第三章资产负债表分析

第三章资产负债表分析

（一）资产负债表定义：某一时日的财务情况的报表。（时点报表）不同时期的时点报表相加是没有意义的。（二）资产负债表告诉我们什么？企业的资金从哪里来的？到哪里去了？企业的财务实力怎样？企业的资本结构怎样？对企业适合吗？企业的资产结构？企业的资产质量好吗？企业的偿债能力怎样？企业的营运能力强吗？第一节资产项目分析流动资产项目：1．货币资金具体包括项目：现金、银行存款、其他货币资金(包含外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等)。数额大的优势：（1）短期偿债能力强，支付手段强，是特殊资产，随时可转变为任何资产；（2）资金周转不会遇到困难；（3）财务状况好。数额大的弱点：（1）反映在经营成果上盈利能力差；（2）只有利息收入；（3）在通货膨胀下贬值，给企业带来无形损失；（4）数额大带来资金沉淀，在资金调度管理上存在问题。数额小的优势：资金可能利用较充分。（根据损益表判断）数额小的不利：短期偿债能力差，债权人风险大（信用危机）（1）货币资金规模的分析企业货币资金是否合理，取决于：——资产规模和业务量；企业资产总额越大，相应的货币资金规模也越大，业务越频繁，处于货币资金形态的资产也会越大。——筹资能力；企业信誉好，向银行借款或发行股票债券都会比较顺利，企业可以适当减少持有的货币资金数量。——运用货币资金能力；企业善于运用货币资金从事经营或投资活动，资金在公司内部周转速度越快，企业的获利能力也有可能提高。因此企业没有必要保留过多的货币资金。货币资金规模可能会小一点。同样的100万资金，周转3次和周转2次给企业带来的效益是不同。一个收入是300万，一个收入是200万。盈利也就不同。——行业特点。商业企业会多一点。合理的货币资金规模会有所差异。案例1:荣华实业（600311）2005年资产负债表资产金额比例(%)负债和所有者权益金额比例(%)货币资金419452.120.028短期借款193741000.0012.81应收账款198057147.8313.1应付账款167669065.4211.09其他应收款61776405.434.086预收账款1119943.000.074预付账款29958559.731.981应付工资3750101.330.248存货34181881.552.261应付福利费5439600.080.36流动资产合计324393446.6621.46应交税金15300168.281.012固定资产原价475266870.7231.43其他应交款117058.540.008减：累计折旧126512134.818.368其他应付款9347358.530.618固定资产净值348754735.9123.06预提费用17478419.181.156固定资产净额348754735.9123.06流动负债合计413962714.3627.38在建工程822137854.3254.37实收资本260000000.0017.2固定资产合计1170892590.2377.44资本公积619407223.1440.97无形资产16648499.371.101盈余公积46982715.923.107

未分配利润171581882.8411.35

所有者权益合计1097971821.9072.62总计1511934536100总计1511934536.26100

上市以来历年的收入及净利润表

单位：万元

20012002200320042005收入4796145085440944328631144净利6478584756595016863除2001年，7650万元中，向荣华工贸总公司销售胚芽3977万元，向荣华味精有限公司销售淀粉乳3673万元外，其余各年均为向荣华味精销售淀粉乳的金额。该交易是上市公司通过管道输送将淀粉乳直接销售给味精公司，同时按照淀粉乳折合商品淀粉的数量并以商品淀粉的价格结算。荣华实业关联交易销售金额表

单位：万元

20012002200320042005关联交易销售金额765019133222551831413107产生利润占主营业务利润比例22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%

2000.12.312005.12.31增长资产(万元)39905151193278.88%负债(万元)1817141396127.81%净资产(万元)21734109797405.19%荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据

单位：万元

2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定资产原值248854114944114473414734347527据2005年年报披露，82214万元的在建工程主要包括：10万吨淀粉生产线10394万元，3万吨谷氨酸生产线13403万元，1万吨赖氨酸生产线16873万元，4万吨赖氨酸生产线41544万元。这些生产线究竟有多少是真实的？通过查阅2001年年报发现荣华实业上市前的2000年年末货币资金也只有26.6万元，一家营业额4个多亿元的拟上市公司只有这么一点点现金，这也太异常了。与之相对应的东方电子1999年和2000年，东方电子货币资金的余额分别是6.92亿元和8.94亿元，占资产总额的比重分别是53.56%和48.99%。对于一个主营电子及通讯设备的上市公司来说，持有如此高额和高比例的货币资金是不正常的。真实的情况是，东方电子在上市的前一天，把自有资金5000多万元分别转入44账户，上市流通的第二日，就买入200多万股，并与当年11月抛出，获利5000多万，通过虚开销售发票，伪造合同手段等手段，全部伪装计入主营业务收入。（2）货币资金变动分析货币资金变动受下列因素的影响：——销售规模的变动。销售规模扩大，货币资金也会增加；——信用政策的变动。信用政策严格，会使现销增加，从而使货币资金增加；——为支出大笔现金做准备。如要还款、派发股利、采购大宗商品等。货币资金比重变化的信号有1999年12月24日，申能股份发布公告，宣布成功回购其大股东——申能（集团）有限公司的国有法人股10亿股。这是我国证券市场中第二起回购交易。需要支付的25.1亿元现金不是一个小数目，但申能股份早有准备，全部使用公司自有资金并采取分期付款的方式以现金支付，2000年6月30日前分3笔付清。看一看1994年-2001年的资产负债表，1994年-1997年的货币资金分别为1.5亿、2.3亿、2.6亿、5.7亿，到了1998年的货币资金达到14.7亿，随后1999,2000,2001年的货币资金分别是9.2亿，5亿元和8.3亿。1994-2001年的总资产分别是71.4亿元，85.6亿元，99.1亿元，98.7亿元，107亿元，124亿元，99.2亿元，99.1亿元，1994-1997年货币资金占总资产的比例为2.2%——5.8%之间，1998年此比例为13.8%，后1999——2003年降为5.1%——9%。也就是说，在1998年底的货币资金绝对数及其占总资产的比重显著超过正常交易的比例，申能股份的超额储备现金正是为例股份回购。因此，通过分析企业货币资金占总资产的比重及其变化趋势，可以再一定程度上预测企业未来的财务行为。看一看其他企业的财务报表，找出货币资金发生巨大变化的时点，预测一下企业可能的变化，再看看后来预测是否真的发生。（3）货币资金的持有量是否合理。制定合理的现金储备量参考西方货币资金储备标准：（货币资金占总资产比例）1亿美元以下——7.6%；3亿美元以下——6.3%；3亿以上10亿以下——6.1%；100亿—3.5%；我国上市公司：10%—20%

