2022年行业分析钢铁股票走势分析

钢铁股票走势分析钢铁行业受到2022年去产能政策的影响，多数品种价格持续上行，并在今年一季度维持在高位，钢铁企业的产品毛利率较高。下面对钢铁股票走势分析：

鞍钢一季度业绩创2022年三季度以来最佳鞍钢2022年一季度业绩快报显示净利润为人民币11亿元，较我们所猜测的9.15亿元（与2022年二季度相当）高出17%。我们估计分别定于4月25日和27日发布的马钢和宝钢一季度业绩也将表现强劲。

长材/板材利润率分化：春节过后，长材/板材利润率表现分化，由于它们的去库存速度有所不同。

板材去库存的速度慢于预期，这是由于：1）此前的高利润率触发新增供应，而且2）下游企业不愿在年初至今已有库存积累的状况下再以高成本囤积库存。相比之下，长材去库存过程稳健推动，得益于：1）中频炉产能退出（年产量6，000万-8，000万吨，产品以长材为主）以及2）建筑领域需求强劲。

由于钢材价格在今年一季度持续高位，上市钢企业绩也比较“亮眼”。相关数据显示，目前已有4家上市钢企披露今年一季报，4家钢企一季度均实现了盈利，且其中有3家钢企在一季度实现的净利润超过了去年全年。

截至4月19日，沙钢股份、南钢股份、凌钢股份、山东钢铁披露了今年一季报，这4家上市钢企在今年一季度均实现了盈利，且其中有两家同比实现了扭亏为盈。

其中，沙钢股份今年一季度实现营业收入29.09亿元，同比增长103.58%；实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长2555.79%。南钢股份一季度实现营业收入85.06亿元，同比增长77.17%；实现归属于上市公司股东的净利润5.49亿元，同比增长4830.37%。

另外两家上市钢企实现了扭亏为盈。凌钢股份今年一季度实现营业收入38.89亿元，同比增长62.03%；实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，较去年同期的-1.31亿元实现扭亏为盈。山东钢铁一季度实现营业收入164.88亿元，同比增长55.54%；实现归属于上市公司股东净利润4.53亿元，较去年同期3.32亿元的亏损额，同样实现了扭亏为盈。

值得一提的是，沙钢股份、南钢股份、凌钢股份以及山东钢铁在2022年实现的净利润分别为2.2亿元、3.54亿元、1.34亿元、-6亿元。这意味着，除了沙钢股份之外，其他3家上市钢企在今年一季度实现的净利润超过去年全年。

我们对山东钢铁股票走势分析：短期趋势下降↘，中期趋势上升↗；短期压力位2.87元，支撑位2.63元，量价协作度-19.57，处于价稳量缩的状态；个股综合评级★，技术趋势极为弱势。操作建议：主力实力较弱，不入为宜

沙钢股份表示，业绩保持增长的一大缘由在于钢材价格同比上涨幅度较大，产品毛利率同比上升。沙钢股份还估计，今年上半年公司将实现净利润1.3亿元至1.9亿元，同比增幅在97.76%至189.04%。

随着钢企在钢价、利润的刺激下加大生产力度，粗钢产量明显增长，3月底以来，钢价开头了下行走势，后期钢企的业绩增速可能会“和缓”下来。

国家统计局最新数据显示，3月全国粗钢产量为7200万吨，同比增长1.8%，以此测算，3月份粗钢日均产量达232.26万吨，创下月度粗钢产量的历史新高；今年第一季度，中国粗钢产量为20220万吨，同比增幅达4.6%。

钢企或在2022年年中迎来乐观拐点我们估计当眼前的不利因素过去之后，钢铁行业的利润率将有所回升：

1）受到当前较低的价格/利润率影响，行业将经受去库存以及供应响应过程，例如启动已显著推迟的设备修理以及将产品结构从板材调整至长材等；2）政府的去产能重点将从削减中频炉产能（截止期限为6月份）调整至削减高炉和电弧炉产能（2022年的去产能目标为5，000万吨）。考虑到政府用于实现目标的时间不长（仅为6月至11月份），而且可能很大一部分来自对于运营产能的削减，我们估计三季度钢铁企业利润率将环比改善，而且四季度中共十九大会议期间的减排相关停限产措施将连续为钢企利润率带来支撑。

分析钢铁股票走势，我们重申对马钢H/A股的买入评级，由于我们认为公司约一半产品为长材，令其成为我们讨论范围内最有望由于去产能措施而获益的企业。我们维持