10月中观景气跟踪聚焦高端制造与自主可控

正文目录1、0月气综述 42、上行：资源价多有下行 8、炭煤价出回落 8、气0月价跌转涨 8、色金属期价体下行 93、中行：机械造所回暖 11、工化工品格数回落 11、械挖机销再转正 12、料钢材价明下行 124、下行：疫情消冲击犹存 13、电国内销有降温 13、业猪价延向上 14、饮白酒批基持平 15、运疫情扰犹，I有行 15、车产销继保较快增长 175、新行：关注全自主可控 18、伏硅料价如回落 18、电锂镍价继上行 18、TMT自主可迎政策暖风 19、药生物医公融资热环有所改善 20、工铝合金格行 216、风提示 21图表目录图表10景气概览 4图表2：至2022Q3行方面农/力设/煤有色量增均居前 5图表3：至2022Q3热指数中电光伏、能新能车利速均居前 5图表4：222Q3农业合、机、工在量增层面均边改善 6图表5：指数中利速层面有显改善是能 6图表60，2022年和2023年盈上调的业光伏煤/电/车（比口径） 7图表70，1与2动态估均消化的业白酒与炭（同比径） 7图表80海内外价出现下行 8图表90油价由转涨 9图表1：国商业油存有所升 9图表1：属期货整下行 10图表1：E锌、铅镍存持续行 10图表1：0月主流工价格多下行 11图表1：入0月主化工品工提振有（） 12图表1：要企业机量当月比度转正 12图表1：材价格显行 13图表1：电内销现滑，外喜参半 13图表1：0月猪价续行 14图表19能繁母存量同比少2.2 14图表2：发价格数本走平 15图表2：鲜乳价微涨 15图表29城际交热大幅下降 16图表2：罗的海散价格大上行 16图表2：0月一线市铁客运环下行 16图表29新能源销继续保高增 17图表2：联会测0月汽车量比下行 17图表2：月硅料格现下行 18图表2：、镍价进步上行 19图表2：求周期上需等待 20图表3：计2年一票房较年同比滑66 20图表3：国通过品可权数环下滑 21图表3：合金价上行 211、10月景气综述10月行业景气度显示，上游煤炭/有色等资源品价格有所回落，OPEC+减产对油价形成支撑。中游化工/材料行业开工率与对应产品价格均有回落，重点关注挖机等传统机械制造景气度回暖及受益于政策催化的高端制造（工业母机、工业机器人）。下游消费需求受疫情影响仍未出现实质性好转，提示继续关注受益于猪价持续上行、鸡价有所回暖的养殖板块配置机会。新兴产业中光伏/锂电原材料价格下行信号逐渐出现，二十大报告中强调保障产业链应链安全，国产与自主可控重要性明显提升，后续半导体、信创、5G等方向有望迎政策催化。图表1：10月景气概览类别板块推荐指数景气环比行业景气关注点行业动态关注点上游煤炭油气☆☆☆☆下行持平海内外煤价均出现回落油价由跌转涨，全欧天然气库存率突破90%二十大报告中强调能源安全OE+11月实际减产力度有色☆下行金属期货价格整体下行发改委指出应探索完善国家储备市场调节机制，服务大宗商品保供稳价中游化机☆☆☆☆下持化工品价格悉数回挖机销量再度转正欧洲化工厂开工情况特斯拉人形机器人Optimus亮相材料☆下行钢材价格明显下行发改委等发布《关于进一步做好原料用能纳入能源消费总量控制有关工作的通知》下游家电☆☆持平家电内销出现下滑，外销喜忧半双11预售农业☆☆☆上行猪价延续向上，鸡价有所回暖二十大报告中强调粮食安全白酒☆持平白酒批价基本持平1月上旬秋糖会食品☆持平婴幼儿奶粉价格月内微降双11预售交运☆下行疫情扰动犹存，BDI继续下行各地核酸检测要求变化汽车☆☆持平产销继续保持较快增长国内特斯拉宣布降价新兴产业光伏☆☆☆持平硅料价格如期回落隆基绿能H-Mo6组件发布锂电☆☆持平锂镍价格继续上行宁德储能解决方案首次亮相澳洲全能源展电子☆☆下行需求周期向上仍需等待虚拟现实与行业应用融合发展行动计划通信☆☆持平G手机出货量同比下滑3.6%二十大报告中强调重要产业链供应链安全传媒☆下行十一档票房表现差强人意1月世界杯开幕医药☆☆上行生物医药公司融资热度环比有改善1月起全面实施医疗器械电子注册证，《“十四五”中医药人才发展规划》印发军工☆☆持平铝合金价格上行二十大报告强调加强海外安全保障能力建设（估值分位数截至10月0日，推荐指数结合景气、估值、催化综合给出）结合Q3业绩分析，全A三季报营收/归母净利整体增速均有所下滑，农业/电力设备/煤炭/有色量利增速均居前。全2022Q3营收/归母净利调整后可比口径下同比增长7.5/0.9，较Q2分环比下滑0.28pct/0.39t。从申万级行业绝对增速上看，农业/电力设备/煤炭/有色量利增速处于第一梯队，油气/通信亦有不俗表现，热门指数中锂电、光伏、储能、新能车量利增速均居前。图表2：截至2022Q3，行业方面农业/电力设备/煤炭/有色量利增速均居前2022Q营收累计增速电力设备煤炭 电力设备煤炭 有色40%交通运输

