美邦服饰(002269)净利缩水 官网邦购有多处污迹

美邦服饰(002269)净利缩水官网邦购有多处污迹

“不走寻常路！”不少“80后”对美特斯邦威这一广告语印象深刻。作为老牌本土服装企业，美邦服饰曾经历黄金岁月。但如今，质量遭诟、盈利缩水、库存高企、品牌式微等问题，成了美邦服饰发展路上的一道道坎。质量遭诟，屡被投诉今年1月底，上海市质监局公布羽绒服质量抽查结果，5批次不合格，上海美特斯邦威服饰股份有限公司生产的女羽绒服因含绒量不合格被点名。相比产品标注上的含绒量，该款羽绒服的实测含绒量出现“缩水”现象。这并非美特斯邦威首次被监管部门点名曝光。此前，在山西省质量技术监督局发布的不合格商品及企业名单中，美特斯邦威也榜上有名。据了解，上海美特斯邦威服饰生产的男针织休闲上衣的耐碱汗渍色牢度、耐酸汗渍色牢度、耐水色牢度均不合格。质量被投诉屡屡见诸媒体。某网站曾发表《美特斯邦威出现质量问题遭投诉》文章：“近日，接到来自福建、河北、山东、上海等消费者反映，称购买了上海美特斯邦威股份有限公司生产的‘美特斯邦威’服饰有严重的质量问题，而且工作人员服务态度恶劣。”该文还称，查询315热线关键词，美特斯邦威投诉问题数不胜数。记者从上海市消保委了解到，2012年，涉及美特斯邦威服饰的投诉有20多件，仅最近两个月内，相关投诉已达6件，多为商品质量问题投诉。消费者林女士投诉称，她在美特斯邦威官网购买了一件199元的外套，收到后发现衣服有多处污迹，还带有浓重异味，疑似“二手”货，和商家多次交涉都没有解决。消费者刘先生在美特斯邦威店购买的“免烫”衬衫也让他窝火不已，买回来还没穿，下水一洗比普通衬衫还皱，商家看到照片后虽然承认衣服“皱得过分”，但因已经洗涤而不予退换。“正宗的免烫衣服怎么会皱成这样？没洗涤的时候又怎么发现它不是真‘免烫’？”刘先生不解。去年11月，美特斯邦威还卷入了“染毒”风波。某环保组织发布报告，披露美特斯邦威等20个国际国内知名时尚品牌的服装在生产过程中使用多种有毒有害物质，并最终残留在产品中。据调查报告，在中国生产的34件样品中，有毒有害物质的检出率高达70%。同时，生产过程中的大量污染物被排放到河流里，通过食物链威胁更多人的健康。旺季不旺，盈利缩水相比部分产品质量的“缩水”，摆在公司面前的更大难题恐怕是整个盈利能力的“缩水”。美特斯邦威品牌上海旗舰店位于人流不息的南京东路。记者傍晚进店，店里的客流情况与热闹的店外环境有些格格不入，仅有少数年轻小白领在淘货。旗舰店上下五层，每层目测人数不超过20人，且基本无人排队结账。下层的冬装已经打至6折，5楼是低至1折的“大甩卖”，部分单品款式看起来已经有些年头，只卖10几元。即便如此，大甩卖的客户也不多。环顾一圈没有看到营业员，记者在这一层仅看到一位年轻女士，“我还是学生的时候买过不少美邦的衣服，后来就越来越少了。今天正好在旁边逛街，就顺便看看。”她向记者表示，相比之下，这儿周围的几个国外时尚品牌可能更符合她的选择要求。2012年年报中也提到，休闲服行业竞争激烈。随着市场的不断细分，来自国内外竞争品牌的竞争压力仍将持续甚至加大，可能导致其公司的产品售价降低或销量减少，从而影响财务状况和经营业绩。另外，伴随电子商务的发展、网络终端的普及，人们服装消费的习惯也在逐渐改变，网上销售成为服装业一大趋势。公司也在探索利用电子商务进行销售，但目前仍然处于起步阶段。年报披露，报告期内公司直营渠道收入同比增长8%，毛利率下降3.67个百分点，主要是产品销售结构变化所致。对库存商品的清理使得存货规模下降，但也对毛利率形成一定压力。此外，销售费用较去年增长20%，主要是由于本年度店铺人员薪资及店铺租金较去年增长所致。年报显示，2012年度公司实现营业收入95亿元，较上年下降4%；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，较上年下降30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年下降38%；净资产收益率也下降12个百分点。湘财证券研究员许雯表示，休闲服饰行业一般下半年为销售旺季，但去年整个行业的景气度不高，出现了旺季不旺的情况，单店同比收入也出现下滑。库存高企，压力依旧高库存已经成了一座“大山”，压在包括美邦服饰在内的大多数服饰企业身上。曾有统计显示，仅22家A股服装类上市公司去年第三季度的存货总量就达到惊人的382亿元。