金融风暴下的因应之道

报告人：李佩玲

2009

年

4

月

金融风暴下的因应之道统一企业（中国）投资有限公司我的船从未沉过，

我也从来没有碰上任何有沉船之虞的危机

~1907史密斯~金融界的铁达尼沉没记黑天鹅效应-从惨淡的华尔街起美国经济就像一个人的身体，金融业是心脏，资金是血液，实体经济是身体其他器官。金融业遭到重创如同一个人得了心脏病，心脏供血能力受到影响，继而可能引发其他器官的不适甚至病痛。联合国全球经济监测部主任洪平凡次贷危机路线图

次贷危机扩大世界发生什么事?纽约灾情现场原第3大投资银行美林出售给美国银行原第5大投资银行贝尔斯登出售给摩根大通原第1大投资银行高盛转型并被巴菲特入股第1大保险公司AIG请求疏困前2大房贷机构房利美、房地美由美国政府接管原第4大投资银行雷曼兄弟宣布破产原第2大投资银行摩根士坦利转型并被三菱收购部份股权原第4大商业银行美联银行要求收购伦敦灾情现场比利时第1大银行富通金融部份出售给法国巴黎银行原英国第1大抵押贷款银行哈利法克斯苏格兰出售给莱斯银行英国第5大抵押贷款银行北岩银行英国政府提供担保原全球第10大金控集团德克夏请求疏困英第9大房贷银行布拉福德宾利银行由英国政府接管德第2大商用不动产放款机构Hypo

控股财务告急爱尔兰全国金融机构政府担保冰岛第3大银行格里特利尔银行政府接管美国美国1929年金融风暴1932

年1/4人口失业无家可归,贫穷,饥饿

1932

年06~07

补助金进军事件

银行挤兑1929

年金融风暴1929年

9

月1932年7月跌90%

道琼

道琼

1929.09381.2

2007.1014100

1930.11170跌55%2008.117500跌47%1931.1080再跌53%2009.10if再跌20%60001932.0740.6再跌49%2010.07if再跌20%48001930

年11月1931年5

月1931

年10月22个月10个月最坏的情况

1931

年12月1930年错误的政策-货币紧缩政策-贸易保护主义1990年日本金融风暴最坏的情况

1989,12.2939,9161989,12.2920,9841992,06.3015,9521998,09.3013,4062003.04.307,8312008.10.277,163(30个月)我们发生什么事?十一月,往年正是工业区忙翻天的时候,但今年,

却是冷清清、带着萧瑟的气氛

2008年上半年，全国有6.7万家规模以上的中小企业倒闭2008年人才市场进场招聘的单位数量第三季度比第二季度，明显下降了三成,进场找工作的人数增长了近四成首先感受到瑟瑟寒意的，是中国的金融企业当金融危机开始波及实体经济，首当其冲的，是高度依赖出口的中国制造业。

传言富士康在内地有50万员工， 将马上裁掉10万我们发生什么事?房地产业风光不再2008年1月，号称深圳最大的房地产中介创辉租售房地产顾问有限公司，关闭华南地区数十家门店，300余名工作人员失业

2008年10月9日，上海中原地产董事长陆成披露了公司裁员450人的计划我们发生什么事?我们发生什么事?

河北唐山

年初还是排队载货的大卡车,现在,连找个问路的人都很难

湖北’08

年底,非正式回流民工已超过数百万人,占外出工作人员

11%广东广州东莞

2008年官方统计,约

1,500家企业倒闭,比去年增长七成

广东糖王庞贵雄、江苏不锈钢巨头包存林、浙江一新制药

董事长郑亚津、浙江云光制造宲阀公司负责人朱吉光等自杀广东

五百名东莞追讨欠薪的民工掀翻公安车,只为了要回薪资广东深圳

大陆台商龙头企业富士康,宣布将在合法前提下进行管理人

员分流我们发生什么事?联想集团第二次全球裁员采用N+1补偿方正科技确认裁员11%

控制在200人一些部门因为负责人的因素或资源不具备，成立了两三年一直巨亏，所以此次撤销了这些部门关闭了位于东莞的PC生产线，将生产集中在苏州工厂5%的末位淘汰，一些员工业绩完成度只有20%-30%，且排名靠后，所以此次严格执行了末位淘汰。

