我国商业银行跨境人民币业务创新与风险研究

我国商业银行跨境人民币业务创新与风险研究为解决人民币升值给企业造成的汇兑损失以及加速推进人民币国际化进程，央行在2009年7月1日，人民银行等六部委联合制定《跨境贸易人民币结算试点管理办法》；《跨境贸易人民币结算试点管理办法》颁布两年后，在内部因素以及国际经济形势的共同推动下，2011年8月22日，中国人民银行会同五部委发布《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，将跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。在跨境人民币业务全面推广后，我国跨境人民币业务便呈现出井喷式的增长，仅2012年上半年，中国与其他国家(地区)的跨境贸易人民币结算量达到3。86万亿元。本期专题将从跨境人民币业务的创新与风险方面具体解读跨境人民币业务。本期专题第一章介绍了跨境人民币业务的政策实施情况、并比较跨境人民币与传统国际贸易的区别以及国内银行的跨境人民币业务发展情况。本期专题第二章就跨境人民币业务的结算模式和产品体系进行详细的分析。本期专题第三章介绍了跨境人民币在结算与融资方面的创新业务开展模式，为客户了解跨境人民币最新的业务开展方式提供帮助。本期专题第四章疏理了跨境人民币业务的风险以及部分防控措施，为银行把握跨境人民币业务的风险提供帮助。本期专题第五章主要介绍我国跨境人民币业务的未来市场发展趋势、产品发展趋势以及外资银行在跨境人民币业务方面的业务开展以及对中资银行的影响，为银行方面人员把握跨境人民币业务的未来发展趋势、了解同业动向提供帮助。敬请关注：《我国商业银行跨境人民币业务创新与风险研究》。本期专题：我国商业银行跨境人民币业务创新与风险研究正文目录第一章我国跨境人民币业务开展情况 1一、跨境人民币业务政策实施情况 1（一）跨境人民币业务政策发展历程 1（二）跨境人民币业务政策要点框架 3二、外贸企业对国际贸易结算模式的选择 5（一）传统国际贸易业务流程 5（二）跨境人民币业务流程 6（三）企业对于国际贸易方式的选择 9三、我国商业银行跨境人民币业务发展现状 12（一）我国商业银行国际贸易业务发展情况 12（二）我国商业银行跨境人民币业务发展情况 13第二章我国商业银行跨境人民币业务模式及产品体系介绍 14一、我国商业银行跨境人民币结算模式 14（一）跨境人民币业务“清算行”模式 14（二）跨境人民币业务“代理行”模式 15（三）跨境人民币“NRA账户”模式 17二、我国商业银行跨境人民币产品体系 18（一）跨境人民币结算产品体系 18（二）跨境人民币融资产品体系 21第三章我国商业银行跨境人民币业务案例 23一、我国商业银行跨境人民币结算产品案例 23（一）“人民币NRA账户”储蓄理财案例 23（二）跨境人民币信用证+NDF 24（三）跨境人民币直接投资案例 25二、我国商业银行跨境人民币融资产品案例 26（一）跨境人民币海外代付案例 26（二）跨境人民币远期信用证+人民币协议付款 29（三）NDF＋人民币NRA账户存款质押融资 30第四部分商业银行跨境人民币业务的风险与防控 32一、系统性风险 32（一）人民币宏观调控风险 32（二）人民币外债管理风险 32（三）境外热钱流入风险 32二、操作风险 33（一）他行系统对接风险 33（二）企业贸易真实性风险 33三、法律合规风险 36（一）外债管理风险 36（二）洗钱风险 36第五部分我国商业银行跨境人民币业务发展趋势 39一、我国商业银行跨境人民币业务市场发展趋势 39（一）业务规模的发展与变化趋势 39（二）目标客户的发展与变化趋势 41二、我国商业银行跨境人民币业务产品发展趋势 42（一）结算类产品发展趋势 42（二）融资类产品发展趋势 43三、外资银行对跨境人民币业务的竞争及趋势 43（一）外资银行跨境人民币业务开展概况 43（二）外资银行跨境人民币业务发展特征 43（三）外资银行跨境人民币业务对中资银行的影响 44图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：跨境人民币业务重要政策发展历程 2图表2：货到付款模式下的外币结算办理流程 5图表3：预付货款模式下的外币结算办理流程 5图表4：货到收款模式下的外币结算办理流程 5图表5：预收货款模式下的外币结算办理流程 6图表6：货到付款模式下的跨境人民币结算办理流程 6图表7：预付货款模式下的跨境人民币结算办理流程 7图表8：货到收款模式下的跨境人民币结算办理流程 7图表9：预收账款模式下的跨境人民币结算办理流程 7图表10：跨境人民币业务与传统国际贸易业务政策对比表 9图表11：工、建、中、农、交五大银行2011年国际贸易结算情况 12图表12：跨境人民币业务清算行模式 14图表13：跨境人民币业务代理行模式 16图表14：人民币开立信用证流程图 18图表15：人民币直接汇出汇款 19图表16：人民币直接汇入汇款 19图表17：通过海外机构优惠汇率购汇汇出 20图表18：人民币NRA账户 21图表20：外商在华直接投资流程 26图表19：跨境人民币海外代付流程 27图表21：NDF＋人民币NRA融资方案业务流程 30图表22：跨境人民币业务发展顺序框架 41第一章我国跨境人民币业务开展情况一、跨境人民币业务政策实施情况（一）跨境人民币业务政策发展历程随着我国经济的不断发展，我国的企业越来越多的参与到国际贸易之中。相应的国际结算，变成了企业的一大财务问题。众所周知，美元是世界最大的结算用货币，但是随着近年来美国经济的增长动力不足，几乎使得全国陷入流动性陷阱中，由此美国开始了两轮的量化宽松（QE）政策。而QE1和QE2两轮政策的实施，以及国际大国间的政治、经济博弈行为，导致美元超预期的加速贬值。而从人民币汇率来看，由于我国的快速的经济增长，庞大的经常项目顺差，导致人民币连年升值。而美元与人民币的一贬一升，给我国的外贸型企业带来的较大的汇兑损失。根据数据统计，深市主板公司2011年汇兑损失扩大12倍。而由于人民币国际化的需要，2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。同时，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。尽管2012年，人民币的汇率走势在二三季度会呈现相对疲软的态势，但是这种情况只是短期的波动，长期来看人民币的汇率呈现出较强劲的上涨势头。这会进一步加大企业的汇兑损失。而为解决人民币升值给企业造成的汇兑损失以及加速推进人民币国际化进程，央行在2009年7月1日，人民银行等六部委联合制定《跨境贸易人民币结算试点管理办法》；在《跨境贸易人民币结算试点管理办法》颁布仅仅两年的时间，政府方面就将整个跨境人民币结算地区扩大至全国。我国跨境人民币业务之所以能够如此快速的开展，主要原因是由于以下四点：一是：适应人民币流通范围不断扩大的需要。