货币资金占总资产的比重单位：万元

云南旅游丽江旅游2010年3121586005%26669090000%2011年1242611002%48891040005%

2010年2011年贵研铂业1700012900013%4600018900024%南天信息2300016000014%2800019000015%文山电力180001960009%2200021300010%沃森生物15500024600063%22400023200097%云南盐化167002100008%170002300007%云南旅游和丽江旅游的货币资金占总资产的比重都比较低，究竟是行业特点还是公司的货币资金有问题，还需要进一步分析，比如要和全国同行业水平作一个比较。总的来说，货币资金太少，对于企业的发展来说是不利的。其中沃森生物的现金比例过高，是由于其在2010年才刚刚上市，因此，属于正常现象。2．交易性金融资产为交易目的持有的债券投资、股票投资、基金投资等。交易性金融资产采用公允价值计量的人为主观因素较重，为操纵利润提供了方便，使得企业利润的客观性受损。现阶段，我国正处于社会主义的初级阶段，资本市场、证券市场等金融市场都欠发达，在这种情况下，公允价值计量所需要的各种数据，在技术上很难准确的计算出来。在现实的交易中，公允价值只是基于参与交易的双方对市场价值的一种判断，达成的一种妥协性。具有很强的人为主观因素。这样一来，企业可以人为的放大或者缩小企业的利润，使得企业利润的客观性受损。主要分析两个方面：分析交易性金融资产报表中的计价，由于交易性金融资产采用公允价值计量，应分析其期末计价的真实性。分析是够利用长期投资与交易性金融资产的划分来改善其流动比率。交易性金融资产具有数额经常波动，盈亏不定，笔数较多的特点，二、长期投资一般金额比较整齐，具有固定性和业务数少的特点。期末公允价值高于或低于账面的差额记入当期损益（公允价值变动损益）慎防通过长期性投资与交易性金融资产互转操纵利润，当分析者发现同样的证券被年复一年地列为有价证券而不是长期性投资，或者投资收益的构成中出现异常情况时，出于谨慎的考虑，分析者可以将其改列为长期性投资。（交易性金融资产的收益不确定，波动大，长期性投资收益比较稳定，笔数少）会计分录云南旅游和丽江旅游两家公司都不存在交易性金融资产。3．应收票据应收票据存在的主要问题在于应收票据的贴现。当企业资金短缺时，可以将未到期的票据进行贴现。一种是买断的贴现，一种是连带的贴现。对企业而言，应收票据贴现存在着潜在的债务。资产负债表中的“应收票据：项目是扣除了已经贴现的定额应收票据的金额，这种可能发生的负债也要在财务报表、的附注中反映，并注明应收票据是否已经贴现等具体情况，因此，对应收票据的分析主要是将其和会计报表附注联系起来，了解其余人是否存在已贴现的商业汇票，是否会因此而影响企业将来的偿债情况。长虹用票据打通了流通长虹军转民之后搞彩电生产，在四川绵阳建立了深度配套的生产作业过程，它在生产过程中有极强的效率。但是倪润峰很清楚，这个厂建在绵阳，违反了经济学的基本规则。经济学的基本规则是工厂要么靠近原材料基地、要么靠近市场。可是绵阳离成都有上百公里的路，所谓蜀道难、难于上青天。这种情况下，他要从珠江三角洲千里迢迢地把物料运到绵阳，或者把北京、咸阳的这些彩色管运到绵阳，组装后再千里迢迢运往全国去销售。长虹彩电能否快速地进入流通领域，一开始就存在着障碍。怎样打通流通是长虹面临的最大问题。但是，倪润峰不可能一夜之间建立起流通渠道。倪润峰不愧是中国最优秀的企业家。因为，他能看透企业经营中的要害是什么，并且能利用金融市场这个杠杆搞承兑。什么叫承兑呢？比如长虹把10个亿的产品给郑百文，郑百文不需要马上把钱给长虹，郑百文可以通过银行搞承兑，等产品都卖完了，半年内把钱还给银行，银行再把钱给长虹。长虹的生产成本较低，加上这种承兑方式，给经销商的扣点远远超过了当时的康佳等厂商。因此吸引了很多经销商经销长虹的产品。4．应收账款必须与销售行为有关。（１）商业债权与非商业债权：商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）（２）商业债权规模的决定因素：——行业惯例——企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）（3）对应收账款的分析主要从三个方面：应收账款的账龄分析，应收账款作为流动资产的一个主要项目，一般应与一年内收回。但在实际业务中，许多企业将已无望收回的应收账款长期挂账，甚至个别企业将一些违规行为（如抽逃资本金）等隐蔽于应收账款中。分析时一定注意是否有此类现象发生，以防止潜在亏损风险的发生。云南旅游的应收帐龄分析丽江旅游的应收帐龄分析

从上面的图中可以看出，云南旅游的应收账款比较少，只有70多万，而丽江旅游则有400多万。应收账款占主营业务收入的比重

云南旅游丽江旅游2010年7.5260000%847361382%2011年71240000%427532891%2、应收账款的债务人构成分析。其构成分析主要从三个方面：一是从债务人的区域构成来看，经济发展水平较高，法制条件较好的地区，债务人具有较好的债务偿还心态和能力，债权可收回性强；反之，债务人的还款能力较差。二是从债权人与债务人的关联关系来看。债务人对非关联方债务人求偿的主动性较强，回收的可能性大。由于关联方彼此之间在债权债务方面可能存在人为的操纵，债权人对关联方债务人的偿还性较差，分析时应予以足够的重视。三是债务人的稳定程度，具有稳定往来关系的债务人的偿债能力一般较好把握，而临时性或不稳定的债务人的偿债能力一般较难把握。

