第五章可行性研究

第五章可行性研究学习重点

可行性研究的概念和作用市场研究和生产规模

原料路线和工艺技术的选择

厂址选择财务评价和国民经济评价§5-1可行性研究概述技术先进性、经济合理性、工程适用性一、可行性研究的概念

可行性研究是一个综合的概念。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建的投资项目进行调查研究和综合论证，为项目建设的决策提供科学依据。可行性研究的发展和作用提高项目决策的科学性项目的申报和建设：项目投资决策的依据；

申请贷款、筹资；环保审查、报批；签定有关合同、协议；设计和基础建设资料；企业组织管理等。提高投资的综合效益1981年：国务院《可行性研究报告内容要求》提纲1983年：国家计委《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》1987年：国家计委《建设项目经济评价方法与参数》1993年：国家计委《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）2007年：国家发改委《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）二、工程项目的分类基本建设项目设备更新和技术改造项目三、工程项目的建设程序三个时期投资前时期投资时期投产时期内容提出项目建议书进行可行性研究根据最优方案编制初步设计技术设计施工图设计准备并组织施工竣工验收投产四、可行性研究的步骤投资机会研究初步可行性研究详细可行性研究研究阶段时间研究费用/总投资估算精确度投资机会研究1-3个月0.2%-1.0%±30%初步可行性研究4-6个月0.3%-1.5%±20%详细可行性研究3-6个月0.8%-3.0%±10%五、可行性研究报告的内容2、市场分析与预测3、原材料、燃料与动力的供应4、建厂条件和厂址选择7、生产规模和产品方案8、生产机构、人员配备和劳动培训9、项目实施计划10、投资估算及资金筹措11、财务评价和国民经济评价12、结论和建议1、总论（项目概括、研究依据和原则、结论和建议等）5、工程项目设计6、环境保护和“三废”治理方案§5-2市场研究和生产规模——在调查研究的基础上收集、分析和预测未来一定时期内市场供需变化的趋势。市场研究的意义1、是项目可行性研究的前提和基础2、为确定投资方向和生产规模提供依据。一、市场研究的概念二、市场研究的内容、步骤和方法市场需求市场供应质的方面：

品种、规格、型号、性能、质量、价格、式样…量的方面：数量具体内容市场需求市场占有率技术发展资源等用户用途用量竞争力发展趋势价格市场研究的步骤市场研究的方法表格调查法询问调查法观察法样品征询法等三、生产规模的确定（一）生产规模的概念衡量生产规模大小的指标反映企业劳动力和生产资料的集中程度生产能力投资额职工人数市场需求→可以达到的生产规模物质技术条件→可能达到的生产规模企业或项目装置生产能力的大小（二）影响生产规模选择的主要因素1、市场需求2、资源情况3、资金和技术条件4、产品的技术经济特点5、设备制造条件（三）经济规模的确定经济规模在基本生产技术及物质条件下取得最佳经济效益的规模。最优经济规模最小经济规模经济规模的计算年计算费用法AC(Q)=c(Q)+y(Q)+z(Q)+k(Q)EsAC(Q)—年产量为Q时的单位产品年均计算费用c(Q)

—单位产品年均生产费用y(Q)—单位产品年均储运费用z(Q)

—单位产品年均销售费用

k(Q)—单位产品投资额Es

—标准投资效果系数§7-3原料路线和工艺技术的选择能源结构原料来源的可靠性保证原料质量一、原料路线的选择原料的经济性最小计算费用法设备投资单位产品成本加工、运输费用原料价格的变化二、工艺技术的选择技术上先进经济上合理●

