中国公司治理案例课程

中国的安然事件：银广厦事件解读11909123许薇11909125欧阳晓晓11909126赵立勤银广厦事件的回放：曾经的辉煌：1993年11月，由广夏(银川)磁技术有限公司、深圳广夏微型软盘有限公司、深圳广夏录像器材有限公司合并改组并吸收其他六家发起人共同发起成立广夏(银川)实业股份有限责任公司。1994年6月17日，广夏(银川)实业股份有限责任公司以“银广夏A”的名字在深圳交易所上市。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读银广夏A被称作第一家来自宁夏的上市公司，但实际上，这家公司最早起源于深圳。银广夏当时上市时的主要业务为生产经营3.5英寸电脑软磁盘及其配件，该业务为原深圳广夏微型软盘有限公司与广夏(银川)磁技术有限公司承担。

第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读银广夏股价传奇：银广厦原本名不经传，1999年起渐为市场所关注。1999年～2000年成为大牛股，从股价到业绩，均创下了令人炫目的纪录：1999年，银广夏每股盈利0.51元；股价则从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000年4月19日涨至35.83元。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读2000年4月20日银广夏实施丰厚的资本公积金转增股本方案，每10股转增10股，股价随即展开填权行情，于2000年12月29日填满权并创下37.99元新高，折合除权前的价格为75.98元，全年上涨440％，涨幅雄居该年沪深两市第二名。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读同时2000年报再创业绩同步增长的奇迹，在股本扩大一倍的基础上，每股收益跃升至0.827元第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读“奇迹”似乎并未到此为止：2001年3月1日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司(FidelityTradingGmBH)签订连续三年总金额为60亿元的萃取产品订货总协议。仅仅依此合同推算，2001年银广夏每股收益就将达到2至3元！在更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三年内每年业绩连续翻番“不成问题”。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读银广厦公司因此：被中证·亚商评选为“第二届中国最具发展潜力上市公司50强”第38位；被香港《亚洲周刊》评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行榜”第8名。2000年7月上旬《新财富》按国际标准排出新财富100强，并且还隆重推出29家市场价值被严重低估的蓝筹股，其中第6名就是银广夏。一时《新财富》洛阳纸贵。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读在社会声誉方面：该公司在2000年已进入到良性发展的阶段，最主要的特征表现在：公司业已形成的特色生物资源高科技产业化开发的发展模式，从而已取得的良好生态效益、社会效益、科技效益和经济效益，引起社会各界的广泛关注和一致好评。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读2000年，党和国家领导人来银广夏视察，对该公司治理沙漠、改善生态环境、建设生态农业、带动农民致富、促进科研体制改革的作法给予了高度评价和肯定。第五讲中国的安然事件——银广厦事件解读新华社社、《人民日日报》、中央央电视视台等等全国国多家家新闻闻媒体体先后后发表表400余篇(条)报道，，中央央领导导和新新闻界界对银银广夏夏的高高度评评价，，这在在沪深深两市市是极极为罕罕见的的。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读按照广广夏(银川)实业股股份有有限公公司董董事局局2001年8月8日发布布了风风险提提示性性公告告时所所提供供相关关背景景资料料披露露：到2000年银广广厦公公司经经过持持续不不断的的产业业结构构调整整，逐逐步开开成今今天的的特色色生物物资源源高科科技产产业公公开发发的产产业体体系：：1、中药药现代代化产产业。。1995年至今今，公公司采采用多多项高高新技技术治治理沙沙漠2万亩，，按照照GAP标准种种植中中药材材麻黄黄草。。该基基地截截止2000年底已已收获获麻黄黄草5100吨。该该基地地1999年12月被国家家环保总总局命名名为“国家级生生态示范范区”。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读2、酿酒葡葡萄种植植基地及及葡萄酒酒加工。。