云南旅游前五名应收账款客户

丽江旅游前五名应收账款客户

2、注意企业是否有利用应收账款调节利润的行为。首先应特别注意企业期末突发性产生的与应收账款相对应的营业收入。如果一个企业全年的营业收入1-11月各月份都较为平均，而唯独12月份营业收入猛增，且大部分是通过应收账款产生的，则对此应进行深入分析。分析以前月份的报表。比如说季度报表等案例分析：1.1997年主营规模和资产收益率等指标在深沪所有商业类上市公司里均排序第一的郑百文公司，1995、1996、1997年3年的应收账款大幅增加，企业主营业务收入也出现高速增长。在郑百文的全部资产中，一直是流动资产比重最大，流动资产中应收账款又是最大，这里面的秘密都来源于造假。它变亏为盈的常用招数是，让厂家以“欠商品返利款未付”形式向郑百文打欠条，少则几百万，多则上千万，然后据此以应收账款的名目做成盈利入账，把亏损做成盈利。同时为了以后的债务纠纷，郑百文还必须与厂家签订一个补充协议，明确指出所打欠条只是“朋友帮忙”，供郑百文做账用，不作为还款依据，不具有法律效力。但郑百文应收账款周转率却出现下滑，尤其1997年不正常的大幅降低。这就让人怀疑它的高额利润是否可靠。任何虚假资产或利润都不可能持久。5．坏账准备1、分析坏账准备的计提范围，提取方法，提取比例的合理性，这是分析坏账准备的关键。因为新的《企业会计制度》规定，企业可以自行确定计提坏账准备的方法，这样可能就会导致一些企业出于某种动机，随意选择坏账准备的计提范围、提取方法、提取比例，其结果不是少提就是多提坏账准备，从而虚增或虚减应收账款净额，进而影响利润。2、比较企业前后会计期间坏账准备的计提方法是否改变。企业随意改变坏账准备计提方法，往往隐藏着一些不可告人的目的。因此，遇到这种情形，首先应查明企业财务报表附注中是否对坏账准备的计提方法的变更予以说明；其次分析企业的这种变更是否具有合理因素，是正常额会计政策变更，还是为了调节利润而变更。云南旅游对5年以上的7万多应收账款全额计提了坏账准备，丽江旅游也对3年以上的7000元应收账款全额计提了坏账准备，都属于正常现象。6．其他应收款（1）核算内容与销售无关，给职工代垫的款，备用金，应收取的赔款，罚款，存出的保证金，采用售后回购方式融出资金的。（2）问题一般地，如果企业生产经营活动正常，其他应收款数额不应过大，另外，其他应收款可能隐含企业的违规行为，如非法拆借资金、给个人的销售回扣、抽逃资本金等。因而分析应收账款时，最主要的是观察其他应收款的增减变动趋势。如果企业的其他应收款余额过大，甚至超过应收账款，就应注意分析是够存在操纵利润的现象，若其他应收款过大，长期挂账，属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。云南旅游其他应收款

前五名的情况

丽江旅游其他应收款的情况

前五名的情况

云南旅游2010年的其他应收款只有72万多，2011年增加到了200多万。其中有50多万的坏账准备。丽江旅游2010年有200多万的其他应收款，2011年下降到了140多万。其中计提有30多万的坏账准备。7．预付账款货币已流出，流回的是货物。问题：货款流出，石沉大海。确实无法收回，转入其他应收款，计提坏账准备。云南旅游

丽江旅游云南旅游2010年有420万的预付账款，其账户多是客户关系。2011年增加到了1044万。丽江旅游2010年有530多万的预付账款，2011年增加到了1829万。8．存货存货数字大：有利：生产准备充足，比例合理、正常，不会出现资金周转断档；不利：盈利能力受影响，存货资金大，创利性小，不会产生新的价值，有潜在损失。存货数字小：有利：结合损益表看，有利润说明资金充分调动，盈利能力强不利：停工待料；市场断销；可能会影响企业抓住有利时间占领市场。按现行制度的规定，企业发出存货，可以采用先进先出法，加权平均法，移动平均法，个别计价法等确定成本。存货采用不同的计价方法，对企业财务状况，盈利情况会产生不同的影响。（原理）期末存货如果计价过低，减少当期的收益，资产负债表上的存货低估，期末存货如果计价过高，资产负债表上的存货会高估，增加当期收益，因此，分析存货时，应分析企业是否有利用改变存货计价方法，调节利润的现象。质量分析：（１）存货真实性分析是否真的存在明显贬值存货的处理：成本与可变现净值孰低原则，存货成本高于其可变现净值的，要计提存货跌价准备。明显贬值的存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等。（2）存货增减变动分析一般情况下，存货结构应保持相对稳定，要注意异常变动，特别是产成品的大量增加，往往意味着产品的积压。（3）存货规模分析（4）存货跌价准备对存货的审计多数情况下是可以避免的。母公司存货占资产总额的比重

云南旅游丽江旅游2010年39580000%7.9900000%2011年38610000%101000000%合并后存货占资产总额的比重

云南旅游丽江旅游2010年5300011000048%3701100000%2011年4900010500047%5801200000%工程施工

一、科目核算企业（建造承包商）实际发生的合同成本和合同毛利。二、科目可按建造合同，分别”合同成本”，“间接费用”，“合同毛利”进行明细核算。三、工程施工的主要账务处理。（一）企业进行合同建造时发生的人工费，材料费，机械使用费以及施工现场材料的二次搬运费，生产工具和用具使用费，检验试验费，临时设施折旧费等其他直接费用，借记本科目（合同成本），贷记“应付职工薪酬”，“原材料”等科目。发生的施工，生产单位管理人员职工薪酬，固定资产折旧费，财产保险费，工程保修费，排污费等间接费用，借记本科目（间接费用），贷记“累计折旧”，“银行存款”等科目。期（月）末，将间接费用分配计入有关合同成本，借记本科目（合同成本），贷记本科目（间接费用）。（二）确认合同收入，合同费用时，借记“主营业务成本”科目，贷记“主营业务收入”科目，按其差额，借记或贷记本科目（合同毛利）。（三）合同完工时，应将本科目余额与相关工程施工合同的”工程结算”科目对冲，借记“工程结算”科目，贷记本科目。四、科目期末借方余额，反映企业尚未完工的建造合同成本和合同毛利。

工程结算

一、科目核算企业（建造承包商）根据建造合同约定向业主办理结算的累计金额。二、科目可按建造合同进行明细核算。三、企业向业主办理工程价款结算，按应结算的金额，借记“应收账款”等科目，贷记本科目。合同完工时，应将本科目余额与相关工程施工合同的”工程施工”科目对冲，借记本科目，贷记“工程施工”科目。四、科目期末贷方余额，反映企业尚未完工建造合同已办理结算的累计金额。期末，工程施工与工程结算科目的余额之差，若为正，表示已完工尚未结算款，在资产负债表的存货项目中列示；若为负，表示已结算尚未完工工程，在资产负债表的预收款项项目中列示。案例分析：南洋事业的2005年年报显示，由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法，公司的销售毛利由2004年的17.6%上升为2005年的18.9%。由于销售毛利率的变化，使得公司2005年的主营业务利润增加了2474万元。非流动资产项目：1.可供出售金融资产可供出售金融资产是以公允价值计价的，公允价值与账面的差额，计入“资本公积”。注意是否存在为了粉饰业绩将持有的可供出售金融资产的公允价值变动损益直接确认为收益，计入利润表的行为。2、持有至到期投资是指到期日固定，回收金额固定，且企业具有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。主要是债券。持有至到期投资可能会发生减值，计提持有至到期投资减值准备，不仅会导致持有至到期投资账面价值的减少，而且会影响当期的利润总额，因此，一些企业可能处于某种不良动机，通过少提或多提减值准备来达到虚增或虚减持有至到期投资账面价值和利润的目的。对已计提减值准备的持有至到期投资在以后的会计期间价值又得以恢复的，原确认的减值损失应当予以转回。对此，要警惕企业是否存在利用持有至到期投资减值准备的计提和转回认为操纵利润的情形。哪些资产的减值准备可以转回和计提云南旅游和丽江旅游均不存在可供出售金融资产和持有至到期投资。3．长期股权投资长期股权投资的目的多种多样，有的是为了保持对被投资企业的控制权，有的是为了多元化的经营来降低风险，稳定经营收益，有的是为了建立和保持与被投资企业之间稳定的业务关系，有的是为了将来某些特定目的积累资金。对长期股权投资的分析，一般从以下几个方面：长期股权投资的合理性分析长期股权投资对象多选择盈利能力强并由发展前景的投资项目。长期股权投资方案合理与否，关键是看项目是否具有较高的收益，是否可以分散风险，安全性如何。另外，还要看企业的投资行为是否符合法律要求。我国现行法律规定，除投资公司外，其他企业对外投资不得超过净资产的50%，企业当年更新改造任务较重时，不得对外投资。长期股权投资会计核算方法分析长期股权投资的核算方法有权益法和成本法，选择标准在于企业对被投资单位是否能够实施控制，是否具有共同控制或重大影响。采用不同的核算方法，对利润的影响是不同的。有些企业就利用这一点，任意改变长期股权的核算方法，以调节利润。在对长期股权进行分析时，要确认长期股权投资的核算方法是否正确。什么情况下适用成本法，什么情况下适用权益法，二者在核算上的区别3、长期股权投资减值准备长期股权投资

