汽车零部件市场态势分析

汽车零部件市场态势分析

一、行业发展现状

1、产业链

汽车配件加工（autospareparts）是构成汽车配件加工整体的各单元及服务于汽车配件加工的产品。

汽车零部件上游有钢铁、有色金属、电类附件、塑料、橡胶、玻璃、木材、陶瓷、皮革等材料，下游由整车厂、供应商配送中心至整车制造商、经销商。

2、销售收入

众所周知汽车产业是我国国民经济的支柱产业，在过去几十年当中实现了快速增长和规模的发展，汽车已连续9年稳居世界第一，带动了我国汽车零部件行业稳定发展。

《2021-2027年中国汽车零部件行业市场研究分析及投资决策建议报告》显示：2018年中国汽车零部件制造企业实现销售收入4万亿元，比上年增加0.26万亿元；2019年中国汽车零部件制造企业实现销售收入4.28万亿元，比上年增加0.28万亿元；2020年因疫情等因素有一定的影响，对我国汽车市场需求影响不是很大，预计2020年中国汽车零部件行业销售收入有望达4.61万亿元。

3、进出口

据海关数据显示：2019年中国机动车的零件、附件出口金额、进口金额分别为335.99亿美元、252.33亿美元；2020年1-10月中国机动车的零件、附件出口金额、进口金额分别为208.32亿美元、257.86亿美元。

4、上市公司

2020年中国汽车零部件板块异动，龙头泉峰汽车（603982）直线封板，迪生力（603335）、华培动力（603121）以及跃岭股份（002725）等个股也有不同程度的上涨。

从汽车零部件上市公司泉峰汽车、迪生力、华培动力、跃岭股份的营业收入来看，2019年，它们营业收入分别为12.51亿元、8.17亿元、6.31亿元、7.15亿元，只有跃岭股份营业收入营业收入比上年减少，其他三家均了上年增加；2020年前三季度泉峰汽车、迪生力、华培动力及跃岭股份的营业收入分别为9.10亿元、7.53亿元、4.41亿元、4.74亿元。

从利润总额来看，2019年泉峰汽车、迪生力、华培动力、跃岭股份的利润总额分别为92.44百万元、20.08百万元、111.36百万元、36.91百万元；2020年前三季度泉峰汽车、迪生力、华培动力、跃岭股份的利润总额分别为67.89百万元、89.31百万元、57.65百万元、9.48百万。

二、汽车零部件行业发展趋势

目前，我国汽车零部件领域创新要素已经形成一定积累，创新环境逐步向好，相关财政和产业政策不断优化、发明专利数量稳步提升，产业链条不断完善。无论从我国汽车行业增长空间，还是我国汽车零部件行业产业结构调整和升级的规律来看，未来几年我国汽车零部件行业仍有巨大空间。

2020年年初突如其来的新冠疫情让部分企业一度停摆。而下半年以来全球尤其是中国市场汽车产量的逐步复苏，也让一些企业业绩有所回暖。由于疫情对估值的影响，部分业绩仍较好零部件企业寻求并购重组是一个理性的选择之一。

2009年金融危机之后的两年，行业并购交易数量创下历史记录。2020年新冠疫情的危机对行业来说又是一次洗牌。2008-2014年平均并购交易金额为200亿美元，2015-2019年间并购交易金额增长到460亿美元。2017年达到交易金额峰值，为570亿美元。2018、2019年行业交易金额有所降低，但随着超大型并购的越来越多，平均交易金额或将有所反弹。预计约10%的全球汽车零部件供应商（主要是实力强劲的全球前100强）和私募股权公司将引领此次整合浪潮。

2020年预计汽车零部件行业将有超过200笔的并购交易，而2021年交易数量预计将超过250笔，零部件企业的破产数量也将达到最高点。

全球汽车市场2020年的负增长以及疫情对供应链的负面影响，对于很多零部件企业是巨大的打击，行业的并购整合成为常态。疫情逐渐缓解之后，行业面临新一轮洗牌，战略性产品组合驱动的整合将暂时让位于行业整合，供应链透明度和区域采购战略也将被重新审视。

车身和底盘系统制造企业受行业变化以及疫情的双重影响最大，这是由于其资产密集