第7章 建设项目经济

第七章建设项目经济评价7.1概述7.2投资项目的财务评价7.3国民经济评价§1财务评价的概念与报表一、财务评价的概念及过程二、财务报表的种类与特点1、财务评价的概念评价的层次：微观。计算的口径：直接。

是从企业的角度，根据国家现行的财税制度和价格体系，分析、测算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇效果等财务状况，以判别项目的财务可行性。采用的参数：现行。

项目国民经济一、财务评价的概念及过程

1、财务评价的概念财务评价的作用：衡量项目的财务盈利能力：项目法人责任制。用于资金筹措：资金的可能来源、用款计划。权衡项目的财政补贴、优惠措施：非盈利或微利项目。中外合资项目尤其需要作财务评价：外商立场。作为一般项目国民经济评价的基础：调整计算方便。一、财务评价的概念及过程

2、财务评价的过程了解情况目的意义要求条件环境技术收集数据投入物产出物数量质量价格进度安排编制报表辅助报表（10）基本报表（6）作用关系财务分析计算指标动态静态分析评价不确定性分析一、财务评价的概念及过程

盈利能力偿债能力不确定性1、财务报表的格式分年表n…6425312.22.121.21.11达产期投产期建设期年份项目序号表类表名单位二、财务报表的种类及特点

1、财务报表的格式特殊表N…4321……规格单价项目序号表类表名单位二、财务报表的种类及特点

2、财务报表的特点分析的目的不同：投资决策、企业经营。依据的资料不同：事前分析、事后分析。时间的长短不同：长期分析、短期分析。采用的方法不同：动态分析、静态分析。与企业日常财务报表的区别二、财务报表的种类及特点

3、财务报表的构成基本财务报表现金流量表损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表全部投资自有资金共6张报表二、财务报表的种类及特点

3、财务报表的构成辅助财务报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表借款还本付息表投资单位产品生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销估算表总成本费用估算表成本产品销售收入和销售税金及附加估算表主要投入物、产出物使用价格依据表收入共10张报表二、财务报表的种类及特点

§2财务数据的预测与估算一、投资费用的构成与估算二、成本费用的构成与估算三、收入税金的构成与估算1、项目总投资与资产构成基本预备费涨价预备费建筑工程费用设备及工器具购置费安装工程费工程费用其它费用预备费用项目总投资流动资金建设资金总投资的构成国家确定的投资规模

=固定资产投资+铺底流动资金（流动资金的30%）静态投资动态投资建设期利息固定资产投资一、投资费用的构成与估算

1、项目总投资与资产构成项目总投资流动资金建设资金——总资产的构成固定资产无形资产递延资产流动资产项目总资产资本保全原则一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算扩大指标估算法——机会研究、初步可行性研究阶段1）固定资产投资的估算精度要求项目阶段——单位生产能力投资估算法：X1——类似企业的生产能力X2——拟建项目的生产能力I1——类似企业的固定资产投资I2——拟建项目的固定资产投资一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段1）固定资产投资的估算精度要求项目阶段——工程费用的估算：

①建筑工程费：根据设计方案的内容，按概算指标计算。=单位工程概算指标Ⅹ单位工程的工程量Ⅹ修正系数

②设备及工器具购置费：考虑设备价格和运输费用后计算。国内设备=设备原价Ⅹ（1+运杂费率）

③安装工程费：按照安装设备的百分比计算。=设备原价Ⅹ安装费率一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段1）固定资产投资的估算精度要求项目阶段——工程建设其它费用的估算：

①土地征用费及土地使用权出让金：土地补偿费、青苗补偿费、安置补偿费、耕地占用税等。

②与项目建设有关的其它费用：建设单位管理费、勘察设计费、研究试验费、工程监理费、工程保险费、生产职工培训、施工机构转移费、供电贴费等。各项工程其它费用分别按不同的规定费率或取费标准计取一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段1）固定资产投资的估算精度要求项目阶段——预备费用的估算：

①基本预备费：

=（工程费用+工程建设其它费用）Ⅹ基本预备费率

②涨价预备费：It——第t年的投资（工程、其它、基本预备）m——项目的建设期f——价格上涨指数0tItIt(1+f)t一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算2）投资方向调节税的估算①征收对象：进行固定资产投资的单位或个人。②计税依据：实际完成投资额（估算时按分年用款计划）。税额=实际完成投资额（工程、其它、预备费用）Ⅹ适用税率③税率取值：0%、5%、10%、15%、30%。

注意：投调税不作为设计、施工和其他取费的依据。一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算3）建设期利息的估算①概念：建设投资中有偿使用部分在建设期应偿还的利息及承诺费。②计息利率：年有效利率③每年应计利息一、投资费用的构成与估算