首先，周边国家形成了一定规模的人民币使用区域；其次，港澳地区人民币业务快速发展。二是：国际金融危机凸显了当前国际货币体系的弊端。三是：人民币“走出去”成为实施国家发展战略的重要组成部分。四是：试点政策在上海、广东取得了良好效果。正是在这种经济环境下，我国跨境人民币业务在短时间内迅速发展，同时，相关政策也接连不断出台。从跨境人民币业务试行到在全国全面推广，跨境人民币业务的政策发展历程中的主要政策如下所示：图表SEQ图表\*ARABIC1：跨境人民币业务重要政策发展历程时间内容2009年4月8日国务院决定在广州、深圳、珠海、东莞、上海5个城市先行试点跨境贸易人民币结算。2009年7月1日中国人民银行会同财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会五部委发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。2009年7月3日中国人民银行发布《“跨境贸易人民币结算试点管理办法”实施细则》2009年7月6—7日试点工作相继在上海及广东的4个城市正式启动2009年7月14日人民银行会同五个部委下发对5市365家首批试点企业名单的同意函。2009年8月25日国家税务总局发布《关于跨境贸易人民币结算出口货物退(免)税有关事项的通知》2009年9月8日海关总署发布《海关总署监管司关于跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》2009年l0月上海与广东分别上报963家和3293家第二批试点企业名单2010年6月17日六部委发布《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，扩大国内试点范围至20个省区市，并取消境外地域限制2011年8月22日中国人民银行会同五部委发布《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》，将跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。资料来源：中国人民银行银联信而跨境人民币业务的推行，对于企业层面，有利于企业锁定交易费用，减轻负担。据测算，利用人民币结算大约可降低企业成本2%-3%左右；对于银行层面，跨境贸易人民币结算给银行带来了较大的业务拓展空间；对于宏观层面，符合我国扩大对外开放的总体要求。我国跨境人民币结算业务从2009年的零起步开始，在经历了试点期，目前已经全面放开。而业务开展也取得了飞速的发展。2012年近半年的时间，以人民币进行结算的贸易、投资额已经超越1。3万亿；在业务量激增的同时，2012年3月份，中国人民银行还表示，2012年将扩大跨境人民币业务范围与品种，积极拓展人民币在贸易投资中的跨境使用。（二）跨境人民币业务政策要点框架就跨境人民币业务政策要点框架来看，主要由：业务范围、清算模式、政策优惠措施、贸易真实性审核、国际收支申报、人民币对外负债登记及反洗钱、反恐融资、相关配套政策以及其他部门政策几点组成。1．业务范围由于跨境人民币业务已经在全国进行推广，因此取消了相应的试点企业的政策限制，全国所有进出口企业均可进行办理。对企业的服务范围以货物贸易、跨境服务贸易和其他经常项目结算业务为主，同时也开展对外担保、跨境人民币投资、境外项目人民币融资等业务。2．清算模式就清算模式而言，跨境人民币业务主要以清算行模式和代理行模式为主。3．优惠政策就优惠政策方面来讲，开展跨境人民币业务，企业跨境贸易人民结算不纳入外汇核销管理，办理报关和出口货物退（免）税时不需要提供外汇核销单；同时企业可以将出口人民币收入存放境外；但应通过境内结算银行向人民银行当地分支机构备案。此外，企业可以跨地区以人民币申报出口货物，且不需提供外汇核销单。因此，开展跨境人民币业务，能够有效提升企业的结算效率，缩短结算时间。4．贸易真实性审核在开展跨境人民币业务时，银行方面要对企业贸易的真实性进行审核，其审核要点主要有一下四点：一是：企业要建立跨境贸易人民币结算台账以备核查；二是：商业银行要按照人民银行规定，对交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行合理审查，并把资金收支信息录入人民币跨境收付信息管理系统；三是：商业银行要对货物流和资金流信息进行匹配和审核；四是：境内结算银行应当按照人民银行的有关规定，通过联网核查公民身份信息系统或其他有效方式，对试点企业法定代表人或实际受益人等自然人的身份进行核查。对不能确认真实身份的境内企业，境内结算银行不得为其提供跨境贸易人民币结算服务。5．国际收支申报、人民币对外负债登记及反洗钱、反恐融资同时，银行开展跨境人民币业务还要进行如下几点操作：跨境贸易人民币结算项下涉及的国际收支交易应按照外汇局现行规定办理国际收支统计申报。涉及居民对非居民的人民币负债，暂按现行外债统计监测的有关规定办理登记。认真履行反洗钱、反恐融资义务。需按照反洗钱和反恐融资的有关规定，采取有效措施，了解客户及其交易目的和交易性质，了解实际控制客户的自然人和交易的实际受益人，妥善保存客户身份资料和交易记录，确保能足以重现每项交易的具体情况。此外，业务的开展还要符合配套政策以及相关部门政策。与传统的进出口贸易相比，跨境人民币业务在许多的操作过程中要相对简单，不仅仅为企业缩短了结算的时间，同时还在很大程度上减少了银行方面的操作程序与操作难度。

二、外贸企业对国际贸易结算模式的选择（一）传统国际贸易业务流程在国际贸易中，支付的方式可以按照款项的收付同货物的到达先后顺序分为四大类，即货到付款、预付货款、货到收款、预收货款四种。在传统国际结算业务下，不同的国际贸易类型的结算办理流程如下：1．货到付款模式图表SEQ图表\*ARABIC2：货到付款模式下的外币结算办理流程企业货物企业货物进口报关企业带关单、合同、发票等资料到银行办理付款手续银行核查关单、付汇、办理国际收支申报资料来源：银联信2．预付货款模式图表SEQ图表\*ARABIC3：预付货款模式下的外币结算办理流程企业在贸企业在贸易信贷登记系统登记带合同、发票等资料到银行办理付款手续银行录入贸易信贷登记系统、付汇、办理国际收支申报货物进口后，企业在贸易信贷登记系统中注销企业到外管局办理核销手续资料来源：银联信3．货到收款模式图表SEQ图表\*ARABIC4：货到收款模式下的外币结算办理流程企业向外汇局申领出口收汇核销单企业向外汇局申领出口收汇核销单企业出口报关后收汇银行办理联网核查后转出待核查账户（资金可以使用）办理国际收支申报企业办理核销手续资料来源：银联信

