国际财务财源调配学生

国际财务财源调配学生1第一页，共二十三页，2022年，8月28日一、跨国公司内部资金转移形成原因及管理目标1、形成的原因跨国资金的流动方式及其管理，在很大程度上影响着资金的配置和使用效益。通过各种内部转移机制和方法，能使资金和利润在公司内部各部分之间流动。2、管理目标在跨国公司总部的统一协调下，使营运资金按照最合适的流量、流向和时机进行运转，为最大限度地提高公司整体效益创造条件。2第二页，共二十三页，2022年，8月28日二、跨国内部资金调度的类型（一）由股权投资而造成的资金转移流动表现：（1）母公司对子公司的股权投资；（2）子公司向母公司支付股利作用及不足（二）由公司内部借贷而形成的内部借贷方式：①直接贷款②背对背贷款③平行贷款流动表现：母公司向子公司提供贷款，子公司支付利息跨国公司向国外子公司提供贷款的原因？3第三页，共二十三页，2022年，8月28日二、跨国内部资金调度的类型(续)（三）由公司内部商品交易及货款结算而形成的资金专转移公司内部商品结算：提前或延迟支付货款内部商品交易价格：转移价格（四）由公司内部“无形”贸易而形成的子公司使用专利技术而支付费用；母公司提供专业性服务性收费、管理费4第四页，共二十三页，2022年，8月28日三、由股权投资而造成的资金流动（转移）—母、子公司资本流动及管理策略（一）子公司的资本构成跨国公司母公司购买子公司的股票——子公司的股本；母公司向子公司提供贷款-----子公司债务资本股权资本比例是否受东道国政府的干预？5第五页，共二十三页，2022年，8月28日三、由股权投资而造成的资金流动（转移）—母、子公司资本流动及管理策略（续）（二）子公司合理支付股息的需要考虑因素最为重要的因素有4个：1.子公司和母公司对资金的相对需求如果子公司扩大资本需要额外资金，怎样做？2.当地货币的汇率走势（汇率风险）当地货币贬值或升值如何进行股利分配？6第六页，共二十三页，2022年，8月28日三、由股权投资而造成的资金流动（转移）—母、子公司资本流动及管理策略3.股息对公司全球税收战略的影响（公司税收状况的影响）税收通常是决定子公司分红时间和数量的最重要的因素大约60%的跨国公司，？是股利政策的重要目标。股利征收预提税（预扣税）20%若母公司所在国所得税率高于子公司所在国，应怎样做？4.当地政府对股息支付水平短期与长期姿态及其设置的法律限制（政治风险）子公司股权结构合资企业、全资企业确定一个均衡股利分配政策法律对上市企业要求7第七页，共二十三页，2022年，8月28日四、公司内部服务、技术的资金转移（（使用费在公司内部的运动，即由公司内部“无形”贸易而形成的）及管理技巧1、子公司向母公司资金转移重要形式支付特许使用费、专业服务费、管理费、技术援助费2、如何计算费用每单位产品支付，或按销售的百分比支付，或由使用的子公司一次性支付。

3、缴纳预提所得税

按国际惯例使用费的预扣税率通常低于母国和子公司东道国的公司税率8第八页，共二十三页，2022年，8月28日资料外国跨国公司在中国建立合资企业时，经常以技术作为投资的一部分。中外双方签定技术转让协议。20世纪80年代北京一家中美合资企业创建时，合资企业从美方引进生产技术，并签定了技术转让协议。协议规定，引进技术的作价方式为“入门费+提成费”。入门费是签约后一次性支付的费用。合同产品正式投产后销售后，再按提成办法支付提成费。提成费的比率是产品销售额的3.33%。当时这家中美各占50%，合资企业第一任总经理是由美方指派的，并且合资企业实行总经理负责制。这一协定签署会带来什么问题？9第九页，共二十三页，2022年，8月28日五、跨国公司内部贷款（由公司内部借贷而形成的）母子公司间和子公司相互之间借贷款项，除了资金融通之外，最主要的目的是什么？1、直接贷款(drectloans)直接向子公司提供贷款资金优点不足2、连接贷款？(linkloans)

