第二章资本管理

第二章资本管理第一节资本的概念与作用第二节巴塞尔协议与银行资本充足率第三节银行资本筹措第二章资本管理本章主要内容与结构安排第一节银行资本的概念与作用一、银行资本的界定商业银行通常在三个意义上使用“资本”这一概念，即财务会计、银行监管和内部风险管理，所对应的概念分别是会计资本监管资本经济资本经济资本也称风险资本银行损失管理层内部评估而产生的配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本。“需要的”资本、“应该有的”资本不是实际拥有的资本预期损失非预期损失弥补弥补准备金资本英国银行家杂志2011年度排名二、资本的构成1、核心资本：永久的股东权益公开储备少数股东权益2、附属资本房产业重估储备证券重估储备可转换成普通股的债券长期性的优先股累积性的优先股资本盈余、留存收益、未分配利润、其他索还权仅次存款人未公开或隐蔽的储备重估储备普通准备金混合债务资本工具次级长期债务普通股永久性的非累积优先股合并报表时，非全资子公司中的少数股权，子公司净经营成果和净资产中不归属到目银行的部分保障作用经营作用监管作用三、资本的作用吸引存款、获得信任经营资金、消化经营损失监管部门控制的手段两家银行A银行（高资本金银行）B银行（低资本金银行），某年的资产负债表项目A银行B银行资产（万元）其中：贷款1000010000负债（万元）其中：存款90009600资本金（万元）1000400由于房地产市场泡沫的破灭，两家银行发现自己500万美元的不动产贷款已经一文不值。当这些坏账核销后，资产总值减少了500万美元，资本金也少了500万美元，变化后的情况如表项目A银行B银行资产（万元）其中：贷款95009500负债（万元）其中：存款90009600资本金（万元）500—100A银行不会因为此次的贷款损失而破产，而B银行出现资不抵债，面临倒闭的危险。第二节巴塞尔协议与银行资本充足率一、资本金适度管理影响因素：（1）相关的法律制度规定（2）经济发展状况（3）银行信誉的高低（4）银行业务的规模和发展速度（5）银行的负债结构（6）银行资产质量（7）银行的经营作风和管理能力资本金需要量的确定方法演进（1）资本与存款比率（2）资本与资产比率（3）资本与风险资产比率（4）资本与分类资产比率（纽约公式）1）资本/总存款>10%优点：简单、明了。

