第三章信用与利率

Chapter3信用、利息与利息率信用、利息与利息率信用(信用概念、形式、工具、作用）利息与利息率（概念、种类、决定因素、影响）利率理论我国的利率体制改革“麦克劳德说：‘如果有人问，什么发现对人类的财产变化的影响最深，我们大概可以符合实际地说——那是人们发现债务是一种可以出卖的商品。……丹尼尔.韦伯斯特曾说信用对于使国家富裕的贡献千倍于全世界所有的矿山，他这句话的意思是指人们发现债务是一种可以出卖的商品或物；它可以像货币那样使用，并且产生货币的一切影响。’”

《制度经济学》商务印书馆1981年版下册第14页。第一节信用一、信用与信用的产生1.信用的社会学解释:诚信2.信用的经济学解释

信用是一种体现特定经济关系的借贷行为以偿还为条件支付利息人均GDP(USD)信用发展水平300~500信用被视为可有可无500~1000信用被大肆破坏1000~3000自发信用阶段3000~5000信用重组阶段5000以上信用良性循环第一节信用世界概《2011年世界各国GDP及人均GDP排名》

1.以国际汇率计算的GDP总量。（中国5.75万亿美元）

2.以购买力平价计算的GDP总量。（中国10.08万亿美元）

3.以国际汇率计算的人均GDP。（中国4283美元）

4.以购买力平价计算的人均GDP。（中国7518美元）

注：中国的数据仅包含内地，港澳台都另外单独计算。

1、【GDP总量（以国际汇率计算）】

2010国际货币基金组织列表

中国按国际汇率计算的GDP已经超过日本名列第二，相当于美国的39.3%。

GDP前四十名：

—World61,963,429[4]世界总计

—EuropeanUnion16,106,896[4]欧盟

1UnitedStates14,624,184美国

2People’sRepublicofChina5,745,133[2]中国

3Japan5,390,897日本

4Germany3,305,898德国

5France2,555,439法国

6UnitedKingdom2,258,565英国

7Italy2,036,687意大利

8Brazil2,023,528巴西

9Canada1,563,664加拿大

10Russia1,476,912俄罗斯

11India1,430,020印度

12Spain1,374,779西班牙

13Australia1,219,722澳大利亚

14Mexico1,004,042墨西哥

15SouthKorea986,256南韩

16Netherlands770,312荷兰

17Turkey729,051土耳其

18Indonesia695,059印度尼西亚

19Switzerland522,435瑞士

20Belgium461,331比利时

21Sweden444,585瑞典

22Poland438,884波兰

23SaudiArabia434,440沙特阿拉伯24RepublicofChina(Taiwan)426,984中国台湾25Norway413,511挪威

26Austria366,259奥地利27SouthAfrica354,414南非28Argentina351,015阿根廷29Iran337,901伊朗30Thailand312,605泰国31Greece305,00532Denmark304,5553333Venezuela285,2143434Colombia283,1093535UnitedArabEmirates239,6503636Finland231,982—37HongKong226,4853738Portugal223,7003839Malaysia218,9503940Singapore217,3774041Egypt216,830

中国内地以国际汇率记的人均GDP仍旧相当落后，低于世界平均值，位于所统计的182个国家中的第95位。为4283美元。

列表摘取：

1Luxembourg104,390卢森堡

2Norway84,543挪威

3Qatar[4]74,422卡塔尔

4Switzerland67,074瑞士

5Denmark55,113丹麦

6Australia54,869澳大利亚

7Sweden47,667瑞典

8UnitedArabEmirates47,406阿联酋

9UnitedStates47,132美国

10Netherlands46,418荷兰

11Canada45,888加拿大

12Ireland45,642爱尔兰

13Austria43,723澳大利亚

14Finland43,134芬兰

15Singapore42,653新加坡16Belgium42,596比利时

17Japan42,325日本

18France40,591法国

19Germany40,512德国

20Iceland39,563冰岛21UnitedKingdom36,298英国

22Italy33,828意大利

23Kuwait[4]32,530科威特

—EuropeanUnion32,283欧盟

—HongKong31,799中国香港

24NewZealand31,588新西兰

25Spain29,875西班牙

26Brunei28,340文莱

27Cyprus27,722塞浦路斯

28Greece27,264希腊

29Israel27,085以色列

30Slovenia23,008斯洛文尼亚

33Korea,South20,165南韩

37Taiwan(RepublicofChina)18,303中国台湾

61Mexico9,243墨西哥

—World8,985世界平均

62Argentina8,663阿根廷

95China,People’sRepublicof4,283中国第一节信用二、信用的形式1.高利贷信用2.商业信用3.银行信用4.国家信用5.消费信用6.国际信用第一节信用三、信用工具1.信用工具的演变2.信用工具种类

（1）短期信用工具（2）长期信用工具——股票、债券（3）不定期信用工具——银行券第一节信用四、信用在现代经济中的作用1.促进资金分配，提高资金使用效率2.加速资金周转，节约流通费用3.加快资本集中，推动经济增长4.调节经济结构第二节利息与利息率

一、利息的含义及其来源1.利息的含义

节欲论时差利息论流动偏好论马克思观点：利息是使用借贷资本的报酬。

2.利息来源利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩余价值的转化形式第二节利息与利息率二、利息率及其计算1.含义：利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。2.利息率的计算利息率=利息额/借贷资金额×100%