4．预收货款模式图表SEQ图表\*ARABIC5：预收货款模式下的外币结算办理流程企业在贸企业在贸易信贷登记系统登记收汇后待银行办理联网核查后入账办理国际收支申报企业出口后在贸易信贷登记系统中办理预收货款注销企业办理核销手续资料来源：银联信而这四种传统国际结算业务，有以下几点义务与权力：一是：需要企业具备进出口经营权；二是：需要有真实的贸易背景；三是：需要有国际收支申报；四是：有出口退税优惠政策；五是：需要进行外汇核销操作。就结算手段方面来讲，由于目前人民币汇率波动较大，因此一般情况，在结算时，企业选择远期汇率进行结算，可以避免较大的汇率风险。（二）跨境人民币业务流程而就跨境人民币业务的业务流程，也可以分为货到付款、预付货款、货到收款、预收货款四种。而相应的业务流程则如下所示：1．货到付款模式图表SEQ图表\*ARABIC6：货到付款模式下的跨境人民币结算办理流程企业货物企业货物进口报关银行审核企业相关资料后办理付款手续录入跨境收付管理系统办理国际收支申报资料来源：银联信２．预付货款模式图表SEQ图表\*ARABIC7：预付货款模式下的跨境人民币结算办理流程企业签订结算方式为预付货款的进口合同企业签订结算方式为预付货款的进口合同银行审核企业相关资料后办理付款手续录入跨境收付管理系统办理国际收支申报货物进口后，企业向银行报告实际进口日期以变更信息或新增进口日期信息的方式录入跨境收付管理系统资料来源：银联信3．货到收款模式图表SEQ图表\*ARABIC8：货到收款模式下的跨境人民币结算办理流程企业出口报关企业出口报关银行受到款项并核实企业填写的相关资料。审核无误后办理入账手续录入跨境收付管理系统办理国际收支申报资料来源：银联信4．预收账款模式图表SEQ图表\*ARABIC9：预收账款模式下的跨境人民币结算办理流程企业签订结算方式为预付货款的进口合同企业签订结算方式为预付货款的进口合同银行受到款项后审核企业相关资料，审核无误后办理入账手续录入跨境收付管理系统办理国际收支申报货物出口后，企业向银行报告实际进口日期以变更信息或新增出口日期信息的方式录入跨境收付管理系统资料来源：银联信由于使用人民币进行相应的支付，从而使企业避免了汇率波动带来的企业汇兑损失。此外，境内代理行在为企业办理跨境人民币业务时，按照央行要求，要注意以下几点内容：在业务方面：境内代理银行可以对境外参加银行开立的账户设定铺底资金要求，并可为境外参加银行提供铺底资金兑换服务。对境内代理银行与境外参加银行之间的人民币购售业务，实行年度人民币购售日终累计净额双向规模管理。为境外参加银行办理的人民币购售交易纳入境内代理银行的结售汇综合头寸管理，相应的人民币头寸可在银行间外汇市场平盘。境内代理银行可以为在其开有人民币同业往来账户的境外参加银行提供人民币账户融资，用于满足账户头寸临时性需求。境内代理银行对境外参加银行的账户融资总余额不得超过其人民币各项存款上年末余额的1％，融资期限不得超过1个月。在流程方面：境内代理银行应通过人民币跨境收付信息管理系统向人民银行报送规定的信息；境内结算银行应对每一笔交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行审核，并于业务日终后向管理系统报送人民币资金收付、进出口报关日期或报关单号等信息。银行办理业务时，对于在管理系统中查询到的“关注类”企业，应审慎为其办理人民币收付业务；企业在预收预付对应货物报关后，或对应货物未按照预计时间报关的，应当及时通知境内结算银行实际报关时间或调整后的预计报关时间。境内结算银行应当将相应的报关时间报送管理系统；企业应当确保跨境贸易人民币结算的贸易真实性，应当建立跨境贸易人民币结算台账，准确记录进出口报关信息和人民币资金收付信息。人民银行可对企业跨境贸易人民币结算台账及相关信息依法进行检查；企业在货物出口后210天时仍未将人民币货款收回境内的，应当自到期之日起5个工作日内向主报告银行报告未收回货款金额及对应的出口报关单号，并提交书面情况说明和相关未收款证明材料的原件、复印件；主报告银行应通过管理系统向人民银行报送相关信息；企业拟将出口人民币收入存放境外的，应当通过其主报告银行向人民银行当地分支机构备案，并向主报告银行提交书面情况说明，提供存放境外的人民币资金金额、开户银行、账号、用途及对应的出口报关单号等信息；主报告银行应通过管理系统向人民银行报送相关信息。

（三）企业对于国际贸易方式的选择理论上，一国货币在国际化的过程中，要先后经历结算货币、投资货币最终到储备货币的三个阶段。对于涉外企业来讲，通过开展跨境贸易人民币结算试点，可以减少周边国家对一些可能已经不太稳定的国际货币的结算的依赖性，更多的是作为国际结算货币发挥价值尺度、支付手段等国际货币职能，不仅能为将来人民币在区域内成为投资货币和储备货币打下基础，更重要的现实意义是提升企业在全球化进程中的核心竞争力。企业作为人民币跨境贸易结算的主体，理所当然地成为最大的直接受益者。而根据我国一项对于160家从事国际贸易的企业相关的调查显示，在这160家企业中，样本企业采用美元结算占比85%，其中以美元为单一结算币种的企业占比达到65.1%；有87.5%的企业在出口业务方面有人民币结算需求；企业进口货物贸易中使用人民币结算需求占比38.8%。而之所以企业会在传统国际贸易业务与跨境人民币业务之间选择后者，主要与后者的优势有直接关系。图表SEQ图表\*ARABIC10：跨境人民币业务与传统国际贸易业务政策对比表—跨境人民币业务传统国际贸易业务出口外汇核销不纳入外汇核销管理，不需领取核销单，办理报关时无需向海关提供外汇核销单。实行出口收汇核销管理，需领取核销单，办理报关时需向海关提供外汇核销单。出口单位备案不需到外汇局备案。首次办理跨境贸易人民币结算业务时，由银行将相关企业材料及信息报送当地人民银行。首次办理出口业务时，需先到外汇局办理出口单位备案。出口资金入账境内结算银行对交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行合理审查后，直接入账，出口人民币收款不进待核查账户。先入出口收汇待核查账户，由银行根据企业贸易类别扣减对应可收汇额后，办理结汇或划出。远期收汇货物出口后210天时未收回货款的，企业应向银行报告该笔货物的未收回货款金额及对应的报关单号，并提交书面情况说明和相关未收款证明材料。对预计收汇日期超过报关日期180天以上(含180天)的远期收汇，出口单位应在货物出口报关后60天内持相关材料到外汇局办理远期收汇备案。出口退税享受出口货物退（免）税政策，办理出口货物退（免）税时无需向税务部门提供外汇核销单，出口报关进也无需打印出口货物报关单外汇证明联。在外汇局办理出口核销后，税务局审核出口退税电子数据办理出口退税。出口资金留存境外经银行向外汇局备案后，可以留存境外。应调回境内核销(试点企业经备案后可以留存境外)。进口进口名录备案具有进出口经营资格的企业，不需到外汇局办理名录备案，可以直接以人民币进行进口货物贸易结算。首次办理进口业务时，需先到外汇局办理进口单位名录备案。在进口名录上的企业才能到银行办理进口购付汇。