ch16宏观经济政策实践

会计学1ch16宏观经济政策实践2011Slide2第二节财政政策财政政策：为促进就业水平，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收、借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所作的决定一、财政的构成与财政政策工具政府支出：政府购买+政府转移支付政府收入：税收+公债政府购买：直接形成社会需求和购买力。政府转移支付：政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去。（只是一种货币性支出，没有发生直接商品交易行为）第1页/共20页2011Slide3税收直是最主要的政府收入。基本特征：强制性、无偿性、固定性基本分类：财产税、所得税、流转税作用：税收乘数政府收入：公债是政府对公众的债务，包括中央、地方债务。基本形式：短期、中期、长期债券作用：（1）影响财政收入；（2）对金融的扩张和紧缩起重要作用，影响货币供求，进而影响总需求水平。第2页/共20页2011Slide4二、自动稳定与斟酌使用1.自动稳定器（Automaticstabilizers）

指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。（1）税收自动变化：一般税赋？累进所得税！（2）转移支付自动变化：抑制可支配收入（需求）下降。（3）农产品价格维持制度。农产品价格保护。第3页/共20页2011Slide5

斟酌使用的（权衡性）—政府要审时度势，主动采取一些财政措施，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。2.斟酌使用的财政政策具体应用——逆经济风向而行。扩张性财政政策：萧条时总需求<总供给，政府采取增加支出、减税、降低税率等措施刺激需求的政策。紧缩性财政政策：繁荣时总需求>总供给，政府采取减少开支、增税等，以刺激供给、抑制需求的政策。自动稳定器效果微弱！因此需要斟酌使用的财政政策补偿性财政政策第4页/共20页2011Slide6预算赤字/盈余：政府财政支出>收入（的差额）/相反三、功能财政和预算盈余

功能财政：指政府的积极财政政策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水平；而不能以预算平衡为目的。

斟酌使用的财政政策的具体体现凯恩斯主义思想凯恩斯之前年度平衡预算衰退时财政收入减少，为平衡支出须增加财政收入，这会加深衰退。过热时税收增加，为了减少盈余须增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。平衡预算第5页/共20页2011Slide7四、充分就业预算盈余与财政政策方向～：指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平,即潜在的国民收入水平上所产生的政府预算盈余充分就业预算盈余与实际预算盈余的区别：实际预算盈余是以实际国民收入水平来衡量预算状况。实际国民收入水平>充分就业国民收入水平时，实际盈余>充分就业盈余。预算盈余（赤字）变化的原因：经济情况本身的变动，财政政策的变动。如何判断扩张或紧缩？充分就业预算盈余！第6页/共20页2011Slide8如果这种预算盈余是负数，就是充分就业预算赤字。意义：把收入固定在充分就业水平上，消除收入水平周期波动对预算状况的影响，更准确反应财政政策对预算状况的影响；为更准确财政政策是扩张还是紧缩提供较为准确的依据。使政策制定者充分注重充分就业问题。(充分)BS*=ty*-G-tr;(实际)BS=ty-G-tr————BS*-BS=t(y*-y)第7页/共20页2011Slide9五、赤字与公债弥补赤字的途径：向中央银行借债——实际是央行增发货币，即货币筹资，结果是通货膨胀。向国内公众（商业银行等金融机构、企业、居民）和国外借债。

国内借债——是购买力向政府的转移,具有再分配性质，不视为负担。往往引起利率上升,要稳定利率，必须增加货币供给，最终会导致通货膨胀。

外债——构成真实负担。若推迟外债归还会大大影响政府信誉，使用要更为谨慎。第8页/共20页2011Slide10六、西方财政的分级管理财政政策在一定的财政预算管理体制下进行。基本原则：财权与事权相一致的原则。具体方法：中央税、地方税、共享税。自求平衡。