行业内还流传着一个说法，即便现在所有的服装厂都停工，现有的库存服装也可以卖3年。与ZARA、H&M等同为快时尚品牌，追求“快时尚、轻库存”，美邦服饰的库存高企已是一个危险的事实，打折促销可以尽快去库存，但意味着低毛利率，也影响品牌本身。在美邦服饰公布的2012年度报告中，“库存”也成为多次提及的关键词。报告称，公司主动采取较为稳健的经营策略，严格控制新品订货和生产规模，积极获取经营性现金流，并对组织架构开展优化及调整。公司重点落实的策略包括“继续通过多种渠道消化存货，有效降低库存规模，优化库存结构，提升总体周转效率”。截至报告期末，公司存货降至20亿元，应收账款同比降幅达60%。记者梳理发现，过去一年中，高库存可谓是美邦服饰的“大敌”。在美邦服饰2011年的年报中，披露年末存货规模约为25亿元。公司2012年的半年报则称，2011年以来公司存货规模与结构呈现逐季下降和优化的趋势，存销结构趋向均衡，截至期末库存已经下降至17.5亿元，同比降11%。公司各项财务数据也出现好转，报告期内公司实现营业收入约46亿元，同比增长21%；实现净利润4.32亿元，同比增长15%。但是，存货数据好转之时却引来“虚假销售”的指控。去年10月，媒体争相报道美邦服饰“粉饰漂亮报表”、“涉嫌财务造假”。报道援引消息人士的话称，美邦服饰的逆市增长或存在猫腻，8亿库存的消化涉嫌虚假销售和人为调节收入。2012年上半年业绩的提升，是将原计划在2013年2月配送的货品提前发给加盟商，预配未经业务部门而是由财务部门单独做，漂亮半年报正是得益于此。相关风险已致使遭压货的加盟商怨声载道及高管集体撤离。随后，美邦服饰发布长篇澄清公告，对媒体报道中关于公司向加盟商压货、公司存货下降、货物预先配发、人事变动等问题进行说明。美邦服饰称，从未向加盟渠道大量压货，财务部门无权在系统中虚构收入，关联交易对存货消化的影响并不大等等。公告同时表示，2012年上半年公司直营终端零售体系保持了22%的增长，为有效降低存货规模提供了有力的支持，同时为了控制存货规模，新品采购同比下降29%。以上策略使企业在有效控制库存的同时，保持了较高的新品毛利率及充足的经营性净现金流。不过，这份澄清公告仍被外界指责“澄而不清”，对关键问题避重就轻。在美邦服饰2012年第三季度财报中，高库存再度回升。报告称，由于冬装入库和预配高峰期逐渐来临，库存规模由半年末的18亿元上升至22亿元，在公司净资产中占比高达25.6%。华泰证券(601688)报告认为，预计美邦服饰2013年上半年利润表依然承压。2012年服装零售数据创近10年新低，从各家上市公司销售看，未见明显回升。公司存货虽已大幅降低，但2013年上半年依然面临去库存压力，预计收入和利润降幅较2012年将明显收窄。品牌式微，平效过低根据美邦服饰官网介绍，美特斯邦威首家专卖店于1995年4月22日在温州开业，目前拥有“Meters/bonwe”和“ME&CITY”两大品牌，全国设有专卖店近3000家，2008年全系统销售额达70亿元，位居中国市场的本土和国际休闲服品牌之首。设计团队每年向市场推出新款服饰8000多款。2008年8月，美特斯邦威在深圳交易所成功上市。作为老牌本土服装企业，美邦服饰曾经历“黄金岁月”，在“80后”学生和年轻白领中颇有人气。2003年，美特斯邦威力邀当红歌手周杰伦做代言人，迎合大批“80后”年轻人的口味。据媒体报道，没有对手的时候，美特斯邦威每年4次订货会就可做到100亿的规模。但是，伴随着ZARA、H&M、优衣库等国际品牌进军中国，以及原目标消费者群的自身成长，美特斯邦威品牌在年轻消费者中的影响力开始式微，更多追求时尚的年轻人开始转向国际快时尚品牌。美邦服饰企图通过品牌升级留住“80后”消费者。2008年，美邦服饰正式发布了筹备长达3年之久的子品牌ME&CITY，定位相对高端，立志成为中国版的ZARA。代言人是凭借美剧《越狱》走红中国的温特沃斯.米勒，与此前周杰伦一样的“当红炸子鸡”。2010年，ME&CITY上海旗舰店在淮海中路开张。该老牌黄金商业区在上海可谓大牌云集，是“商家必争之地”。这一大手笔也显示出了美邦的决心。然后，ME&CITY创办至今一直没有起色，既没有成为ZARA，也没能为美邦服饰“力挽狂澜”。2012年，开张仅两年的ME&CITY上海旗舰店悄然关门，似乎宣告了其努力目标的破碎。公司品牌总监周龙的解释是，淮海路的商业业态已经发生转变，租金越来越高，不再适合大众品牌。周龙还透露，该旗舰店其实长期处于亏损