第三章第二节发展战略途径

第一节

总体战略本节主要内容：一、总体战略二、业务单位战略三、职能战略四、国际化经营战略第三章

战略选择2公司层战略第三章

战略选择第一节

总体战略3（一）外部发展（并购）：适用于大企业，成本高、风险大、速度快——坐电梯（二）内部发展（新建）：适用于小企业，成本低、风险小、速度慢——爬楼梯（三）战略联盟（联合）：能够普遍适用，成本低、风险小、速度快发展战略途径四、发展战略的主要途径4一）并购的动机1.避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会。2.获得协同效应（经营、营销、财务、管理）3.减少竞争，增强对市场的控制。发展战略途径（一）并购战略5二）并购失败的原因：1.并购后不能很好进行企业整合；2.决策不当；3.支付过高并购费用。发展战略途径（一）并购战略6三）对并购对象的价值评估方法：1.净资产价值

2.市盈率法3.现金流折现法

4.目标企业股票现价5.股票生息率6.投资回报率发展战略途径（一）并购战略7对并购对象的价值评估方法：1.净资产价值（成本法）：着眼过去、可验证

净资产=资产—净负债2.市盈率法（市场法）：着眼现在、有依据市价=每股收益×市盈率3.现金流折现法（收益法）：着眼未来、最科学净现值=预期现金净流量×折现率发展战略途径（一）并购战略8内部发展的动因：1.风险较低，避免收购中隐藏的损失；2.保持同样企业文化，减轻混乱程度3.开发新产品使企业深刻了解产品、市场；4.是唯一合理的、实现真正技术创新的方法。发展战略途径（二）内部发展战略9内部发展的缺点：1.市场发展很快时，内部发展显得过于缓慢；2.可能激化某一市场内竞争；3.缺乏规模经济;4.企业无法接触到其他知名企业的知识。发展战略途径（二）内部发展战略10一）战略联盟动因1.避免或减少竞争2.降低协调成本（不用并购整合）发展战略途径（三）企业战略联盟11一）战略联盟动因3.实现资源互补4.避免经营风险发展战略途径（三）企业战略联盟经典案例：新华保险与商场超市联合农夫果园与海信冰箱联合12一）战略联盟动因5.促进技术创新6.开拓新市场发展战略途径（三）企业战略联盟13二）战略联盟的类型发展战略途径（三）企业战略联盟股权联盟合资企业JointVentures最常见类型。指将不同的资产组合在一起进行生产，共担风险、共享收益，体现联盟企业之间的战略意图，并非仅限于寻求较高投资回报率。相互持股投资Equity

Investments通过交换股份建立长期合作关系。与合资企业不同，相互持股不需合并设备、人员。与合并也不同，相互持股投资仅持有对方少量股份，联盟企业间保持相对独立性，且股权持有具有双向性。契约联盟功能性协Functional

Agreement又称无资产性投资的战略联盟。指企业在某些具体领域进行合作。包括：合作研发协议、生产营销协议、产业协调协议14股权式联盟与契约式联盟的区别1.股权式战略联盟初始投入大,转换成本高，灵活性差，政府政策限制严格；契约式战略联盟不存在这类问题；2.股权式战略联盟要求组成法人实体，对出资比例、管理结构、利益分配有严格规定；契约式战略联盟无须组成经济实体和常设机构，结构松散；发展战略途径（三）企业战略联盟153.股权式战略联盟各方依出资多少有主次之分，股权大小决定发言权大小，且对各方资金、技术水平、市场规模、人员配备等有明确规定；契约式战略联盟各方平等、相对独立；4.股权式战略联盟按出资比例分配利益；契约式战略联盟各自经营，获得利益；5.股权式战略联盟有利于扩大企业资金实力，增强双方信任感