操作单元的选择●

设备的选择●

操作条件的确定●

控制系统的选择●

“三废”治理和资源再利用方案影响工艺技术选择的因素2、原料与工艺技术的适应性1、技术路线的可靠性和先进性●

工艺技术可靠●

在一定社会生产条件下相对先进的工艺技术●

工艺技术的寿命周期

新生期；成长期；成熟期；衰退期3、原料供应的稳定性4、主产品和副产品的价值6、环境保护的要求5、劳动力与资金的配合●

资金密集型技术●劳动密集型技术●

“适用技术”或“中间技术”的概念§5-4厂址选择（一）厂址选择的原则符合国家工业布局和区域规划要求满足工程建设、生产、生活要求综合成本低地形地貌人员素质、来源及费用税收和政策原材料供应地的距离用水的供应及质量相关企业的地理位置环境保护与废物处理土地供应情况及成本区位选择地址选择（二）厂址选择的步骤和内容1、拟订建厂条件指标2、进行现场踏勘并收集选厂基础资料自然条件地势条件运输设施能源供应水质通讯废物处理生活设施费用土地、原材料供应、运输与仓储、动力供应、排污、协作条件、劳动力等3、方案比较和分析论证4、提出选址报告选址依据、工艺路线、建厂条件指标、选址经过建设地区概况厂址建设条件概述厂址方案比较、分析论证推荐方案及推荐理由政府及相关部门意见存在问题及解决方法1、分组评分决策(1)列出影响厂址方案选择的主要指标；(2)将各指标赋予一定的权重，并给出评价值；(3)评价和选择2、数学方法重心法----总运输费用最小线性规划法----投资费用、生产费用、运输费用之和为最小（三）厂址选择的方法（补充）§5-5投资估算和资金筹措数量级估算（比例法估算）—投资机会研究

精度＜±30%研究性估算（系数法估算）—初步可行性研究

精度：±30%初步估算（概算级估算）—初步可行性研究

精度：±20%确切估算（控制用估算）—详细可行性研究

精度：±10%详细估算（承包商估算）—详细可行性研究

精度：±5%一、投资估算投资估算精度单位生产能力估算法装置能力指数法费用系数法编制概算法投资估算方法二、资金筹措资金来源来源的评价和选择资金的使用资金筹集、资金使用、贷款偿还§5-6项目的财务评价——从企业角度对项目进行经济分析，评价项目的获利能力和贷款清偿能力等。项目财务评价的步骤财务基础数据财务基本报表项目经济效益分析不确定性和风险分析编制分析财务评价的局限性项目财务评价的内容利润与利润分配表(附表12)现金流量表(附表9-附表11)财务外汇平衡表资产负债表(附表14)财务计划现金流量表(附表13)借款还本付息计划表(附表15)1、基本报表经营性项目主要分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。非经营性项目主要分析项目的财务生存能力2、财务评价指标财务盈利性分析（1）财务内部收益率（FIRR）（2）投资回收期（Pt）（3）财务净现值（NPV）（4）投资利润率（5）投资利税率（6）资本金利润率（掌握）项目偿债能力（1）资产负债率（LOAD）反映企业偿债和筹资能力（2）利息备付率（ICR）反映项目偿付债务利息的保障程度（了解）（式7-3）（式7-4）（3）偿债备付率（DSCR）反映项目偿还借款本息的保障程度（式7-5）项目外汇效果（1）财务外汇净现值（NPVF）（2）财务换汇成本（3）财务节汇成本（了解）项目财务生存能力（了解）

编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。§5-7项目国民经济评价（一）国民经济评价的概念——按照资源合理配置的原则，从国民经济和社会需要整体出发，从宏观角度来分析评价建设项目的经济效益。（二）国民经济评价和财务评价的联系和区别1、评估的范围和角度不同财务评价——企业角度项目的盈利能力及借款偿还能力。

●直接费用和效益国民经济评价——国家整体角度

●直接费用和效益；间接费用和效益2、费用和效益包括的项目不同财务评价——根据企业的实际收支确定项目的费用和效益。国民经济评价——税金、工资、利息等项目视为国民经济内部转移。3、采用的价格不同财务评价——市场价格国民经济评价——影子价格5、采用的折现率不同财务评价——行业基准折现率国民经济评价——社会折现率4、采用的汇率不同财务评价——官方汇率国民经济评价——影子汇率（三）国民经济评价的费用和效益费用和效益（利益）的识别效益——项目为国民经济所作的贡献费用——国民经济为项目付出的代价直接利益（费用）间接利益（费用）评价范围评价追踪对象货币流动社会资源变动（社会商品和服务）影子价格（四）费用和效益计算中的价格（了解）影子汇率影子工资社会折现率土地的影子价格外贸货物的影子价格非外贸货物的影子价格“影子价格体系”（五）国民经济评价的步骤（了解）1、在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤效益和费用范围的调整效益和费用数值的调整编制基本报表计算国民经济评价指标不确定性分析评价结论计算直接效益项目投资估算流动资金估算识别和计算间接效益和间接费用计算评价指标、编制报表不确定性分析2、直接进行国民经济评价的步骤（六）国民经济评价的方法（了解）1、经济净现值（ENPV）和经济净现值率（ENPVR）式中：——经济净现值——社会折现率——经济净现值率要求：3、国内投资净效益率（静态）2