云南旅游丽江旅游2010年165100682011年165196774．投资性房地产——指为赚取租金或资本增值、或者两者兼有而持有的房地产。主要包括：已出租的建筑物、已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权。新企业准则规定，投资性房地产采用成本模式或公允价值模式计量，只有满足特定情况下，才能采用公允价值计量。对已采用公允价值模式的，不得再从公允价值模式转为成本模式。同一企业通常只能采用一种模式对所有的投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种模式。报表使用者要对企业投资性房地产公允价值认定，防止企业利用公允价值操纵利润。云南旅游的投资性房地产有3000多万，丽江旅游没有投资性房地产。5．固定资产固定资产的规模分析固定资产的规模必须和企业生产经营的总体规模相适应，企业应根据生产经营的计划任务，核定固定资产需用量，添置新设备及扩大固定资产规模。应将企业固定资产规模与同行业相比，看是否存在较大差距。如果企业固定资产规模小于同类企业的规模，则表明企业生产能力较弱。2、固定资产、在建工程的减值准备计提是否合理，有无修饰现象；新企业会计准则规定，固定资产减值损失一经确认，在以后的会计期间不得转回。与前面的流动资产有所不同。3、在建工程利息的资本化问题；如上市公司渝钛白1997年将钛白粉工程项目建设期间的借款，以及应付债券利息8064万元资本化为在建工程成本，实际上，该工程已于1995年下半年开始试产，1996年已经生产出合格的产品了。所以，按正常的会计核算，应将这8064万元的利息计入1997年度的损益。4、固定资产的清理问题（有无不合理的清理）——如上市公司将不良固定资产卖给母公司5、固定资产投资问题固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点，但是这种假账不可能做的太过分。公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失；也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润应该从以下几个角度分析调查：上市公司承诺的固定资产投资项目，有没有在预定时间内完工？比如某家公司在2004年开始建设一家新工厂，承诺在2007年完工，但是在2007年年度报告中又宣布推迟，就很值得怀疑了。而且，项目完工并不意味着发挥效益，许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益，或者刚刚发挥效益又因故重新整顿，这就更值得怀疑了。如果董事会在年度报告和季度报告中没有明确的解释，我们完全有理由质疑该公司在搞“钓鱼工程”，或者干脆就是在搞“纸上工程”。产业特征决定固定资产结构差异不同产业的企业，其固定资产占总资产的比重是不同的，下面以招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据为例来说明。招商银行属于金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行，固定资产所占比重应当尽量低；

四川长虹是电器制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收账款的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中；用友软件是高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件业企业的核心盈利能力来自其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的固定资产占总资产的比重较低；粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重非常高。有关数据资料见下表四企业2001年年末的固定资产比重（单位：千元）企业名称资产2001年12月31日比例招商银行固定资产48564731.80%资产总计266317155100%四川长虹固定资产229728413.18%资产总用友软件固定资产640875.48%资产总计1167865100%粤电力固定资产726008359.54%资产总计12193080100%蓝田“一只鸭子一年的利润相当于生产两台彩电，瞿兆玉的一句话成了中国资本市场上最为经典的谎言。下表是蓝田股份自1998年迁址洪湖后的固定资产数据，可以看到，截止到2000年12月31日，蓝田股份固定资产规模已经超过20亿元，占总资产的76%，比1998年底增长了163%。蓝田股份1998~2000年资产负债表上固定资产有关数据（单位：元）

2000年12月31日1999年12月31日1998年12月31日固定资产原价2142539244.62131437850596减：累计折旧197270420.2351390315.4319300966.37固定资产净值1945268824.391262988189.71336928426.59在建工程221535357.55435098102.44487217264.51固定资产合计2169015999.75169808629210……………………资产总计2837651897.832342430409.431618420360.65蓝田股份不仅固定资产扩张速度过快，而且名目繁复，比如野藕汁生产线、畜禽养殖基地、菜篮子二期工程、大湖开发、鱼塘升级改造、生态基地等，这些固定资产投资项目少则几千万，多则4、5个亿，但实在的固定资产到了蓝田股份这里却让人捉摸不透，相关的求证工作令证监会挠头。蓝田的固定资产投入主要“扔”进了近30万亩的茫茫洪湖，大宗投资项目多为大湖开发、洪湖生态旅游综合开发、低湖农田改造等工程。据记者报道，有证监会人士坦言，要想精确度量这些项目的投资数额，凭证监会目前的调查手段几乎不可能，只有通过卫星测试交由专家认定。有学者发表评论认为，蓝田股份固定资产的问题源于蓝田选择的农业和农产品加工这个行业的特殊性：资产折旧没有一个固定标准，而且根本无法盘点确认。例如，在湖里打了几根桩，鱼池里还有多少只甲鱼，审计师是无法审计的。破解蓝田的疑点需要从查证固定资产的真实性上突破，而如果蓝田股份固定资产投入经证实为虚假，则表明要么蓝田股份实现的资金转移十分巨大，要么蓝田利润虚假程度非常之高——因为钱都“扔到水里去了”。6、固定资产的折旧方法：加速折旧法和直线法，变换会计方法6．在建工程（1）内容；正在建设（尚未达到预定可使用状态）工程成本：在建过程中的全部费用包括人、财、物消耗，税金（支付的增值税），贷款利息。（2）问题完工不结转。A、没有验收（工程款或质量问题）B、为了不提折旧未完工提前结转。A、为扩大固定资产的规模（考核指标）B、为了报喜。

2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定资产原值248854114944114473414734347527荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据单位：万元