麦德龙将在中国区裁减店面人员，裁员风波将蔓延到麦德龙武汉两家商场。NIKE香港裁员250口拉动经济增长的“三驾马车”是投资、消费和净出口2004年，中国储蓄已经占到GDP的50%。迅猛增长的银行储蓄又回流到房地产行业、制造业等，进一步造成投资过热。从2002年到2007年，中国社会消费品零售总额年均增长13.1%，而同期生产资料销售总额年均增长25%。中国经济结构转型，开始侧重以内需来拉动经济增长的宏观调控意图明显。人民币升值国家出口退税调整信贷紧缩等政策相继出台出口企业遭遇了前所未有的压力。

中国的四把刀

欧美需求下降,出口衰退人民币升值&

劳动法造成企业获利衰退,

中大型企业倒闭.失业率攀升房地产进入下行通道

为避免经济“硬着陆“,温家宝总理于｀08

年11月9日国务院会上提出到2010年十项扩大内需,促进经济增长措施,总计四兆人民币至于宏观调控方面,宣布＂积极的财政政策和适度宽松的货币政策＂预告中国实施宏观调控的力度将超过1997年亚洲金融危机期间政府将如何增加就业率

确立就业优先原则完善社会保障建立农村市场经济机制据商务部预测，家电下乡未来四年平均每年可带动农村社会消费品零售总额增长约2.5个百分点。2008~2011年，家电下乡所拉动的农村消费分别为846亿、1,024亿、1,260亿、1,575亿元，与之相关的三类行业将不同程度受益。

加强教育培训

保增长(8%)

、扩内需、调结构出手要快、出拳要重措施要准、工作要实骨牌效应还在进行

金融海啸连环效应失业潮来临一经片济萧衰条退

节消省费度紧日缩企业周转不灵信用紧缩银行倒闭心资全本失市场信银行紧缩贷款房价下跌本次金融风暴:(至

Nov.2008)全球已蒸发30

兆美金超过200

兆人民币

第一阶段:

2007.07起金融危机,完成65%第二阶段:

信贷危机,完成20%

第三阶段:

实体经济受创,完成10%

-产业成长&

营收下修

-公司倒闭潮

-民间失业潮

专家数度提出警告

全美123个财经专家,写信给国会,宣称$7,000

亿将让美国陷入灾难.(2008/09/23)

救市债券天王葛罗斯:现在只是皮肉伤,还没见骨

(2008/09/23)

大前研一:用US$7,000亿是笑话,要US$5兆,才能救美国

金融德国总理默克尔预计，金融危机将在数年内一直影响经济增

长。(2008/09/22)

美金融风暴席卷陶冬：雷曼恐非最大地雷(2008/09/18)

专家数度提出警告

索罗斯:我们正在走进风暴中,而非走出风暴中英国是下一个金融风暴区严重性遭低估(2008/09/1817:33)罗杰斯：美国衰退还将持续类似雷曼兄弟、美国国际集团的危机还会出现(2008/09/19)钟伟:2008

金融危机,2009

实体经济危机,次贷危机将延烧到欧州&

亚州(2008/09/19)葛林斯潘:百年难得一见的金融灾难.(2008/09/16)宋鸿兵:美联储完全清楚问题的严重性，一场巨大的金融海啸已不可避免，发生的时间段就是2008年6月~2009年夏，但直到目前为止，美联储完全没有向世界投资者发出任何预警。在毫无警觉和预防的情况下，世界范围内的广大投资人势必遭受重创。＂(2008.07.21)史上十大股灾18个月?!Morethan148个月31个月?!17个月还未结束31个月19个月48个月2007:

是美国的次贷风暴2008:

全球的信贷违约风暴。2008.12~2009.03

美国的CreditCard,车贷将对银行造成冲击。2009.04~09:-美国的企业债“可能＂会出大问题。

危机从投资银行,转向商业银行这是一个规模比次贷还大一倍的市场，届时，极可能出大规模挤兑、社会动乱，严重的程度不会低于现在。2010~2011:美国国债,大量到期,如果违约,将引起美元危机下一个危机在哪里

景气何时落底经济下跌周期-第一阶段:过剩阶段-

第二阶段:供过于求第三阶段:不肯承认事态严重第四阶段:不得不承认情况已不容乐观第五阶段:恐慌USA2008.012008.062008.12新屋销售490483440失业率5%5.50%6.80%消费者信心指数885138景气何时回升

