第9章 贸易融资

第九章贸易融资2023/1/31Contents出口贸易融资1.进口贸易融资2.国际保理业务3.包买票据业务4.2023/1/31Contents出口贸易融资1.进口贸易融资2.国际保理业务3.包买票据业务4.2023/1/31信用证融资出口商装运前融资交单时融资打包放款预支信用证出口押汇票据贴现进口商开证授信额度进口押汇远期信用证2023/1/31打包放款含义：是出口商收到国外开来的信用证，以信用证正本作为抵押品，申请此项贷款，用于该信用证项下出口商品的进货、备料、生产和装运。特点：打包放款的货币，一般是以人民币为主。特殊情况下，如需付外汇运费，也可通融发放少量外汇打包放款。贷放金额是信用证总金额的40％～80%。贷款期限3个月，最长不超过信用证有效期后21天。2023/1/31预支信用证开证行授权指定议付行预先垫付信用证金额的一部分，如80％，放款给出口商，用于备货装运；待其交单请求议付时，以议付款项偿还垫款本息；倘若出口商不能办理议付时，则垫款本息应由开证行负责偿还，然后由它向申请人追索此款。2023/1/31打包放款VS.预支信用证相同：两者都是在装运前由出口方银行对出口商融资。两者都要求出口商必须出运货物，交单议付，从议付款扣除放款垫款。两者必须向融资银行交单议付。不同：出口商获得放款或垫款的依据不同出口商如不能装运出口，责任承担者不同开证行与开证申请人承担的责任不同资金的性质不同2023/1/31信用证项下出口押汇出口押汇＝议付受益人提供单据和以议付行为收款人的汇票；议付行支付对价议付行向开证行寄单索偿开证行付款或承兑汇票若遭拒付，议付行可向受益人追索风险比较：出口押汇VS打包放款出口托收押汇出口托收押汇（AdvanceagainstDocumentaryCollection）受益人提供单据和汇票委托银行代向进口商收取款项；托收行预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款。托收行凭押汇成为全套单据的正当持有人若遭拒付，托收行可向受益人追索为防止进口商拒付风险，一般事先与出口商签订质押书，利率比信用证押汇高2023/1/312023/1/31票据贴现卖方远期信用证（真远期信用证）出口方进口方开证行付款行贴现公司合同④

⑦⑨2023/1/31Contents出口贸易融资1.进口贸易融资2.国际保理业务3.包买票据业务4.2023/1/31开证授信额度&进口押汇开证授信额度：开证行对于在本行开户且资信良好的进口商在申请信用证时提供的免收保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。种类：循环授信额度一次性授信额度进口押汇：开证行在收到出口商或银行寄来的单据后先行付款，在没有收到货款的情况下将单据给进口商，等进口商提货并销售后再收回垫款的短期融资活动。2023/1/31远期信用证延期付款信用证承兑信用证真远期－出口商向进口商融资假远期－开证行向进口商融资信托收据信托收据(TrustReceipt,T/R)进口商以信托方式向银行借出全套商业单据时出具的保证书。进口商将货物抵押给银行，以银行受托人的身份提取货物，并在一定期限内，对银行履行付款职责。进口商与开证行或代收行间关于物权处理的契约。两种情况：托收项下远期付款交单中进口商凭信托收据借单（D/P下的T/R）；信用证项下凭信托收据借单。2023/1/31提货担保提货担保（DeliveryagainstBankGuarantee,ShippingGuarantee），当进口货物早于单据到达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的，用于办理提货手续的书面担保。收货人与银行共同出具或银行单独出具书面担保，日后必须补交正本提单换回提货担保，并负责缴付各种费用及赔偿可能的损失。开证申请人在收到单据后，即使单证不符，也必须立即承兑或付款。2023/1/312023/1/31Contents出口贸易融资1.进口贸易融资2.国际保理业务3.包买票据业务4.2023/1/31问题作为卖方：

对潜在买方心存疑虑，不知对方信誉如何，实力怎样，能否到期付款，是否与其签约？流动资金被应收帐款占压，银行又不给贷款，资金如何周转？买方经常拖欠，催收耗时耗力，如何有效催收？买方拒绝开证，要求赊销，市场与风险，如何取舍？公司马上要公开财表，应收帐款余额太大，如何处理？作为买方：