项目名称投资总额实际总额预计投资年收益实际收益1年产10万吨玉米淀粉生产线883510394239402年产3万吨谷氨酸生产线1204413402554303年产1万吨赖氨酸生产线1472716872322704年产1万吨乳酸生产线122281391933320

项目合计7520682248256640荣华实业停滞多年的在建工程（单位：万元）云南旅游2010年和2011年两年的固定资产都在2.5亿元左右。其主要的固定资产都是房屋建筑物，机器设备和运输设备。丽江旅游两年的固定资产都在6亿元左右。情况都比较稳定。丽江旅游的固定资产还包括了办公设备，家具器具等。办公设备和家具器具都占了3000多万。7、无形资产主要包括企业工业产权，专利权，商标权，非专利技术，著作权，土地使用权等，不包括商誉。无形资产的规模分析无形资产尽管没有实物形态，但随着科技的进步对企业生产经营的影响越来越大。企业拥有的无形资产越多，表明企业可持续发展能力和竞争能力就越强。但是，无形资产的贬值风险也是最高的。无形资产给企业带来的利益具有不确定性。比如，一单一项很高价值的专利技术本竞争对手掌握，那么这项专利可能瞬间就没有什么价值了，所以，企业中无形资产所占比重较大，企业资产缩水的风险就会增大。无形资产的确认分析资产负债表中的无形资产主要是企业从外部取得的，不能全面反映无形资产真实的价值和潜力。因此，应从无形资产的确认条件出发，注意一些表外的无形资产。如果企业有无形资产的增加，应关注是否存在企业为了减少研究和开发支出对利润表的冲击而进行的一种会计处理。云南旅游2010年和2011年的的无形资产的金额都在3000多万，而丽江旅游的无形资产2010年是2000多万，2011年是3000多万。两家无形资产的构成主要是土地使用权，商标权和软件。负债方流动负债项目1．短期借款一年内偿还。与其他流动负债的区别是要付利息。（1）看借款利息的承担能力，已获利息倍数（2）分析还本能力损益表：净利润+非付现成本（回流资金）资产负债表：应收账款期末与期初对比，折旧提取数额等。（3）问题调节流动比率：如把短期借款转入长期借款。短期借款数量的多少往往取决于企业生产经营和业务活动队流动资金的需要量，现有流动资金的沉淀和短缺情况。分析者应结合短期借款的使用情况以及使用效果进行分析，在一个现金流量较差的企业里，过高的短期借款就将会增加企业的财务风险。云南旅游短期借款2010年是5000万元，2011年是4000万元，丽江旅游2010年5000万元，2011年是8400万元。

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1000万元是向交通银行的保证借款，3000万元是向兴业银行的抵押借款，抵押物是国际观的房产。丽江旅游

抵押贷款是以酒店和酒店的土地使用权作为抵押。2.交易性金融负债3.应付票据4．应付账款与对方销售相联系。（1）与其他应付款发生串账（2）与长期应付款相调节（3）评价应付账款在可能的情况下越迟付越好。A、保住商业信用为界的付款期限B、量的控制。控制在大于应收账款，可补偿应收账款收不回来贷款利息的损失。在市场经济条件下，应付账款的发生是正常的，但如果超过信用期的数额太大且时间太长，则体现企业的信用观念较差，存在严重拖欠的情况。云南旅游2010年应付账款1.2亿元，2011年应付账款7500万元，丽江旅游2010年应付账款为5000多万元，2011年应付账款为3000多元。云南旅游2年以上2011年的应付账款为300多万，丽江旅游2年以上的应付账款为6万多。相比而言，云南旅游可能存在资金周转不佳或信用不好的状况，丽江旅游状况较好。丽江旅游无应付关联方的款项，云南旅游应付关联方的款项很少。3．预收账款A、性质是企业负债；B、不需用货币归还，用产品归还。问题：（1）存在大量预收，通常产品供不应求，是否涉及到企业的生产能力、生产规模？生产组织管理环节畅通？（2）对预收账款从积极角度去理解在实际工作中，一些企业违反会计制度，往往利用预收账款项目调整企业的当期收益，逃避税收。如企业在完成销售或收到货款时，为逃避税收而不做收入处理，将其挂入预收账款之中。云南旅游丽江旅游

丽江旅游无预收关联方的款项云南旅游2010年的预收账款余额是4800万左右，2011年的余额是5100万元，丽江旅游2010年128万元，2011年22万元。4．应付职工薪酬范围包括八个方面：（1）职工工资、奖金、津贴和补贴、计时工资、计件工资；各种奖金：支付给职工的超额劳动报酬；津贴：给特殊工作环境工作的补偿；补贴：工资水平不受物价影响的补贴；（2）职工福利费，主要用于职工福利支出。（3）医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费；（4）住房公积金；（5）工会经费和职工教育经费；（6）非货币性福利；（7）因解除与职工的劳动关系给予的补偿；（8）其他与获得职工提供的服务相关的支出。如果企业的应付职工薪酬余额过大，尤其是期末数比期初数增加过大，则可能意味着企业拖欠职工薪酬的情况，就表明企业的信誉不良或者是资金周转出现了困难。分析时注意有否用应付工资来调节利润；案例：哈药集团2001年年报应付工资为7.43亿元，哈药集团提取应付工资之多超出常理。集团解释说，应付工资实际上是将来可能会给职工但现在还没给的，是公司“即将发生的费用”。按其解释，哈药集团所说的“应付工资”属于“预提工资”，而不是“应付工资”，应该是公司的资产而决不是负债。不少媒体认为哈药集团为另类造假典型。由于医药费上涨、职工结构老化等原因，企业的应付福利费常常出现红字，成为资产，但实际上这种债权不易收回，实质上是企业的一项潜亏，同时因这项红字还冲减了负债，无形中掩盖了债务危机和偿债能力的真实性。应付职工薪酬

云南旅游丽江旅游2010年51828314473542011年80154%180120%云南旅游解释的主要原因是超额完成任务奖金有所增加。6．应交税费关注企业所得税的变化。应缴税费涉及到的税种和费用较多，因此，在分析此项目时，要首先了解欠税的内容，有针对性的分析企业欠税的原因。如果该科目的金额过多，说明企业可能存在拖欠国家税款的现象；如果该可科目为负数，则表示为企业多交的应当退回的或由以后年度抵交的税金。云南旅游2010年应缴税费为2514万元，2011年为1336万元。丽江旅游2010年1798万元，2011年为3280万元，丽江旅游税费大幅增加的主要原因是2011年房产税增加了1000多万。非流动负债项目：1.长期借款资产负债表中长期借款项目反映的是企业尚未归还的长期借款本金和利息。分析时，应关注长期借款的数额，增减变动，和企业资产的变动联系起来，以及长期借款是否按借款协议规定的用途使用？是否按时归还等问题？云南旅游不存在长期借款，丽江旅游2010年长期借款为1.5亿元，2011年为1.3亿元。2.应付债券，相对于长期借款而言，发行债券需要经过一定的法定程序，但对款项的使用没有过多的限制和约束。分析时，应对企业应付债券的数额，增减变动及其企业财务状况的影响予以足够的重视。云南旅游和丽江旅游都不存在应付债券。长期应付款，主要是融资租入固定资产和分期付款方式购入的固定资产的应付款。相对而言，这部分负债的风险较小。云南旅游和丽江旅游都不存在长期应付款。专项应付款，企业收到的由政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项。专项应付款实质上并不是一项真正的负债，因为企业一般不需要偿还，它最终形成是所有者权益，且能够获得国家专项或特定用途的拨款往往意味着企业获得了国家的政策支持。所以，专项应付款可以看做是一项良性负债，其数额越大，意味着未来净资产会有较大增加。云南旅游和丽江旅游都不存在专项应付款。预计负债，是因或有事项而确认的负债。或有事项是指过去的交易或事项形成的，其结果须有未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。主要包括：（1）担保，贷款担保和产品担保（2）未决诉讼（3）应收票据的贴现

