电新-行业周报：硅片短期供不应求美国1月新能源车销量同比高增

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明行业周报行业周报|电力设备核心结论证券研究报告周硅料价格延续上02129.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)；辅材推荐阳光电源(300274.SZ)、福斯特(603806.SH)、赛伍技术(603212.SH)，建议关注通灵股份(301168.SZ)、宇邦新材(301266.SZ)、海优新材(68868HSZSZ8516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。企业总计划排产同环比+41%/+15%，主流隔膜企业总排产同环比+31%/-1宁德时代(300750.S709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科2850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注华盛锂电(688353.SH)。W速。推荐东方电缆(603606.SH)、五洲新春(603667.SH)、明阳智能(601615.SH)、天顺风能(002531.SZ)等。敬梅S0800518020002021-38584220yangjingmei@究洲新能源车销量同比略降—电新行业周报20230130-202302052023-02-0420230116-202301292023-01-2920230109-202301152023-01-152|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明硅料硅片价格环比延续上涨态势，成交量逐渐回暖 4月新能源车销量美国同比高增，2月锂电产业链排产回升 5 硅料价格周度环比上涨11%，达240元/kg 14 近238亿投建广东佛山基地，“宁王”要做大动力电池回收业务 14豪鹏科技：公司镍氢电池已供应车载T-Box产品等应用 15海南：到2025年底力争新能源汽车保有量占全省汽车保有量20% 15 广东省：规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地 15新疆：2023年风电机组安排优先发电计划17821GWh 15 图6：各企业电池月度排产数据(单位：GWh) 8 图8：各企业正极月度排产数据(单位：吨) 8 图10：各企业负极月度排产数据(单位：吨) 8 图12：各企业隔膜月度排产数据(单位：万平) 9 图14：各企业电解液月度排产数据(单位：吨) 9 3|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图18：电池片价格(元/W) 11 图20：光伏玻璃价格(元/平方米) 11图21：锂盐价格(万元/吨) 12图22：钴金属及钴盐价格(万元/吨) 12 图24：2019.12-2023.02正极材料价格(万元/吨) 13图25：2019.12-2023.02负极材料价格(万元/吨) 13图26：2019.12-2023.02湿法隔膜价格(元/平米) 14图27：2022.04-2023.02电解液及相关材料价格(万元/吨) 14 表1：2023年1月欧洲主流十国和美国新能源车销量表现(单位：万辆) 5 4|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明硅料硅片价格环比延续上涨态势，成交量逐渐回暖布最新单晶硅报价，本周硅片价格再度扩大涨幅。M10单晶硅片(182mm/150μm)价 订单跟进量有限，库存有不同程度增加。供应端来看，1月份仍有本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计415条，日熔量合计81380吨，环比节前上涨0.5%，涨幅环比上周有所收窄；本周国内重碱主流送到终端价格在/吨。5|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明投资建议：主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶澳科技 (002459.SZ)；辅材推荐阳光电源(300274.SZ)、福斯特(603806.SH)、赛伍技术(603212.SH)，建议关注通灵股份(301168.SZ)、宇邦新材(301266.SZ)、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维SH。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。1月新能源车销量美国同比高增，2月锂电产业链排产回升表1：2023年1月欧洲主流十国和美国新能源车销量表现(单位：万辆)计-1%国%挪威9%4%6|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明23年1月美国新能源车销量图8.06.04.02.020192020202120222023资料来源：Marklines，美国政府网站，西部证券研发中心图2：2019年1月-2023年1月欧洲十国新能源车销量图.0 