进口监管具有进出口经营资格的企业，可以直接到银行以人民币进行进口货物贸易结算。由银行审核贸易真实性后汇出，相关汇款及报关信息由银行传送至当地人民银行。人民银行进行事后监测。将进口单位分为一类二类三类进口单位，实行分类管理。对不在名录单位、二类单位及外汇局认定的其他特殊进口付汇业务实行事后逐笔报告管理。企业进口付汇后，需向外汇局逐笔报告其进口付汇和对应的到货或收汇信息。对不在名录单位、三类单位等进口付汇实行事前登记管理，银行凭外汇局出具的登记证明和相关单证为企业办理进口付汇或开证。贸易信贷预收预付试点企业预收预付人民币资金实行比例管理，其中预收预付人民币资金超过合同金额25%的，试点企业应当向境内结算银行提供相应的贸易合同原件及复印件。境内结算银行应当将该合同的基本要素报送人民币跨境收付信息管理系统。实行登记管理。企业应登陆贸易信贷登记管理系统，办理逐笔登记和注销。外汇局实行额度控制，在额度范围以内，企业才能到银行办理预收预付。延收延付至货物出口后210天时仍未将人民币货款收回境内的，试点企业应当在5个工作日内向境内结算银行报告该笔货物的未收回货款金额及对应的出口报关单号，并提交书面情况说明和相关未收款证明材料。实行登记管理。企业应登陆贸易信贷登记管理系统，办理逐笔登记和注销。外汇局实行额度控制，在额度范围以内，企业才能到银行办理延收延付。资料来源：中国人民银行银联信从上表中可以看到，相比传统的国际贸易业务，跨境人民币业务更能简化核销手续，便于境内公司进行财务安排和资金调拨；不纳入外汇核销管理，企业在报关或者办理出口退税时无需提供外汇核销单；收款无需进行出口收汇联网核查；企业主要与银行业务往来，无需办理人民银行、外汇局相关审批。而跨境人民币业务的主要优势有以下几点：首先，人民币跨境结算有利于企业有效规避汇率风险。中国境内企业与国外企业之间的贸易，通常以美元等主要货币进行计价结算，由此带来的结算货币汇率风险通常主要由两地企业承担。如果能以人民币进行国际结算，则国内企业在国际贸易中可占据有利地位，从而避免承受汇率结算风险。第二，人民币跨境结算有助于企业营运成果清晰化。当境外企业与境内关联企业以人民币进行国际结算时，通常其经营成果更为透明，表现为进口企业的成本和出口企业的收益能够较为清晰地固定下来，有利企业进行财务核算，避免由此造成的财务风险。第三，人民币跨境结算节省了企业在进行外向衍生品交易时的有关费用。企业在贸易中以美元进行结算时，通常为规避汇率风险而委托银行进行衍生品交易，因此将承担了大量的外向衍生产品交易费用，增加了企业的交易成本。如果人民币用于国际结算，则企业可在避免汇率风险的同时消除了为规避汇率风险而承担的衍生交易费用。第四，人民币跨境结算节省了企业一次汇兑所引起的部分汇兑成本。境外企业与境内企业之间的贸易大都采用美元结算，结算通常要经过本币→美元→本币的两次兑换，这也将增加汇兑成本。如果以人民币结算，其生产或采购成本主要以人民币支付，不仅能够加快企业结算速度，提高资金使用效率，而且可减少其中一次兑换的相关费用。最后，人民币跨境结算提高了企业在跨境贸易中的定价权。人民币结算的最大好处就是减少了汇率变化带来的定价成本，可以在贸易谈判中一次性锁定价格，以减少以往企业以美元或欧元收款的汇率风险和汇兑成本，从而令贸易中定价的透明度大大提高。因此，以目前的国际汇率发展情况来看，之前以美元、日元和欧元为结算货币的国内企业，采用跨境人民币业务能够给企业带来更大的利益。三、我国商业银行跨境人民币业务发展现状（一）我国商业银行国际贸易业务发展情况从工、建、中、农、交五大行来看，五家银行2011年的国际贸易结算量就达到了52370亿元。在2011年其各自实现国际贸易结算总额及同步变动情况如下：图表SEQ图表\*ARABIC11：工、建、中、农、交五大银行2011年国际贸易结算情况资料来源：企业年报银联信而从发展趋势方面来看，我国商业银行国际贸易业务的业务总额仍处于快速增长时期。但是，就我国商业银行现阶段的国际贸易业务来讲，主要还是由汇款、托收、信用证等传统业务组成，而于保理、保函、福费廷等新型国际结算业务的应用还相当有限。从产品应用方面可以看到，我国商业银行国际贸易业务仍然以纯结算业务为主，海外担保、融资业务的开展，收到人员素质、系统建设、网点布局等多方面的因素影响，无法大规模开展。（二）我国商业银行跨境人民币业务发展情况从2011年，跨境人民币试点扩大到全国以来，我国跨境人民币结算业务可谓是井喷式的增长。仅2012年上半年，中国与其他国家（地区）的跨境贸易人民币结算量达到3.86万亿元。而云南省方面，自2010年7月云南省正式启动跨境贸易人民币结算试点以来，经过短时间的业务飞速发展，目前该省人民币结算比率高达98%，位居全国第一。而就各家银行方面来看，截至2012年5月底，中国银行集团跨境人民币结算量累计突破万亿元，境内外市场保持同业领先地位。其中，内地机构累计办理跨境人民币结算量超过4300亿元，市场份额超过30%；海外机构累计办理业务量超过6200亿元，保持市场领先。而交行发布数据显示，2012年一季度，交行跨境人民币业务开局良好，业务发生量同比增长98.5%，接近完成半年计划进度，跨境人民币资金收付量同比增长99.00%。一季度，交行跨境人民币业务在实现中间业务收入的同时，拉动人民币存款期末余额达到400多亿元。人民币业务大行工商银行也在三月份表示，跨境人民币业务试点一年多以来，其跨境人民币业务金额已超过1500亿元。除了大型国有银行外，中信、浦发、平安等股份制银行以及北京银行、南京银行等大型城商行也都积极推广跨境人民币业务，并取得了不错的成绩。

第二章我国商业银行跨境人民币业务模式及产品体系介绍一、我国商业银行跨境人民币结算模式（一）跨境人民币业务“清算行”模式所谓的跨境人民币“清算行”模式是指：企业与境外企业以人民币结算的进出口贸易，可以通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金的跨境结算和清算。图表SEQ图表\*ARABIC12：跨境人民币业务清算行模式资料来源：中国人民银行银联信而对于跨境人民币业务的参与清算行，需要有一下的注意要求：1．境外参加银行为境外客户（公司或金融机构）提供跨境贸易人民币结算或融资服务的境外银行；可以是外国金融机构，也可以是我海外分支机构；在境内代理行或港澳人民币清算行开有人民币清算账户；在不同境内代理银行开立的人民币同业往来账户之间可以进行资金汇划，在境内代理行开立的同业往来账户与在港澳人民币清算行开立的人民币账户之间可以进行资金汇划。2．境内结算银行（又称境内参加行）境内地区商业银行，具备国际结算业务能力；为境内企业办理跨境贸易人民币结算或融资服务；为境外企业提供人民币贸易融资，融资金额以企业与境外企业之间的贸易合同金额为限；每日日终将人民币跨境收支信息、进出口日期或报关单号和人民币贸易融资等信息报送人民币跨境收付信息管理系统。3．