缺点：没有考虑到银行损失主要来之于资产运用方面2）资本/总资产>7%优点：简单、明了，考虑了银行资本与资产运用的风险之间的联系。

缺点：忽略了资产组合风险的差异3）资本/风险资产>15%~20%（风险资产=总资产-现金资产-同业拆借-政府证券）优点：考虑了资产组合的风险，便于操作。缺点：风险资产的划分过于粗略，对风险测算的精确度不高，不能反映不同风险资产的风险差异程度（4）综合分析法纽约公式：纽约联储风险分类法的适量资本要求（分为六类）（1）无风险资产(risklessassets)x0%(2)低风险资产(minimum-riskassets)x5%（3）组合资产（portfolioassets)x12%(4)次级资产（substandardassets)x20%(5)可疑资产(doubtfullassets)x50%（6）固定资产和损失资产（fixed&lostassets)x100%优点：对表内资产的风险划分比较精确。缺点：没考虑表外资产的风险，没有统一的资本比率要求最佳银行资本需要量原理认为：银行资本既不应该过高也不应过低。银行资本过高会使财务杠杆比率下降，增加筹集资金的成本，最终影响银行利润；资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使得银行边际收益下降。资本成本，即银行为筹集一定量的资本所花费的各种开支、费用，如股票红利、债券利息，银行管理这些资本所花费的费用等。资本成本也包括资本量变化而带来的其他成本，如当资本量过小时会增加对存款或其他资金来源的需求，使得这些资金来源的边际成本增加。图1：银行资本量与资本成本之间的关系资本成本资本占资产的比重资本成本曲线如果银行资本量大于(K／A)*，银行资本成本就会因筹集资本的成本增加、财务杠杆比率的降低而增加；反过来，如果银行资本量小于(K／A)*，银行资本成本也会因其他资金来源边际成本的提高、流动性风险的增大而增加。图2：银行最佳资本需求量与银行规模之间的关系小银行信用低、不占有广泛的负债市场，要保持较高流动性准备和贷款损失准备，因此成本曲线远离原点，资本需要量大、成本高巴塞尔委员会的成立背景20世纪70年代以后，金融国际化和全球化程度不断加深，金融创新日趋活跃。各国在放松国内金融规制的同时，也面临着对国际银行业进行监管的需要和挑战，协调国际银行的监管被提上了日程。1974年赫斯塔银行和富兰克林国民银行的倒闭为银行监管的国际协调和国际合作提供了实践和历史的突破口。1974年底，在英格兰银行的倡议下国际清算银行在瑞士巴塞尔主持召开了由十国集团和瑞士、卢森堡等十二个国家参加的会议，研究国际银行风险监管问题。1975年2月成立了常设监督机构，即“银行业务条例和监管委员会”，后更名为“巴塞尔银行监管委员会”(简称巴塞尔委员会)。一、《巴塞尔资本协议》-1988年巴塞尔委员会的宗旨在于加强银行监管的国际合作，共同防范和控制银行风险，保证国际银行业的安全和发展。目前，已成为事实上的银行监管的国际标准制定者。巴塞尔协议I提出阶段的协议主要包括:1975年《对银行国外机构的监管报告》、1979年《资产负债表并表方法》、1983年《银行外国机构的监管原则》以及1988年《统一资本计量和资本标准的国际协议》。1988年7月，巴塞尔委员会通过了《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协定》（即《巴塞尔资本协议》），该协议规定银行必须根据自己的实际信用风险水平持有一定数量的资本。1988年《巴塞尔资本协议》的主要内容一是确定了资本的构成，即银行的资本分为核心资本和附属资本两大类，且附属资本规模不得超过核心资本的100％；二是根据信用风险的大小，将资产分为0、20％、50％和100％四个风险档次；三是通过设定一些转换系数，将表外授信业务也纳入资本监管；四是规定银行的资本与风险加权总资产之比不得低于8％，其中核心资本与风险加权总资产之比不得低于4％。巴塞尔协议I的主要内容包括三方面第一，资本的组成。对各类资本按照各自不同的特点进行明确界定，将银行的资本构成划分为核心资本和附属资本两个层次。第二，风险加权的计算。根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产的风险划分为五个等级，从“无风险”到“十足风险”，即0、10%、20%、50%和100%的风险权数;对资产负债表外项目采用“无风险”到“十足风险”的0、20%、50%、100%的信贷风险折算率。第三，资本与风险资产的目标标准比率。银行资本对风险加权资产的最低目标比率为8%，其中核心资本至少为4%。允许在5年(1987年底到1992年底)过渡期内各银行对其资本基础进行必要的充实，以达到该水平。根据1988年的巴塞尔协议的规定，银行资本充足率的计算如下：资本充足率=资本/风险加权资产×100%≥8%即：资本充足率=资本/（表内风险加权资产+表外风险加权资产）×100%≥8%表内风险加权资产=∑（表内资产×对应的风险权重）表外风险加权资产=∑（表外资产×信用转换系数×表内相似资产的风险权重）。《巴塞尔协议》中风险资产及资本充足率的计算举例例1：某银行现在的资本充足率为7.2%，且核心资本充足率为4%，加权风险资产总额为10亿元，现假设未来风险资产将增加到12亿元，且要求总风险资本比率要达到8%，核心资本比率不变，那么银行需要增加多少资本？其中核心资本又需增加多少？解：根据标准化比率公式：该银行资本增加额=8%×12－7.2%×10=0.24亿元该银行核心资本增加额=4%×12－4%×10=0.08亿元从计算中我们得到，要想风险资本增加到12亿元，且核心资本比率为4%，资本充足率为8%，那么银行应该增加资本0.24亿元，核心资本增加0.08亿元。例2：表2—1某银行表内资产情况风险权重（%）资产项目金额（百万元）0现金5短期国库券5中长期国库券1020一般政府债券10托收中的现金款项1050居民抵押贷款40100不动产50合计130表2—2表外资产情况表信用转换系数 相应表内项目风险权数（%）表外项目 金额（百万元）0.5 100对某公司的两年期贷款承诺801 100 支持票据发行的备用信用证100.2 100商业信用证50该银行资本额为10百万元，求该行资本充足率？

