2023年10月期货基础知识冲刺考试(含答案)

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一、单选题(20题)1.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构

2.第一家推出期权交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

3.看跌期货期权的买方，有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约B.期货合约C.远期合约D.现货合约

4..下列关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.欧元隔夜拆借利率期货属于短期利率期货品种

B.中长期利率期货一般采用现金交割

C.目前在中金所交易的国债期货属于短期利率期货品种

D.短期利率期货一般采用实物交割

5.下列情形中，属于跨品种套利的是（）。

A.卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所3月份豆油合约

B.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出B交易所3月份钢合约

C.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约

D.卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约

6.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

7.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）

A.交割库房B.期货结算所C.期货公司D.期货保证金存管银行

8.7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元/吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/1吨和29475元/吨，交易结果为（）元。

A.盈利7500B.盈利3750C.亏损3750D.亏损7500

9.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

10.开盘价竞价，在期货合约每一交易日开市前（）内进行。

A.5分钟B.15分钟C.10分钟D.1分钟

11.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602，卖出开仓RB1603

12.在形态理论中，属于持续整理形态的有()。

A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形

13.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务

B.按规定转让会员资格

C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权

D.负责期货交易所日常经营管理工作

14.短期国库券期货属于()。

A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货

15.某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入()手合约。

A.4B.8C.10D.20

16.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.独立的全国性的机构

B.交易所的内部机构

C.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

17.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交

B.须全部参与强制减仓计算

C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交

D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交

18.当合约到期时，以()进行的交割为实物交割。

A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支付货款

19.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价

20.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

二、多选题(20题)21.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是()。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

22.与商品期货相比，金融期货的特点有()。

A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情

23.某交易者以71800元/吨卖出2手钢期货合约，成交后市价下跌到71350元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（）元/吨。(不计手续费等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

24.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

25.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（）等。

A.经济增长率B.国际收支状况C.通货膨胀率D.利率水平

26.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

27.下列()是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

28.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

29.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交收和结算B.以小搏大C.套期保值D.投机

30.根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。

A.即期对远期的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.现货对期货的掉期交易

31.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用期货的（）特性。

A.双向交易机制B.杠杆效应C.交易方式灵活D.价格的权威性

32.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化B.竞争El益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作转移

33.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交割

34.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有()。

A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约

35.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

36.下列适合进行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.猪肚

37.关于套期保值有效性的正确描述是（）。

A.是衡量期货投资收益的指标

B.以期货头寸盈亏来判定

C.数值越接近100%，有效性就越高

D.可以用来评价套期保值效果

38.下列选项属于机构投机者的有（）。

A.政府机构B.金融机构C.基金D.工商公司

39.下列股价指数中，来自于美国股市的有()。

A.纳斯达克指数B.标准普尔500指数C.道琼斯工业指数D.恒生指数

40.期货期权合约中可变的合约要素是()。

A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格

三、判断题(10题)41.某交易者卖出A期货交易所5月白糖期货合约，同时卖出B期货交易所8月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。（）

A.正确B.错误

42.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。

A.对B.错

43.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

44.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

45.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司申请介绍业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对B.错

46.利用利率期货进行空头套期保值可规避市场利率上升的风险。

A.对B.错

47.期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。

A.对B.错

48.期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能否活跃至关重要。

A.正确B.错误

49.非期货公司会员可以从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。（）

A.正确B.错误

50.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。()

A.对B.错

参考答案

1.A会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。

2.C1973年，第一家期权交易所——芝加哥期权交易所(CBOE)成立。

3.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。

4.A国际市场较有代表性的以存单和同业拆借资金为标的的利率期货品种有芝加哥商品交易所（CME）的1个月和3个月的欧洲美元期货、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的3个月欧元拆借利率期货和3个月英镑利率期货、欧洲期货交易所（EUREX）的3个月欧元拆借利率期货、欧元隔夜拆借利率期货、香港期货交易所（HKFE）的1个月和3个月港元拆借利率期货等。我国国债期货在中国金融期货交易所（简称“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期国债期货两个品种，属于中长期国债品种，中长期利率一般采用实物交割，短期利率期货一般采用现金交割。

5.C跨品种套利，是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。

6.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

7.A交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

8.A该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=28550-28175=375(元/吨)，平仓时价差=294175-29250=225(元/吨)，价差缩小，套利者有盈利=(375-225)×5×10=7500(元)。

9.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

10.A开盘价竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

11.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

12.C持续整理形态包括三角形、矩形、旗形和楔形。

13.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

14.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。

15.B采用10%的规定，把总资本200000(元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10%=20000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500(元)，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。

16.B期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

17.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

18.B以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金差价结算的交割为现金交割。

19.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

20.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

21.ABC投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

22.ACB项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

23.BD投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买入合约的止损指令，并在市场行情有利时不断调整指令价格，下达新的指令，可以达到限制损失、滚动利润的目的。交易者作为空头投机者，要控制风险确保盈利应将止损指令设定为标的物市场价格与建仓价格之间，低于标的物市场价格可能无法被执行无法达到锁定利润的目标，高于建仓价格则无法达到控制风险的目标。

24.BD沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

25.ABCD经济因素是影响汇率走势的基本因素。影响汇率的基本经济因素包括经济增长率、国际收支状况、通货膨胀率、利率水平。

26.AC道氏理论认为，市场波动可分为三种趋势，收盘价是最重要的价格。

27.ABD沙特是石油的主要生产国。

28.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

29.AB股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

30.ABC根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。

31.ABC机构投资者借助期货能够为其他资产进行风险对冲，主要利用期货的双向交易机制以及杠杆效应的特性。而期货市场的杠杆机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活，虽然风险较大，但同时也能获取高额的收益。

32.ABC联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

33.BD交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。期货交割有实物交割和现金交割两种类型。

34.ABCD两项在郑州商品交易所上市交易。

35.ABCD为商品基金经理的职责。

36.ABD可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。

37.CD套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期货合约价值变动抵消被套期保值的现货价值变动的比率来衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情况下，套期保值有效性可简化为：套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值，该数值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

38.BCD按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构，主要包括各类基金、金融机构、工商公司等。

39.ABC恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数