非流动负债是企业长期资产占用资金的主要来源，也是企业生产经营所需长期资金的重要保证。与流动负债相比，非流动负债偿还压力和风险小。因此，企业应在负债结构确定上考虑负债多元化和长期化的问题。此外，分析时还应关注企业长期负债的增长与经济效益之间的关系。如果在企业长期负债增长的同时，经济效益以及实现的利润明显提高，说明企业负债经营的策略正确，财务状况良好。所有者权益指企业投资人对企业净资产的所有权。净资产=全部资产—全部负债（一）资本的构成投入的资本——实收资本资本的增值——资本公积留存收益——盈余公积——未分配利润（二）实收资本投资者投入企业的资本金。1．区分实收资本与注册资本实收资本：企业实际收到的投资注册资本：企业在工商注册的最低资本金每年工商年检企业实收资本数额不能高于或低于注册资本的20%，否则作变更登记。公司法规定股东可以分期缴纳出资，因而注册资本与实收资本可能不一致。因此，分析时有必要查看公司帐簿中记载的实收资本，这有利于公司的利益相关者了解公司真实的资本状况，避免仅仅依据公司的注册资本数额作出判断。2．防止抽逃资本金的违法行为（三）资本公积包括：股票溢价；资本溢价；外币资本折合差额；资本公积的形成从形成的来源上看，资本公积不是企业实现的利润转化而来的。资本公积与留存收益有着根本区别，这是分析资本公积和留存收益时应注意的一点。同时，资本公积与实收资本也有所不同。实收资本一般是投资者投入的原始资本，在来源或金额上，都有比较严格的限制。而资本公积在金额上没有严格的限制，而且在来源上也相对比较多，既可以是投资者的额外投入，也可以是其他人或企业。可以转增资本（不包括“准备”明细）不得用于弥补亏损云南旅游

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（四）盈余公积利润的转化形式。（超过注册资本50%，不再提）法定盈余公积（净利润10%）来源：任意盈余公积（董事会决定）

弥补亏损用途转增资本转增后的盈余公积不能低于注册资本的25%云南旅游

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（五）未分配利润1．掌握计算当年税后利润—提取盈余公积—公益金—向投资者分配的利润+上年未分配利润2、未分配利润的形成过程利润分配的顺序相对于所有者权益的其他部分，企业对未分配利润的使用具有较大的自主权，受家法律法规的限制较少。因此，这部分的金额越大，说明企业当年和以后年度的股利分派能力以及应付风险的能力就越强。资产负债表分析