根据公式可求出：该行表内风险加权资产=（5＋5＋10）×0%＋（10＋10）×20%＋40×50%＋50×100%

=74百万元表外风险加权资产=80×0.5×100%＋10×1×100%＋50×0.2×100%=60百万元风险加权资产总额=74＋60=134百万元资本充足率=10/134×100%=7.5%所以，该行资本充足率为7.5%。巴塞尔协议I调整阶段的协议主要包括:1990年《银行监管当局信息交流》、1992年《关于监督国际银行集团及其跨国机构的最低标准》、1996年《市场风险修正案》(第四个巴塞尔协议)以及1997年《有效银行监管的核心原则》。其中，1996年《市场风险修正案》针对银行在外汇、债券、股票、商品和期权市场上的公开头寸，增加了对银行市场风险的资本要求。1997年《有效银行监管的核心原则》提出了银行监管7方面25条核心原则，提出了比较系统的全面风险管理理念，为此后巴塞尔协议的完善提供了一个具有实质性意义的监管框架，为巴塞尔协议II的全面深化留下了宽广的空间。二、《巴塞尔新资本协议》巴塞尔委员会于2004年6月正式发表了《巴塞尔新资本协议》，即《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》。在最低资本要求的基础上，提出了外部监管和市场约束的新规定，形成了《巴塞尔新资本协议》的“三大支柱”。由于巴塞尔协议I本身在制度设计上存在缺陷，同时随着金融全球化趋势的不断加强，国际银行业更加需要一个对于风险更加敏感的风险监管框架。因此，重新修订巴塞尔协议I监管标准被提上日程。《巴塞尔新资本协议》的三大支柱第一支柱：最低资本要求

第二支柱：外部监管第三支柱：市场约束

第二支柱:监督检查巴塞尔协议Ⅱ将各国监管机构的监督检查作为确保其实施的重要保障，将各国金融监管当局监管的重点从原来的单一最低资本充足水平转向银行内部评估体系的建设状况。引入第二支柱的目的不仅要保证银行有充足的资本来应对业务中的所有风险，而且还鼓励银行开发并使用更好的风险管理技术来监测和管理风险。同时，协议还强调各国监管机构应结合本国银行业的实际风险进行灵活的监管，要求各国金融监管机构承担更大的责任，根据本国的具体情况确定风险衡量的水平和指标，并且金融监管当局还应对银行内部风险评估体系的有效性进行考察。第三支柱:市场约束巴塞尔协议Ⅱ对银行的资本结构、风险状况、风险评估程序及资本充足率等重要信息的披露提出了更为具体的定性、定量的信息披露要求，提高了监管当局的监管有效性，有利于促进金融稳定和资本市场的有效运作。各国监管当局有权要求银行在监管报告中提供相关信息，一些监管当局还可以将这些信息部分或全部对外公布。对于不进行信息披露的银行，各国监管当局可根据情况采取多种惩罚手段和措施。巴塞尔协议III随着金融创新的不断涌现，巴塞尔协议II一直秉承的资本充足管理理念受到挑战，2007年金融危机的爆发使得巴塞尔协议II的问题也日益暴露出来。为了应对金融危机，巴塞尔委员会制定了一系列文件，规定了银行业监管新标准，这一系列文件便构成了巴塞尔协议III。(1)第一支柱中的资本。巴塞尔协议III重新定义了资本构成，提升了资本质量;提高了资本框架的风险覆盖范围，特别是对交易账户的风险、资产证券化的风险、资产负债表外工具风险以及衍生产品带来的交易对手风险暴露的覆盖;提高了最低资本要求比率;引入了杠杆率作为资本充足率的补充方法。(2)第二支柱中的监管标准。巴塞尔协议III提出了流动性风险管理的17项原则，完善了金融工具评估实践，提升了压力测试的地位，规定了薪酬原则和标准的评估方法，完善了公司治理原则，并突出了加强跨国监管协调的重要性。(3)第三支柱中的信息披露。巴塞尔协议III提高了信息披露的要求，增加了对六方面信息的披露，分别为交易账户中的证券化风险披露、资产负债表外交易工具信息的披露、内部评估方法和其他资产支持商业票据流动性信息披露、再证券化风险披露、证券化资产评估风险披露以及管道和仓储风险证券化风险的披露。(4)增加了流动性比率标准。巴塞尔协议III提出了流动性覆盖比率

