快递行业从龙头到寡头及下半年快递份额追求发展趋势分析

快递行业从龙头到寡头及下半年快递份额追求发展趋势分析

2018年，快递企业加快走出去步伐，在重点国家和地区网络布局，构建全球寄递网络。海外仓覆盖50多个国家和地区，新增跨境货运航线17条。国际及港澳台快递业务量达到111亿件，同比增长34％，比行业整体增速高7.4个百分点。国际及港澳台业务量占比继续提升占全国2.2％，同比提高0.1个百分点。实现业务收入585.7亿元，同比増长10.7％。2018年快递业务收入产品结构

2018年，东、中、西部地区快递业务均保持了持续稳定的増长势头，中西部地区业务增长持续提速，市场份额继续上升。全年东部地区完成快递业务量405亿件，同比增长24.6％;实现业务收入4830.8亿元，同比增长20.4％。长三角和珠三角支撑快递业务的半壁江山，业务量和业务收入分别占全国的61％和61.1％，同比提高4.2个百分点和1.6个百分点。中部地区完成快递业务量62.4亿件，同比増长34.8％;实现业务收入678亿元，同比增长26.9％。西部地区完成快递业务量397亿件，同比增长35.5％;实现业务收入529.6亿元，同比増长28.9％。东、中西部地区快递业务量比重分别为79.9％、12.3％和7.8％，快递业务收入比重分別为80％、11.2％和8.8％。与上年同期相比，东部地区快递业务量和收入比重分别下降1.2个百分点和0.9个百分点中部地区快递业务量和收入比重分别上升0.7百分点和0.4个百分点;西部地区快递业务量和收入比重均上升0.5个百分点。2018年快递业务量区域结构及增速

2015-2018年实物网上零售额与快递件量全年占比有较高相关性

2013-2019上半年全国快递服务企业业务量及增速

2018年中国快递件量业务量占比

规模效应驱动快递成本逐年下行，但淡旺季切换导致件量规模的剧烈波动，使得成本出现季节性上升：4季度“双十一”期间件量规模脉冲式增长，快递公司需要提前储备临时运力和人员，并且旺季运输成本、人员工资显著上涨；1季度春节因素使得件量规模大幅回落，降低了网络产能利用率。中通快递总部分季度单票成本（元/件）

韵达股份总部快递分季度单票成本（元/件）

成本管控很大程度上决定了快递公司的业绩表现，成本领先优势既可以为公司带来规模优势，也可以在同质化竞争的市场中给公司带来超额的单票利润，而超额利润又为公司提供了领先的再投资能力，这有助于公司进一步降低成本。成本、规模、利润这三个因素便形成了正向反馈。

一、上半年回顾

2018年以来，圆通、申通加速变革推动件量增速的恢复，通达系间的件量增速差距逐步收敛。而随着中小快递逐步退出第一梯队的争夺，行业将从龙头之争过渡到寡头之争。无论是以UPS和FedEx为双寡头的美国快递业，还是空调、高端白酒、乳制品、软饮料等经典消费品行业，都表明双寡头格局往往是成熟行业的稳态竞争结构。

从细分市场看，2018年电商快递市场的CR2（中通和韵达）接近40%，似乎双寡头格局已近在咫尺。但一方面，通达系间的市占率仍未形成实质性差距；另一方面，未来5年，行业仍有望保持双位数增长。这种非稳态的竞争结构，将持续驱动通达系对市场份额的追求。2019年上半年，电商市场价格（扣除其他快递收入、国际件、顺丰影响）跌幅仍维持2018年下半年以来的水平，表明价格竞争并未缓和。可以判断的是，在稳态竞争结构形成之前，快递行业的价格竞争仍将持续会是大概率事件。2018年电商快递市场竞争结构

二、发展趋势

从当前加盟商有限的价格竞争承载能力来看，行业价格竞争主要依赖通达系总部的成本优化和网点补贴。不过，考虑到通达系总部的成本弹性已大幅降低，未来竞争核心将从刚性的成本优化转向更具弹性的件量增长，以实现以量补价的效果。

对于下半年的行业走势，我们的判断是：快递加盟商旺季的人工和机器分拣产能趋近于饱和，一味地追求量的增长，将对网络稳定性和服务质量构成极大挑战。因此，有序的价格竞争将是通达系在旺季的理性选择。具备成本优势的公司，存在旺季主动提价筛选优质客户的能力。2019年的“双十一”将充分展现通达系在追求市场份额与维持网络稳定之间的博弈。

目前线下门店的不断发展，订单呈现碎片化、零散化、多样化的趋势，快运企业需要对网络化的铺展更加全面才能够面对激烈的市场竞争。因此，一些小型快运企业难以达到这样的能力水平，有实力的快运企业拥有更多的市场话语权，市场整合力度将大大增强。

密集发布的新政可能成为快递企业发展双刃剑。国家市场监管总局、国家发改委、工信部等八部委近日联合下发通知，将于6月至11月联合开展2019网络市场监管专项行动(代号“网剑行动”)。“网剑行动”的重点任务包括，严厉打击网上销售假冒伪劣产品和刷单炒信等行为，营造公平竞争的市场秩序，保护消费者和经营者合法权益。还将推动网络交易平台、平台内经营者、物流企业等相关责任主体作出信用承诺，接受社会监督。

国家邮政局日前印发的《国家邮政局关于支持民营快递企业发展的指导意见》(简称《指导意见》)，则聚焦民营快递企业面临的困难和问题，结合近期已出台的部分政策措施，从降低企业成本、推动转型升级、营造公平环境、提升保障水平等四大方面，提出12条新措施。不过，《指导意见》也明确提出，将强化行业信用体系建设，建立实施快递行业失信主体“黑名单”制度。

在业内看来，多个新政有助于提振民营快递企业发展信心，推动行业健康可持续发展，意义重大。特别是“黑名单”等制度的实施，将营造一个公平竞争的环境，避免劣币驱逐良币的现象发生。而这也意味着，未来快递行业还会迎来新一轮洗牌。

除电商以外，快递企业向产业链的业务扩充还包括便利店、快运、仓配物流、国际化业务等。作为快递企业，深耕物流行业、提供物流综合服务是其未来发展的重要布局。此外