2022年行业分析报告我国商业银行转型的策略与措施

我国商业银行转型的策略与措施为应对金融市场对外开放，加快金融市场的进展，国务院将金融改革作为经济体制改革的重要组成部分，并以市场化和法制化为取向，乐观推动金融体制改革和金融市场进展。一方面，利率市场化改革的快速推动使商业银行现有的资金定价体系面临挑战，商业银行传统"存款利行"的指导方针不能适应新形势的进展，亟待从全行利润最大化角度动身，通过全面的资产负债管理稳步增加利差收入。

另一方面，以债券市场为主的金融市场业务快速进展，大中型企业客户将在更大程度上依靠发行债券等直接融资渠道猎取短期流淌资金或长期项目资金。商业银行传统的以大中型客户为贷款导向的信贷盈利模式将受到直接冲击，而以承分销为代表的投资银行业务和资金投资业务将面临更大的进展空间，成为金融市场快速进展和信贷稳步增长下的重要利润来源，这有利于增加商业银行的中间业务收入和投资收益，改善当前商业银行以贷款利息收入为主的单一收入结构，增加商业银行的竞争力和抗风险力量。

一、利率市场化和金融市场进展催生新的竞争环境

利率市场化的进展使得贷款市场、存款市场、货币市场和债券市场之间各种利率价格的定价权逐步放开，不同类型的金融机构可以依据自身的偏好进行资产方和负债方的定价，从而使得不同金融产品风险调整后收益的联动性进一步增加，市场套利空间在初期可能大量存在。同时，以债券市场为主的金融市场将进入快速进展阶段，商业银行传统的信贷业务将受到直接融资市场的冲击，商业银行现有的以信贷收入为主的收入结构将受到冲击。

（一）利率市场化促使银行由粗放型管理向精细化管理转变

随着我国银行业的全面开放和利率市场化程度的提升，中、外资银行共生的时代即将来临，银行间的竞争将日趋激烈，以传统资产负债业务为主体的国内各商业银行的收益压力进一步加大；同时，债券市场、同业拆借市场、票据市场、黄金市场等多元金融市场的建立和完善，为商业银行资产负债管理供应了空间。２００５年１月央行发布的《稳步推动利率市场化报告》标志我国利率市场化改革全面深化，３月１７日央行下调金融机构的超额预备金利率，并放开金融机构的同业存款利率，利率市场化改革对商业银行经营管理的影响开头逐步显现。

随着我国利率市场化进程的加快，利率变动对商业银行资产业务的利息收入和负债业务的利息支出影响将进一步加剧。过去那种一味追求资产负债规模的粗放型管理模式已经不能适应时代的进展，如"存款立行"的指导方针（只考虑银行负债方的变化，而没有从资产负债收益相匹配的角度实现全行利润的最大化）。商业银行必需尽快选择适当的资产负债管理工具，建立以利率为主要变量，面对收益管理的精细化经营模式。

（二）直接融资为主的金融市场快速进展

２００４年出台的资本市场纲领性文件--《国务院关于推动资本市场改革开放和稳定进展的若干看法》加速了以市场化、规范化和国际化为主线的金融市场改革进展进程。一年来，金融市场改革进展措施间续推出，市场规模不断扩大，产品创新层出不穷，市场监管日趋规范。以市场为主导的创新机制渐渐建立，协作推动人民币利率市场化，各种适应不同投资者需求的金融市场投资产品竞相面世。随着社会财宝的快速增长，机构和个人对资产保值增值和专业理财服务的需求日益剧烈。监管层在注意风险防范的同时，乐观支持各类金融机构开展业务创新。金融市场创新产品不断涌现，以市场为主导的创新机制开头建立。尤其是货币市场基金的大量发行、商业银行人民币理财产品的间续推出以及高收益信托产品的消失，突破了传统的利率限制，（银行代理企业客户可以在银行间市场融出资金获得高额收益，）推动了人民币利率的市场化进程，也使国内商业银行以存贷业务为主的传统业务模式和盈利模式受到极大挑战。