银行开证额度不够，卖方又不同意赊销，市场时机转瞬即逝，怎么办？开证后，到时单证相符，却货不对版，怎么办？2023/1/31保理保理，又叫承购应收账款，是保理商（Factor）从其客户手中，购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分户账户管理和债权回收业务。特点：集结算、管理、担保和融资为一体的综合性售后服务业务。2023/1/31保理业务种类

国内保理应收帐款买断：以买断客户的应收帐款为基础，为客户提供包括贸易融资、销售分户帐管理、应收帐款的催收和信用风险控制及坏帐担保等服务。

应收帐款收购及代收：以保留追索权的收购客户应收帐款为基础，为客户提供贸易融资、销售分户帐管理、应收帐款的催收等三项服务。国际保理

2023/1/31国际保理的含义国际保理InternationalFactoring是保理商为国际贸易赊销方式（SellonCredit）或称记账赊销方式（OpenAccount，O/A）提供出口贸易融资、销售账务处理、收取应收账款及买方信用担保合为一体的金融服务。国际保理业务的当事人出口商进口商进口保理商出口保理商2023/1/31国际保理业务服务项目销售分户账管理（MaintenanceoftheSalesLedger）在卖方叙做保理业务后，保理商会根据卖方的要求，定期/不定期向其提供关于应收帐款的回收情况、逾期帐款情况、信用额度变化情况、对帐单等各种财务和统计报表，协助卖方进行销售管理。应收账款回收(CollectionfromDebtors)保理商一般有专业人员和专职律师进行帐款追收。保理商会根据应收帐款逾期的时间采取信函通知、打电话、上门催款直至采取法律手段。2023/1/31国际保理业务服务项目信用销售控制（CreditControl）卖方与保理商签订保理协议后，保理商会为债务人核定一个信用额度，并且在协议执行过程中，根据债务人资信情况的变化对信用额度进行调整。坏账担保(FullProtectionAgainstBadDebts)对于卖方在核准信用额度内的发货所产生的应收帐款，保理商提供100%的坏帐担保。贸易融资(TradeFinancing)保理业务最大的优点就是可以提供无追索权贸易融资而且手续方便，简单易行。2023/1/31国际保理的种类出口保理为出口商的出口赊销提供贸易融资、销售分户帐管理、帐款催收和坏帐担保等服务。

进口保理为进口商利用赊销方式进口货物向出口商提供信用风险控制和坏帐担保。2023/1/31国际保理业务的作用保证在信用额度内安全收汇应收帐款的付款期限可以得到保证便利出口商融资减少托收方式进出口风险提供多种货币的分类服务利用银行优势，避免客户外汇风险对进口商进行资信调查2023/1/31对进出口商的益处益处出口商进口商增加营业额对于新的或现有的客户提供更有竞争力的O/A、D/A付款条件，以拓展海外市场，增加营业额利用O/A、D/A优惠付款条件，以有限的资本，购进更多货物，加快资金流动，扩大营业额风险保障进口商的信用风险转由保理商承担，出口商可以得到100%的收汇保障纯因公司的信誉和良好的财务表现而获得进口商的信贷，无须抵押节约成本资信调查、帐务管理和帐款追收都由保理商负责，减轻业务负担，节约管理成本省却了开立信用证和处理繁杂文件的费用简化手续免除了一般信用证交易的繁琐手续在批准信用额度后，购买手续简化，进货快捷扩大利润由于出口额扩大、降低了管理成本、排除了信用风险和坏帐损失，利润随之增加由于加快了资金和货物的流动，生意更发达，从而增加了利润2023/1/31与出口信用保险相比较出口保理出口信用保险最高信用保障（在所批准信用额度内）100%70-90%赔偿期限（从货款到期日起）90天120-150天索赔程序简单繁琐坏帐担保有有进口商资信调查和评估有有财务帐目管理有无帐款催收追缴有无以预支方式提供融资有无2008年世界保理额前10位国家及数量2023/1/312010年世界保理额前10位国家或地区及数量

