电大财务报表分析第一次形成性考核答案

经典word整理文档，仅参考，双击此处可删除页眉页脚。本资料属于网络整理，如有侵权，请联系删除，谢谢！第一次作业：徐工科技2021年度偿债能力分析报告一、公司简介：徐州工程机械科技股份(以下简称公司)原名徐州工程机械股份，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份。公司于1993年12月1595,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，545,087,620元。经2021年8月22日召开的公司2021年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份〞变更为“徐工集团工程机械股份〞，英文名称由“XuzhouConstructionMachineryScience&TechnologyCo.,Ltd.〞变更为“XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.〞。2021年9月4日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份〞。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等1路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专中程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的3.86亿元，开展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程团。徐工科技连续四年的主要资产及主营业务收入数据如下表：工程2005200620072021应收账489822976634116964455741252419204292款存货122021302411960335709453553511144568216流动资2263655168229511145321186365122467656202产固定资594336512512439372623329168941195120产2总资产3164022753334778705630240763333638232589营业收3084348160279403761832663203713354209316入二、徐工科技2021年偿债能力指标的计算〔一〕2021年徐工科技的短期偿债能力指标1.流动比率=流动资产÷流动负债=2,467,656,202.46÷2,311,443,363.33=1.0682、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]=3,354,209,317.00÷[(455,741,252+419,204,292.57)÷2)]=7.673、存货周转率=主营业务收入本钱÷[(期初+期末)存货÷2]=3,090,275,677÷[(945,355,351.48+1,144,568,216.84)÷2]=2.964.速动比率=〔流动资产-存货〕÷流动负债=〔2,467,656,202.46-1,144,568,216.84〕÷2,311,443,363.33=0.5725.现金比率=〔货币资金+短期投资净额〕÷流动负债=〔458,056,962.89+0〕÷2,311,443,363.33=0.198〔二〕2021年徐工科技的长期偿债能力指标1.资产负债率=〔负债总额÷资产总额〕×100%3=63.78%2.产权比率=〔负债总额÷所有者权益总额〕×100%=〔2,320,557,679.97÷1,17,674,909.18〕×100%=176.11%3.有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%=[2,320,557,679.97÷(1,317,674,909.18-83,635,454.66)]×100%=188.05%4.利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=(135,301,976.59+33,454,085.78)÷3,345,4085.78=5.04三、企业偿债能力分析〔一〕短期偿债能力分析1.历史比拟分析通过徐工科技2021年和2007年的资料，进行比拟分析。该企业实际指标值如下表〔表一〕：财务指标差额流动比率-0.1820.57.677.172.963.19-0.23-0.118-0.0990.5720.69现金比率0.1980.297（1）流动比率分析42021年末值流动比率实际值低于2007年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年降低了，但差距不大。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的平安程度也就越高。性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到疑心，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。〔2〕应收账款和存货的流动性分析从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上年有所提高,存货周转比率低于上年值，说明该企业存货存在问题。〔3〕速动比率分析看出徐工科技2021年末速动比率比低于2007年末有所提高，说明值，说明该企业存货存在较大问题。〔4〕现金比率分析金比率。从表一可以看出，徐工科技2021年末现金比率比上年实际值略有下降，说明该企业用现金归还短期债务的能力在下降。通过上述分析，徐工科技的短期偿债能力在下降，存货也存在较5大问题，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对存货的管理。2、同业比拟分析通过徐工科技2021年资料，进行同业比拟分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表〔表二〕：-0.372-7.030.85存货周转率速动比率现金比率0.5720.1980.64-0.068-0.0920.29〔1〕流动比率分析从表二可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值，但是差距不大。为应收账款和存货的流动性。〔2〕应收账款和存货的流动性分析从表二可以看出，该企业应收账款周转率低于行业标准标准值相比，高于行业标准值。初步结论是：〔1〕存货周转率高于存货的使用。〔2〕应收帐款周转率与行业标准值差距较大，只相当6析企业采用的信用政策和应收帐款的帐龄，看看哪里出了问题。〔3〕速动比率分析债能力比流动比率更为准确，更加可信。〔4〕现金比率分析明该企业用现金归还短期债务的能力不高。通过上述分析，可以得出这样的结论：2021年年末徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题，特别是应收帐款问题，其占用较大，与同行业标准值相比拟差距大是主要矛盾。〔二〕长期偿债能力的分析1、历史比拟分析通过附件中徐工科技2021年和2007该企业实际指标值如下表〔表三〕：财务指标2021年末值差额0.0311.54361.66540.21750.2151有形净值债务率1.88057利息偿付倍数5.04〔1〕资产负债率分析3.641.4从表三可以看出，该企业2021年末资产负债率提高，由2007年末的60.68%，提高到2021年末的63.78%，上升幅度不是所有者权益由上年的909.18元，增加了129,079,606.91元，其中本年未分配利润为172,402,287.951,834,658,908.66元，增加到本年的485898771.31元。其中流动负债增加为2，311，443，363.33元。〔3〕企业资产结构有大的调整，资产总额由上年的3,023,254,210.93元，增加到本年的3，638，232，589.15元，增加了614,978,378，22元。其中流动资产由年初2,118,636,512.96元，增加到本年的2，467，656，202.46元。流动资产占总资产的比重上年为70.1%,本年为不大，财务风险有继续恶化可能。〔2〕产权比率分析从表三可以看出，该企业产权比率与上年值相比上升不多，8递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。〔3〕有形净值债务率分析度。主要用于衡量企业的风险和对债务的归还能力。这个指标越大，说明风险越大；反之，那么越小。同理，该指标越小，说明企业长期偿债能力越强，反之，那么越弱。从表三可以看出，徐工科技2021年末有形净值债务率高于2007弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。〔4〕利息偿付倍数分析一般公认的利息偿付倍数为年我国国有企业平均利息偿付倍数为1。1那么说明企业负债经营能赚取比资金本钱更高的利润。但是这仅仅说明企业能维持经营，利息偿付倍数为1是远远不够的；利息偿付倍数如果小于1，那么说明企业无力赚取大有利润总额的提高和利息费用的降低。从表三可以看出，徐工科技92021年末利息偿付倍数比上年实际值有所提高，这说明企业归还利析。2、同业比拟分析通过徐工科技2021年资料，进行同业比拟分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表〔表四〕：差额11.397.38176．11168.73188．055.04〔1〕资产负债率分析2021年资产负债率高于行业标较差。公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高，可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题。〔2〕产权比率分析102021年产权比率较行业平均水平略必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。〔3〕有形净值债务率分析四看徐工科技2021业筹资能力虽然很强，但不排除利用财务杠杆的风险过高。〔4〕利息偿付倍数分析能力低下。从理论上说，利息偿付倍数一般要大于1，如果利息偿付倍数小于1，说明借钱给该公司的风险就很大。利息偿付倍数低的主润，没有能力偿付利息费用。3、其他因素分析期租贡、退休金方案、或有事项、承诺、金融工具等。四、结论与建议比率，说明该企业的存货存在较严重的问题，同样，该企业的应收帐款也存在一定的问题。要特别引起重视。11(2)通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。营活动、投资活动中产生足够的现金，归还不断到期的债务；另一方加大了短期偿债的风险。资产负债率水平较高，，公司的财务风险程度很高，而且对债务归还能力很