资产结构分析资产是企业的经济资源，资源要能最大限度地发挥其功能，就必须有一个合理的配置，而资源配置的合理与否,主要是通过资产负债表的各类资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系即资产结构分析来反映的。企业合理的资产结构，是有效经营和不断提高盈利能力的基础，是应对财务风险的基本保证。企业的资本结构分为三种类型企业在进行资产结构决策时,往往关注资产的流动性问题，特别是流动资产占总资产的比重。根据这个比重的大小，可以将企业的资产结构分为三种类型：1．保守型资产结构，指流动资产占总资产的比重偏大。在这种资产结构下,企业资产流动性较好，从而降低了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平同时也降低.因此，企业的风险和收益水平都较低。2．风险型资产结构，指流动资产占总资产的比重偏小。在这种资产结构下，企业资产流动性和变现能力较弱，从而提高了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较大，企业的盈利水平同时也提高，因此,企业的风险和收益水平都较高.3．中庸型资产结构，指介于保守型和风险型之间的资产结构。将流动负债与长期负债＋所有者权益的合计数进行分析，可判定企业在生产经营中的资金来源是长期还是短期，来源于内部积累还是来源于外部筹措，从而揭示企业的相对独立性和稳定性：流动负债大于45%，长期负债＋所有者权益小于55%，表明生产者经营性负债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，风险增大；流动负债位于30%—45%，长期负债＋所有者权益等于55%—70%，表明企业资金结构位于正常的水平；流动负债小于30%，长期负债＋所有者权益大于70%，表明企业资金结构的稳定性很高，独立性较强。.资本结构的影响因素企业的资产按其流动性（变现速度）分为流动资产和非流动资产两类。非流动资产的主要内容是企业的固定资产，它反映企业的生产规模。在一定时期内，企业的固定资产一般变动不大，所以，在进行资产结构分析时，通常假定固定资产规模不发生重大变化。基于上述假定，流动资产在总资产中所占的比例大小通常受以下因素影响：（1）企业的经营性质企业的经营性质对资产结构有着极其重要的影响。不同经营性质的企业，其资产结构有着明显的区别。如：生产企业较之流通企业需要更多的固定资产，在生产企业的资产结构中，固定资产占总资产的比重要远远大于流通企业。同样，生产企业中以机器设备作为主要加工手段的企业较之以手工作为主要加工手段的企业需要更多的固定资产；流通领域中批发企业较之零售企业需要更多的固定资产。另外，不同生产企业其生产经营周期的长短，也会影响资产结构。（2）企业的经营特点企业的经营特点对资产结构也有重要影响。有的企业是大批量稳定型生产企业，有的企业属于小批量波动型生产企业，还有的企业生产具有季节性。通常情况下，大批量稳定型生产企业流动资产占总资产的比例具有相对稳定性，流动资产内部各项目之间也具有相对稳定的比例关系。而小批量波动型生产企业流动资产占用，特别是流动资产内部各项目的例关系具有较大的波动性。就一般生产企业而言，生产初期，原材料存货占用比例较大，而在产品和产成品存货占用比例较小；随着生产过程的不断进行，原材料存货占用减少，在产品存货占用随之增加；生产完工后产品随之发出，相应货币资金和应收账款占用比例会逐步增加。（3）企业经营状况企业经营状况对资产结构也会产生一定影响。通常表现为：企业经营状况好、销售顺畅时，货币资金比重会相对提高，应收账款和存货比重会相对下降；相反，当企业经营不景气、销路不畅时，货币资金比重会相对减少，应收账款和存货资产比重会呈上升趋势。同时，当企业经营状况好、销售上升时，相应的生产规模必然扩大，从而使得企业固定资产所占用比例也会增大。通常情况下，企业经营状况好，资金周转速度加快，流动资产占用比例会相对下降。这是因为，企业固定资产占用是与其生产规模和销售规模相联系的，而流动资产占用则受应收账款和存货的周转速度影响。（4）企业的风险偏好企业的风险偏好对资产结构也将产生影响。通常情况下，同一企业在其经营规模稳定时，与固定资产相配合的流动资产有一定的比例,但在同行业中，各企业在配置自身流动资产时与行业平均流动资产比例有一定差异，这种差异的形成在于企业管理者对风险的态度。偏好高风险的企业流动资产的比重相对较小，企业使用的资金相对较少，因此资金报酬率相对较高；反之亦然。从企业自身流动资产需要量看，如果企业的流动资产除正常生产经营需要外保持正常的保险储备，企业的风险与报酬处于一般水平；如果企业的流动资产中保险储备高于正常水平，则说明企业管理者更偏好回避风险；如果企业的流动资产中保险储备低于正常水平，则说明企业的管理者更偏好高收益高风险。（5）企业的市场环境上述各因素对企业的影响都是由企业自身的性质和特点决定的，是一种企业内部的、微观的影响因素。与此同时，企业外部的、宏观的因素也会对企业生产经营活动产生巨大的影响。当宏观的经济环境处于低潮时，市场萎缩、企业销售锐减、生产也不断下降，企业原材料、在产品存货都会减少，较低的产成品存货足以维持较低的销售量，存货资产比重降低；同时，销售的下降也会产生较少的应收账款。企业生产和销售的降低，会使企业生产经营支出减少，加之对应收账款的清理，会使企业产生较大的货币资金；如果宏观经济萎缩时间延长，企业也会取消或推迟新增固定资产计划，从而减少货币资金支出，使得货币资金比重逐渐上升。资产结构分析的指标是将资产负债表各项目与总额相比，计算出各项目占总体的比重，并将各项目构成与历年数据、与同行水平进行比较，分析其变化的合理性及其原因，借以进一步判断企业财务状况的发展趋势。（1）流动资产比率流动资产比率是指流动资产占总资产的比重。计算公式为流动资产比率=流动资产合计/资产总额×100％相对非流动资产而言，流动资产具有变现时间短、周转速度快的特点。流动资产比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占的比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业的偿债能力越强，企业承担风险的能力也越强。但是，从获利能力的角度看，过高的流动资产比率并非好事，企业为了增加收益，必须加速流动资产周转，而加速流动资产周转，一方面取决于销售的扩大，另一方面则取决于流动资产占用的降低。因此，流动资产比重的增加，其周转速度会减慢，占用成本会增加，从而降低其收益能力。可见，确定适宜的流动资产比率实质上就是在资产的流动性和获利性之间的权衡问题。流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。对流动资产比率合理性的分析，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定；另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较，必要时还应进行趋势分析。进行趋势分析时，如果能结合销售的变动状况，了解流动资产比率的增长是否超过销售的增长，就能更好地说明流动资产比率的变动情况。对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在30％——60％之间，而商业批发、房地产则有可能高达90％以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。（2）现金资产比率现金资产比率是指现金类资产占总资产的比重。计算公式为现金资产比率=现金类资产/流动资产总额×100％现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥有的资金。其拥有量过多或过少对企业都是不利的。现金是不能产生利润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务上的困难。因此，企业应视具体情况确定一个合理的现金储备。对现金资产比率的分析，主要是分析现金拥有量是否合理。这就需要通过对现金数量最佳水平的计算，使之与企业现金实际占用水平比较，才能分析其合理性。分析时还应考虑企业现金回笼速度的快慢现金类资产占流动资产的比重

云南旅游丽江旅游2010年3121350289%2666656141%2011年1242218957%48891046247%（3）应收账款比率应收账款比率是指应收账款在流动资产中所占的比重。计算公式为应收账款比率=应收账款/流动资产合计×100％应收账款是市场信用的必然产物，与市场条件和企业的经营政策直接有关。应收账款在流动资产中比重的大小，关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。比重过高，会使企业现金短缺，坏账损失增加，资产使用效率下降。对应收账款比率的分析，主要是分析应收账款在流动资产中的比重是否合理。这就需要通过对应账款数量最佳水平的计算，并与企业应收账款实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营政策和存货资产比率分析相结合。应收帐款占流动资产的比重

云南旅游丽江旅游2010年035020%4865611%2011年021890%201104622%（4）存货资产比率存货资产比率是指存货在流动资产中所占的比重。计算公式为存货资产比率=存货/流动资产合计×100％存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产中占有相当比重。存货资产在流动资产中比重的大小，也直接关系着企业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。同一企业存货比重的大小，与市场条件和企业的经营状况有直接联系。比重过大，会导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。存货资产比率的分析，也主要是分析其在流动资产中的比重是否合理。同样需要通过对存货数量最佳水平的计算，并与企业存货实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营策略和应收账款比率分析相结合。存货占流动资产的比重

云南旅游丽江旅游2010年3935021%765610%2011年3821892%10104620%（5）非流动资产比率非流动资产比率=非流动资产/资产总额非流动资产比率高，说明企业资产的流动性差、偿债能力低，但获利能力较强。具体怎样合适要看企业所处的行业、经营规模等因素。（6）固定资产比率固定资产比率是指固定资产占总资产的比重。计算公式为固定资产比率=固定资产合计/资产总额×100％相对流动资产而言，固定资产具有以下特征：①投入资金多，回收时间长，能够在生产经营过程中长期发挥作用；②变现能力差，风险大；③对企业的经济效益和财务状况影响巨大；④反映企业的生产技术水平和工艺水平；⑤使用效率的高低取决于流动资产的周转情况，企业合理地使用固定资产，提高固定资产使用效率，可以在不增加投资的情况下提高生产能力，用现有的固定资产生产更多更好的产品，节约资金消耗，降低产品成本。但是，企业固定资产的数量和质量，与企业的经济实力、生产经营规模和技术水平有关。了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。适当提高固定资产比率，寻求规模经济，有利于企业总成本的降低，从而提高总资产的获利能力。因此，进行固定资产比率分析，既考虑由于固定资产的流动性和变现能力较差，过高的固定资产比重会影响企业的支付能力，加大企业的经营风险和财务风险，又要结合企业的生产经营实际，把固定资产使用效率同流动资产的周转情况结合起来。固定资产占资产总额的比重

