中国绿色债券市场发行规模及行业未来发展建议分析

中国绿色债券市场发行规模及行业未来发展建议分析

一、绿色债券的定义及特殊性表现方面

“绿色债券”是指将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具。

在国内，由于债券市场的监管分工，目前发行规模最大的三类绿色债券分别为绿色金融债、绿色公司债、绿色企业债。

相比于普通债券，绿色债券主要在四个方面具有特殊性：债券募集资金的用途、绿色项目的评估与选择程序、募集资金的跟踪管理以及要求出具相关年度报告等。

二、绿色债券行业发展现状分析

1、行业相关政策

我国绿色债券市场起步虽晚，但发展较快，已初步成长为全球第二大绿色债券发行市场。但绿色债券市场基础总体薄弱，制度配套体系亟待完善。

国内标准与国际标准在倡导绿色发展、可持续发展方面遵循的宗旨和原则基本一致，但在绿色债券界定侧重和评估认证上存在一定差别。

相信随着各项政策的有力推动和新发展理念的贯彻落实，中国绿色债券发行量将持续增长，市场规模将稳步扩大，包括绿色债券在内的绿色金融体系正成为推动经济高质量发展的重要力量。

2、境内外绿色债券发行情况

《2021-2027年中国绿色债券产业发展态势及投资决策建议报告》显示：近年来，中国债券市场对于绿色产业的整体支持仍保持高位，2020年，境内外发行绿色债券规模达2786.62亿元，比上年下降869.52亿元；比上年境内外绿债累计发行规模11313.7亿元，比上年下降3656.14亿元。

2020年尽管受疫情影响，中国境内外发行贴标绿色债券规模比上年有所下降，但境内外绿债当年发行数量比上年增加17只，境内外绿债当年发行数量239只。

3、境内贴标绿色债券发行规模及发行数量(不含资产支持证券)

近年来，我国绿色债券市场发展迅速，发行量和市场规模不断扩大，创新产品不断涌现。2020年因疫情影响，普通贴标绿色债券发行规模有所下降，普通贴标绿色债券发行规模1961.5亿元，同比下降19.57%。

绿色债券是绿色金融的重要组成部分。2020年虽然因疫情影响，普通贴标绿色债券发行规模有所下降，2020年普通贴标绿色债券发行数量192只，同比增长17.79%。

4、境内贴标绿色债券发行区域分布(不含资产支持证券)

2020年，境内31个省份中共有21个发行贴标绿色债券，其中：北京市发行413亿元，为发行规模最大的省份；江苏省发行数量最多，发行绿色债券31只，发行规模222.4亿元；广东省发行绿色债券18只，发行规模222.5亿元，规模仅次于北京；浙江省发行绿色债券24只，发行数量位列全国第二，发行规模197亿元；江西省绿色债券发行9只，发行规模115.4亿元；贵州省发行绿色债券6只，发行规模51.8亿元；新疆、甘肃省发行规模较小。

3、募集资金投向绿色产业分布(不含资产支持证券)

绿色债券对于募集资金的使用有着较为严格的规定，绿色金融债、债务融资工具要求100%募集资金投向为绿色，2020年中国境内绿色债券募集资金投向绿色产业规模占比83.96%。

从境内绿色债券募集资金投向规模来看，中国在清洁交通方向投资规模最大，规模为628.76亿元；其次是清洁能源，规模为357.95亿元；第三是多用途方向，规模为251.10亿元。

5、发行期限情况及评级情况

2020年绿色债券在期限设计上更为丰富，有1年期以下-20年期，其中3年期的发行规模和数量占比最大，发行规模占比为41.26%，发展数量占比为34.9%；其次是5年期，发行规模占比为26.47%，发展数量占比为28.65%

从评级情况来看，2019年、2020年AAA级仍为发行数量最多、规模最大的种类，发行规模分别为1736.63亿元、1080.57亿元；2019年、2020年AA+级发行规模分别为282.1亿元、332.3亿元；2019年、2020年AA级发行规模分别为120.8亿元、95.2亿元。

三、绿色债券行业未来发展建议

作为绿色金融市场最主要的融资工具之一，绿色债券相关政策体系及市场基础设施近年来日益完善，逐步实现常态化发行。2020年是中国绿色债券