港澳清算银行经人民银行和香港金融管理局、澳门金融管理局认可，已加入人行大额支付系统并进行港澳人民币清算业务；可以按照中国人民银行的有关规定从境内银行间外汇市场、银行间同业拆借市场兑换人民币和拆借资金，兑换人民币和拆借限额、期限等由中国人民银行确定；经批准后可加入全国银行间同业拆借市场，按照有关规定开展同业拆借业务，余额均不得超过该清算银行所吸收人民币存款上年末余额的8％，期限不得超过3个月；每日日终将当日拆借发生额、余额等情况如实报送人民币跨境收付信息管理系统。但就目前来看，在跨境贸易以人民币结算的推动下，境外已积累了不少的人民币存款，但由于投资产品有限，境外投资人继续持有人民币的动力正在减弱，这在一定程度上会给代理行带来相应问题。基于此，一方面央行运行部分行用人民币存款购买人民币点心债；另一方面，央行也会通过调整人民币海外存款利率的方式来进行调节，用以解决相应问题。（二）跨境人民币业务“代理行”模式代理行模式下，境外参加行与境内代理行通过SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）的系统发送交易指示。境内代理行与境内同业之间通过人民银行CNAPS系统完成清算，境内代理行与银行境内分行之间通过行内清算系统完成清算。图表SEQ图表\*ARABIC13：跨境人民币业务代理行模式资料来源：中国人民银行银联信而对于境内代理行方面，有如下的要求：境内试点地区结算银行，与境外参加行签订人民币代理结算协议、开立人民币同业往来账户，约定双方的权利义务、账户开立的条件、账户变更撤销的处理手续、信息报送授权等内容；通过中国人民银行的大额支付系统代理境内、境外参加行办理人民币跨境清算业务；对境外参加银行开立的账户设定铺底资金要求，为境外参加行提供铺底资金兑换服务；为境外参加行在限额内购售人民币，购售限额由中国人民银行确定；为境外参加行提供人民币账户融资，用于满足账户头寸临时性需求，融资额度与期限由中国人民银行确定；每日日终向人民币跨境收付信息管理系统报送同业往来账户的收支和余额、拆借及人民币购售业务等情况。

（三）跨境人民币“NRA账户”模式NRA账户为Non-ResidentAccount的简称，中文全称为“境外机构境内外汇账户”，是指境外机构按规定在境内银行开立的境内外汇账户，不包括境外机构境内离岸账户。人民币NRA账户则指的是以人民币为币种的境内银行为境外机构开立的境内外汇账户。尽管NRA账户不是一种人民币结算模式，但是通过开立人民币NRA账户，境外企业和机构，与境内企业的跨境人民币结算业务就可在这个账户内转账完成。从而使得开户企业或机构不仅能使企业享受跨境贸易人民币结算的诸多便利，使贸易投资便利化，同时还能有效地防范金融风险。境外机构开立NRA账户进行结算的优势有如下四点：一是，节约企业成本：人民币作为贸易结算币种，进出口收付款无需兑换，节约企业汇兑、结算和套期保值等方面的成本，同时对于跨境集团客户，使用人民币进行结算将使企业更灵活高效管理集团资金，提高整个集团的使用效率。二是，扩大融资渠道：特别是在目前国内银行面临着外币资金紧张，短债指标普遍吃紧的情况下，外币贸易融资相对比较困难。而对外支付人民币与对外支付外币不同，不再占用外债，可以延长付款期限，因此人民币贸易结算为企业提供了新的贸易融资渠道。三是，简化手续、提高效率：使用人民币结算，无需办理进出口外汇核销，无需向海关提交核销单，异地付汇时不再需要备案。出口收汇无需待核查，退税与收款同时进行，申报币种与退税币种一致，避免汇率折算损失，减少原有操作环节；而结算资金在国内进行清算，收付路径清晰，无时差影响，从而提高客户资金使用效率，加快整个结算速度。四是，规避汇率风险，提高企业收益：在人民币升值预期和境外美元融资成本明显低于境内的市场环境下，NRA将为境外企业带来利率、汇率的套利空间，并且减少了货币兑换的损失。一方面，开通人民币NRA账户的企业可以将其在境外的外币直接在当地转换成人民币，然后存入其拥有的NRA账户内，不仅可以分享人民币升值带来的资产增长，还可以享受境内的高利率；另一方面，企业可以远期购汇取代即期购汇，赚取人民币升值收益，同时可以人民币NAR账户内的定期存款质押，通过在境内外银行贷款外币进行支付并使用境外不可交割远期合约（NDF）对冲汇率风险，在获取可观的套利收入的同时也规避了金融风险。二、我国商业银行跨境人民币产品体系（一）跨境人民币结算产品体系就目前来看，跨境人民币的结算产品体系大致可以分为人民币开立信用证、汇款以及NRA账户转账三种。每种结算方式的大致流程如下：1．人民币开立信用证图表SEQ图表\*ARABIC14：人民币开立信用证流程图资料来源：银联信①企业双方签订人民币计价合同；②境内企业申请开立人民币信用证；③外国供应商发货；④进行交单；⑤支付给境内银行人民币或即期兑换外币；银行方面支付给海外银行银行承兑汇票或人民币货款；⑥办理人民币入账或兑换成外币。2．人民币汇款图表SEQ图表\*ARABIC15：人民币直接汇出汇款资料来源：银联信①双方签订人民币计价的合同；②境内企业申请人民币汇款；③境内银行进行人民币TT汇款；④人民币汇款入账。图表SEQ图表\*ARABIC16：人民币直接汇入汇款资料来源：银联信①企业双方签订人民币计价的合同；②申请人民币汇款并支付自有人民币或即期兑换；③海外联行进行人民币TT汇款；④境内银行审核贸易的真实性并办理人民币入账。图表SEQ图表\*ARABIC17：通过海外机构优惠汇率购汇汇出资料来源：银联信①企业双方签订人民币计价的合同；②境内企业申请人民币汇款；③境内银行进行人民币TT汇款；④优惠汇率即期兑换外币；⑤外币TT对外付款。3．人民币NRA账户图表SEQ图表\*ARABIC18：人民币NRA账户资料来源：银联信①企业双方签订人民币计价的合同；②外国采购商申请开立NRA账户；③从NRA账户支付人民币。以上便是跨境人民币结算产品的相关操作流程情况介绍，整体来看，采用跨境人民币进行结算，最大的优势在于完全避开了汇率风险，有效提升企业的结算速度。特别是NRA账户的应用，使得不同国家企业间的结算基本上达到了与本国企业间结算相同的简洁程度。（二）跨境人民币融资产品体系就跨境人民币融资产品方面来讲，主要以跨境人民币结算和贸易融资相结合的方式进行的贷款较多。目前，较为常用的跨境人民币融资产品主要有：人民币远期进口开证、进口信用证押汇、进口代收押汇、人民币进口代付、人民币预付货款融资等多种跨境人民币融资产品，能够贯穿企业从签订贸易合同到货物进口付汇的全程交易链条，可充分满足客户在贸易结算、资金汇兑和融资等各项金融服务方面的需求。但就项目融资方面来讲，目前我国商业银行在跨境人民币项目融资方面办理的业务相对较少，这主要与商业银行在海外贷款的风险较大有关。而从政策指导方面来看，跨境人民币贷款业务的发展，主要可以分为三个阶段，第一个阶段是跨境人民币的银行同业融资，这一过程在跨境人民币进行试点推广时期已经进行了较好的开展；第二个阶段是银行信贷融资，从目前的情况来看，我国跨境人民币的发展正处于该阶段，同时正从贸易融资向项目融资方向过渡；三是在未来的发展中，发展企业之间的融资。