(短期标准)和净稳定融资比率

(长期标准)两项指标，加强流动性管理。(5)逆周期的资本缓释。为了应对顺周期的问题，巴塞尔协议III提出了逆周期资本缓释工具，用以缓解顺周期效应对宏观经济造成的不良影响。所谓流动性覆盖率（LCR），指的是优质流动性资产储备与未来30日现金净流出量的比率。旨在确保商业银行在设定的严重流动性压力情景下，能够保持充足的、无变现障碍的优质流动性资产，并通过变现这些资产来满足未来30日的流动性需求。商业银行的流动性覆盖率应当不低于100%。净稳定资金比例（NFSR）是指可用的稳定资金与所需的稳定资金的比率。旨在引导商业银行减少资金运用与资金来源的期限错配，增加长期稳定资金来源，满足各类表内外业务对稳定资金的需求。商业银行的净稳定资金比例应当不低于100%。巴塞尔协议III主要集中在三方面的内容:最低资本金比率要求、对一级资本的定义以及过渡期安排。在最低资本金比率方面,草案规定,商业银行的普通股最低要求将从目前的2%提升至4.5%,也就是所谓的“核心”一级资本比率另外还需要建立2.5%的资本留存缓冲和零至2.5%的“逆周期资本缓冲”。商业银行更宽泛的一级资本充足率下限则将从现行的4%上调至6%。银行需要在2015年前、也就是5年内达到最低资本比率要求,即不包括资本缓冲在内的普通股占风险加权资产的比率达到4.5%,一级资本比率达到6%;而对缓冲资本的落实则更为宽松一些,银行可以在2016年1月至2019年1月期间分阶段落实。三、我国实施《巴塞尔新资本协议》的原则2007年2月28日，中国银监会发布了《中国银行业实施新资本协议指导意见》，确立了分类实施、分层推进、分步达标的基本原则。四、目前我国银行资本的构成--监管资本的构成（一）核心一级资本实收资本资本公积盈余公积

未分配利润少数股权资本公积包括资本溢价、接受的非现金资产捐赠准备和现金捐赠、股权投资准备、外币资本折算差额、关联交易差价和其他资本公积。包括法定盈余公积、任意盈余公积以及法定公益金。2012年6月8日出台《商业银行资本管理办法（试行）》，2013年1月1日起实行(二）二级资本

