2022年中小医药企业创业板上市并不省力

中小医药企业创业板上市并不省力尽管创业板医药股跌跌不休，但相对较低的门槛和一夜暴富的神话还是让众多对资金有着迫切需求的中小医药企业神往。

10月8日，第四届中国成长型医药企业进展论坛（下称成长论坛）将“创业板医药上市企业的分析与启示”的课程搬到了论坛现场。中国光大银行执行业务部业务总监洪晓斌为与会的600多位中小医药企业代表具体讲解了创业板上市规章，并称从目前已经上市的6家医药类公司可见，有志于到创业板上市的中小医药企业应力争做细分行业的龙头。

细分行业龙头盼望最大

曾在其次届成长论坛为与会企业讲解私募投资话题的洪晓斌，今年应大会组委会要求将题目改成了对创业板的解读。

时隔一年再度为中国成长型医药企业融资出招，洪晓斌认为创业板对成长型医药企业来说是一个不错的选择。他表示，创业板给医药行业带来的震撼，已经远远超过了其他资本市场。28家首批在创业板上市的企业中有6支是医药股，这成为创业板开板的一大亮点。

与中小板上市条件相比，创业板条件要远远宽松于中小板，准入门槛较低。另外，由于取消了对无形资产占比的限制，对连续盈利以及主营业务实际掌握人与管理层变更的年限也从3年缩短为2年，着实体现了面对创业型企业的特点。这对与会的中小医药成长性企业来说，无疑更加对口。

不过，洪晓斌认为并非有志到创业板上市的成长型医药企业均有望登上融资快车。任何一个企业要上市首先自己要掂量掂量：公司自身的成长性除了财务指标以外，是否有高新技术产品、独家品种，是不是有专利技术、高成长性。由于依照证监会的要求，到创业板上市的企业须满意“两高六新”的要求。“两高”就是高成长性以及高科技；而“六新”即新经济、新服务、新农业、新能源、新材料和新商业模式。

6家在创业板上市的医药公司中，乐普医疗是国内领先的高端医疗器械上市公司；莱美药业在其自己的产品领域排名第九，同时拥有独家产品；爱尔眼科其行业地位排名第一；红日药业有两个产品是独家产品。“从6家公司的产品及其主营业务地位看，不难发觉它们在细分行业的地位都是特别显著的，这对于在座有志于到创业板上市的成长型医药企业而言，其实有一个启示，那就是要致力于成为细分行业的龙头企业。”洪晓斌如是说。

到创业板上市并不省力

10月30日，创业板正式开闸，首批上市的6支医药股在中国的纳斯达克制造了惊人的财宝故事。乐普医疗蒲忠杰、爱尔眼科陈邦等一夜暴富。

不过，看似门槛较低的创业板，其实并不省力。洪晓斌认为，国内成长型医药企业若真的要去创业板上市，应提早进行规划：“在座有许多企业其实盈利规模已经在1000万左右，在技术力量比较强、商业模式比较好的状况下，都会做这方面的沟通。但最好要提前12~18个月进行规划。”

据了解，到创业板上市，对于中小医药企业来说最大的难题在于，公司自身积累多年而遗留下来的问题较难处理。比方说一些公司资产权属的问题和历史沿革问题过于简单；一些公司则受土地问题、环保问题、行政惩罚问题、税务问题、关联交易问题以及独立性问题的阻碍。

洪晓斌还提示与会企业，目前上市的6家创业板医药股中,5家有专业的PE和VC对其进行了前期投资，PE和VC的进入直接推动了这些企业上市的进程，这也是冲刺创业板胜利很重要的条件。因此，有志于在创业板上市的公司应当适时引入PE和VC资本。

对此，尼克美制药中国区董事总经理姒亭佑就医药企业如何与资本打交道做了介绍。

“许多企业想找一些风险投资机构，却基本上不懂得怎么跟风险投资机构打交道。风险投资投融资的时候，企业把全部东西做简单了，其实没必要搞一大堆模型。假如你要做融资，就要把两句话讲清晰，即什么赚钱，为什么赚钱。此外重要的是，你的细分市场有没有前景，技术优势、经营团队、将来规划是否够好。”姒亭佑说。

记者从论坛现场了解到，为打通成长型医药企业融