20192020202120222023资料来源：Marklines，各国政府网站，西部证券研发中心23年1月德国新能源车销量图201920202021202220230.0资料来源：Marklines，德国政府网站，西部证券研发中心7|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明23年1月英国新能源车销量图20192020202120222023.00.0资料来源：Marklines，英国政府网站，西部证券研发中心23年1月法国新能源车销量图.5.0.5.0.5.0.5.0.5.020192020202120222023资料来源：Marklines，法国政府网站，西部证券研发中心流电池企业总计划排产同环比+59.5%/+11.91%，电池单瓦时预期降价，目前多在商谈新30.84%/-9.68%，保持产8|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明50502021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心8：各企业正极月度排产数据(单位：吨)长远锂科(吨)长远锂科(吨)厦钨新能(吨) 容百锂电(吨)德方纳米(吨)0002021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心图10：各企业负极月度排产数据(单位：吨)000000 杉杉股份 杉杉股份2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心800%600%400%200% 2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心 容百锂电%%2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心各企业负极月度排产同比杉杉股份贝特瑞0%2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心9|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明2：各企业隔膜月度排产数据(单位：万平)00000 2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心4：各企业电解液月度排产数据(单位：吨)0000002021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心 2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心0%2021年7月2021年12月2022年5月2022年10月资料来源：鑫椤咨询,西部证券研发中心88353.SH)。价格追踪10|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明8642086420多晶硅价格($/kg) 一级致密料(元/kg，右轴)2017/6/292019/6/292021/6/290多晶硅片-金刚线(元/片) 单晶硅片-156.75mm(元/片)单晶硅片-158.75mm(元/片)单单晶硅片-180μm(元/片)单晶硅片-182mm(元/片)单晶硅片-210mm(元/片)864206/296/296/296/29资料来源：PVinfolink,西部证券研发中心资料来源：PVinfolink,西部证券研发中心m采取拉晶生产周期较长，硅片产量增加的爬坡周期长，叠加当前硅料价格高低范围落差巨大，拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑，上游环节谈判难度加大，。暂缓采购的现象。求启动看来又有机会推迟。11|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明海外地面项目价格持稳每瓦0.2-0.23元美金(FOB)的价格，后续签单希望保持在每瓦付较缓。图18：电池片价格(元/W)多晶电池片-金刚线单晶硅电池片单晶PERC电池片(21.4%)单晶PERC电池片156.75mm 单晶PERC电池片158.75mm单晶PERC电池片166mm单晶PERC电池片182mm单晶PERC电池片210mmTOPCon电池片182mm/210mmHJT电池片210mmHJT电池片166mm0.96/296/296/296/29资料来源：PVinfolink,西部证券研发中心1.0275W多晶组件(元/W)285W单晶组件(元/W) 300W单晶PERC组件(元/W) 310W单晶PERC组件(元/W)325W单晶PERC组件(元/W)355W单晶PERC组件(元/W)182mm单面单晶PERC组件(元/W)210mm单面单晶PERC组件(元/W)182mm/210mm单面TOPCon组件(元/W)160mmHJT组件(元/W)210mmHJT组件(元/W)2017/4/212018/4/212019/4/212020/4/212021/4/212022/4/21资料来源：PVinfolink,西部证券研发中心图20：光伏玻璃价格(元/平方米)光伏玻璃3.2mm镀膜(元/平方米)光伏玻璃2.0mm镀膜(元/5050 平 2019/4/112019/10/42020/4/42020/9/262021/3/242021/9/222022/3/232022/9/21资料来源：PVinfolink,西部证券研发中心电材料价格映长协提货已经开始恢复；但是下游消费端，正极厂需求回暖周期不定，处于去库状态，市日12|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明002022-06-032022-12-03图22：钴金属及钴盐价格(万元/吨)0001-0201-001-0201-0资料来源：SMM，西部证券研发中心资料来源：SMM，西部证券研发中心现货结算价:LME镍(美元/吨)硫酸镍(元/吨)000002019-05-162020-01-162020-09-162021-05-162022-01-162022-09-16资料来源：Wind，西部证券研发中心购需求偏弱，叠加部分主流企业春节期间安排产线停工检修，使得供给端减量较为明显，13|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明。