略七、财政政策案例：肯尼迪关税第9页/共20页2011Slide11一.商业银行和中央银行第三节货币政策商业银行：（1）负债业务是吸收存款；（2）资产业务是放款和投资中央银行是一国最高金融当局，管理和监督全国的金融机构。主要职能：发行货币，银行的银行，国家的银行。银行的银行：为商业银行提供贷款，为商业银行保管存款准备金，还为商业银行办理全国的结算业务。国家的银行：（1)代理国库，管理税款等，代拨各项经费；(2)提供政府所需资金(3)代表政府与外国发生金融业务关系；(4)执行货币政策法规；(5)监督、管理全国金融市场活动。第10页/共20页2011Slide12一点说明（货币需求方面）

C

完全由央行决定（公开市场操作）。活期存款需求导致了商银的准备金需求，是货币需求的第二个部分。货币需求=通货+活期存款（可开支票存款）持有多少通货？多少活期存款呢？小额交易时通货方便，大额时存单方便一般通货/存款的比例比较稳定这一比例称为现金存款比例（Cu）L=C+D.第11页/共20页2011Slide13货币供给方面（聚焦于活期存款的供给）活期存款的创造过程：你，到工行存一笔钱（100）；原始存款商银留下一点（存款准备率，r），余下的放贷（80）给我我，拿到贷款，再把钱存到银行里（也许留下点）商银再留下一点，把余下的再贷给别人。。。。

存款准备率：商银保留以供支付存款提取用的一定现金（存款准备金），在存款中所占的比率叫存款准备率。存款准备率（r）=法定准备率（rd）+超额准备率（re）第12页/共20页2011Slide14直观理解商业银行私人贷款80存款账户存款准备金账户存款10010020存款808016存款总和=Σ100×（1-准备率）n…存款形成过程现金100贷款64+1/准备率存款总和/100=货币创造乘数第13页/共20页2011Slide15存款创造—代数视角货币供给量：M=Cu（Currency）+D（Deposit）基础货币(高能货币)：H=Cu+Rd+Re货币创造乘数：指当基础货币变动一单位时，货币供给量的变动规模货币乘数，M/H=Cu

+DCu+Rd+Re=Cu/D+1Cu+Rd+ReDDD

现金-存款比率：ru=Cu/D：法定及超额准备率：rd,re=Rd/D；Re/D货币乘数(M/H)=ru

+1ru+rd+re第14页/共20页2011Slide16存款创造的影响因素现金-存款比率:

由公众的个人习惯、制度安排及现行利率的影响。法定准备金率:由央行制定

法定准备金率↗→货币乘数↘→货币供给量减少。超额准备率:

受商银及再贴现率(央行贷款利率)的影响

再贴现率↗→商银流动性不足时的成本↗→更大的超额准备→货币乘数↘货币乘数(M/H)=ru

+1ru+rd+re第15页/共20页2011Slide17三.债券价格与市场利息率的关系票面价格：100到期日：2013.1.1票面利息：4%→到期支付104元假定今天：2012.1.1债券价格为：94实际利率为：（104-94）/94(约11%)=104/94-1如果：市场利率为11，你会买么？如果：市场利率为12呢？等！等到价格更低，实际利率更高才-市场利率与债券价格反向变化！第16页/共20页2011Slide18公开市场业务。在金融市场上买进或卖出证券。

-直接改变基础货币的供给量。再贴现政策。增减贴现贷款数量和利率，来影响货币乘数，最后影响货币供给量。（效果越来越小）

-商银尽量避免到贴现窗“融资”，避嫌！

-银行之间的隔夜拆借日趋活跃。

-只对来借款的商银产生影响。四.货币政策及其工具注：决定是否发行国债是属于财政政策，而发行后的一级、二级市场上的买卖属于货币政策。货币供给量

=ru

+1ru+rd+re×基础货币第17页/共20页2011Slide19法定准备金。通过提高和降低准备金率来控制贷款量，增减货币供给量。

-作用十分猛烈的；-但存在调控的时滞；

道义劝告：以其特有的地位和威望，对金融机构劝告，以影响贷款和投资方向，达到控制信用的目的