财政学陈共ch12课件

第一节国债原理第二节国债的经济效应和政策功能第三节我国债务负担率及债务依存度的分析第四节国债市场及其功能第五节政府直接隐性债务和或有债务第十二章

国债和国债市场财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编12.1Theoryofgovernmentdebt12.2Economiceffectandpolicyfunctionofgovernmentdebt12.3Analysisofburdenratioanddependencyratioofgovernmentdebt12.4Thegovernmentdebtmarket12.5DirectrecessiveliabilitiesandcontingentliabilitiesChapter12

Governmentdebtanditsmarket

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第一节国债原理一、国债及其产生和发展(governmentdebtanditshistory)

二、国债的种类、结构和负担(thetypes、structureandburden)

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第一节国债原理一、国债及其产生和发展（一）国债的含义（二）国债的产生与发展财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第一节国债原理二、国债的种类、结构和负担（一）国债的种类（二）国债的结构（三）国债负担和限度财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第二节国债的经济效应和政策功能一、李嘉图等价定理及其实证研究（一）李嘉图等价定理的含义（二）对李嘉图等价定理的评论财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第二节国债的经济效应和政策功能二、国债的经济效应

（一）国债的资产效应（二）国债的需求效应（三）国债的供给效应财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第三节我国债务负担率及债务依存度的

分析一、国债负担率分析(burdenratioofgovernmentdebt)

二、我国国债依存度分析(dependencyratioofgovernmentdebt)

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第三节我国债务负担率及债务依存度的分析一、国债负担率分析（一）我国国债发行和国债负担率情况（二）国债负担率与财政赤字的简单动态关系分析财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编我国当前国债负担率水平19951996199719981999200020012002国债余额3300.34361.45508.97765.710542130201561819874.5比上年增长％44.332.226.341.035.823.520.027.3国债负担率％5.66.47.49.912.614.616.319.4表12-1我国当前国债负担率水平

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编部分国家1991-1995年国债负担率（中央政府）国别国债负担率（％）经济发达国家：美国法国德国英国新兴工业化国家和发展中亚洲国家：韩国印度尼西亚马来西亚泰国印度巴基斯坦40.734.017.628.18.51.246.05.448.244.2表12-2部分国家1991-1995年国债负担率（中央政府）

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第三节我国债务负担率及债务依存度的分析国债负担率与财政赤字的简单动态关系分析国债与财政赤字简单动态分析框架根据我国实际数据的测算我国国债负担率变化趋势和原因的分析

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第三节我国债务负担率及债务依存度的分析1、国债与财政赤字简单动态分析框架

根据这个分析国债和赤字动态变化的简单框架，推导出计算国债负担率升(降)变化的公式：db=b(r-y)+z其中：db代表以微分符号表示的国债负担率的升（降）变化，b代表国债负担率，r代表实际国债利率，y代表GDP实际增长率，z代表基本赤字率。财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编对我国国债负担率变化的测算（单位：%）r（实际利率）Y（实际经济增长率）Z（基本赤字率）db（按公式计算）db（实际）199519961997199819992000-7.400.907.9010.468.504.3510.59.88.57.87.358.941.00.780.781.182.121.770.00.280.741.382.231.180.70.81.02.72.72.0表12-3对我国国债负担率变化的测算（单位：%）

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编二、我国国债依存度分析

1995199619971998199920002001方法153.856.155.760.461.358.945.8方法229.124.623.029.542.045.143.6方法38.56.76.38.513.215.913.3表12-4我国国债依存度（％）

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第四节国债市场及其功能一、国债市场什么是国债市场？二、国债市场的功能国债作为财政政策工具，国债市场具有顺利实现国债发行和偿还的功能国债作为金融政策工具，国债市场具有调节社会资金的运行和提高社会资金效率的功能财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第四节国债市场及其功能三、我国国债市场的进一步完善

（一）国债市场现状（二）进一步完善国债市场财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第四节国债市场及其功能国债市场现状证券交易所国债市场银行间债券市场柜台交易市场财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第四节国债市场及其功能进一步完善国债市场

扩大银行间市场交易主体，促进银行间市场交易与交易所市场的连接加强市场基础设施建设，改进国债的托管清算制度改进国债管理体制，将国债发行由年度额度控制改为年末余额控制推进市场信息建设和法制建设，进一步完善市场法规，加强市场监管。加快银行间市场的资信评级制度建设，帮助交易成员控制信用风险加强市场创新，根据市场环境的变化进行国债新品中和交易形式的创新建立国债投资基金，培育专业投资队伍财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第五节

政府直接隐性债务和或有债务一、直接隐性债务和或有债务概述(thesummaryofdirectrecessiveliabilitiesandcontingentliabilities)

二、必须高度重视，积极采取防范和化解对策(attachimportancetothemandtakeanactivepart)

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第五节政府直接隐性债务和或有债务一、直接隐性债务和或有债务概述（一）什么是直接隐性债务和或有债务（二）我国直接隐性债务和或有债务的现状

（三）隐性和或有债务是一种世界性现象

财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第五节政府直接隐性债务和或有债务我国直接隐性债务和或有债务的现状直接显性债务直接隐性债务或有显性债务或有隐性债务财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编第五节政府直接隐性债务和或有债务二、必须高度重视，积极采取防范和化解对策（一）高度重视是防范和化解隐性和或有债务的前提（二）防范和化解隐性和或有债务风险的对策财政学》(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编(第四版）陈共主编本章小结【复习与思考】1、简述并评价李嘉图等价定理2、试述国债的政策功能。3、说明分析国债负担率与财政赤字