30%公用事20%10%

油气化工医药建筑装饰美容护理轻工制造电子 纺织服饰

全A军工 食品 通银家电汽车

2022Q3归母净利累计增速-35% -15%非银金传媒 商贸零售

环机械

25% 45% 65% 85%综合-0%(注：由于对应指标绝对值过大，图中未显示农业、综合、社会服务)图表3：截至2022Q3，热门指数中锂电、光伏、储能、新能车量利增速均居前160%140%120%

2022Q3营收累计增速锂电工业母

100%80%60%0%信20%

大飞机

半导体材半导体设备白酒

光储能新能源车风电%创新药

2022Q3归母净利累计增速-20% % 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140%-20% 医美边际变化角度，2022Q3申万一级行业中农业、综合、机械、军工在量利增速层面均有明显的边际改善，而有色、煤炭、钢铁、化工等上中游资源品行业量利增速均出现了一定下滑。热门指数中,量利增速层面均有明显改善的只有储能行业。图表4：2022Q3农业、综合、机械、军工在量利增速层面均有边际改善2022Q3202Q2营收累计增速变化机械 军工食品电子 机械 军工食品房地产

2022Q3202Q2归母净利累计增速变化

医药 非银金融全A-35% -30% -25% -20% -15% -10%

-%% 建筑材料

建筑装饰 交通运输 家电计算机 银纺织服饰-3%有色 钢

油气 -5%化工 -7%-9%煤炭-11%(注：由于对应指标绝对值过大，图中未显示农业、综合、社会服务)图表5：热门指数中量利增速层面均有明显改善的是储能15%风电锂电10%15%风电锂电10%储能信创创新药白酒医美-20%-15%半导体材料-10%-5%10%15%20%光伏工业母机-5%半导体设备2022Q3归母净累计增速大飞机-10%新能源车-15%盈利预期角度，0月比口径2022年和2023年盈利均有上调的行业与指数是光伏/煤炭/锂电/汽车，一年后（FY1）与两年后（FY2）动态估值分位数均有下行的行业是白酒与煤炭，家电与汽车一年后（FY1）动态估值下行的幅度相对较大。图表6：10月，2022年和023年盈利均上调的行业是光伏/煤炭/锂电/汽车（同比口径）煤炭光伏2022E净利润月度变化煤炭光伏2022E净利润月度变化(pct)储能锂电汽车-7%-5%-3%风电军工%通信-9%-1%有色油气食品白酒-1%-2%家电交运化工-3%医药材料电子机械-4%-5%图表7：10月，FY1与FY2动态估值均有消化的行业是白酒与煤炭（同比口径）100FY估值分位数月度变化（pct)0 交运农业 食品汽车0 储能风电 材料 电光伏有色 0 化工 医锂电 通信-30白酒0-30白酒