领先指针

美国成屋销售量,不再创新低美国失业率不再创新高美国消费者信心指数(CCI)、采购经理人指数

(

PMI

/

ISM

制造业指数)止跌最“乐观＂预测2009.Q1~Q2

股市落底2010.07

经济落底

楼市走稳2012.07

股市反转趋势确立最新状况最新状况国家统计局13日公布的数据显示，1-3月全国商品房销售额同比增长23.1%，其中商品住宅销售额同比增24.7%。3月份，全国70

个大中城市房价同比下降1.3%，降幅比2月份扩大0.1个百分点；环比上涨0.2%，自去年8月以来首次环比回升。3月份人民币各项贷款增加1.89万亿元,同比多增1.61万亿元一季度新增信贷量已经达到4.58万亿元,与今年初央行预定的4.6万亿元全年新增信贷总量下限相距甚微,且与今年政府工作报告中提出的全年新增贷款5万亿元也仅一步之遥。

最新状况北京在前一周成交猛增之后,上周期房住宅成交3,818套、略增3.78%

上周广州十区住宅成交2,699套,比前一周的3,627套萎缩26%

上海上周商品住宅成交量40.05万平方米,增幅3.1%;商品住宅成交均价12,741元/平方米,环比上涨了253元/平方米,涨幅2.03%。刚性需求被有效引出是今年来楼市有所回暖的主要原因,其中也存有开发商的炒作而产生的假回暖现象

改善性需求仍未积极入市

不等到“五一”假日,各地已经纷纷办起房展会最新状况A股周二延续强势沪指涨0.54%盘中再创反弹新高

国内汽车产销量大幅回升影响产业振兴规划提振三月楼市量价回升钢铁、电信服务、金属制品、煤炭等板块则逆市下挫 美国能源部周二说，全球经济减缓与需求降低，将使得夏季燃油价格降至至少四年低点，并使得库存增加欧巴马：我们必须把经济建筑在石块之上而非沙堆上不确定性是最大的风险金融海啸是否存在第二波？这已经不是问题。我们首先必须弄明白的问题，是为什么会爆发金融危机？为何会有金融危机?美国负债过度导致的支付危机

一方面，靠印美元就能享受别人的劳动成果;

另一方面，在出口美元纸币去换回世界商品的过程中，必然积累大量的赤字和负债美国国债、地方政府债务、企业债、金融债、私人债务总规模已达53兆美元，并且近年来在以每年9%的速度上涨，而且是以利滚利方式增加美国常年可持续的GDP增加速度仅有3%。因为债务成本增长始终高于国民收入的3%的平均增长率。从1980

年开始，美国总债务(而不仅仅是国债)占GDP

的比重连续攀升了近

30年，从163%

飙升到目前的370%，美国社会已处在高倍杠杆运作之下。金融危机的根源百科全书对“疯狂＂的定义:重覆做同样的事,却期待有不同的结果如何因应金融危机-企业篇问题一:不景气时,如果要降低成本,该全面降薪,还

是砍人?裁员只会让少数人不开心但不开心的人早晚会离开组织而减薪却会冲击整个组织士气长期以来代价更高问题二:不景气时,资源有限还要深化产品差异吗?产品差异化是厂商要持续进行的策略不景气中集中资源发展品牌差异化是超越对手

建立自我品牌的高招问题三:不景气时,要不要发动攻击,降价促销强市占率?如果本身现金流够,对手体质不佳则可考虑发动攻击但如果对方“口袋深“将会两败俱伤问题四:不景气时,巩固老客户和开发新客户那一个重要？1

个熟客抵得过3

个新客人不景气时应给忠诚度高的客人更多优惠但是如果是低价厂家则可考虑开拓新客源问题五:不景气时,进行组织改造和维持公司和谐,那

个重要?平常企业要推动组织改革,阻力较大不景气时推动合理改革则阻力较小是适合调整体质的时机点问题六:不景气时,对企业是机会,还是威胁?面对不景气,短期未必有效的事

如折扣,少做应把资源放在坚信长期会成功的事情上三只眼三只眼在计划经济向市场经济转变时期一只盯住内部管理，最大限度地调动员工积极性一只盯住市场变化，策划创新行为一只用来盯住国家宏观调控，抓住机遇超前发展海尔张瑞敏三只眼新论在市场经济时期一只盯住内部管理，凝聚内部员工才智为上一只盯住用户

，以用户利益为上一只用来盯住世界经济大际遇海尔张瑞敏不景气时,一定会有企业犯错,此时就是自己出手的时候!如何因应金融危机-理财篇中产阶级,你还有多少时间

?向上提高

??!!

向下沉沦

??!!

在金融风