序号年份项目建设期投产期达产期123456781借款(10%)1.1年初借款本息累计2106308401.1.1本金2005807201.1.2建设期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年应计利息1040701.4本年还本1.5本年付息2偿还本金的资金来源2.1利润2.2折旧与摊销2.3其他资金一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算扩大指标估算法——机会研究、初步可行性研究阶段4）流动资金的估算精度要求项目阶段类似企业单位产品占用流动资金Ⅹ拟建项目产量流动资金销售收入经营成本固定资产投资Ⅹ类似企业的比例拟建项目的一、投资费用的构成与估算

流动资金=年营业收入额×营业收入资金率或流动资金=年经营成本×经营成本资金率或流动资金=年产量×单位产量占用流动资金额

2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段2）流动资金的估算精度要求项目阶段分年计算：本年流动资金增加额=本年流动资金-上年流动资金本年流动资金应收帐款存货现金产成品本年流动负债本年流动资产应付帐款外购原材料、燃料在产品一、投资费用的构成与估算

流动资金

=流动资产-流动负债流动资产

=应收账款+预付账款+存货+现金流动负债

=-应付账款+预收账款流动资金本年增加额

=本年流动资金-上年流动资金2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段2）流动资金的估算精度要求项目阶段估算公式一、投资费用的构成与估算

2、投资费用的估算分项详细估算法——详细可行性研究阶段2）流动资金的估算精度要求项目阶段一、投资费用的构成与估算

3、资金筹措与规划1）项目资金总额的构成资金来源自有资金赠款借入资金资本金（注册资金）资本溢价资本公积金国家投资各方集资发行股票现金实物无形资产长期借款流动资金借款其他短期借款国内外商业银行贷款国际金融组织贷款外国政府贷款出口信贷、补偿贸易、债券一、投资费用的构成与估算

3、资金筹措与规划2）资金筹措方案序号

年份项目建设期投产期123451总投资3255652801002001.1固定资产投资3005002001.2投资方向调节税（5%）1525101.3建设期利息1040701.4流动资金1002002资金筹措3255652801002002.1自有资金11514570其中：用于流动资金902.2长期借款2003801402.3长期借款利息1040702.4流动资金借款10200一、投资费用的构成与估算

4、投资财务报表的关系固定资产投资估算表流动资金估算表借款还本付息表投资方向调节税流动资金增加额长期借款分年利息建设利息固定资产投资投资计划与资金筹措表一、投资费用的构成与估算

1、成本费用的构成完全成本法与制造成本法制造成本当期损益（生产成本）费用间接费用直接费用期间费用直接材料直接工资其他直接支出制造费用管理费用财务费用销售费用（完全成本）二、成本费用的构成与估算

1、成本费用的构成经济评价中总成本费用的构成制造成本当期损益总成本费用直接材料直接工资其他直接支出制造费用管理费用财务费用销售费用特点：直接计算每种产品的制造成本，衡量每种产品的盈利能力二、成本费用的构成与估算

1、成本费用的构成经济评价中总成本费用的构成特点：多产品项目成本估算简化，不能计算每种产品的成本及盈利总成本费用外购材料费外购燃料和动力工资及福利费折旧费摊销费修理费利息支出其他费用二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算计算：1）外购材料费构成：主要材料：在直接材料费中预计消耗的原材料、辅助材料、备品备件、外购半成品、包装物及其他直接材料。其他材料：在制造、管理、销售费中机物料消耗、低值易耗品及其运输费。主要材料费=产品年产量单位产品消耗量到厂单价（含税）其他材料费：按类似企业其他材料占主要材料费的比例计算二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算计算：2）外购燃料和动力构成：主要外购燃料和动力：消耗量占总消耗量比例较大的，如在直接材料费中预计消耗的燃料和动力。其他外购燃料和动力：消耗量占总消耗量比例较小的，如制造、管理、销售费中的外购水电费等。主要外购燃料和动力费=年消耗量到厂单价（含税）其他外购燃料和动力费：根据项目实际按占主要外购燃料和动力费的比例计算二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算计算：3）工资及福利费构成：工资：包括以各种形式支付给职工的基本工资、浮动工资、各类补贴、津贴、奖金等。福利：主要用于职工的医药费（医疗保险费）、生活困难补助及按照国家规定开支的其他职工福利支出。工资及福利费=职工总人数人均年工资（含福利费）注：人均年工资可按一定比例增长，福利费规定为工资的14%二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算范围：4）折旧费概念：有形磨损与无形磨损：使用、自然；技术进步引起成本降低、新设备出现。固定资产的价值补偿：以折旧的形式列入产品成本，逐年摊还。房屋和建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工器具；应提取折旧的季节性停用和修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算4）折旧费种类与方法：个别折旧分类折旧综合折旧平均年限法注：净残值率按固定资产原值的3%—5%确定，中外合资按10%