同时，企业债、可转债扩容发行提高了债券融资的比重；企业短期融资券、商业银行次级债券、金融债券、证券公司债券和证券公司短期融资券的出台，丰富了债券市场品种，我国债券市场可能成为继信贷市场后的其次大融资市场。

二、利率市场化和金融市场进展对银行业务的冲击

（一）直接融资渠道的增加，规模的不断扩大，使更多优质的融资主体转而谋求通过金融市场进行融资活动，对银行贷款客户结构和贷款规模的影响将日益明显。同时，由金融创新带动的人民币利率市场化和混业经营的消失，对银行传统业务模式和盈利模式将产生重大冲击，加快实现转型的任务非常迫切。

（二）金融市场的进展隐藏了巨大的市场机会，也为商业银行制造了更为宽阔的市场空间，银行今后可以进入更多的金融市场领域，面对更宽阔的终端客户群体。一方面，企业客户通过多渠道金融融资活动，壮大企业资本实力，优化企业资本结构，并有效分散间接融资风险，减轻金融风险过于集中在银行系统的压力；另一方面，银行可以利用金融市场建立资本的持续补充渠道，开展更多的业务创新。

（三）传统业务的转型、新兴领域的拓宽促使商业银行与商业银行之间，以及商业银行与其他金融市场主体之间的竞争加剧，银行的市场竞争力量将接受市场的考验，专业服务力量、市场营销力量、客户管理力量、产品创新力量和成本掌握力量等因素将成为优胜劣汰的重要标准。

（四）业务创新的加剧和混业经营趋势的加速，必将对银行利率、信用、操作、道德等各种风险防范力量提出更高要求，如何提高全行经营风险的水平，健全金融市场的业务流程、职责分工成为重要课题。

我国商业银行转型的策略与措施

在利率市场化改革的背景下，以债券市场为主的金融市场业务快速进展使得商业银行的经营模式面临变革，虽然商业银行将会连续发挥其贷款投放、资金清算等方面的功能，但其经营环境和方式将发生变化，不能准时和持续创新的机构势必被时代所淘汰。在大力进展直接融资市场的背景下，贷款的增长速度将远远低于债券的增长速度，２００５年上半年银行间市场债券余额增长９８００亿元，而同期人民币贷款增长不到１５０００亿元，新增债券占新增贷款的比例为６５．３％，为近年来最高水平。因此，尽管贷款仍旧是我国企业和个人的主要融资来源，但其进展速度将远远低于债券市场，这从客观上要求商业银行更加重视资金业务等相关领域的战略进展问题。

目前我国商业银行已意识到过去传统的经营理念过于静态、被动，而通过货币市场和债券市场工具创新可达到提高风险掌握力量和盈利力量的目的。如"短存长贷"问题，商业银行将脱离长期以来固守的从资产和负债结构考虑流淌性问题的模式，以货币市场和债券市场独有的特点为商业银行供应主动和动态的流淌性管理，提高流淌性风险管理水平。通过在金融市场进行主动负债，如发行次级债券、金融债券等方式，锁定商业银行负债期限，削减或消退流淌性风险敞口。在信贷风险掌握操作上，商业银行还可以推动资产证券化，将较长期限的资产，特殊是信贷资产以证券化的方式通过债券市场进行销售，从而降低商业银行整体资产的余期，优化存量资产结构，使存贷比达到国际大多数先进银行５０％左右的标准。假如说商业银行是金融工具和交易方式创新的主要动力，则货币市场和债券市场将是将来我国金融创新的焦点。

此外，商业银行在多角度开展业务的同时，还要专注于自己的核心业务和市场，培育自己的竞争优势。笔者认为，当前应深化讨论利率市场化改革和直接融资市场快速进展状况下，整体业务进展的战略规划，要对将来可能成为利润主要来源之一的金融市场业务从内部机构人员设置、业务流程和机制等方面加大行内资源的配置力度；面对商业银行传统信贷业务增速下降、直接融资市场加快进展的状况，要在保持传统业务稳步增长的同时，加大债券市场等金融市场业务投入。金融市场业务进展给传统业