2021-2022期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷B卷附答案

2021-2022期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷B卷附答案单选题（共80题）1、全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。A.强于B.弱于C.等于D.不确定【答案】A2、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A3、趋势线可以衡量价格的()。A.持续震荡区B.反转突破点C.被动方向D.调整方向【答案】C4、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A5、6月2日以后的条款是（）交易的基本表现。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B6、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。A.乙方向甲方支付10.47亿元B.乙方向甲方支付10.68亿元C.乙方向甲方支付9.42亿元D.甲方向乙方支付9亿元【答案】B7、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第()日。A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】C8、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。(不考虑交易费用)A.损失7600B.盈利3800C.损失3800D.盈利7600【答案】B9、如果某种商品的价格上升10%能使购买者的需求量增加3%，该商品的需求价格弹性()。A.缺乏弹性B.富有弹性C.单位弹性D.完全无弹性【答案】A10、外汇汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A11、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为－100/吨。通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（）元/吨。A.25B.60C.225D.190【答案】B12、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大【答案】C13、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B14、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率()A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】A15、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（）。A.上调在贷款利率B.开展正回购操作C.下调在贴现率D.发型央行票据【答案】C16、回归系数检验统计量的值分别为（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D17、一段时间后，如果沪深300指数上涨l0％，那么该投资者的资产组合市值()。A.上涨20.4％B.下跌20.4％C.上涨18.6％D.下跌18.6％【答案】A18、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B19、中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B20、技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.索罗斯B.菲被纳奇C.艾略特D.道琼斯【答案】C21、下列说法中正确的是（）。A.非可交割债券套保的基差风险比可交割券套保的基差风险更小B.央票能有效对冲利率风险C.利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差D.对于不是最便宜可交割券的债券进行套保不会有基差风险【答案】C22、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营【答案】C23、当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D24、对基差买方来说，基差定价交易中所面临的风险主要是（）。A.价格风险B.利率风险C.操作风险D.敞口风险【答案】D25、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C26、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】D27、根据某地区2005～2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2＝0.9，回归平方和ESS＝90，则回归模型的残差平方和RSS为（）。A.10B.100C.90D.81【答案】A28、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C29、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790刀吨，4月份该厂以2770刀吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨【答案】A30、一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（）。A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关【答案】A31、当金融市场的名义利率比较____，而且收益率曲线呈现较为____的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。（）A.低；陡峭B.高；陡峭C.低；平缓D.高；平缓【答案】A32、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。A.平稳随机B.随机游走C.白噪声D.非平稳随机【答案】C33、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C34、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（）。A.0.85%B.12.5%C.12.38%D.13.5%【答案】B35、某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】C36、分类排序法的基本程序的第一步是()。A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C.将所有指标的所得到的数值相加求和D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级【答案】B37、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C38、江恩把()作为进行交易的最重要的因素。A.时间B.交易量C.趋势D.波幅【答案】A39、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。A.生产者价格指数B.消费者价格指数C.GDP平减指数D.物价水平【答案】B40、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。A.判断模型在实盘中的风险能力B.使用极端行情进行压力测试C.防止样本内测试的过度拟合D.判断模型中是否有未来函数【答案】C41、某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。（）A.买入；104B.卖出；1C.买入；1D.卖出；104【答案】A42、2月末，某金属铜市场现货价格为40000元/吨，期货价格为43000元/吨。以进口金属铜为主营业务的甲企业以开立人民币信用证的方式从境外合作方进口1000吨铜，并向国内某开证行申请进口押汇，押汇期限为半年，融资本金为40000元/吨×1000吨＝4000万元，年利率为5.6%。由于国内行业景气度下降，境内市场需求规模持续萎缩，甲企业判断铜价会由于下游需求的减少而下跌，遂通过期货市场卖出等量金属铜期货合约的方式对冲半年后价格可能下跌造成的损失，以保证按期、足额偿还银行押汇本息。半年后，铜现货价格果然下跌至35000元/吨，期货价格下跌至36000元/吨。则甲企业通过套期保值模式下的大宗商品货押融资最终盈利（）万元。A.200B.112C.88D.288【答案】C43、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨，其中美分/蒲式耳到美元/吨的折算率为0.36475。据此回答下列三题。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C44、跟踪证的本质是（）。A.低行权价的期权B.高行权价的期权C.期货期权D.股指期权【答案】A45、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。A.美元B.欧元C.日元D.越南盾【答案】D46、在指数化投资中，如果指数基金的收益超过证券指数本身收益，则称为增强指数基金。下列合成增强型指数基金的合理策略是（）。A.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券B.持有股票并卖出股指期货合约C.买入股指期货合约，同时剩余资金买人标的指数股票D.买入股指期货合约【答案】A47、计算互换中英镑的固定利率()。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B48、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益【答案】A49、下列关于价格指数的说法正确的是（）。A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大【答案】B50、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。3月大豆到岸完税价为（）元/吨。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D51、美联储认为（）能更好的反映美国劳动力市场的变化。A.失业率B.非农数据C.ADP全美就业报告D.就业市场状况指数【答案】D52、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第()日。