利率可分：年利率、月利率、日利率利率计算可分：（1）单利法S=P（1+r×n）（2）复利法利率的种类市场利率、官方利率、公定利率固定利率和浮动利率名义利率和实际利率一般利率和优惠利率长期利率和短期利率第二节利息与利息率三、利率的种类与体系附：美国的名义利率与实际利率（一）利率种类1、基准利率：也称中心利率，是指带动和影响其他利率的利率。2、市场利率、官定利率和公定利率

市场利率：借贷资金市场上由供求双方通过竞争形成的利率。官定利率：一国政府通过中央银行而确定的利率。公定利率：由非政府部门的金融组织，如银行同业公会等所决定的利率，是行业公定利率。

3、名义利率与实际利率：

式中，R为实际利率，r为名义利率，P为通胀率。利率体系（二）利率体系

中央银行——基准利率金融市场——同业拆借利率、国债利率商业银行——存款利率、贷款利率第二节利息与利息率四、决定利率水平的因素1、平均利润率

2、借贷资金供求关系3、预期通货膨胀率

4、中央银行货币政策

5、国际收支状况第二节利息与利息率五、利率变动对经济的影响1.利率变动对资金供求的影响2.利率变动对宏观经济的影响3.利率变动对国际收支的影响4.利率变动影响经济的渠道

利率在经济中的作用存款利率贷款利率利息率企业、个人存款企业资金使用效率贷款规模贷款结构银行集中的社会闲散资金增加适销商品货币供给量产业结构货币流通状况稳定物价利率水平浮动利率差别利率第三节利率理论

一、可贷资金利率理论

二、IS—LM分析的利率理论三、利率的期限结构理论第四节我国的利率体制改革一、我国的利率体制

一国的利率体制即一国对利率管理制度总和，包括利率政策、利率决定机制、利率变动幅度的有关规定。目前世界各国的利率体制主要有：利率管制和利率市场化。我国的利率体制：1949年到1983年，高度集中的利率管制；1983年至今，利率管制下的有限浮动利率体制。第四节我国的利率体制改革二、利率市场化改革

1.利率市场化的内涵：利率水平的高低由市场的供求所决定；形成一个以中央银行利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定存款利率的市场利率体系；中央银行成为利率调节的主体。

2.利率市场化的条件：金融市场的发展和金融体制的完善是利率市场化的基础；商业银行的规范经营和公平竞争是利率市场化的关键；法律法规的健全和中央银行有效监管是利率市场化的保证。

3.我国利率市场化的顺序：先外币，后本币；先农村，后城镇；先贷款，后存款；先大额，后小额，循序渐进。本章结束，谢谢观看高利贷信用1.高利贷信用的产生2.高利贷信用的特征3.高利贷信用的本质4.高利贷信用的作用商业信用1．含义

企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用2．特征

信用范围局限于企业； 信用对象是商品资本； 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致；3．局限性

商业信用的规模有限； 商业信用运动方向受到限制； 商业票据流通局限在一定范围4、商业信用工具票据商业本票（期票）、商业汇票、融通票据期票：指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。票面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，无需承兑。汇票：指由债权人发给债务人，命令其支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。需经过债务人承兑后方能生效。支票：指由存款人向其存款银行发出的，命令银行支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。分为现金支票和转账支票两种。银行信用1．含义

银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用2．特征

银行信用是间接信用；信用对象是货币资本；银行信用与产业资本的动态不完全一致。3．优越性

银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性4．信用工具

银行券，支票，银行汇票，银行本票

国家信用1、涵义：指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。2、特点：信用主体是国家，政府债券具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，成为各国投资者普遍喜爱的投资工具。3、种类：根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债和公债三种。国库券的期限通常在1年以内；国债的期限为1至10年；公债的期限在10年以上。

消费信用1、涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。

2、特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。

3、方式：①赊销；②分期付款；③消费贷款。

4、作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。国际信用1、涵义：指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出的一种方式。2、作用：国际贸易与国际经济交往的日益频繁，使国际信用成为进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投资的主要手段之一。3、类型：

1.国际商业信用——来料加工、补偿贸易

2.国际银行信用 （1）出口信贷——买方信贷和卖方信贷。（2）进口信贷

3.政府间信用信用工具的演变口头信用挂帐信用书面信用短期信用工具商业票据商业本票商业汇票融通票据银行票据银行汇票银行本票支票旅行支票信用证商业信用证旅行信用证短期信用工具也称真实利率理论，它建立在萨伊法则和货币数量论的基础之上，认为工资和价格的自由伸缩可以自动地达到充分就业。在充分就业的所得水准下，储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。（见下图）。1.古典利率理论

凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率成反比（见下图）。货币总需求公式：L=L1(Y)

+L2(

i)式中，L1表示交易需求，L2表示投机需求，L1(Y)为收入Y的递增函数，L2(

i)为利率

i

的递减函数。2.凯恩斯的流动性偏好理论

图示凯恩斯的货币供求均衡与均衡利率的决定

当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平。上图中，“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的，此时只能依靠财政政策。

“流动性陷阱”：

可贷资金利率理论该理论以古典学派的储蓄投资理论为基础，将利率定义为取得借款权或可贷资金使用权而支付的价格。市场中的借款人是社会上的负债消费方或债券发行人，为超前消费他们当年的收入或手持资金那部分支出而融资；市场的另一方面，是试图购买金融债权而获取收益的可贷资金供给者。市场利率是由可贷资金市场