工程经济学 第2章 工程项目投资现金流量识别与估算课件

第二章工程项目投资现金流量及其估算工程项目现金流量的与识别估算模型工程项目投资估算工程项目税前收益估算一、工程项目投资的现金流量1、现金流量的概念现金流量是指特定时刻经济实体实际收到或支出的用货币度量的现金、货币等价物和可以变现的资产。包括：现金流入量 指在整个计算期内所发生的实际的现金流入现金流出量 指在整个计算期内所发生的实际现金支出净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。

现金流量确认时应注意：（1）与投资方案相关的现金流量是增量现金流量。（2）现金流量不是会计账面数字，而是当期实际发生的现金流。净现金流量不是利润。（3）排除沉没成本，计入机会成本。（4）有无对比而不是前后对比。3、工程项目投资的现金流量的识别

（1）项目初始现金流量包括建设投资和流动资金的垫支建设项目总投资=建设投资+净运营资金投资具体项目：

1）固定资产投资

2）无形资产投资建设投资

3）其它长期资产投资

4）流动资金投资

（2）营业活动现金流量包括营业收入和经营成本及相关税费支出具体项目：

1）产品销售收入

2）劳务提供收入

3）资产出租的租金收入

4）材料销售收入

5）经营成本

6）经营税金及附加

7）增值税

8）所得税

9）其他（3）终结现金流量包括回收的固定资产残值和回收的流动资金二、估算模型指数法单价法要素法参数成本估算法生产能力指数法学习曲线（一）建筑工程费用估算(1)工程直接费＝

pi:第i项分部工程概算定额单价

qi:第i项分部工程量

(2)工程间接费＝直接费×间接费率

(3)法定利润＝（直接费＋间接费）×法定利润率

(4)营业税＝上述各项之和×营业税率

(5)营业税附加＝营业税×有关费率建筑工程投资＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5)（二）设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费，包括设备的购置费、工器具购置费、现场制作非标准设备费、生产用家具购置费和相应的运杂费。对于价值高的设备应按单台(套)估算购置费；价值较小的设备可按类估算。国内设备和进口设备的设备购置费应分别估算。国内设备购置费为设备出厂价加运杂费。设备运杂费主要包括运输费、装卸费和仓库保管费等，运杂费可按设备出厂价的一定百分比计算。进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费组成。进口设备货价按交货地点和方式的不同，分为离岸价(FOB)与到岸价(CIF)两种价格。进口从属费用包括国外运费、国外运输保险费、进口关税、进口环节增值税、外贸手续费、银行财务费和海关监管手续费。国内运杂费包括运输费、装卸费、运输保险费等。设备购置费估算设备购置费＝出厂价×（1＋运杂费率）进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费组成

进口设备到岸价=离岸价＋国外运费＋国外运输保险费进口设备的其他几项从属费用通常按下面公式估算:进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率进口环节增值税=(进口设备到岸价×人民币外汇牌价＋进口关税＋消费税)×增值税率（四）工程建设其他费用估算工程建设其他费用包括土地使用费、建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、建设单位临时设施费、工程建设监理费、工程保险费、生产职工培训费等等，有规定的按规定标准计算，无规定的按实际可能发生的估算。

（五）基本预备费估算

基本预备费是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基本预备费率计算。（六）涨价预备费估算建设期间涨价预备费It——第t年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和；m——估算年到建设开始年的年数；f——年价格上涨指数；n——建设期。

2、生产能力指数法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力推算出拟建项目的投资额。3、按设备费用的推算法以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装及其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资。4、造价指标估算法根据各种具体的投资估算指标，进行单位工程投资的估算。投资估算指标的形式较多，根据这些投资估算指标，乘以所需的面积、体积、容量等，就可以求出相应的土建工程、给排水工程、照明工程、采暖工程、变配电工程等各单位工程的投资。在此基础上可汇总成每一单项的投资。另外再估算工程建设其它费用及预备费，即求得建设项目总投资。2、扩大指标估算法按照流动资金占某种费用基数的比率来估算。一般常用的费用基数有销售收入、经营成本、总成本费用、建设投资简便易行适用于项目建议书阶段。3、流动资金分项估算法流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+应收和预付账款+存货流动负债=应付帐款流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金周转次数=360/最低周转天数流动资产=对应的年成本费用/周转次数外购原材料在途平均供应验收整理保险周转天数＝天数＋间隔天数＋天数＋天数＋天数流动资产和流动负债各项构成估算流动资产/流动负债

对应的年成本费用应收帐款年经营成本存货其中:外购原材料、燃料年外购原材料、燃料费在产品年外购原材料、燃料及动力费

+年工资及福利费+年修理费

+年其他制造费用产成品年经营成本-销售费用现金年工资福利费+年其它费用应付帐款年外购原材料燃料动力费销售收入估算的转化:销售收入=销售税金及附加+(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用)+销售利润

=销售税金及附加+总成本费用+销售利润

=销售税金及附加+(经营成本+折旧与摊销+利息支出)+销售利润

=销售税金及附加+[(外购原材料、燃料及动力+工资及福利费+修理费+其他费用）+折旧与摊销+利息支出]+销售利润如果忽略营业外收支和对外投资收益，则有销售利润=利润总额则：销售收入=销售税金及附加+总成本费用+利润总额

=销售税金及附加+(经营成本+折旧与摊销+利息支出)+利润总额2、经营成本的