A.5、7、9、10……B.6、8、10、12……C.5、8、13、21……D.3、6、9、11……【答案】C53、对于金融机构而言，期权的δ=-0.0233元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1％时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.0233元，而金融机构也将有0.0233元的账面损失【答案】D54、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答案】A55、BOLL指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准差D.协方差【答案】C56、5月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5月20日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票2亿元，β值为0.98，同时在沪深300指数期货6月份合约上建立空头头寸，卖出价位为4632.8点，β值为1。据此回答以下两题。A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】C57、某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。A.yc＝6000＋24xB.yc＝6＋0.24xC.yc＝24000－6xD.yc＝24＋6000x【答案】A58、根据下面资料，回答93-97题A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C59、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲325.5元DeltaB.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元C.C@39000合约对冲2525.5元DeltaD.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元【答案】B60、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。A.生产者价格指数B.消费者价格指数C.GDP平减指数D.物价水平【答案】B61、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A62、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C63、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券【答案】D64、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.有效的技术分析D.基于历史数据的理论挖掘【答案】C65、金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将这些风险（），将其销售给众多投资者。A.打包并分切为2个小型金融资产B.分切为多个小型金融资产C.打包为多个小型金融资产D.打包并分切为多个小型金融资产【答案】D66、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】C67、操作风险的识别通常更是在（）。A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面【答案】D68、关于持续整理形态，以下说法不正确的是()。A.矩形为冲突均衡整理形态，是多空双方实力相当的斗争结果，多空双方的力量在箱体范围间完全达到均衡状态B.如果矩形的上下界线相距较远，短线的收益是相当可观的C.旗形形态一般任急速上升或下跌之后出现，成立量则在形成形态期间不断地显著减少D.在形成楔形的过程中，成变量是逐渐增加的在形成楔形的过程中，成交量是逐渐减少的。楔形形成之前和突破之后，成变量都很大。【答案】D69、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MOD.广义货币供应量M2【答案】A70、若一项假设规定显著陆水平为±=0.05，下而的表述止确的是()。A.接受Ho时的可靠性为95%B.接受H1时的可靠性为95%C.Ho为假时被接受的概率为5%D.H1为真时被拒绝的概率为5%【答案】B71、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A72、Delta的取值范围在（）之间。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2【答案】B73、根据下面资料，回答71-72题A.4B.7C.9D.11【答案】C74、下列关于各种交易方法说法正确的是（）。A.量化交易主要强调策略开发和执行方法B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C.高频交易主要强调交易执行的目的D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序【答案】A75、国际市场基本金属等大宗商品价格均以()计价。A.美元B.人民币C.欧元D.英镑【答案】A76、在我国，季度GDP初步核算数据在季后（）天左右公布，初步核实数据在季后（）天左右公布。A.15；45B.20；30C.15；25D.30；45【答案】A77、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B78、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各4家【答案】D79、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量M1B.广义货币供应量M1C.狭义货币供应量MoD.广义货币供应量M2【答案】A80、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头【答案】A多选题（共35题）1、基差买方管理敞口风险的主要措施包括（）。A.一次性点价策略，结束基差交易B.及时在期货市场进行相应的套期保值交易C.运用期权工具对点价策略进行保护D.分批点价策略，减少亏损【答案】ABCD2、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A.股票价格B.利率C.汇率D.波动率【答案】ABCD3、对二叉树模型说法正确是（）。A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能【答案】ABC4、下列属于铜的价格影响要素的是()。A.宏观经济形势B.基金的交易方向C.进出口政策D.美元指数【答案】ABCD5、对基差买方来说，基差交易模式的优点有（）。A.加快销售速度B.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强C.增强企业参与国际市场的竞争能力D.采购或销售的商品有了确定的上家或下家，可以先提货或先交货【答案】BCD6、财政政策的手段包括()。A.财政补贴B.国家预算C.转移支付D.增加外汇储备【答案】ABC7、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理的操作有（）。A.卖出大豆期货合约B.买入大豆期货合约C.等待点价操作时机D.尽快进行点价操作【答案】AC8、下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。?A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间B.均值和方差不随时间的改变而改变C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D.随机变量是连续的【答案】AB9、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD10、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?A.反方向原则，即要求突破是反方向的B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日【答案】CD11、按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。?A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换【答案】ABCD12、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响?（）A.美联储货币政策制定B.期货市场C.公布日日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC13、下列说法正确的是（）。?A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的国家B.GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系233网校整理C.中国GDP呈现上升趋势时，大宗商品价格指数重心上移D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响【答案】AC14、最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度指标是（）。A.房屋开工及建筑许可B.存款准备金率C.PMID.货币供应量【答案】AC15、违约互换业务中，企业（）将触发CDS。A.员工流失B.有大量应付债券C.倒闭D.有大量预付债券【答案】BC16、对境外投资企业而言，可能面临（）风险。A.利率B.汇率C.投资项目的不确定性D.流动性【答案】BC17、下列属于久期的性质的是()。A.零息债券的久期等于它的到期时间B.付息债券的久期小于或等于它们的到期时间C.在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短D.债券组合的久期为各个债券久期的加权平均和【答案】ABCD18、结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有（）。A.通过在二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值B.发行人自有资产与结构化产品形成对冲C.通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作D.通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲【答案】BD19、()是资本资产定价模型的假设条件。A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B.投资者对证券的收益利风险及证券间的关联性具响完全相同的预期C.证券的收益率具有确定性D.投资者不知足且厌恶风险【答案】ABD20、以下选项中，（）形态的突破具有高度测算功能。?A.头肩顶（底）B.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD21、7月，某大型建筑公司在海外投标一项新建筑项目，需先期投入至少270万欧元，离最终获得竞标结果只有2个月时间，但因竞争激烈，该公司没有十足把握中标。已知当前人民币/欧元即期汇率在0.1176附近。人民币/欧元的期权合约大小