相对直接贷款，是一种较为灵活形式，属于间接贷款。母子公司间通过一个金融中介而进行的间接贷款，也就是母公司或提供资金的子公司把资金存放在中介银行里，银行把等值资金以当地货币或母公司货币借给当地子公司）。10第十页，共二十三页，2022年，8月28日五、跨国公司内部贷款（由公司内部借贷而形成的）（续）连接贷款母公司子公司银行11第十一页，共二十三页，2022年，8月28日五、跨国公司内部贷款（由公司内部借贷而形成的）（续）3、背对背贷款（平行贷款）（back-to-backloans）是指需要对国外子公司提供贷款的跨国公司在金融中介的帮助下寻找到另一家跨国公司，该公司在同一国家的子公司有额外现金，实现两家公司相互贷款。属于银行体系之外业务12第十二页，共二十三页，2022年，8月28日3、背对背贷款（平行贷款）英国母公司瑞士母公司瑞士子公司需注资英国子公司需注资以sfs+i还贷款以￡+i还贷款背对背贷款的优势13第十三页，共二十三页，2022年，8月28日六、由公司内部商品交易而形成的资金调度的管理技巧不存在向客户销售商品过程中以软币还是硬币的规则，公司内部成员单位的生产经营活动都以……为目标。其管理技巧：（也称为内部货款结算办法）1、提前与推迟付款结算2、设立再报价中心

3、利用转移价格14第十四页，共二十三页，2022年，8月28日六、由公司内部商品交易而形成的资金调度的管理技巧（续）（一）提前或延迟结算办法实质是商业贷款期的改变1、运用的原因规避……风险东道国政治不稳定，外汇管制、货币贬值、利率变动等等，其中最主要的经济上的因素是汇率和利率。2、目的（1）防范外汇交易风险；（2）融通资金，节约利息、增加利息收入3、操作15第十五页，共二十三页，2022年，8月28日举例A国子公司与B国子公司两国的存款利率和贷款利率：子公司银行存款利率银行贷款利率

A国5.%6%B国5.5%6.7%若A子公司向B国子公司购入4000万美元的商品，赊购期可视情况提前或延迟结算90天，则根据两国子公司的资金余缺状况可以有多种组合情况决策？16第十六页，共二十三页，2022年，8月28日

子公司银行存款利率银行贷款利率

A国5.%6%

B国5.5%6.7%

若A子公司向B国子公司购入4000万美元的商品，赊购期可视情况提前或延迟结算90天（1）A、B两子公司都资金充裕，A子公司应尽早付款B，（2）A、B两子公司资金短缺，则A子公司应延迟付款，（3）A子公司资金充裕，B子公司资金短缺，应提前付款（4）A国子公司资金短缺，B子公司资金充裕，应推迟付款17第十七页，共二十三页，2022年，8月28日提前或延迟结算（续）4、注意：①这一技巧运用是有限制的。从一国政府角度而言，提前或延迟主要有以下四种形式：一是出口提前：提前收款二是出口延缓：推后收款三是进口提前：提前支付货款四是进口延缓：推后支付货款哪几个限制？哪几个鼓励18第十八页，共二十三页，2022年，8月28日提前或延迟结算（续）4、注意（续）②运用条件：只有在母公司对子公司拥有……控制权情况下③恰当运用该方法，必须以了解各国对变更赊销期的规定为前提，如美国税法（财务会计准则委员会）第482条规定，跨国公司内部贷款的赊销期可以6个月不计利息。19第十九页，共二十三页，2022年，8月28日（二）设立再报价中心提前或延迟付款结算的不足1、什么是再报价中心（即现金管理中心、再开票中心）它专门处理公司内部贸易的发票和结算。再开票中心处理的是文件，而不处理实际货物，实际货物直接由卖方运到买方子公司20第二十页，共二十三页，2022年，8月28日再报价中心与相关公司关系

①发运商品或提供劳务②发票③发票⑤货款结算④货款结算子公司A（出口方）子公司B（进口方）再报价（开票)中心2、再报价中心有什么优势与缺点21第二十一页，共二十三页，2022年，8月28日（二）设立再报价中心（续）3、举例运用某跨国公司有四个子公司之间业务关系：A国制造子公司向B国配销子公司赊销商品；但A、B两子公司都处于资金短缺状态；C国制造子公司向D国配销子公司赊销商品，C、D都处于资金过剩状态。没有设立再报价中心，资金如何流动？设立再报价中心（现金管理中心），资金又如何流动？22第二十二页，共二十三页，2022年，8月28日讨论及实务操作题1、跨国公司内部资金流动的主要形式有哪些？具体包括什么内容？2、面对公司内部商品交易所产生的货款结算，跨国公司一般采取哪些方法进行结算？3、跨国公司内部采取提前或推迟结算的目的是什么？4、再开票中心发挥什么作用？5、A国子公司存款和贷款利率分别为3.3％和4.0％，B国子公司存款和贷款利率分别为3.5％和4.4％。假定