20XX年钟子期7图形完成情况工作不足明年计划工作概述制（二）融资渠道与工具选择策略二、知识点讲解

（1）种子期，创业者可能只有一个创意或一项尚停留在实验室的科研项目，所需资金不多，应主要靠自有资金、亲朋借贷，吸引“天使”投资者，也可向政府寻求一些资助。

8图形完成情况工作不足明年计划工作概述制（二）融资渠道与工具选择策略二、知识点讲解

(2)创建期，企业需要一定数量的“门槛资金”，主要用于购买机器、厂房、办公设备、生产资料、后续研究开发和初期销售等，所需资金往往较大。由于没有经营和信用记录，从银行申请贷款的可能性甚小。这一阶段的融资重点是吸引股权性的机构风险投资。

9图形完成情况工作不足明年计划工作概述制（二）融资渠道与工具选择策略二、知识点讲解(3)生存期，产品刚投入市场，市场推广需要大量的资金，现金的流出经常大于流入。此阶段要充分利用负债融资，同时还需要通过融资组合多方筹集资金。

10图形完成情况工作不足明年计划工作概述制（二）融资渠道与工具选择策略二、知识点讲解

(4)扩张期，企业拥有较稳定的顾客和供应商及良好的信用记录，利用银行贷款或信用融资已比较容易。但由于发展迅速，需要大量资金以进一步进行开发和市场营销。为此，企业要在债务融资的同时，进行增资扩股，并为上市做好准备。

11图形完成情况工作不足明年计划工作概述制（三）不同资金需求特点的企业融资策略二、知识点讲解资金需求的规模较小时，可以利用员工集资、商业信用融资、典当融资；规模较大时，可以吸引权益投资或银行贷款。(2)资金需求的期限较短时，可以选择短期拆借、商业信用、民间借贷；期限较长时，可以选择银行贷款、融资租赁或股权出让。(3)资金成本承受能力低时，可以选择股权出让或银行贷款；承受能力强时，可以选择短期拆借、典当、商业信用融资等。

12图形完成情况工作不足明年计划工作概述制三、小思考孙正义投资了800家公司

有100家失败

他说最大的区别就是

领导人是否有足够的激情

激情可以找到解决问题的所有方法

“如果足够强烈，可以吸引到任何人”

我投杨致远

是因为他让我感到他每个细胞都在颤抖