锂电池行业下游锂电池市场增长潜力大分析

锂电池行业下游锂电池市场增长潜力大分析锂电池行业下游锂电池市场增长潜力大双碳目标加速全球电气化转型及能源改革，电动化+智能化创新应用正在越来越多的场景进行渗透，锂电池产业迎来更好的发展机会。新能源汽车、储能、数码电子等产品市场需求持续增长，相关技术不断成熟，消费者观念转变等因素综合作用，将推动锂电池行业在未来3-5年成长为万亿级市场，这为锂电池产业链企业创造了巨大的市场空间，锂电池行业将迎接TWh时代的到来。根据GGII预测，2025年全球锂电池市场出货量预计将达到1，165GWh，国内锂电池出货量将达到611GWh。因此，锂电池市场未来的增长潜力有利于锂电池产业链企业的发展。锂电池行业进入门槛高动力锂电池行业通过研发投入和技术积累构建技术壁垒。一方面，动力锂电池行业技术更新迭代较快，需要较大的研发投入作为支撑，推动其向高能量密度、高安全性发展。另一方面，动力锂电池生产工艺复杂、过程控制严格，其在原材料的选择、辅助材料的应用以及生产流程的设置等方面均需多年的技术经验积累，其中三元电池尤其需要较高的技术积累。锂电龙头企业具有高研发投入规模。宁德时代在全球锂电池行业处于龙头地位。根据SNEResearch数据，2022年1-9月，公司在全球动力锂电池市场市占率达35．1%，位居行业第一。2018至2021年，宁德时代研发投入从19．91亿元增长到76．91亿元，年均复合增长率达56．91%，其中2021年同比增长115．5%；2022年1-9月，公司研发投入为105．77亿元，同比增长130%，研发规模超过2021年全年水平。2018至2021年，宁德时代研发投入始终保持占营业收入的比例为6%左右。动力锂电池行业下游客户粘性强，品牌壁垒较高。下游整车企业一般采用合格供应商定点采购模式。该模式下整车企业通过对供应商进行严格评估，评估通过后才会与供应商建立定点供应关系，之后不会轻易替换供应商。因此动力锂电池行业具有较强的客户粘性。客户在选择动力锂电池时一般比较看重产品的能量密度、安全性、一致性、快速响应能力等，具有较强综合实力和良好品牌效应的供应商才能更好地获得下游客户的信任。动力锂电池行业规模壁垒主要体现在规模经济、投产周期和议价能力。规模经济方面，生产规模较大、资金实力雄厚的企业在原材料采购和生产运营方面具有相当高的规模经济优势。建设投产周期方面，动力电池生产企业从建立新产能到产能稳定释放通常需要经历较长的时间，规模较小的企业抗风险能力较差，面临各方面的挑战也较多。议价能力方面，动力锂电池处于产业链中游，其生产厂商上下游议价能力对企业的生产经营至关重要，小规模企业缺乏议价能力。动力锂电池认证壁垒主要体现在电池供应商的研发及生产实力。作为新能源汽车的核心部件，动力锂电池在研发、生产、销售环节需围绕车厂客户特定车型的具体需求，随整车共同开发。所以整车企业对电池厂商的研发能力、行业应用积累、产品设计及工艺水平有着较高的要求。动力锂电池生产商的生产设备、工艺流程、管理能力、产品品质等各方面通过整车企业的认证之后，才能进入其供应链体系。锂电池行业趋势预测目前，疫情对生产端影响已逐渐趋于缓解，根据下游销量与上游产能利用率来看，锂电池仍处于供不应求状态，企业纷纷扩大产能。原材料方面，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前电池电芯价格有所上升，电池生产企业毛利率有所好转。考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，后期锂电池产业链仍将快速发展。储能应用爆发，形成与EV双轮同步增长的态势。2021年全球储能电池出货量203．5GW，我国出货量43．44GW，占21．3%。