第三章我国商业银行跨境人民币业务案例一、我国商业银行跨境人民币结算产品案例（一）“人民币NRA账户”储蓄理财案例业务背景：某境内企业Ａ在香港有一个关联公司Ｂ。Ａ企业通过Ｂ公司在境外采购原材料，由于人民币升值预期的存在，基本上所有的美元资产已经转换为人民币资产，现Ａ支付，但Ｂ公司的供应商不接受人民币支付结算。操作流程：由Ｂ公司在境内人民币跨期结算试点银行Ｃ开立人民币ＮＲＡ账户，Ａ公司把等值人民币货款存入Ｂ公司人民币ＮＲＡ户，Ｂ公司把该货款转存为一年期人民币定期存款，Ｂ公司以该定期存款质押，向Ｃ银行香港分行申请美元贷款以支付货款，同时续做一年期人民币无本金交割远期外汇交易（简称ＮＤＦ），锁定购汇成本。到期后，Ｃ银行释放定期存款，以买入美元支付Ｃ银行贷款，交易结束。产品收益：通过该操作，B公司获得的利益为：人民币定期存款利率与美元贷款利率差＋境内即期汇率与境外ＮＤＦ汇率差。以2010年8月23日为基准利率计算，人民币一年期存款利率2．25％；美元12个月Libor利率为0.8653％，美元一年期贷款利率为1.8653％，美元／人民币即期汇率为6.7989，12个月ＮＤＦ为6.6835。综合收益2.11％（2.25％－1.8653％＋6．7989／6.6835－1）。同时，Ａ公司由于采用人民币跨境结算，降低了汇率波动风险；国内企业无需进行货币兑换，免去了结售汇手续和兑换成本；简化结算流程，免除了进口外汇核销手续，跨境贸易人民币结算企业不纳入外汇核销管理，办理报关和出口退税时不需要提供外汇核销单，同样享受退税优惠。尽管该项理财业务是公司自己做的，但是从整个流程方面来看，操作并不复杂，银行方面完全有能力设计并销售类似产品。（二）跨境人民币信用证+NDF业务背景：某客户A在C行申请100%保证金（定期）或全额人民币质押开立1000万人民币的远期信用证，期限一年，开证收益人为其香港的关联公司B，则客户A一年的定期存款收益为3.25%；B凭C行承兑信用证向境外银行申请美元贴现融资，贴现利息为2.78%（约等于Libor+200bp），手续为费0.3%，二者合计3.08%。此时，人民币对美元的外汇牌价是6.5:1，一年期人民币对美元NDF价格是6.4。操作流程：（1）受益人B即时申请一笔NDF购汇（即受益人B买入美元），价格为6.4。一年后，人民币对美元的实际外汇牌价为6.45:1。（2）A公司的信用证到期，所存的人民币保证金解押，汇到境外以6.45：1的价格结算美元还款，则A公司相比于一年前直接以人民币按6.5:1的价格购汇付款每美元节省了0.05元人民币。（3）香港B公司对NDF的盈亏进行交割，由于一年前香港公司是按6.4的价格买入美元，比一年后的6.45的价格每美元便宜了0.05元人民币。（4）香港B公司的外币融资款需要归还，外币融资成本为3.08%（利息2.78%+手续费0.3%），但由于A公司的存款利息为3.25%，故存款利息高于融资费用0.17%（3.25%-3.08%）。产品收益：综上可以看出，A公司通过延期购汇每美元获得了0.05元人民币收益，香港公司通过NDF交易每美元获得了0.05元人民币收益，两者合计获得了0.1个点的收益。通过这种人民币预期升值套利，比A公司一年前直接按6.5的价格购汇收益率增加了1.54%（0.1/6.5）。不仅如此，A、B两公司还由于内存外贷获得存贷利差0.17%。因此，A、B两公司在本笔交易中，共获得汇差和利差收益E=1.54%+0.17%=1。71%。同时，C行也因此获得1000万一年期的稳定的保证金存款。（三）跨境人民币直接投资案例业务背景：香港上海汇丰银行（TheHongkongandShanghaiBankingCorporationLimited，简称HSBC和汇丰）为汇丰控股的全资附属公司，属于汇丰集团的创始成员以及在亚太地区的旗舰，也是香港最大的注册银行，以及香港三大发钞银行之一。汇丰银行（中国）于2007年4月2日正式开业，总行设于上海，是香港上海汇丰银行全资拥有的外商独资银行，其前身是香港上海汇丰银行的原中国内地分支机构。目前，汇丰中国共有121个网点，其中26家分行。而随着中国经济的不断发展，汇丰银行越来越重视在华的业务发展，不断增加其在华规模。操作流程：人民银行在2011年10月发布《外商直接投资人民币结算业务管理办法》（下称《管理办法》），境外投资者和银行可依据此办法办理外商直接投资人民币结算业务。而依照管理办法，汇丰银行在2011年11月11日前，向其在华子公司进行28亿元人民币增资。而按照《管理办法》规定流程进行操作。而根据《管理办法》，外商在华进行直接投资的流程如下：图表SEQ图表\*ARABIC20：外商在华直接投资流程步骤一：步骤一：外商投资企业登记及变更登记步骤二：资金入账备查步骤三：验资询证步骤四：对外付款资料来源：《外商直接投资人民币结算业务管理办法》银联信而在这一过程中，银行主要在步骤二和步骤四种起到关键作用。《管理办法》在资金入账备查时，进行了两点规定：一是银行在为外商投资企业办理跨境人民币资本金入账、以及为股权出让方办理资产变现收入入账后，应即时通过直接投资系统向外汇局备案相关信息。二是境外投资者若需在设立外商投资企业前以跨境人民币支付前期资金（含收购类、费用类、保证类资金），应先到拟设立外商投资企业所在地外汇局办理跨境人民币前期费用额度登记。银行在依据直接投资系统所登记的额度办理跨境人民币前期费用入账后，应即时通过直接投资系统向外汇局备案相关信息。而在对外付款时作出如下规定：银行为境外投资者以人民币形式汇出减资、转股、清算、先行回收投资合法所得（含股息、红利等），应依据直接投资系统生成的可汇出跨境人民币资金额度表办理汇款，并通过直接投资系统即时向外汇局备案。产品收益：由于不涉及跨币种，因此业务不需要外汇局批，同时央行方面实行的是事后核准制度，不事前审批，手续简便。这样的操作流程利于市场发展，减少寻租行为产生，同时也能大大加快业务办理的速度，使得企业尽快完成投资业务。二、我国商业银行跨境人民币融资产品案例（一）跨境人民币海外代付案例业务背景：海外代付是指银行根据进口商资信状况，在其出具信托收据（一般是存入保证金或人民币定期存单质押）并承担融资费用的前提下，由境内银行指示其海外代理行，代进口商运用信用证等结算方式支付进口货款所提供的短期融资方式。此前由于境内美元紧张和成本飙升，美元的海外代付是银行业的一种常见操作，但代付规模受银行外债额度限制，并且现在外汇局已规定，各行的外汇债权（包括：国内外汇贷款、外债、贸易融资、担保、信用证等），也不得接受人民币形式的保证金。因此海外代付业务受到监管当局严堵。