公司通过过治理沙沙漠已建建成总面面积3.24万亩的酿酿酒葡萄萄种植基基地，建建成年生生产能力力1.5万吨的发发酵厂和和2万吨的灌灌装厂，，2000年生产估估质干红红葡萄酒酒1300吨，2001年预计生生产葡萄萄酒3，000余吨。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读3、宁夏枸枸杞产业业。公司与宁宁夏林业业科学研研究院合合资设立立广夏枸枸杞产业业开发公公司，并并与当地地政府和和由400多户农民民组成的的合作社社合作，，计划按按照GAP标准建设设20，000亩枸杞种种植基地地，目前前已高质质量地完完成5，500亩枸杞新新品种99-3的定植。。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读4、文化和和其它产产业。公司参与与策划并并拍摄的的102集大型文文化专题题片《中国博物物馆》已在国内内部分电电视台播播出，并并有多家家海外媒媒体欲购购该片的的地区播播映权。。该片1999年获得了了中国电电视金鹰鹰奖的“优秀记录录片奖”，并在今今年法国国戛纳电电视节上上受到好好评。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读从1999年开始，，先后接接待党和和国家领领导13位、省部部军级领领导200多人次，，外国总总统1位，外国国使节及及其他外外宾200多位，专专家、学学者、研研究人员员、政府府官员和和社会各各界来宾宾数千人人。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读党和国家家领导人人对公司司防沙治治沙、促促进科技技体制改改革、带带动农民民致富给给予了高高度评价价和充分分肯定。。银广厦公公司被宁宁夏回族族自治区区人民政政府命名名为农业业产业化化重点龙龙头企业业，被列列为21家重点扶扶持企业业之一，，并被认认定为高高新技术术企业。。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读银广夏的的利润神神话源自自其从德德国进口口的一种种设备－－二氧化化碳超临临界萃取取设备。。1999年7月，第一一条500立升×3的生产线线在银广广夏在天天津的子子公司天天津广夏夏试车并并投入生生产。之后，银银广夏又又在芜湖湖和银川川投资设设立了两两条1500立升×3和一条3500立升×3的萃取生生产线。。并自称称为"亚洲第一一、世界界第三的的萃取基基地"，前景似似乎十分分光明。。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读根据银广广夏公告告，天津津广夏在在1999年度、2000年度向德德国诚信信公司出出口萃取取产品达达5610万马克(约2.2亿元人民民币)、1.8亿马克(约7.2亿元人民民币)。天津广夏夏因此在在1999年创造的的利润占占银广夏夏的75%以上，2000年更几乎乎囊括了了银广夏夏的全部部利润。。第五讲中中国国的安然然事件银广厦的倒下下：2001年8月国内知名财财经类杂志《财经》在其2001年第八期以《银广厦陷阱》为题独家报道道了银广厦公公司的造假内内幕：第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读《财经》经调查确切获获知，银广夏夏从1999年开始在市场场上散布的“利润神话”全系子虚乌有有的编造：一是利润虚造造明显：按照1999年度年报提供供的萃取产品品利润率(销售收入23971万元，业务利利润15892万元，利润率率66%)推算，天津广广夏2000年度创造的利利润将达到4.7亿元。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读依照2001年3月银广夏公告告：德国诚信信公司已经和和银广夏签下下了连续三年年、每年20亿元人民币的的总协议推算算：2001年银广夏的每每股收益将达达到2至3元；每公斤姜精油油和含油树脂脂的原料成本本加起来只有有350元，可是“卖给德国人”，就可以卖到到3440至4400元，所以天津津广夏萃取产产品出口价格格高到近乎荒荒谬。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读《财经》杂志遍访业内内专家，专家家们普遍认为为：第一，以天津津广夏萃取设设备的产能，，即使通宵达达旦运作，也也生产不出其其所宣称的数数量；第二，天津广广夏萃取产品品出口价格高高到近乎荒谬谬；第三，银广夏夏对德出口合合同中的某些些产品，根本本不能用二氧氧化碳超临界界萃取设备提提取。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读二是在天津海海关查到了最最关键的证据据：天津广夏1999年度出口额仅仅为480万美元，2000年度更是只有有3万美元。这表明其所宣宣称的1999年出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法法纯为编造。。