第三章法人信托业务(信托与租赁-浙江大学,唐吉平)

第三章法人信托业务第一节法人信托业务综述一、法人信托业务的涵义

法人信托又称“公司信托”、“团体信托”，它是以法人作为委托人、对法人财产事务进行管理和处理的信托业务。法人信托业务在整个信托业务中占相当大的比重。

二、法人信托的特点委托人一般是法人组织受托人只能由法人机构承担信托财产数额较大业务发展与经济发展密切相关三、法人信托的范围：业务对象

针对公司债的信托关于公司创设、改组、合并、撤销和清算的信托：公司股权、资本的运作关于有形财产的信托关于权利的信托第二节公司债信托

一、公司债信托的定义——一种债权担保信托公司债信托是信托机构为协助企业公司发行债券提供担保事务和发行便利而设立的一种信托业务。公司债信托受托人的主要职责：作为债权人与债务人的中间人，负责担保权的设立与行使、担保品的保管、以及债券发行事务的代办处理。二、公司债信托的意义

为债券发行公司提供了举债便利有利于保护债权人的利益三、公司债信托的不同种类四、办理公司债信托的基本程序

第三节动产信托

一、动产信托及其目的意义动产信托：又称设备信托。P.74动产信托的目的：积极管理和处理动产设备，通过对设备的信托租赁或信托销售，为设备的生产和购买企业提供长期资金融通——为买方提供融资、为卖方提供扩大销售的途径。动产信托的标的物：价格昂贵的大型设备、但并不限于这类设备。动产信托的意义：对买方和对卖方

P.74--75动产信托业务当事人的利益调整：买方：延迟或分期支付——总代价提升卖方：实现销售并收回货款——价款收入减少受益凭证投资人（受益人）：付出现金——获得受益权及相应的收益信托机构：业务收入二、动产信托的当事人P.75买方并非信托关系的当事人，但却是最关键的业务当事人。三、动产信托的种类

（一）根据信托财产的不同，动产信托的种类可分为：1．运输设备信托2．机械设备信托（二）根据对动产的不同处理方法，动产信托的种类可分为——动产信托业务的不同操作方法（信托产品的设计方案）：管理动产信托：不改变动产的所有权，对动产进行传统租赁经营。处理动产信托：以分期付款的方式出售动产。管理和处理动产信托：以出售动产为目的，对动产进行融资性租赁经营或分期付款出售；同时又以转让信托受益权的方式让动产的卖方提前变现。管理和处理动产信托的两种方式管理和处理动产信托的方式——出让"受益权证书"方式受益权证书：是一种由信托机构根据设备生产厂商转移的信托财产开立的有价证券，持有者可以在金融市场上转让，到期可凭此证书要求信托机构偿还本金并支付利息。受益权证书的发售对象：机构投资者——通常以私募方式业务程序：P.77管理和处理动产信托的方式——发行“信托证券”方式信托证券：由信托机构向社会投资者发行的一种有价证券，筹措的资金用于支付生产厂商的货款。信托证券的发售对象：社会公众投资者——有必要采用公募方式证券化运作的三种模式（三个层次）第一层次：一个卖方的一次性大额交易第二层次：多个卖方的一次性打包运作第三层次：基金化的运作（连续的多次打包运作，可以理解为基金通过对动产设备的销售运作投资；是一种对应收账款的收购处理；以封闭式基金较为合适）业务程序：P.78--79第四节雇员受益信托

一、雇员受益信托概述——职工福利保障制度1．雇员受益信托：公司为雇员提供各种利益的信托，即公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，交给信托机构，委托后者加以管理和运用，并由公司雇员享受信托收益。2．雇员受益信托发展的因素：相关的法律制度，相关的优惠税制。3．雇员受益信托的目的：企业公司职工的福利与保障。具体包括：①为退休、伤残职工的提供生活保障，②鼓励和帮助职工的财产积累，③激励职工参与企业管理、分享企业利润。二、养老金信托

1．养老金信托的概念与意义信托机构受托对养老金进行管理，负责运用定期积累的养老金，在雇员退休后以年金形式支付的信托形式。养老金信托是以企业养老金制度为基础设立的。养老金信托对委托企业和企业职工的意义：P.81--822．养老金信托的基本业务方式养老金信托关系中的三方当事人：企业、职工、信托机构养老金信托的基本业务程序A.设立养老金信托：三个方面的工作内容B.缴纳养老基金：不同养老金制度有不同的养老金来源C.养老金信托资产的管理与运用：三种方式（P.84--85）运用的限制（P.85）

D.养老金的支付：一次性或定期、年金方式E.业务程序：（见教材P82图3-4-1）三、财产积累信托指把职工的财产积累储蓄、再加上雇主给予的一定补助，委托给信托机构管理运用，以便将来能形成一项较大数额财产的一种指定金钱信托业务。四、职工持股信托

职工持股信托的概念：P.89职工持股信托的基础：职工持股制度职工持股信托的资金来源：职工工资、企业奖金职工持股信托的当事人：职工持股会、职工、信托机构职工持股信托的形式：美国式、日本式P.90--91五、其他雇员受益信托利润分享信托：概念与特点储蓄计划信托第五节商务管理信托

一、商务管理信托概述1.概念：商务管理信托也叫表决权信托，即由公司部分股东将其持有股票的表决权委托给信托机构，由其在信托期间行使表决权的信托。2.特点：经济利益权与经营表决权分离3.受托人的权责：行使表决权（按受益人的利益）、保管股票、转付股息和处理增资扩股、受益权（非完整意义上的股票）转让服务、信托终止时交还股票。4．目的与意义——因发起信托业务的主体不同而形成两种运作模式、从而满足两个方面的目的《金融信托与租赁》P.57A.部分股东之间为稳定合作关系、保持共同的控股地位，而要求这一部分股东共同提交信托，进而形成资本联盟、实现以下目的：协助企业重整、改组确保公司稳定经营防止其他企业对本公司的收购、控制B.中小股东共同作为委托人，一般由受托人机构发起，以实现以下目的：完善上市公司治理结构，形成对大股东的有效约束。在这种情形下，信托受益人可以随股票的交易而变更，信托也可以随股票的转让而终止。二、商务管理信托的设立步骤

缔结信托契约股东将股票表决权转移给受托人受托人将"表决权信托证书"交付股东三、商务管理信托中受托人的权限和义务

第六节公司代理业务

公司代理业务的概念：公司委托代理人（受托人）代为处理与股权或证券有关事宜的信托活动。

《金融信托与租赁》P.59—61一、过户（转让）代理业务1.概念：与股权、股票以及其他证券的所有权转让相关的委托代理业务。2.股票过户代理：对各方当事人的效率公司：股东事务规范化与效率提升股东：降低行权成本、杜绝欺诈现象、保护股东利益交易所：提升交易效率、维护交易秩序受托代理人：直接的业务收入、间接的业务拓展3.其他证券的过户代理：债券、存单、表决权信托受益证书二、登记代理业务概念：指代公司对记名证券进行登记注册的业务代理人：登记代理人（我国与过户代理人合二为一）三、支付代理业务代公司支付证券的股息、红利、债息及本金四