军工机械 传媒计算机-40

-20 -10煤炭-20-10煤炭-20

0 0 0 FY估值分位数月度变化(pct)-402、上游行业：资源品价格多有下行、煤炭：煤价出现回落10月动力煤/焦煤/焦炭价格均有回落。从0月货价格变动情况来看，动力煤/焦煤/焦炭价格，进入电煤消耗淡季，日耗量相较上月环比有明显减少，煤炭主产区煤价调整频次下行。库存维度，国内港口库存有所下行，较上月下行1.6。从海外价格来看，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价本月下行6.3。图表8：10月海内外煤价均出现下行行业指标最新值月内变动(%)年内变动(%)单位截至日期期货结算价(活跃合约:动力煤840.66.725.3元/吨10/26期货结算价(活跃合约焦煤1972.56.310.8元/吨10/26期货结算价(活跃合约焦炭2581.07.611.2元/吨10/26综合平均价格指数环渤海动力煤735.00.00.3元/吨10/26煤炭京唐港库提价含税:主焦煤山西产2630.00.03.1元/吨10/26钢之家中国焦炭价格指数2574.04.01.5元/吨10/26纽卡斯尔NEWC动力煤现货价388.76.3134.4美元/吨10/21煤炭库存:CCTD主流港口5437.21.68.3万吨10/24、油气：10月油价由跌转涨10月油价由跌转涨。0月布伦特原油期货价格上行8.8结束了连续三个月的下行。从库存角度来看，在集中释放战略储备的背景下美国原油库存0依然实现微升。此外本月NYMEX天然气价格继续大幅下行169以来欧洲各国密集出台能源干预政策，加快天然气储备力度，当前全欧天然气库存储备率已突破90，但我们仍然提示悲观情形2023年3欧天然气库存或见底，能源短缺问题在2023/2024年冬仍有可能持续。图表9：10月油价由跌转涨截至日期截至日期单位年内变(%)最新 月内变动值 (%)指标行业期货结算价(连续:布伦特原油 95.7 8.8 23.0 美元/桶 10/26期货结算价(连续):WTI原油 87.9 10.6 16.9 美元/桶 10/26气热市场价液化天然气LNG:全国7319.90.7气热市场价液化天然气LNG:全国7319.90.753.3元/吨10/20库存量商业原油全美439.92.55.3元/吨10/21