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读第三，其签下下60亿合同的德国国买家据称为为一家百年老老店，但事实实上是注册资资金仅5万马克的小型型贸易公司；；第四，其据称称出口创汇创创利的"超临界萃取产产品"，在产量产品品和价格上均均被专家证实实不具可能性性。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读银广夏的同行行亦向《财经》指出：如果天津广夏夏真有如此大大的出口量，，按照现行税税法，应向有有关部门办理理至少几千万万的出口退税税，并在财务务报表上体现现出来！事实却是：银银广夏的年报报里根本找不不到出口退税税的条目。《财经》亦从天津进出出口退税分局局查实：天津津广夏从未办办理过出口退退税。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读2001年8月《财经》杂志对银广夏夏的报道在证证券市场引起起了轩然大波波：该报道一经上上市，银广厦厦被深圳证券券交易所紧急急停牌中国证监会于于2001年8月3日正式立案稽稽查，8月5日证监会派出出的稽查组抵抵达银川中国工商银行行在调查的基基础上于2002年5月提前对其终终止贷款。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读银广厦公司两两发公告：第一次公告：：200年8月5日：广厦实业业股份有限公公司董事局在在不情愿地犹犹豫了数天后后发布了风险险提示公告，，公告中称公公司召开了董董事局和监事事局临时会议议，一致认为为新闻媒体的的监督是加强强监管的有效效途径，对媒媒体监督表示示欢迎，对媒媒体披露的问问题要予以重重视，会议决决定成立核查查小组，立即即赶赴天津，，对本公司的的全资子公司司－天津广厦厦有限公司进进行核查。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读为保护广大投投资者的利益益，现将有关关公告如下：：经初步核查，，天津公司的的确存在产品品产量、出口口数量、结汇汇金额及财务务数据不实，，问题严重，，涉及面广，，需要彻查。。为查清问题题，严肃纪律律，8月7日，已责令有有关当事人停停职检查，配配合核查组工工作，进一步步核查的情况况，公司将及及时向有关部部门汇报并予予以披露。”第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读第二次公告：：8月8日银广厦公司司再次发布公公告：“鉴于本公司的的子公司天津津广厦情况严严重，为保护护投资者的利利益，经本公公司申请，中中国证监会批批准，本公司司股票自2001年8月9日起停牌30天。”第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读26日公告称：2004年，公司因中中小股民诉讼讼计提预计负负债175，850，000元。此次解决全部部中小股民诉诉讼问题后，，上述或有负负债已经全部部解决，相关关金额计入资资本公积金。。其中：以股份赔偿172，242，140元以被人民法院院保全的房产产赔偿2，703，084元支付诉讼费904，776元。上述情况已在在公司2006年年度报告中中作了相应的的账务处理。。第五讲中中国的安然事事件——银广厦事件解解读经查实：银广夏公司通通过虚构交易易对象、伪造造销售合同、、伪造出口报报关单、虚开开增值税专用用发票、伪造造免税文件和和伪造金融票票据等手段，，虚构主营业业务收入，虚虚构巨额利润润达7.45亿元，其中：：1999年虚构1.78亿元，2000年虚构5.67亿元。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读《财经》杂志2001年8月号《银广夏陷陷阱》一文揭示示出这个个带有高高科技、、西部开开发、环环保题材材的优质质“蓝筹股”，在2000年股份上上涨44%的背后，，是一场场彻头彻彻尾的骗骗局，从从而将为为中国100多家上市市公司承承办这计计业务的的而又未未能勤勉勉其义务务的深圳圳中天勤勤会计师师事务所所也同时时曝光于于天下。。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读又是一个个精心设设计的骗骗局又是一个个转瞬即即逝的股股市神话话第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读银广厦事事件的处处置：财政部行行政处罚罚：2001年9月7日，财政政部发布布拟吊销销中天勤勤执业资资格行政政处罚公公告：中天勤事事务所未未能发现现银广夏夏的严重重财务问问题，存存在重大大审计过过失，严严重损害害了广大大投资者者的合法法权益和和证券市市场“三公”原则，违违反了《中国注册册会计师师法》、《独立审计计准则》等注册会会计师质质量控制制基本准准则，依依据《中华人民民共和国国注册会会计师法法》等有关条条款，决决定：第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读财政部拟拟对为银银广夏出出具严重重失实无无保留意意见审计计报告的的深圳中中天勤会会计师事事务所和和相关注注册会计计师依法法进行处处罚：吊销签字字注册会会计师刘刘加荣、、徐林文文的注册册会计师师资格；；吊销中天天勤会计计师事务务所的执执业资格格，并将将会同证证监会吊吊销其证证券、期期货相关关业务许许可证，，同时，，将追究究中天勤勤会计师师事务所所负责人人的责任任。