2011年上半年截至6月底，香港人民币存款达5500亿，上半年内地企业在香港贷款增加了2880亿港元，同时在香港地区，人民币贷款利率一般在3%多，内地人民币贷款利率一年期基准为6.56%，汇票贴现利率已高达12%-13%左右，如果企业以银行承兑汇票贴现获得融资，则综合成本高达约18%-20%。随着境外特别是香港沉淀人民币规模增加及成本优势，人民币海外融资业务开始出现快速增长，境外客户在境外机构申请贷款，成本比内地便宜。如果企业不占用境内银行授信额度，而先通过在境内存入100%比例保证金，则收益为利差及境内存款利息之和。如果企业占用授信额度，则除可套利之外，还可达到低成本融资效果。在上述业务背景下，对有进出口贸易背景的客户而言，跨境人民币远期信用证境外贴现产品是企业获得低成本融资的一项途径。操作流程：图表SEQ图表\*ARABIC19：跨境人民币海外代付流程国内银行国内银行海外联行国内企业国外供应商①②③④④境外金融机构⑤资料来源：银联信①进出口双方签订购销合同，规定使用信用证方式结算；②购货方向银行申请开立人民币远期信用证，期限可超过90天；③银行开立人民币远期信用证，期限一年，保证金比例100%或50%；④银行收到单据和信用证后，先验单，单据和信用证条款核对无误后，银行即对信用证承兑，则购货方境外关联公司可凭承兑后的信用证向境外银行申请贷款，贷款资金进入离岸账户，通过离岸账户支付境外供应商货款；⑤通过金融产品锁定了汇率及利率风险，通过境外金融机构期权、远期（如NDF）等外汇产品及利率互换等利率产品，锁定汇率和利率风险。如可在申请贷款时，通过远期结售汇锁定汇率。产品收益：对融资方：境外地区贷款利率远低于境内，境内存款利率较高，购货方关联公司不仅可以较低的成本融资，还可获得无风险的额外收益。对银行：通过此项业务，银行可以获得客户开证手续费之外，还可吸收保证金存款。

（二）跨境人民币远期信用证+人民币协议付款业务背景：A公司是四川省一家以生产原材料为主的大型冶金企业，同时也是国家大力扶持发展的重要企业，2010年下半年该企业拟向欧洲进口一批设备，货物金额近千万欧元。因该设备从进口安装、使用到生产出产成品、销售，资金回笼周期较长，企业存在较大的资金缺口。操作流程中国银行四川省分行在得知情况后，立即派出国际结算业务专家和客户经理深入了解客户实际需求，并结合业务实际情况，发挥中行拥有984家海外分支机构的优势，以跨境人民币业务为“桥梁”向客户推出了我行跨境人民币结算创新产品组合跨境人民币远期信用证+人民币协议付款。这一创新产品组合是基于中国银行在海外有众多的分支机构，内部能实现全球“一体化”运作，当国内分行资金和贷款规模因宏观调控而紧张时，可借助跨境人民币业务，由海外分行代替国内分行在客户进口付汇业务项下进行融资。该方案一推出立即得到国内进口企业的高度认可，随即迅速与欧洲卖方达成一致，签订了以人民币计价的合同。2010年底中国银行四川省分行成功为该企业开出了付款期为半年的跨境人民币远期信用证，并于2010年五月信用证付款到期日为其叙做了一年期的人民币协议付款融资业务。产品收益：该方案不仅有效地解决了客户的资金困难，延缓了付款期还为A公司带来了如下好处：利用中行海外行优势，大大降低了其融资成本近百万元；有效规避了因汇率波动给客户带来的汇率损失；不占用短期外债指标，无须进行外债登记，满足客户较长期限的融资需求。（三）NDF＋人民币NRA账户存款质押融资业务背景：非贸易或货物贸易项下的进出口关联企业、跨国公司，或非“走出去”企业；可用于境内结构与境外机构之间的资金划拨，同时可享受境内的存款高息、账户现金管理；境外低息贷款或低汇率美元等方面的优惠政策。对于企业在办理相关业务时的融资条件则有如下四点：①境外机构在银行开立人民币NRA账户；②境外融资币种可为人民币或外币；③境外机构（借款主体）在海外代理银行须开有结算账户及核相关业务额度；④签订《三方存款监管协议》。操作流程：图表SEQ图表\*ARABIC21：NDF＋人民币NRA融资方案业务流程境外客户（中间商）境外客户（中间商）境内客户海外银行内地银行②④⑤③①资料来源：银联信①境外客户在银行开立人民币账户；②境内客户将人民币汇入NRA账户；③三方签订存款监管协议，境外客户委托银行对其NRA账户内人民币存款进行监管和冻结，并以质押方式向海外银行申请融资。银行履行监管责任，并收取监管手续费；④海外银行向境外客户发放外币融资，并同时叙作外汇资金理财产品；⑤融资到期后，境外客户将NRA账户人民币汇出境外，购汇归还融资。产品优势：对客户，适用于贸易、非贸易项下的付汇业务；客户可获取更优惠的利率价格，同时获取更低的远期购汇成本，客户收益高于传统产品；享受境内人民币贷款利率优势。对银行，境外银行获取贸易融资及跨境贸易人民币结算业务、资金业务量及收益；境内银行吸收定期人民币存款。

第四部分商业银行跨境人民币业务的风险与防控一、系统性风险（一）人民币宏观调控风险随着跨境人民币业务量的增长，大量人民币将会在境外流通，这可能会干扰到国内货币政策。然而根据诺贝尔经济学家获得者克鲁格曼的“三元悖论”：本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标。从理论上讲，以资本项目开放为特征的人民币国际化必定会对央行货币政策独立性和人民币固定汇率制度产生长远的冲击。而以目前的情况来看，由于我国的汇率制度还是相对固定，同时资本的管控依旧十分严格，因此跨境人民币业务的快速增资，将会在很大程度上影响我国的货币政策的独立性，使得宏观货币调控政策的效力减弱。这与上世纪70年代欧洲美元市场的形成对美国货币政策调控有效性的冲击类似。（二）人民币外债管理风险以现行的《跨境贸易人民币结算试点管理办法》来看，该办法中明确规定，跨境贸易人民币结算项下涉及的居民对非居民的人民币负债，包括与跨境贸易人民币结算相关的远期信用证、海外代付、协议付款、预收延付等。上述人民币对外负债在人民币跨境收付信息管理系统中办理登记，不纳入现行外债管理。此外，银行的人民币保函业务不纳入现行外债管理，但应当向人民币跨境收付信息管理系统报送保函及履约信息；而境外机构人民币银行结算账户余额不纳入现行外债管理。（三）境外热钱流入风险尽管政策规定，跨境人民币投资不能参与股票、金融衍生品、以及委托贷款等方面操作，但是由于我国实行的并非是市场化的利率政策，从而使得跨境人民币业务出现了通过融资来进行套利的行为，同时也有部分资本通过汇率差价进行投机的活动。尽管央行在不断对类似行为进行打压，但是由于固定的利率与汇率制度的实施，在短期内，将难以彻底封杀境外热钱通过跨境人民币业务流入的现象。但总体来看，目前我国的跨境人民币结算业务量还不是很大，因此热钱的流入对目前的市场影响不大。二、操作风险（一）他行系统对接风险就他行系统对接风险方面来看，主要是由于两行系统间不匹配所导致。为了减少该风险的发生，目前跨境人民币业务系统都是对接到央行“人民币跨境收付信息管理系统”上进行操作的。（二）企业贸易真实性风险对于跨境人民币贸易来讲，企业的贸易真实性是业务开展最大的风险因素。