云南旅游丽江旅游2010年250005800043%600009090066%2011年240006100039%5900010476456%（7）流动资产与固定资产比率流动资产与固定资产比率是指流动资产与固定资产之间的比例关系。计算公式如下流动资产与固定资产比率=流动资产合计/固定资产合计×100％流动资产与固定资产比率是企业资产的最基本构成。能否恰当安排固定资产与流动资产的合理比例，特别是在保证规模经营的条件下，尽量缩小流动资产比重，提高流动资产周转速度，是使企业总资产发挥最佳经济效应的关键。就同一行业而言，固定资产与流动资产比率的大小，与企业的经营性质、经营规模有关；同一行业同一规模，固定资产与流动资产比率的大小，与企业经营者的风险态度有关。流动资产占固定资产的比重

云南旅游丽江旅游2010年35022500014%65616000011%2011年2139240009%104625900018%（8）对外投资比率对外投资比率是指对外投资占总资产的比重。计算公式为对外投资比率=对外投资额/资产总额×100％对外投资是现代企业资本经营的重要形式，对外投资比率的高低，反映企业进行资本经营的水平。企业的资产需要有一个适当的组合，进行对外投资，使资产内外分布合理，使企业资产保持适当的组合，有利于企业降低资产风险。同时，商品经营与资本经营并举，也是现代企业经营发展的新趋势。对资本经营的重视，将导致资产中的对外投资的比重上升。反过来，借助这个指标也可以观察企业资本经营的水平和效果。特别是集团化的大企业一般都是以资本经营为纽带组建的，如若企业的对外投资少，则集团化和大型化的进程和规模通常也是有限的。对外投资额占资产总额的比重

云南旅游丽江旅游2010年250005800043%100009090011%2011年300006100049%1900010476418%（9）无形资产比率无形资产比率是指无形资产占总资产的比重。计算公式为无形资产比率=无形资产/资产总额×100％随着科技进步和经济发展尤其是知识经济时代的到来，硬资源在企业生存和发展中的作用和相对价值在不断下降，而包括无形资产在内的软资源的作用和相对价值在不断上升，无形资产比重在不断提高。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。目前，西方国家许多企业的无形资产比例已高达50％-60％，特别是高新技术企业。善于培育和合理配置无形资源已成为当今实力企业进行竞争的战备手段。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。无形资产占资产总额的比重

云南旅游丽江旅游2010年3331580006%5376909006%2011年3247610005%52711047645%

西方部分生产销售行业资产结构参考值

行业制造业批发业零售业资产现金5-8%5-8%5-8%应收账款20-25%25-35%0-10%存货25-35%35-50%50-60%固定资产30-40%10-20%10-20%其他5-10%5-10%5-10%资产总计100%100%100%西方部分服务行业资产结构参考值行业资本密集型劳动力密集型资产现金5-8%5-20%应收账款0-20%20-60%存货0-10%0-10%固定资产50-70%10-30%其他5-10%5-10%资产总计100%100%资产规模分析资产规模的分析采用的方法是水平分析方法。通过采用水平分析法，将资产负债表的资产实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。1.资产规模的水平分析即编制资产结构及增减变动表资产水平分析除了要计算某项目本年与上年分别占总资产的比重外，还应计算出该项目变动对总资产的影响程度。计算公式为：某项目变动对总资产的影响=某项目变动额/基期总资产×100%2.资产规模变动情况的分析评价即从投资或资产角度进行分析评价投资或资产角度的分析评价主要从以下几方面进行：（1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。（2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。（3）要注意分析资产变动的合理性与效率性。（4）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。（5）注意分析会计政策变动的影响。3.资产规模变动原因的分析评价（1）负债变动型负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见下表：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产

负债500700固定资产股本300300┇盈余公积100100┇未分配利润100100总计10001200总计10001200（2）追加投资变动型追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见下表：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500500100100总计10001200总计10001200（3）经营变动型经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见下表：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产

负债500500固定资产股本300300┇盈余公积100300┇未分配利润100100总计10001200总计10001200（4）股利分配变动型股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见下表：资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产

负债500500固定资产股本300300┇盈余公积100100┇未分配利润100300总计10001200总计10001200（一）资产、负债和所有者权益的总体分析1．资产增加，负债增加，所有者权益不变或投入资本减少。资产增加会使企业经营规模扩大，但这种扩大是靠负债来支持的，企业的生产经营并没有为扩大再生产提供物质基础。但这不等于说企业过去的生产经营没有盈利，也许是没有盈利，也许是把全部盈利都分配给投资者了（以下不考虑利润分配问题）。2．资产增加，负债不变或减少，投入资本增加，留存收益不变。显然这是投资者追加投资的结果，而不是生产经营活动所致，据此仍不能判断生产经营的效益性。但如果留存收益减少，则表明企业经营亏损。3．资产增加，负债不变，投入资本不变，留存收益增加。资产的这种变化显然得益于企业过去的生产经营活动，这时，增加额越大，表明企业过去一年的生产经营活动效率越高，资本保值增值得以实现，应对企业的生产经营活动从总体上做出良好评价。如果资产增加，负债减少，投入资本减少，或资产增加，负债和投入资本也增加，但两者增加之和小于资产增加数，仍可做出上述评价。

4．资产减少，负债减少，所有者权益不变。这是企业理财活动的结果，而不是生产经营的效益高低造成的。5．资产减少，负债不变或增加，投入资本减少，留存收益不变。投资人收回投资是企业资产减少的主要原因，不表明企业生产运营状况不好。

6．资产减少，负债不变或增加，投入资本不变或增加，留存收益减少。表明企业当年经营亏损，资本连保值都没能做到。7．资产不变，负债减少，投入资本减少；留存收益增加。此时，留存收益增加数等于负债和投入资本减少之和，虽然企业生产经营规模没有变动，但仍能对企业过去一年的经营活动做出良好的评价。

（二）各项目变动的具体分析分析资产将流动资产的项目大致分为四类：货币性资产、交易性金融资产、信用资产（应收帐款、应收票据、其他应收款等）和存货资产。将上述资产项目的增减幅度与流动资产总额的增减幅度作出比较分析：1、企业中的货币资产(或交易性金融资产)的增长幅度大于流动资产的增长，说明企业应付市场变化的能力将增强；2、企业中的信用资产增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业的货款回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作；3、存货资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。4、企业中的货币资产(或交易性金融资产)的增长幅度大于流动资产的增长，存货资产的增长幅度小于0，流动资产的增长幅度接近其他指标，说明企业的支付能力增强，应付市场的变化能力增强，企业加快市场回收工作，增加现金回笼，流动资产的结构有很大改善5、如果企业当年的资产变化主要是由于固定资产或者长期投资、无形资产、其他资产的变动而引起，说明企业将资金的重点向固定资产、长期投资、无形资产及其他资产方向转移。投资者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议投资者进行动态跟踪与研究。云南旅游流动资产中各项目的比重变化