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦事事件解读读2002年2月25日，深圳圳注册会会计师协协会收到到财政部部有关中中天勤的的行政处处罚决定定书。2002年2月26日鉴于于中天勤勤会计师师事务所所在银广广夏虚假假陈述案案中存在在重大审审计过失失，财政政部吊销销事务所所和有关关注册会会计师的的执业资资格，并并会同证证监会吊吊销其证证券、期期货相关关业务许许可证。。第五讲中中国国的安然然事件——银广厦厦事件件解读读深圳中中天勤勤会计计师事事务所所过错错在于于：深圳中中天勤勤会计计师事事务所所在为为银广广厦财财务报报告审审计时时，未未能勤勤勉其其责，，没有有采取取正确确的方方法对对重要要的应应收账账款进进行发发函询询证，，而是是将询询证函函交给给了银银广厦厦公司司；也没有有采用用分析析性的的审计计技术术来执执行收收入循循环测测试、、现金金及银银行存存款测测试及及成本本分析析，对对于销销售收收入巨巨增而而仓储储费、、运输输费未未相应应增加加等事事实不不作逻逻辑分分析，，为银银广厦厦财务务报告告出具具无保保留意意见的的审计计报告告。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读2002年4月23日，中中国证证监会会发布布对银银广夏夏的处处罚决决定，，鉴于于公司司存在在的“隐瞒重重大事事实，，虚假假披露露信息息行为为”，对银银广夏夏处以以罚款款60万元，，并责责令其其改正正。2002年5月14日，银银广夏夏收到到证监监会的的行政政处罚罚决定定书。。2002年9月6日，证证监会会公布布调查查结果果：银广夏夏通过过伪造造供销销合同同、伪伪造出出口报报关单单、虚虚开增增值税税发票票、伪伪造免免税文文件和和金融融票据据等手手段，，虚构构利润润7.45亿元。。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读2002年9月8日，宁宁夏回回族自自治区区公安安机关关对因因涉嫌嫌虚假假财会会报告告罪的的银广广夏公公司原原董事事局副副主席席、总总裁李李有强强及原原董事事局秘秘书、、财务务总监监、总总会计计师、、天津津广夏夏原董董事长长、天天津广广夏原原总经经理等等实施施刑事事拘留留。负负责审审计的的中天天勤有有关涉涉案人人员也也相继继被逮逮捕。。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读2003年9月，宁宁夏自自治区区银川川市中中级人人民法法院对对银广广夏刑刑事案案作出出一审审判决决，以以出具具证明明文件件重大大失实实罪分分别判判处被被告人人深圳圳中天天勤会会计师师事务务所合合伙人人刘加加荣、、徐林林文有有期徒徒刑二二年零零六个个月、、二年年零三三个月月，并并各处处罚金金3万元。。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读银广夏夏留下下的疑疑问：：疑问一一：银银广夏夏为何何能持持续造造假？？“证券监监管部部门为为何对对这样样一个个弥天天大谎谎毫无无察觉觉？”首都经经贸大大学刘刘纪鹏鹏教授授说：：揭开黑黑幕的的是媒媒体而而非监监管部部门，，这件件事不不能不不引人人思考考，监监管部部门该该如何何扩大大监管管视野野，如如何切切实地地负起起责任任，银银广夏夏事件件给人人们上上了一一课。。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读疑问二二：对对银广广夏事事件的的相关关当事事人处处理程程度如如何把把握？？刘纪鹏鹏教授授指出出：银广夏夏的财财务报报告都都是经经过中中介机机构审审计，，经过过证券券承销销商认认可的的。对于未未履行行责任任甚至至协同同造假假的中中介机机构应应追究究什么么样的的责任任？第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读刘纪鹏鹏教授授强调调：现在大大多中中介机机构名名义上上是合合伙人人制，，实质质上并并没有有承担担连带带的无无限责责任，，这显显然难难以敦敦促其其强化化责任任意识识。“因而当当务之之急是是完成成名副副其实实的合合伙人人制的的转换换”，“要让中中介公公司承承担无无限责责任，，对未未尽职职责甚甚至参参与造造假者者，要要让其其承担担经济济连带带责任任，要要砸掉掉他们们的饭饭碗，，罚得得他们们倾家家荡产产”。第五讲讲中中国国的安安然事事件——银广厦厦事件件解读读疑问三三：在在银广广夏长长达两两年的的牛股股生涯涯中，，一些些新闻闻媒体体、股股评家家们又又充当当了什什么样样的角角色？？对此，，刘纪纪鹏教教授说说：目前也也许从从经济济上、、法律律上尚尚不