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文档简介

第一节股票市场统计分析收益与风险分析技术分析基本分析宏观分析行业分析六种方法十一种指标股票收益的分析

股票风险的分析

三个假设

第三章证券市场统计分析（股票、债券、基金）第一节股票市场的统计分析：

一、基本分析：（一）宏观因素分析：因素

因素变动

股价变动

1.经济增长与经济周期分析增长（衰退）

上涨（下

跌）

2.通货膨胀分析适度（过度）有利（不利）3.利率水平分析上调（下调）下跌（上涨）（边际效益递减）4.汇率水平分析波动大下跌5.货币政策分析松（紧）上涨（下跌）6.财政政策分析松（紧）上涨（下跌）初创期成长期成熟期衰退期市场表现（价格）大幅波动快速上扬长期性中短期波动

适度成长低价厂商数量很少增加减少很少利润亏损增加较高减少甚至亏损风险较高较高较少较低风险形态技术风险市场风险市场风险管理风险管理风险生存风险（二）行业分析:

二、技术分析：

技术分析是在市场供求买卖行为的影响下，通过对市场价格和交易量的分析，计算一系列的技术分析指标，从而，确定出在基本分析的基础上投资某种股票的买卖时机。通过上网查看某股票的走势图，结合其价格和交易量的变化情况进行学习。

解：R=[(P1－P0)

＋D]／P0＝[(28-25)+2]/25=20%

三、股票收益与风险的统计分析：（一）股票收益的统计分析：

1、单个股票收益的度量：

R=[(P1－P0)

＋D]／P0

例：某股票以25元价格买入，

以28元价格卖出，期间分到红利为每股2元，求其收益率。收益率卖价买价分红

2、股票组合收益的度量：股票种类ABC预期收益率（%）（R）10155投资比例（%）（X）503020

R=∑

Rx=（0.1×0.5）+（0.15×0.3）+（0.05×0.2）=0.105=10.5%R=∑

Rx试计算三种股票的平均收益率。3、股票收益与市场收益的关系：

R=α+βR0————市场收益率

2)计算其风险:因为:σ2=β2σ02+σi2

0.0041=1.42

×0.0016+σi2

0.0041=0.0031+σi2

0.00310.0041

例如：某只股票的的回归方程为:R=0.021+1.4R0，R0=0.018,σ02=0.0016，方差=0.0041。试计算该只股票的收益和风险。

解：1)计算其收益率:因为：R=α+βR0R=0.021+1.4R0=0.021+1.4×0.018=0.0462=4.62%=76.5%

市场风险占总风险%=个别风险占总风险33.5%收益率个别风险=0.04620.335=0.1379=13.79%风险N总风险个别风险市场风险

风险的分散:

重点归纳：收益和风险的度量：

单个股票收益率：R=[(P1－P0)

＋D]／P01）收益：

股票收益与市场收益的关系：R=α+βR0

2）风险：

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