一般来讲，对于企业贸易真实性的风险排查主要根据央行发布的相关政策文件，做好如下几点内容：1．跨境贸易人民币结算业务适用范围企业办理跨境贸易人民币结算，原则上要求以人民币报关并以人民币结算。对于确因客观原因造成报关币别与结算币别存在人民币与外币交叉情况的，必须以个案方式进行特殊处理。保税区等特殊经济区域内的企业与境内区外企业之间的贸易不属于跨境贸易；区内企业与境外之间的贸易属于跨境贸易。2．主报告银行的确定及其职责企业可以根据实际需要选择多家境内结算银行办理跨境贸易人民币结算业务，但应当确定一家境内结算银行作为其主报告银行。主报告银行的主要职责如下：（1）报送企业逾期未收货款信息；（2）报送企业出口项下人民币资金留存境外信息；（3）提示企业履行信息报送和备案义务；（4）报关与结算币别交叉情况下的业务报告义务；（5）中国人民银行规定的其他职责。3．跨境贸易人民币结算不纳入外汇核销管理试点企业的跨境贸易人民币结算无需办理进出口收付汇核销手续，不纳入外汇核销管理。4．企业主动报告的责任和义务（1）企业应当确保跨境贸易人民币结算的贸易真实性，应当建立跨境贸易人民币结算台账，准确记录进出口报关信息和人民币资金收付信息；人民银行可对企业跨境贸易人民币结算台账及相关信息依法进行检查。（2）企业应当在首次办理业务时，向其境内结算银行提供企业名称、组织机构代码、税务登记号及企业法定代表人、负责人身份证等信息。（3）办理人民币收付业务时，企业应当向其境内结算银行提供进出口报关时间或预计报关时间及有关进出口交易信息，如实填写《跨境贸易人民币结算出口收款说明》或《跨境贸易人民币结算进口付款说明》，并连同有关商业单据和有效凭证一并提交境内结算银行，配合银行对交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行合理审查。（4）预收预付对应货物报关后，或未按照预计时间报关的，企业应当及时通知境内结算银行实际报关时间或调整后的预计报关时间。（5）通过主报告银行向人民银行报告逾期未收货款、人民币收入留存境外等信息。5．银行办理人民币收付业务的单证审核及信息报送境内结算银行应当按照人民银行要求进行相应的贸易单证真实性、一致性审核，并于业务日终后将人民币跨境收付信息、进出口日期或报关单号和人民币贸易融资等信息向RCPMIS系统报送；对于无法通过系统报送的，应书面报送《跨境贸易进（出）口人民币结算业务信息表》。境内结算银行审核的单证主要分为两类：（1）办理国际结算通行需审核的有效凭证和商业单据；（2）跨境贸易人民币结算试点管理规定中明确要求企业提交的单证，如预收预付人民币资金超过合同金额25%时企业需要提交的单证。6．预收预付人民币业务的办理（1）企业预收预付人民币资金最高比例以合同金额为限，当预收预付人民币资金超过合同金额25%的，企业办理人民币收付手续时还应向境内结算银行提供相应的贸易合同原件及复印件。（2）对预收预付人民币资金，境内结算银行在向RCPMIS系统报送信息时应标明该笔资金的预收、预付性质及企业提供的预计报关时间。对预收预付人民币资金超过合同金额25%的，境内结算银行还应将相关合同的基本要素报送RCPMIS系统。（3）预收预付人民币对应货物报关后或对应货物无法按照预计时间报关的，企业应及时书面通知其境内结算银行实际报关时间或调整后的预计报关时间；境内结算银行应向RCPMIS系统报送相关更新信息。7．来料加工出口收取人民币资金超过合同金额30%业务的办理来料加工出口实际收款比例=[（加工费+国内购料总金额）/出口制成品总值]×100%“加工费”和“出口制成品总值”以《加工贸易业务批准证》中对应金额为准；“国内购料总金额”以《深圳市“三来一补”企业国内购料申请表》中对应金额为准。实际收款比例超过30%的，企业应自收到境外人民币货款之日起10个工作日内向境内结算银行提交书面情况说明及出口报关单、《加工贸易业务批准证》和《深圳市“三来一补”企业国内购料申请表》（仅存在国内购料业务的提供）原件、复印件。对于未在规定时间内补交规定资料或凭证的企业，境内结算银行不得为其继续办理超过合同金额30%的人民币资金收付，情节严重的，暂停为该试点企业提供跨境贸易人民币结算服务，并及时报告深圳人行。8．逾期未收货款业务的办理逾期未收货款指至货物出口后210天时企业仍未将人民币货款收回境内的，企业应当自到期之日起5个工作日内向主报告银行报告未收回货款金额及对应的出口报关单号，并提交书面情况说明和相关未收款证明材料的原件、复印件；主报告银行应通过RCPMIS系统向深圳人行报送相关信息。9．人民币收入存放境外业务的办理企业拟将出口人民币收入存放境外的，应通过其主报告银行向人民银行当地分支机构备案，并向主报告银行提交书面情况说明，提供存放境外的人民币资金金额、开户银行、账号、用途及对应的出口报关单号等信息；主报告银行应通过RCPMIS系统向深圳人行报送相关信息。三、法律合规风险（一）外债管理风险与外商直接投资管理、境内机构境外直接投资管理以及对外债务管理相比，境内机构对外债权管理尚不完善，相关规定零散分布在诸如《国家外汇管理局关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》（汇发[2009]24号）、《国家外汇管理局关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》（汇发[2004]104号）以及《银行外汇业务管理规定》（1993年规定的修订版）等法律法规中，对于诸如商业银行是否能提供跨境人民币放款、跨境人民币放款后境外机构偿还币种等问题没有具体的规定，更缺少完善的商业银行跨境人民币放款统计监测体系，如果以人民币方式对外放款，国际收支统计申报也无法处理。（二）洗钱风险跨境人民币业务的开展还给反洗钱工作带来的较大的难度。1．人民币跨境流通现金占比多，银行转账结算占比少，人民币跨境流通具有极强的隐蔽性，加大了反洗钱的监管难度虽然边境贸易通过银行进行人民币结算实行免税政策以来，通过银行转账结算的数额大幅增加。中方银行与境外银行就款项的结算建立的联系及业务合作，但款项结算方面的业务合作还处于起步阶段，中缅、中老、中越双方仍还没有广泛的建立起快速、便捷的通汇渠道，双边经济技术合作、劳务输出、工程承包及其它边境贸易基本上都还采用现金交易，边民互市交易也基本上使用现金结算。加之边境线较长，出入境渠道多，人民币在边境地区出入境频繁、流量大，使用频率高，大量滞留境外。现金形式的人民币跨境流通游离于银行体系之外，具有极强的隐蔽性，加大了反洗钱的监管难度。2．存款账户实名难，加大反洗钱的监管难度根据人民银行2006年颁布的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》的规定，金融机构应当在大额交易发生后的5个工作日内将下列大额交易通过其总部或者由总部指定的一个机构，及时以电子方式向中国反洗钱监测分析中心