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source:/?p=ich&uli=AMGATE_7101-2_1_TICH_L12939778432023/1/312023/1/31国际单保理业务运作出口商进口商进口保理商②①③④⑤⑥⑦⑨⑩Bank⑧2023/1/31国际双保理出口方进口方出口保理商进口保理商①②③③’④⑤⑥⑩⑦⑧⑨保理案例S公司是一家民营企业，生产家用炊具。2002年起，公司考虑拓展海外市场。当时，S公司品牌在海外知名度不高，美欧等地的进口商均拒绝开证，要求O/A90天。S公司既要对进口商提供优惠的付款条件，又担心进口商的信用风险，同时面临资金周转的问题，公司向中国银行寻求解决方案。中行向S公司推荐了出口双保理业务，利用与美国保理商的良好合作关系，成功为公司在美国的进口商核准了保理额度，为公司开办了出口双保理业务。2003年业务量即超过1500万美元。之后，中行又为S公司对欧洲和香港的出口提供了出口双保理业务。在中行出口双保理业务的帮助下，S公司成功开拓了海外市场，销售额和利润率节节上升，于2004年成功上市。中行这一成功营销案例也登上了FCI2005年的年报。2023/1/312023/1/31Contents出口贸易融资1.进口贸易融资2.国际保理业务3.包买票据业务4.2023/1/31包买票据的含义亦称福费廷（Forfaiting）指包买商（通常是商业银行或银行的附属机构）从出口商那里无追索权地贴现已被进口商承兑、并通常由进口地银行担保的远期汇票或本票的融资业务。当事人出口商包买商进口商担保人2023/1/31包买票据特点特点：业务对象：资本货物（大型成套设备等）和技术贸易。性质：中长期融资方式。时间和金额：时间较长，金额较大，故多采用分期付款方式。工具：多使用本票和远期汇票。权利关系：出口商叙做包买业务须转让所有票据的债权关系；包买商则放弃追索权。目的：出口商向包买商转嫁风险，同时获得出口融资；包买商则可收取较高的融资费用。2023/1/31若干技术问题融资工具本票：使用最多。远期汇票：按日内瓦统一票据法规定，出票人不能最终免除票据的债务责任。无追索权的转让（TRANSFERWITHOUTRECOURSE）：三项前提条件1．正当交易2．有效票据3．有效担保2023/1/31若干技术问题货币（CURRENCY）有效货币（EFFECTIVECURRENCY）（1）美元；（2）欧元；（3）瑞士法郎。使用其他软货币将在贴现时支付较高的费用。如票据使用货币与付款地货币不同，应在票据上加注有效条款（EFFECTIVECLAUSE）列明使用何种有效货币。银行担保保付签字（PERAVAL,anabbreviationofàvaloir）银行保函（BANKGUARANTEE）备用信用证（STANDBYL/C）2023/1/31包买票据业务的益处对出口商的益处转嫁政治风险、商业风险贴现票据，改变现金流融资不受银行信贷规模的影响减少银行借款并改善公司财务状况无利率风险无汇率风险2023/1/31包买票据业务的益处对进口商的益处获得延期付款的便利不占用融资额度业务办理简单对贴现银行的益处促进业务发展促进国际贸易发展不占用信贷规模可在市场上转让票据，风险较小2023/1/31包买票据业务流程包买商出口方进口方托收行代收行保证行111213141516172023/1/31与保理的比较两者都属于融资结算业务，都可以是无追索权的，都是由正当交易引起的、保理商或包买商承担进口商的信用风险和进口国的国家风险。由于它们各自的特点不同，这两种融资方式有着贸易领域和融资期限的互补性，风险承担方式也各不一样。交易金额融资期限承担风险融资比例福费廷大长大100%发票金额保理小短小80~85%发票金额福费廷需要进口商承兑/进口商当地银行担保汇票、本票。包买票据案例我国机械设备制造企业A公司拟向中东某国B公司出口机械设备。该种设备的市场为买方市场，市场竞争激烈，A公司面临以下情况：（1）B公司资金紧张，但在其国内融资成本很高，希望A公司给予远期付款便利，期限1年。A公司正处于业务快速发展期，对资金需求较大，在各银行的授信额度已基本用满。（2）B公司规模不大，信用状况一般。虽然B公司同意采用信用证方式结算，但开证银行C银行规模较小，A公司对该银行了解甚少。（3）A公司预计人民币在一年内升值，如等一年后再收回货款，有可能面临较大汇率风险。A公司与中国银行联系，希望提供解决方案。2023/1/31为满足A公司融资、规避风险、减少应收账款等多方面需求，中行设计了福费廷融资方案，A公司最终采用了中行方案，并在商业谈判中成功将融资成本计入商品价格。业务过程如下：（1）C银行开来见票360天远期承兑信用证。（2）A公司备货