国开电大财务报表分析作业一参考答案

经典word整理文档，仅参考，双击此处可删除页眉页脚。本资料属于网络整理，如有侵权，请联系删除，谢谢！答案见后几页。答案：形考作业一鞍钢案例偿债能力分析一、偿债能力的定义个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看流动资产的多少和质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。视的问题。（1）对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。（2）对股东来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。（3）对债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。（4）对企业的供应商和消费者来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。二、鞍钢偿债能力的分析（一）鞍钢短期偿债能力分析短期偿债指标变动表单位：人民币百万元2017年28,57623492467197939028256929341-58490.800.340.022,43711,64316,93312,15633,098-4,5220.86速动资产应收账款流动负债营运资本流动比率速动比率现金比率0.510.070.071、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障，企业的短期偿债能力越强。债权期债权人希望营运资金越多越好,这样就可以减少风险。但是过多的持有营运资金,也不是什么好事。流动资产与长期资产相比，流动性的情况合理保持适当的营运资金规模。对该企业而言，2017年至2019年的营运资本均为负值，流动资产均较高，流动比率低迷的状况，但2019年与2018年均比2017年有所增长，表明企业营运资本状况上升，降低了不能偿债的风险。2、流动比率分析偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于22时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业1常困难。流动比率越低，企业的偿债能力越弱，短期债权人利益的安日能够有较多的流动资产可供变现偿债。经计算，鞍钢股份2017-2019年流动比率分别为0.80,波动不大，比较稳定。保持稳定态势的原因是流动资产2019年和2019年比20172019年和2018年比2017年分别降低3757和3406危险，但2019和2018年的短期偿债能力较上2017年有所增强，增强原因主要是由于流动资产和流动负债反向变动而产生。3、速动比率分析产变现能力的强弱。鞍钢股份2017-2019年速动比率分别为、0.42、，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是较弱。鞍钢股份三年最高速动比率指标只有，也就是2017年的，2018年速动比率与2017年有所下降，2019下降至0.34速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标。流动负债的保障程度，即在某一时点用于偿还流动负债的速动资产。指标。会减弱企业的短期偿债能力。3.应收账款周转率及周转天数。应收账款周转率及周转天数单位：人民币百万元项目年初应收账款年末应收账款平均应收账款9644256911060应收账款周转率应收账款周转天数减少。其主要原因是由于营业收入的逐年大幅度增加，2017年应收账款周转率接近2018年企业效绩评价指标平均值，2018年应收账款周转率超过2018年企业效绩评价指标平均值12.1还差4.5管理逐年提升，也就意味着会对鞍钢股份的短期偿债能力小有帮助，行认真分析，提高应收账款周转率，使之达到良好水平及以上，进而提高速动比率。（二）长期偿债能力分析1.利息保障倍数利息保障倍数单位：人民币百万元2018年2019年197201,1745.671,4717.8010931.88利息保障倍数2017年和2018年的利息保障倍数处于优秀阶段，2019钢公司2019年利息保障倍数处于较差阶段。“财务费用”项目数据的原因是鞍钢公司年报中没有披露财务费用取利息支出的相关信息。2.资产负债率及产权比率资产负债率及产权比率单位：人民币百万元2019年35260资产总额股东权益总额资产负债率产权比率8780852548企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6.对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。从上表可以看出鞍钢股份的资产负债率波动不大,为适宜水平。数据显示该企业的长期偿债能力较强，短期偿债压力较小。但2017年至2019年的资产负债率是逐年降低，其原因是由于负债总额逐年减少，处于50%都可以用资产来做一个后盾，而该企业资产负债率低于50%,一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些，但上市公司资产负债率一般也不超过而且经验风险较为消极，所以会倾向于比较低的资产负债率。2017年至2019年的资产负债率逐年降低，其原因是由于负债总额逐年减少，而资产总额是逐年增加。2.产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的1:1,即100%利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构：产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。鞍钢股份的产权比率2017-2019年逐年下降，由2017年的0.77逐步降低到2019年的，从数据上看鞍钢