重估储备超额贷款损失准备优先股可转换债券混合资本债券长期次级债务注：商业银行的附属资本不得超过核心资本的100%；计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50%。超额贷款损失准备1.商业银行采用权重法计量信用风险加权资产的，超额贷款损失准备可计入二级资本，但不得超过信用风险加权资产的1.25%。前款所称超额贷款损失准备是指商业银行实际计提的贷款损失准备超过最低要求的部分。贷款损失准备最低要求指100%拨备覆盖率对应的贷款损失准备和应计提的贷款损失专项准备两者中的较大者。2.商业银行采用内部评级法计量信用风险加权资产的，超额贷款损失准备可计入二级资本，但不得超过信用风险加权资产的0.6%。前款所称超额贷款损失准备是指商业银行实际计提的贷款损失准备超过预期损失的部分。可转换债券是商业银行发行的、在一定期限内依据约定条件可以转换成商业银行普通股的债券。可转换债券属于混合金融工具，它既具有债券性质又具有股票性质。计入附属资本的可转换债券必须符合以下条件：债券持有人对银行的索偿权位于存款人及其他普通债权人之后，并不以银行的资产为抵押或质押；债券不可由持有者主动回售；未经银监会事先同意，发行人不准赎回。可转换债券指商业银行发行的带有一定股本性质，又带有一定债务性质的资本工具。混合资本债券对银行收益和净资产的请求权次于长期次级债务和其他债务，优于股权投资。债券期限在15年以上（含15年），发行之日起10年内不得赎回。10年后银行可以具有一次赎回权，但行使赎回权需得到银监会批准；若10年后银行未行使赎回权，可以适当提高债券的利率，但提高利率的次数不能超过一次。债券到期时，若银行无力支付索偿权在本债券之前的银行债务，或支付本债券将导致无力支付索偿权在本债券之前的银行债务，可以延期支付本债券的本金和利息。商业银行若未行使混合资本债券的赎回权，在债券距到期日前最后5年，其可计入附属资本的数量每年累计折扣20％。混合资本债券次级债务是对银行收益和净资产的请求权次于其他债务（如银行存款）的债务。长期次级债务指原始期限最少在5年以上的次级债务。经银监会认可，商业银行发行的普通的、无担保的、不以银行资产为抵押或质押的长期次级债务工具可列入附属资本，在距到期日前最后五年，其可计入附属资本的数量每年累计折扣20%。如一笔十年期的次级债券，第六年计入附属资本的数量为100%，第七年为80%，第八年为60%，第九年为40%，第十年为20%。长期次级债务商业银行应当按照以下公式计算资本充足率（三）扣除项商业银行计算资本充足率时，应从资本中扣除以下项目：商誉。其它无形资产（土地使用权除外）。贷款损失准备缺口。资产证券化销售利得。确定受益类的养老金资产净额。直接或间接持有本银行的股票。商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现损益。2011年末商业银行资本充足率情况银行种类