5.7 16.0 52.5 美元/百万

10/26图表10：美国商业原油库存有所回升560540520500480460440420400

2520151050-5-10-15-20-25库存量:商业原油:全美（百万桶）库存量:商业原油:全美:同比（%，右）Wind、有色：金属期货价整体下行10月金属期货价整体下行。主要金属中黄金、铝、锌、锡期货价分别下行3/4/1519,银价价格上行幅度相对较大（），稀有金属价格亦转跌为涨，氧化钕氧化镨、氧化镝价格均有明显上行。库存方面，本月铝、铜库存明显上行，而镍、铅、锌库存继续去化。图表11：金属期货价整体下行行业指标最新值月内变动(%)年内变动(%)单位截至日期期货结算价:COMX黄金1.7-3.3-8.7百美元/盎司1/26期货结算价:COMX银1.59.0-1.6美元/盎司1/26期货结算价:COMX铜3.50.8-2.6美元/磅1/26期货官方价:LME3个月锌23.0-1.0-1.0美元/吨1/26期货官方价:LME3个月铅18.0-3.1-1.4美元/吨1/26期货官方价:LME3个月铝26.0-4.1-1.4美元/吨1/26期货官方价:LME3个月镍2445.05.38.2美元/吨1/26期货官方价:LME3个月锡1600.0-1.0-5.4美元/吨1/26有色总库存:LME铜10800.01.44.0吨1/26总库存:LME铝54075.017.2-3.9吨1/26总库存:LME锌4925.0-3.5-7.5吨1/26总库存:LME铅2400.0-2.3-4.9吨1/26总库存:LME镍5908.0-3.1-4.1吨1/26价格:氧化钕:上海7.51.0-1.3万元/吨1/26价格:氧化镨:上海7.09.0-1.9万元/吨1/26价格:氧化铽:上海1375.04.11.4元/千克1/26价格:氧化镝:上海24.07.6-1.0元/千克1/26图表12：LME锌、铅、镍库存持续下行350000300000250000200000150000100000500002021-012021-022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09总库存:LM锌 总库存:LM铅 总库存:LM镍3、中游行业：机械制造有所回暖、化工：化工品价格悉数回落10月主要化工品价格悉数回落。跌幅靠前品种主要有尿素、D、乙二醇、甲醇、橡胶等。涨幅靠前的品种主要有TI硫酸铵、石脑油等。进入十月，由于多地受疫情因素扰动传统开工旺季需求端提振有限，观望情绪占据主导，开工率提振效果有限。推荐关注细分方向上具备量增逻辑的新能源材料（工业硅，电解液）、以及受益于欧洲能耗管控的进出口替代方向（维生素，DI/TDI,PVP等）。细分行业 指标最新值月内变动()年内变动(%)单位细分行业 指标最新值月内变动()年内变动(%)单位截至日期无机化工 钛白粉：现货价国内1000.0-1.6-2.47元/吨1/26纯碱：期货结算价20.0-3.98.3元/吨1/26燃料油：期货结算价20.0-4.9-8.9元/吨1/26石油制品 沥青：期货结算价36.0-1.31.07元/吨1/26石脑油：CR韩国现货价62.74.2-1.58美元/吨1/26纯苯：现货价国内78.0-0.97.6元/吨1/25甲苯：现货价国内76.0-1.13.24元/吨1/25对二甲苯：现货价国内79.0-5.22.33元/吨1/26醋酸：现货价国内30.0-3.3-4.76元/吨1/25有机化工原料 甲醇：期货结算价29.0-7.03.9元/吨1/26TA：期货结算价57.0-1.25.2元/吨1/26苯乙烯：期货结算价87.0-2.4-3.6元/吨1/26化 乙烯：CR东南亚现货价81.0-2.2-1.43美元/吨1/26乙二醇：期货结算价36.0-8.4-1.69元/吨1/26聚丙烯：期货结算价74.0-5.2-7.3元/吨1/26聚乙烯：期货结算价70.0-5.9-9.6元/吨1/26塑料原料和产 V：期货结算价50.0-6.2-3.76元/吨1/26聚合MDI：市场主流价均价1800.0-9.8-2.36元/吨1/26TDI：现货价国内2250.02.255.46元/吨1/26涤纶短纤：CEI价格指数70.7-0.79.9元/吨1/26人造纤维 涤纶DT：CCEI价格指数85.0-3.61.0元/吨1/26粘胶短纤1.D：CEI价格指数1620.00.21.84元/吨1/26橡胶 天然橡胶：期货结算价1270.0-7.5-1.26元/吨1/26化肥 尿素：期货结算价23.0-1.74-7.4元/吨1/26硫酸铵：平均价13.04.34.8元/吨1/26工品图表14：进入10月主要化工品开工率提振有限（）1008060400开工率:石油沥青装置 开工率:汽车轮:半钢胎、机械：挖机销量再度转正主要企业挖机销量再度转正，出口数量再度上行。9月挖掘机主要企业销量同比+5.5，为7月之后再度转正。产量端有所下行，但开工小时数降幅明显收窄。出口单月同比录得73.3增速增速相较上月上行6.6ct9月金机床当月产量有所下滑，而工业机器人量则转降为升，同比实现+15的增速。行业指标当月同上月同 当月同比相较上 当月同比相较上年同 截至图表15：主要企业行业指标当月同上月同 当月同比相较上 当月同比相较上年同 截至比变动比变动月增速差期增速差日期主要企业销量：挖掘机5.5%0.0%5.5%28.4%9/30产量：挖掘机18.5%10.0%28.5%12.8%9/30开工小时数:挖掘机0.8%7.6%6.9%18.3%9/30量：挖掘机产量金属切削机床量：挖掘机产量金属切削机床12.0%13.5%1.5%14.1%9/30产量：工业机器人15.1%1.1%16.2%4.4%9/30

