房地产销售行业分析

本文格式为Word版，下载可任意编辑——房地产销售行业分析铁路设备：铁路车辆招标重启1、客车招标权下放到路局。2、动车组招标重启利好南北车。事情：8月2号中国铁路创办投资公司集中发布了7个铁路客、货车招标公告，包括726辆客车和2.89万辆货车，拉开招标序幕。

本次客车招标包括226辆25T型客车，由昆明铁路局等5家发布，500辆25G型客车由哈尔滨铁路局等16家发布，预示铁路招标权下放。由于机车、客车和动车组都由中国南车和中国北车两家垄断，预计招标权限下放对车辆中标价格影响不大。

2022年“7.23”动车组事故，动车组招标一向停滞，但随着动车组的不断交付，不断裁减的动车组订单引发市场对南北车业绩的担忧，这次招标有助于南北车业绩在二季度触底后从单季度开头上升，恢复市场对南北车增长的信仰，从招标金额看，采用的是小批量招标而不是2022年的大规模招标，也可能为后续招标权下放到各路局做好打定，从份额看南北车仍有可能平分秋色。

近期铁路行业政策利好不断，包括上调“十二五”运营里程和投资目标、铁路投融资体系改革、预期设立铁路进展基金，以及即将到来的铁路车辆招标，使得行业仍具备板块性机遇，持续推举，其中动车组招标重启主要利好为中国北车、中国南车。

平安证券

汽车：乘用车机遇更大

1、零售销量显示终端需求坚硬。

2、目前的低库存奠定增长的根基。

汽车行业根本面良好：1）销量—零售强于批发。据乘联会统计，年初以来乘用车零售量同比增幅始终高于批发量同比增幅，显示终端需求坚硬。

2）库存—年中库存低。为争取较高返利，经销商一般于季末年中增加库存，但今年6月的库存系数较低，显示2022年厂家实现时间过半任务过半，目前压力较小。据流通协会统计，6月末乘用车行业总体库存系数较低，尤其是合资品牌。年中的低库存为下半年增长打下了坚实的根基。

3）利润—2Q13行业利润同比增幅高达30%环比增长28%。从单季度看，2Q13行业收入及利润同比增幅为21.6%/30.4%，环比增幅为15.3%/28.4%。我们判断三季度乘用车收入及利润处境也会大幅好于去年同期（去年三季度车厂开头给渠道输血），理由是厂家年初目标精心导致渠道的价格及库存压力较小。

汽车股已经调整了一段时间，股价表现不佳，但在市场总体风格未转换下，今年还存在汽车股投资机遇，并估计时点是“金九银十”到临之前。乘用车个股方面关注度高的为长安汽车、一汽轿车、江淮汽车、长城汽车、广汽集团等个股。

氨纶：旺季前涨价热身

1、行业高开工低库存趋势不变，淡季涨价底气足。

2、旺季需求逐步启动，更高涨势可期。

事情：近日，氨纶行业企业再度召开会议，商讨将30D、40D产品价格上调2000元/吨，随后多厂家按照其自身处境，对其品牌的氨纶挂牌售价举行上调，上调幅度一般在1000～2000元之间，最高涨幅达4000元/吨。

本次氨纶涨价已经是淡季其次次调价，6月末氨纶厂家已统一上调过一次氨纶报价，在需求支持下，下游织造企业开头逐步采纳氨纶价格上涨。氨纶行业从5月进入淡季后，开工率不降反升，全行业根本满负荷，同时产品库存也维持在近3年的低位。在强劲需求的支撑下，氨纶行业集体提价有十足底气。

从氨纶厂家的库存可以看出，氨纶供应已慢于需求。今年行业已经进入供不应求状态，供需根本面彻底改观是行业淡季敢于提价的核心

由于当前仍处于淡季，下游需求缺乏暂时阻滞了氨纶价格上行，但我们相信氨纶价格大幅上涨只是时间问题。从氨纶直接下游需求端来看，包纱、棉包等开工有所下滑，经编、花边开工根本维持，但是作为三大需求之一的圆机领域已有启动迹象，开工明显上升。同时，从终端需求来看，今年纺织业和服装行业的收入都明显好于12年，行业总的盈利在复苏。因此，我们有理由相信，本次集体上调挂牌售价只是旺季涨价的一次预演和热身。

房地产：政策性事情可刺激股价反弹

1、7月销售和土地出让渐趋平缓。

2、8月板块走势维持夹板行情。

7月板块小幅跑赢大盘，主要因房地产再融资政策逐步明朗及政治局会议定调积极，政策的正面影响催化板块估值得到确定修复。

7月销售略显清淡，预计8月销售将延续7月平稳略显清淡的状态，十足水平尚可，但难有明显增长。随着企业一二线土地储蓄逐步得到补充、三四线土地出让面积占比的提高，下半年土地出让增速整体将逐步趋缓。

8月板块走势将延续7月格局，政策性事情仍可刺激股价持续反弹，但边际效果渐次减弱。预计下半年销售难超预期，板块反弹缺乏持续性，但由于估值低、业绩确定，仍有配置和防卫价值，相对收益将得以延续。在中性偏紧的货币环境下，预计下半年销售将相对平淡，难有超预期表现。就8月看，再融资、城镇化、棚户区等政策性事情仍可持续刺激股价反弹，但边际效果将渐次减弱。若要参与，建议关注泛海创办、铁岭新城、中天城投、首开股份等