折旧年限可与项目经营期一致二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算6）修理费

——包括制造、管理、销售费用中的修理费。注意：计算修理费时的固定资产原值中不含建设期利息。5）摊销费

——指无形资产和递延资产的摊销费。无形资产：规定有效年限或受益年限的，按孰短的原则确定；没有规定或无法确定的按不少于10年摊销。递延资产：一般按不短于5年的期限平均摊销；以租赁方式租入的固定资产改良工程支出，在有效期内分期摊销。二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算7）利息支出固定资产投资借款利息：采用有钱就还的方式二、成本费用的构成与估算

25018043082501804307145184本年付息1.5410370330偿还本金的资金来源216012080利润2.1250250250折旧与摊销2.2140370330本年还本1.45151057014050580630340380102002102641其他资金2.3148410本年应计利息1.3200本年借款1.2120建设期利息1.1.2720本金1.1.1140840年初借款本息累计1.1借款(10%)1达产期投产期建设期年份项目序号采用有钱就还的方式二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算7）利息支出固定资产投资借款利息：等额偿还本金和利息总额二、成本费用的构成与估算

250180430825018043024241242417466684本年付息1.5410370330偿还本金的资金来源216012080利润2.1250250250折旧与摊销2.2219199181本年还本1.46665957014050580630340380102002102641其他资金2.3468410本年应计利息1.3200本年借款1.2120建设期利息1.1.2720本金1.1.1460840年初借款本息累计1.1借款(10%)1达产期投产期建设期年份项目序号等额偿还本金和利息总额二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算7）利息支出固定资产投资借款利息：等额还本，利息照付二、成本费用的构成与估算

250180430825018043021210212107426384本年付息1.5410370330偿还本金的资金来源216012080利润2.1250250250折旧与摊销2.2210210210本年还本1.46363057014050580630340380102002102641其他资金2.3428410本年应计利息1.3200本年借款1.2120建设期利息1.1.2720本金1.1.1420840年初借款本息累计1.1借款(10%)1达产期投产期建设期年份项目序号等额还本，利息照付二、成本费用的构成与估算

2、成本费用的估算7）利息支出流动资金借款利息：8）其他费用——是制造费、销售费、管理费中扣除前面1—6中已计算的费用后其他所有费用的统称。计算：一般按工时费用指标、工资费用指标或上述1—6成本费用之和为基数按照一定比例估算二、成本费用的构成与估算

3、成本费用的分类1）总成本与经营成本经营成本=总成本-折旧-摊销-利息支出=外购材料费外购燃料和动力工资福利修理费其他费用2）固定成本与变动成本（估算流动资金、现金流量表中使用）固定成本：与产量多少无关，如折旧、摊销、管理费用变动成本：随产量变化而变化，如原材料、燃料动力费二、成本费用的构成与估算

4、成本财务报表的关系单位产品成本估算表收入与税金估算表固定资产折旧费估算表投入物价格总成本费用估算表无形及递延资产摊销费估算表损益表借款还本付息表投入物与产出物使用价格估算表产出物价格折旧费摊销费原材料、燃料动力费利润成本利息收入税金二、成本费用的构成与估算

1、税费的构成增值税营业税关税消费税土地增值税城市维护建设税流转税企业所得税所得税土地使用税耕地占用税资源税资源税投资方向调节税税车船使用税印花税行为税房产税财产税教育费附加规费三、收入税金的构成与估算

1、税费的构成固定资产投资增值税营业税关税消费税土地增值税城市维护建设税企业所得税土地使用税耕地占用税资源税投资方向调节税税车船使用税印花税房产税教育费附加增值税总成本费用销售税金及附加利润总额三、收入税金的构成与估算

2、销售收入与销售税金及附加1）销售收入三、收入税金的构成与估算

2、销售收入与销售税金及附加2）销售税金及附加增值税：销项税-进项税城市维护建设税、教育费附加：——按增值税的一定比例收取。注：若收入、成本不含税，则销售税金中也不含增值税资源税：按销量计算三、收入税金的构成与估算