5050NCMNCM磷酸铁锂/12/6/12/6/12/6/12/6/12/6资料来源：鑫椤锂电，西部证券研发中心图25：2019.12-2023.02负极材料价格(万元/吨)876543210 人造国产高端 人造国产高端/12/27/12/27/12/27/12/27/12/27资料来源：鑫椤锂电，西部证券研发中心原料价格下调，本周电解液价格亦向下微调。本周三元圆柱电解液(2600mAh)报价较上14|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明um210/12/27/12/27/12/27/12/27/12/27资料来源：鑫椤锂电，西部证券研发中心图27：2022.04-2023.02电解液及相关材料价格(万元/吨)电解液(三元/圆柱/2600mAh)电解液(三元/常规动力型) 电解液(磷酸铁锂)六氟磷酸锂(国产)02020/4/142020/11/102021/6/82022/1/42022/8/5资料来源：鑫椤锂电，西部证券研发中心行业动态比上涨11%，达240元/kg最低价在22.0工率提升是必然，因此本周硅料的实际成交量有大幅增加。硅片价格再涨30%，出现阶段性供不应求。布最新单晶硅报价，本周硅片价格再度扩大涨幅。M10单晶硅片(182mm/150μm)价 。15|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明料回收(含兼容过程料)及相应的磷酸铁锂正极材料、三元正极材料及负极再生石墨制造首个大项目，直指锂电材料及回收业务。TBox用行聚焦深耕。开展清洁柴油车行动，严格落实营运重型柴油车燃料消耗量达标核查。推广新能源汽车，广东省：规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地天然气项目开发。发Wh16|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明一周行情小结00002-1304-1306-1308-13资料来源：Wind，西部证券研发中心表2：重点覆盖公司估值表票代码亿元)每股收益增长率每股收益增长率PEEPEPB012.SH45.380.5667%2.69438.SH40.62.324.88TCL中环29.SZ42.357.65%00%8.664.32606.SH44%17931.SZ.22.86%.7474.SZ-18.94%9%0金风科技02.SZ454.91615.SH.45694.76%92218.SH.24.341.68%%8859亿纬锂能14.SZ0%.87%345.96080.SZ.95401.9175%84福莱特865.SH3726%7%9.270406.SH.63.38.7212.SZ5%45.66.65捷佳伟创24.SZ403.503%42.72%511489.SH0%9%.08源38.SZ98250.00%71公牛集团195.SH3.26%7.823份885.SH57.68%.67%.354.3506.SZ.39%9.413欣旺达07.SZ.05429.261%43.49.5217|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明票代码票代码亿元)每股收益增长率每股收益增长率PEEPEPB.HK78.15732.SH2470.320%7%20324.SZ875%945.5859.SZ374%396科达利50.SZ8203.95%2%343408.SH-94.76%2472.73%03390.SH8464.44%49.093福斯特806.SH56240.00%1.3950.SZ445.958%29861.SZ6.65%6%.88.0516.SZ60781%83技388.SH5.72%.4751.SZ.7370%.79%344.53份51.SZ5624%3容百科技005.SH462.92%5921.SZ739.86%%994.26599.SH8845.61%9%740.174金博股份598.SH.29.291.40三峡能源905.SH5%0%.55.1537126.SH3%.38.0835.SZ.7540.6909.SZ46.038410.71%40.03719.SZ1552%48.59.534.64HK2090%105733.SH42.52473232.SZ8290.00%000669.SH7%.07%522.SH5-92.54%2120.00%0105.SH50%1%040.60667.SH9%40.37.2442348.SH470.2178%224.81%035.SZ50.SZ37207.32%.22%86.SZ41.9070%7%44德业股份117.SH535%94%8428.SZ43.235.87%.71.15516.SH348.40%0880.SZ.3212%%223三一重能349.SH8400.62.33%21%.13.387303.SH47.83446.94%275.00%4.7676.SZ.8828%2%9245.18127.SZ41.92%3743.24618|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明票代码亿元)每股收益增长率每股收益增长率PEEPEPB德方纳米300769.SZ246.17427.76167.46%53.4019.97