随着双碳推进，绿电高速发展，储能需求愈加迫切，据第三方预测2025年全球锂电池出货量将达到1218GW，储能占比将达到36%。方形电池比例继续上涨。动力类方形电池比例进一步上升，储能电池以方形铁锂为主导，圆柱类4680投产进度加快。EV电池市场集中度继续提升。宁德时代、比亚迪作为第一梯队，市场份额超过70%，国轩高科、中航锂电市场份额接近5%，第三梯队市场份额均小于3%，差（五）储能应用持续增长，EV需求仍保持强劲势头。距仍有拉大趋势。动力电池价格持续上涨。受原材料上涨，拉闸限电产能下降，能耗双控和人工成本增加等因素影响，动力电池电芯价格暂时难以回落。上游原材料供需仍有缺口。占比最大的磷酸铁锂由于产能不足，新增产能有限，需求紧张；电解液缺口进一步扩大，预计价格区间10—15万元/吨，涨幅最大。钠离子电池、固态电池等核心技术仍在突破。受原材料资源和成本影响，此类电池关注度高居高不下，但短时间内难以实现规模量产，无法形成与锂电池的竞争。锂电池行业发展历史悠久成长属性明显锂电池商业化始于1991年，发展历程可划分为三阶段。日本索尼公司于1991年推出商品化可充电锂电池，并实现锂电池首次应用于手机领域，这是锂电池商业化的开端，之后锂电池发展历程大致可划分为三个阶段：第一阶段为1991-2000年，日本垄断锂电池产业。该阶段锂电池容量较小，主要应用于移动式电话和便携式消费电子产品中。日本企业凭借在锂电池技术上的先发优势，迅速占据消费电子市场。根据中国电池网数据，1998年，全球锂电池产量为2．8亿支。此时，根据钜大锂电数据，日本锂电池产能达4亿支/年。在此阶段，日本为全球锂电池研发和加工中心。我国逐渐发展为动力锂电池生产大国。在锂电池增长动力转换之际，我国锂电池生产商迅速崛起。截至2021年底，我国已发展成为动力锂电池生产大国。2021年我国动力锂电产能占全球动力锂电池产能的比例为69%。根据SNEResearch数据，在2021年全球动力锂电池装机量排名中，我国有6家企业位居前十。SNEResearch预计到2025年我国动力锂电产能占全球动力锂电池产能的比例或将达70%。锂电池行业未来趋势锂电池的无模组设计、刀片电池、弹夹电池等系统结构创新技术实现规模化应用，高镍无钴电池、固态/半固态电池等前沿技术取得突破。同时随着技术的进步，动力电池能量水平不断攀升。三元方形电池能量密度接近300Wh/kg，软包电池已达到330Wh/kg；半固态电池能量密度也已突破360Wh/kg，预计到2025年将实现400Wh/kg；未来锂硫电池能量密度有望达到600Wh/kg。特别是液态电解质锂离子电池存在着热失控的风险，氧化物电解质有望成为高性能电池的重要选择。未来的电池将朝着更高的比能量发展，整个电芯从液体向着更安全的混合固液和全固态电池发展。同时，更高比能量的高镍和富锂锰基，正极将成为大发展方向，以满足续航里程达到1000km的乘用车要求以及电动飞机要求；此外，基于改性锰酸锂、磷酸铁锂、镍锰尖晶石的正极材料，与高容量的负极材料相匹配，形成针对600公里纯电动汽车续航的解决方案。电池具有高回收价值，退役电池仍然可以经过回收、提升后再投入使用。即使是电池报废的时候，还可以回收其中的锂钴镍资源。正极材料里面金属的循环利用以及电池中的铝和铜的回收利用，不仅对供应链安全十分关键，对碳排放的目标达成具有非常重要的意义。目前主要有三种电池回收方法：物理回收、火法回收、湿法回收。（1）物理回收通过回收可以降低整个电池生产链的碳排放；（2）火法回收回收方式减碳量少，且能耗比较大；（3）湿法回收的能耗会降低一些，但是有液体溶剂污染物排放等问题。据有关机构预计，2030年电池材料回收将形成规模；2050年前后，原始矿产资源和回收资源的供给量将达到相当水平。更长期来看，回收资源将逐步完全替代原始资源需求。