73.30% 56.70% 16.60% 5.70% 9/303.3、材料：钢材价格明显下行需求仍弱，钢材价格明显下行。本月水泥价格微升，但主要钢材以及玻璃价格悉数下行，螺纹钢/热卷价格分别下行6.1/4.7。库存端信号相对积极，本月去化幅度较深，四季度保交楼与基建赶工对需求端支撑力度预计有限。本月唐山钢厂高炉开工率与粗钢重点企业日均产量均有下行，也反映了生产端预期仍相对谨慎。行业指标最新 月内变动(%) 年内变动(%)单位截至日行业指标最新 月内变动(%) 年内变动(%)单位截至日值期水泥价格指数154.61.7-16.2点10/26期货结算价:螺纹钢3589.06.1-16.6元/吨10/26库存螺纹钢(含上海全部仓库)434.04.727.9万吨10/21期货结算价:热轧卷板3637.05.9-17.7元/吨10/26材料市场价线材:HPB300Φ6.5mm4178.50.3-14.8元/吨10/20库存线材97.013.4-0.6万吨10/21唐山钢厂:高炉开工率58.71.348.0%10/21日均产量:粗钢重点企业(旬)206.53.1-1.3万吨10/20期货结算价(活跃合约玻璃1408.06.6-17.8元/吨10/264、下游行业：疫情对消费冲击犹存、家电：国内销售有所降温家电内销出现下滑，外销喜忧参半。9月大家销售额与家用电器和音像器材类零售增速均有一定的下行。出口方面空调出口金额与数量降幅有所收窄，但冰箱出口金额降幅有所放大。产量端家用洗衣机与电冰箱产量增速有所加快，或是为双1备货做准。图表17：家电内销出现下滑，外销喜忧参半行业指标当月同比变动上月同变动（%）当月同比较上月增差（%）当月同比相上年同期增差（%）截至日期销售额大家电5.014.79.79.89/30零售额家用电器和音像器材类6.13.49.512.79/30产量空调20.96.114.827.89/30家电出口数量:空调当月值4.016.512.53.59/30出口金额:空调当月值1.511.710.37.69/30产量家用洗衣机24.42.521.924.49/30产量家用电冰箱4.65.510.14.69/30出口金额:冰箱34.029.44.634.09/30、农业：猪价延续向上10月生猪价格延续上行态势，鸡价有所回暖2省市生价格月内上行1，粮比价上行至9.，推升自繁自养能繁母猪利润至突破10元9月能繁母存栏量为4362头，同比下降2.。二次育肥使得出栏供应偏紧，短期价格的快速上行也使得惜售情绪高涨，仅从终端需求来看11月猪肉格不具备持续上涨的基础。本月鸡肉价格由跌转涨，羽鸡价格月内上行51，上游主动去产能效果开始显现。蔬菜方面，8种重点测蔬菜平均价格月内基本持平。图表18：10月猪价继续上行指标最新值月内变动(%)年内变动(%)单位截至日期2个省市:平均价:生猪2.31.87.7元/千克1/21养殖利润:自繁自养生猪12.45.7-38.7元/头1/212个省市:猪粮比价9.81.96.2无1/21平均价:生猪饲料3.92.41.2元/公斤1/19平均批发价:白条鸡1.20.81.0元/公斤1/22主产区平均价:白羽肉鸡9.35.11.2元/公斤1/21现货价:玉米:平均价27.21.15.0元/吨1/27农 现货价:豆粕57.74.85.3元/吨1/25现货价:大豆59.7-5.07.1元/吨1/25业 现货价:小麦38.32.61.9元/吨1/27期货结算价:CBT玉米65.01.11.5美分/蒲式耳1/26期货结算价:CBT豆粕48.71.42.4美元/短吨1/26期货结算价:CBT大豆19.02.14.0美分/蒲式耳1/26期货结算价:CBT小麦80.5-8.89.0美分/蒲式耳1/26经销价:白糖:一级53.0-0.3-0.1元/吨1/26中国棉花价格指数:381807.02.0-2.5元/吨1/26平均批发价:28种重点监测蔬菜4.80.0-4.4元/公斤1/26图表图表19：9月能繁母猪存栏量同比减少2.2500040003000200010000