§3财务分析与评价的方法一、基本财务报表三、不确定性分析二、财务效果分析序号项目数据来源生产负荷（%）当年产量占设计能力的百分比1现金流入1.1+1.2+1.31.1产品销售（营业）收入销售收入和销售税金及附加估算表1.2回收固定资产余值固定资产折旧费估算表（净残值）1.3回收流动资金最后一年回收全部流动资金2现金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1固定资产投资（含投调税）投资计划与资金筹措表2.2流动资金流动资金估算表2.3经营成本总成本费用表2.4销售税金及附加销售收入和销售税金及附加估算表2.5所得税损益表3净现金流量1-24累计净现金流量累计35所得税前净现金流量3+2.56所得税前累计净现金流量累计5全部投资现金流量表：不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础，用以计算全部投资财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等指标，考察项目全部投资的盈利能力，对各个方案进行比较建立共同的基础一、基本财务报表

序号项目数据来源生产负荷（%）当年产量占设计能力的百分比1现金流入1.1+1.2+1.31.1产品销售（营业）收入销售收入和销售税金及附加估算表1.2回收固定资产余值固定资产折旧费估算表（净残值）1.3回收流动资金最后一年回收全部流动资金2现金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1自有资金投资计划与资金筹措表2.2借款本金偿还资金来源与运用表2.3借款利息支付总成本费用表2.4经营成本总成本费用表2.5销售税金及附加销售收入和销售税金及附加估算表2.6所得税损益表3净现金流量1-2自有资金现金流量表：从投资者整体角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付视为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率、财务净现值等评价指标，考察项目资本金的盈利能力。一、基本财务报表

序号项目数据来源生产负荷（%）当年产量占设计能力的百分比1产品销售（营业）收入销售收入和销售税金及附加估算表2销售税金及附加销售收入和销售税金及附加估算表3总成本费用总成本费用表4利润总额1-2-35所得税应纳税所得额与所得税率6税后利润6-57可供分配的利润6（已免除“两金”）7.1盈余公积金按照国家规定从利润中提取7.2应付利润按出资比例或股份比例7.3未分配利润7-7.1-7.2累计未分配利润累计7.3损益表：反映项目生产经营期内各期的利润总额、所得税及各期税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、资本金利润率和资本金净利润率等评价指标。一、基本财务报表

序号项目数据来源生产负荷（%）当年产量占设计能力的百分比1资金来源1.1+….+1.101.1利润总额损益表1.2折旧费固定资产折旧费估算表1.3摊销费无形及递延资产摊销费估算表1.4长期借款（含利息）投资计划与资金筹措表1.5流动资金借款投资计划与资金筹措表1.6其他短期借款投资计划与资金筹措表1.7自有资金投资计划与资金筹措表1.8其他1.9回收固定资产余值固定资产折旧费估算表（净残值）1.10回收流动资金最后一年回收全部流动资金资金来源与运用表：反映项目建设生产经营期内各期的资金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿还计划。一、基本财务报表

序号项目数据来源生产负荷（%）当年产量占设计能力的百分比2资金运用2.1+….+2.82.1固定资产投资（含投调税）投资计划与资金筹措表2.2建设期利息投资计划与资金筹措表2.3流动资金投资计划与资金筹措表2.4所得税损益表2.5应付利润损益表2.6长期借款本金偿还还本付息表2.7流动资金借款本金偿还按照实际还款填2.8其他短期借款本金偿还还本付息表3盈余资金1-24累计盈余资金累计3资金来源与运用表（续）注：各年累计盈余资金一、基本财务报表

序号项目数据来源1资产1.1+….+1.41.1流动资产总额1.1.1+1.1.2+1.1.31.1.1应收帐款流动资金估算表1.1.2存货流动资金估算表1.1.3现金流动资金估算表1.1.4累计盈余资金资金来源与运用表1.2在建工程投资计划与资金筹措表固定投资累计1.3固定资产净值固定资产折旧费估算表1.4无形及递延资产净值无形及递延资产摊销费估算表资产负债表:反映项目在计算期内个年年末全部资产、负债和所有者权益的增量变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益结构是否合理，通过资产负债表可以计算资产负债率、流动比率、速动比率等反应项目资金流动性和清偿能力的指标。一、基本财务报表

序号项目数据来源2负债及所有者权益2.1+2.2+2.32.1流动负债总额2.1.1+2.1.2+2.1.32.1.1应付帐款流动资金估算表2.1.2流动资金借款流动资金借款-本金偿还2.1.3其他短期借款其他短期借款-本金偿还2.2长期借款长期资金借款-本金偿还负债小计2.1+2.22.3所有者权益2.3.1+…+2.3.42.3.1资本金投资计划与资金筹措表自有资金累计2.3.2资本公积金按照上面2.3.3累计盈余公积金损益表累计2.3.4累计未分配利润损益表资产负债表