近年来，消费类电子产品向时尚轻薄化、人体工学外形设计及移动互联性不断增强的方向发展，且在消费类电子产品射频频段扩张、像素密度提升、处理器性能增强的背景下，消费类电子产品的能耗和发热问题也日益凸显，其对重量轻、体积小、容量大、能量密度高、尺寸可定制、安全性能好、可快充的锂离子电池需求不断增加。同时，面对电动汽车和储能市场的快速发展，动力电池在高安全、高比能量、长寿命和快速充电等方面的表现受到消费者关注。电动自行车以及低速电动车将越来越多地使用锂离子电池替代传统的铅酸电池；在消费电池应用领域，5G技术的成熟及大规模商业化应用将催生智能移动设备的更新换代需求。此外，可穿戴设备、无人机、无线蓝牙音箱等新兴电子产品的兴起亦将为消费电池带来新的市场；在储能电池应用领域，电网储能、基站备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等都有着较大的成长空间。可以预见，锂离子电池行业发展空间广阔。我国锂电池发展现状经过几十年的发展革新，我国的锂电池产业从数量上、质量上都取得了极大的突破，而且在政策、补贴的推动下，锂电池产业诞生出许多具有全球竞争力的企业。2021年我国锂电池出货量达229GW，预计2025年出货量有望达到610GW，年复合增长率超过25%。通过近年来的市场分析，主要有以下特点：（一）市场规模持续增长。2015年至2020年，中国锂离子电池市场规模持续增长，从985亿元增长到1980亿元，到2021年达到3126亿元。但是受价格等因素的影响，增速放缓，同比增长率从37．76%下降到2020年的13．14%。按容量计算，2020年我国锂离子电池产量148GWh，同比增长19．2%，但是到2021年该产量达到324GWh，同比增长118．9%，产量高速增长。按照这个数来算，近年产量持续增长，2016年至今2021年我国锂离子电池产量从84．7亿只增长到232．6亿只，但是同比增长率从51．3%下降到23．4%。（二）动力电池占比大且增长更快。新能源汽车的快速增长带动动力电池的持续增长。2021年消费、动力、储能型锂电产量分别为72GWh、220GWh、32GWh，分别同比增长18%、165%、146%，占比分别22．22%，67．9%，9．88%，动力电池的占比最大且增长最快。动力电池中又以磷酸铁锂电池占比高，2021年磷酸铁锂电池产量累计125．4GWh，占总产量57．1%，同比累计增长262．9%。（三）方形电池逐步占据主导地位。方形电池的性价比最高，目前已占据中国市场主流，2021年方形锂电池市场份额约80．8%。软包电池电芯能量密度最高，但因为铝塑膜容易破损，电池组需加装更多保护层，导致整体能量密度不具备优势，同时标准化程度极低，导致生产成本偏高，故市场份额约9．5%。圆形电池成本最低，但能量密度偏低，较少企业选择这类电池，因此市场份额较少约9．7%。（四）上游原材料成本波动大。受产业周期、疫情、国际局势紧张等多重因素影响，2022年动力电池上游原材料成本涨幅不断增加。如电池级碳酸锂价格为一路飙升，从2013年的4．16万元/吨增长到2022年6月的47．49万元/吨，尤其是2022年价格涨势高，2022年6月价格增幅高达425．3%。但自7月份形开始，正负极等材料价格均出现了一定幅度的回落。锂电池优胜劣汰趋势随着锂电池需求量的不断加大，许多的企业会看到这个机会。纷纷的开展锂电池的项目。当然，随着各大厂家涌入这个行业之后，市场的竞争力必会越来越激烈。然而不管是在自然界还是市场中，从来就是遵循优胜劣汰的规律。相信随着锂电池厂家竞争的不断激烈，一些实力比较强的企业将在竞争中生存下来，而一些新兴的小企业可能会处于破产的边缘，或者可能出现并购的情况。因此，这对锂电池的一些企业来说，这既是一场考验，也是一次机会。废电池的回收