120100806040200-20-40生猪存栏:能繁母猪（万头）生猪存栏:能繁母:同比（右，%）、食饮:白酒批价基本持平白酒批发价格指数持平。月内白酒批发价格总指数持平，飞天茅台散装批发价格月内上行0.五粮液普五八代批发价格月内持平，国窖1573批发价格较上月环比下行京东泸州老窖零售价下行4.。食品方面，本月价格波动不大，婴幼儿奶粉价格月内微降01。行业指标最新 月内变动(%) 年内变动(%)单位截至日图表行业指标最新 月内变动(%) 年内变动(%)单位截至日值期白酒批发价格总指数:全国旬定基110.30.02.0-10/20飞天茅台(2021,批价，散装)2760.00.40.7元/瓶10/8白酒五粮液（普五八代，批价）980.00.01.0元/瓶10/8泸州老窖（国窖1573，批价）905.01.60.5元/瓶10/8价格白酒泸州老窖:500ml:京东390.04.48.9元/瓶10/21价格白酒剑南春:500ml:京东489.02.02.1元/瓶10/21，Datayes图表21：生鲜乳价格微涨截至截至日期单位年内变动(%)月内变动(%)最新值指标行业平均价生鲜乳主产区 4.1 0.0 3.3 元/公斤 10/19零售价婴幼儿奶粉国产品 219.9 0.1 0.6 元/公斤 10/21牌食品 36个城市平均零售价:花生 143.3 0.0 1.1 元/5升 10/25油桶装36个城市平均零售价:面 2.9 0.0 2.9 元/500克 10/25粉富强粉、交运：疫情扰动犹存，BDI有所下行客运量受疫情影响大幅下行，BDI有所下行。城际交通方面，9月民航客运量/铁路客运量分别大幅下滑44./35.1，铁路货运量/规模以上快递业务量分别提升9.1/4.9，疫情对于出行的扰动犹存。市内交通方面，观察0月线城市地铁客运量与拥堵延时指可以发现,受疫情冲击，无论是地铁客运量还是拥堵延时指数在10月下半月均有较为明显的下滑。运指数方面，受各类船舶运费下跌打压，本月DI指有下行，CCFI与SCFI指数亦有所回落。图表22：9月城际交通热度大幅下降当月同比 上月同比变 当月同比相较行业 指标 变动（%） 动（%） 上月增速差当月同比相较上年同期增速截至日期（%）差（%）民航客运量44.444.288.619.79/30客运快铁路货运量9.13.06.18.39/30递铁路客运量35.141.076.131.59/30规模以上快递业务量4.98.03.119.48/31图表23：波罗的海干散货价格大幅上行指标最新值月内变动(%)年内变动(%)单位截至日期波罗的海干散货指数(BDI)1706.03.123.0无10/26CCBFI:综合指数1222.57.65.8无10/21CCFI:综合指数1960.015.841.4无10/21SCFI:综合指数1778.77.564.8无10/21图表24：10月一线城市地铁客运量环比下行450040003500300025002000150010005000