资本充足率

资本充足率同比增幅大型商业银行

12.6%

0.5个百分点股份制商业银行

11.54%

0.49个百分点城市商业银行

13.57%

0.73个百分点商业银行（统称）12.7%

0.5个百分点我国商业银行资本充足指标（单位：亿元，2012年）指标第一季度第二季度核心资本55980 58754附属资本14819 15746资本扣减项3834 3919表内加权风险资产449785 467221表外加权风险资产71843 75284市场风险资本要求315 342资本充足率12.7% 12.9%核心资本充足率10.3% 10.4%2009年8月招商银行通过A、H股同时配股融资220亿元人民币，以补充其资本充足率。2009年6月中旬，深发展公布了以每股18.26元向中国平安定向增发，募集资金不超过106.8亿元的资本补充计划。随后，宁波银行在10月13日公告，拟定向增发不超过4.5亿股A股，募集不超过50亿元。11月23日，兴业银行也公布配股方案，拟融资不超过180亿元。而在2010年首月，中国银行公布了国有大行首个再融资计划——拟公开发行不超过400亿元A股可转债，并对发行新H股在内的可能的融资计划进行了可行性研究。2010年五大行融资情况一览银行融资方式融资规模完成时间工商银行A+H配股；A股可转债450亿元；250亿元预计：H配股股权将于12月1日至13日期间买卖建设银行A+H配股617亿元完成：2010.12.14中国银行A+H配股；A股可转债600亿元；400亿元完成：2010.12.13交通银行A+H配股330亿元完成：2010.7农业银行A+H两地上市1500亿元完成：2010.72011年五大行融资情况一览银行融资方式融资规模完成时间建设银行次级债不超过400亿元未知工商银行次级债700亿元2012年6月30日中国银行次级债320亿元2011年5月19日建设银行次级债800亿元未知交通银行H股人民币债券200亿元未知农业银行次级债500亿元发行完毕第三节银行资本筹集一、银行资本的筹集渠道（一）内部筹集：增加各种准备金、收益留存等（二）外部筹集：发行股票、混合资本债券、次级债务等以未分配利润筹集资本金的优势、劣势优势劣势（1）不必依靠公开市场筹集资金，可免去发行成本因而总成本较低（2）不会影响原有股东对银行的控制权，避免了股东所有权的稀释和所持有股票收益的稀释（3）银行净利以为分配利润的形式保留在银行，相当于股东分到红利后又将其投入银行，但这部分投入的红利可以免缴个人所得税，因此对股东有利（1）未分配利润受银行所获净利润规模的限制（2）未分配利润受银行股利分配政策的影响内源筹资的资产增长模型SG=ΔTA/TA0=ΔEQ/EQ0ΔTA/TA0=TA1×ROA(1－DR)EQ0TA1×ROA(1－DR)EQ1－TA1×ROA(1－DR)SG=SG=ROA(1－DR)EQ1/TA1－ROA(1－DR)SG：资产增长率TA：总资产EQ：资本额ROA：资产收益率DR：分红率ΔTA：资产增加额ΔEQ：资本增加额以普通股筹集资本金的优势、劣势优势劣势（1）没有固定的股息负担，银行具有主动权和较大的灵活性。银行可以根据自己的经营战略和赢利水平，确定股息支付的多少（2）普通股所形成的资本是银行最稳定的资本，可以对债权人提供损失保证，从而增强银行信誉（3）普通股的流通市场比较发达，有利于商业银行在短期内筹集到所需的资本（1）当银行增发普通股票时，大股东会因失去控股地位而进行阻挠（2）普通股发行成本高。主要是发行限制较严，手续多，还要向承销机构和一些中介机构支付发行费或调查费（3）银行增发普通股，随着股份的增多，每股收益会稀释，股票价格可能下降以优先股筹集资本金的优势、劣势优势劣势（1）优先股股东没有投票权，因而不会削弱普通股股东的控制权（2）优先股无到期日，不存在偿债压力（3）由于优先股股息事先确定，优先股的融资成本是事先确定的；且不会影响普通股股东的红利水平，因此不会影响普通股股票的价格（4）在银行利润增加时，优先股股东的收益不能随银行利润的增加而增加，普通股股东可获得杠杆作用效益（1）没有税收的优惠。优先股股息不能作为费用在税前支付，因而其资金成本较高（2）一般来说，普通股资本成本＞优先股资金成本＞债务资金成本（3）优先股过多会降低银行信誉。优先股不是主权资本而有借入资本性质，因此对债权人保障程度不高，一家银行优先股比例过高，其信誉会被削弱以附属债务筹集资本金的优势、劣势优势劣势（1）金融监管当局对债券发行的限制少于股票，它的发行手续简单，发行成本较低（2）债权人不能参加股东大会，因而不会削弱原有股东对银行的控制权（3）对商业银行来讲，附属债务的利息可以在税前作为费用处理，因而其税后资金成本较低（4）在银行利润增加时，附属债务持有者的收益不能随银行利润的增加而增加，财务杠杆作用明显（1）债务利息是商业银行固定的负担，若银行赢利不能支付其利息，就会导致银行破产（2）债务资本不同于股东权益，它对增强公众信心的能力不如权益资本，抵御风险的能力自然也不如权益资本。（3）各个国家监管当局对附属债务在资本中所占比例都有严格规定，有的甚至将其排斥在资本计算之外，因此商业银行不能大量筹集这类资本。以可转换债券筹集资本金的优势、劣势优势劣势（1）由于这类债券可转换为普通股，具有潜在获利机会，对投资者有吸引力，银行可以较低资金成本较快出售此类债券（2）当银行需要发行普通股而普通股市场价格一时又偏低时，出售可转换债券可变相提高普通股价格（1）尽管银行可间接地以高于目前股票市价发行可转换债券，但若该银行普通股股价提高很快，发行银行会稍微推迟筹资时间直接出售普通股更好（2）如果可转换债券发行后，普通股市价下跌，发行这种债券不仅意义不大，而且会使其陷入债务危机外源筹资的资产增长模型ΔEC:代表新增加的外源资本SG=ROA(1－DR)+ΔEC/TA1EQ0/TA1－ROA(1－DR)外部筹集资本的最佳方式一家银行目前有资本总额6000万元，其中800万股的普通股，每股面值4元，资产10亿元，银行收入总额为1亿元，经营费用支出8000万元，所得税率35%。如果银行要增加2000万元资本，使资本收益率达到8%，有以下三种方案可供选择：（1）以每股10元发行200万普通股；（2）以每股20元出售100万年息8%的优先股；（3）以10%的票面利率发行资本票据2000万元。应当选