2.52.01.51.00.50.0 地铁客运量:北上广深平均(万人次拥堵延时指数:北上广深平均（右）4.5、汽车：产销继续保持较快增长月汽车产销依然延续快速增长势头。9月国汽车产销继续保持较快增长，分别同比上行25.725.4。新源车增速虽有所回落但继续维持高景气，销量同比增速为97.，乘联会口径下22年-9月份新源乘用车国内零售渗透率为28.3，库存系数继续上行。中汽协预计0月汽车销为191.0辆，环比下行0.7。行业指标当月同比变动上月同比变动 当月同比相较上月 当月同比相较上年同 截至行业指标当月同比变动上月同比变动 当月同比相较上月 当月同比相较上年同 截至日期（）（）增速差（）期增速差（）销量:汽车2.73.1-6.34.49/0汽车 产量:汽车2.43.0-1.63.19/0销量:新能源汽车9.817.6-9.8-6.39/0销量:新能源汽车：纯电动8.69.7-1.1-8.29/0行业 指标当月值上月值月环比变动上年同期同比变动截至日期汽车 库存系数:汽车经销商1.71.60.10.39/0图表26：乘联会预测10月汽车销量环比下行200 181615014100 12105080 64-502-100 02020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09当周日均销量:乘用车:厂家零售:万当周日均销量:乘用车:厂家零售:同比（右）5、新兴行业：关注安全与自主可控、光伏：硅料价格如期回落光伏装机同比高增，硅料价格有望在四季度回落。19月份，全国太阳能新增装机52.56W，比增长16，8月新光伏装机8.13GW，同增长13210月产业各环节价格稳中有降，多晶硅料价格已出现下行，进而带动电池片/组件等环节价格下行。硅料将在202Q4迎来产能释放高峰期。从10月看硅料整体供应量已出现较为明显的环比提升产能处于爬坡期，上游供需关系在年底可能迎来成为临界点，预计四季度硅料价格有望企稳回落。行指标最新 月内变动 年内变动单位截至日图表27行指标最新 月内变动 年内变动单位截至日业值(%)(%)期现货价国产多晶硅料一级料)43.21.017.2美元/千克10/24现货价周平均价:光伏级多晶硅35.70.322.6美元/千克10/26现货价周平均价:晶硅光伏组件0.20.50.5美元/瓦10/26现货价平均价单晶PERC电池片(182mm,22.8%+)0.23.07.3美元/瓦10/19光现货价平均价光伏玻璃(3.2mm镀膜)30.013.215.4元/立方米10/19伏现货价平均价光伏玻璃(2.0mm镀膜)23.015.015.0元/立方米10/19光伏行业综合价格指数(SPI)61.60.416.4无10/24光伏行业综合价格指数(SPI):多晶硅190.10.027.9无10/24光伏行业综合价格指数(SPI):硅片58.70.020.6无10/24光伏行业综合价格指数(SPI):组件39.90.01.9无10/24光伏行业综合价格指数(SPI):电池片32.51.616.9无10/24、锂电：锂镍价格继续上行月锂镍价格进一步上行，下游需求仍有支撑。9月锂电产销两旺，动力电池产量与装车量当月同比增速分别为15与10从10月游原材料价格来看，碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂以及钴价均有所上行，而镍价、正磷酸铁前驱体以及六氟磷酸锂价格有所回落。从近期情况来看，尽管正极材料价格有所上调，但负极、电解液、隔膜等价格的回落却对冲了部分电芯成本上升。从三季报情况看，国内锂电上游、电池及下游储能相关企业业绩依然保持高增，海外特斯拉交付量不及预期不改需求仍强的格局。图表28：锂、镍价格进一步上行截至日期截至日期单位年内变(%)月内变动(%)最新值指标行业价格碳酸锂99.5%电国产 55.1 7.4 100.4 万元/吨 10/27价格氢氧化锂56.5%:国产 54.4 8.2 144.3 万元/吨 10/27现货结算价:LME镍 2.2 0.2 6.4 万美元/吨 10/26长江有色市场平均价钴:1# 35.6 1.7 28.1 万元/吨 10/27价格正极材料磷酸铁锂:国产 17.3 6.5 68.0 万元/吨 10/27价格前驱体:正磷酸铁:国产 2.3 0.9 2.7 万元/吨 10/27价格前驱体:三元前驱体523 11.0 0.9 17.7 万元/吨 10/27锂电价格正极材料三元6系:单晶622型 38.4 2.4 44.6 万元/吨 10/27价格基膜湿法9μ国产中端 1.5 0.0 7.4 元/平方米 10/27价格基膜干法:14μ国产中端 0.8 0.0 21.1 元/平方米 10/27价格铝塑膜:中端国产 21.5 0.0 8.5 元/平方米 10/27价格六氟磷酸锂 29.7 1.2 47.5 万元/吨 10/27价格电解液:磷酸铁锂 6.4 0.5 42.2 万元/吨 10/27价格电解液:三元圆柱2.6Ah 7.3 0.1 39.5 万元/吨 10/27、TMT：自主可控迎来政策暖风二十大强调重要产业链供应链安全。电子方面，需求周期向上仍需等待。9月半导体制造设备进口金额由跌转涨，但出口金额有所下滑，台积电当月营收同比亦有走弱，但中国台湾地区电子暨光学产业PMI各标仍处在荣枯线以下且环比进一步走弱，从Iphone14上市首月反馈来看表现相对平淡，消费电子需求上行仍需等待。通信方面，9月5G手机出货量同比下滑35.6。移通信基站出口金额增速有一定回暖。传媒方面，十一档票房表现不及预期。房收入端，0月电影平单日票房收入同比上行.。二十大强调保障重要产业链供应链安全，具体对应于“锻长板补短板”与“卡脖子国产与自主可控重要性明显提升，后续半导体、信创、5G等方有望迎来政策催化。进口金额:半导体制造设备1.6-4.41.00.89/0出口金额进口金额:半导体制造设备1.6-4.41.00.89/0出口金额:二极管及类似半导体器件2.22.8-7.7-1.79/0台积电:营收3.45.7-2.31.79/0指标 当月值上月值月环比变动上年同期同比动截至日期中国台湾:电子暨光学产业MI 4.54.1-0.6-1.11/31中国台湾:电子暨光学产业MI:未完 3.93.6-3.7-1.71/31行业细板指标当月同比动（）上月同比变动当月同比相上月增速差（）当月同比相较年同期增速差（）截至期电子TMT

成订单指标当月同比动（）上月同比变动当月同比相上月增速差（）当月同比相较年同期增速差（）截至期进口金额:进口金额:移动通信基站 -3.7-3.6-1.2-7.29/0出口金额:移动通信基站 1.2-4.45.54.19/0中国移动与中国电信新增G：用户 -2.3-3.25.9-5.99/0数传媒指标当月值上月值月环比变动同比变化截至期电影票房收入:每日均值（万元） 68.0 43.6 5.0% 2.3 1/31图表30：预计2022