注会讲义-财管精炼版

第一 财务管第一章财务管理基本原理（0）第二章财务报表分析（2—）目的与方法、财务比率分析、管理用财务报表分第三章长期计划与财务预测（7—长期计划、财务预测、增长率与资本需求的测第四章价值评估基础（9—货币的时间价值、第五章资本成本（15—构成和用途、资本成本的估计、权益资本成本的估计、平均资本成本的计第六章债券、价值评估（18—债券价值评估、普通股价值评估、优先股价值评第七章价值评估（20—的概念和类型、金融价值评第八章企业价值评估（25—目的和对象、企业价值评估方第九章资本预算（28—项目的类型和评价过程、投资项目的评价方法投资项目现金流量的估计、投资项目的风险衡量与敏感性分第十章资本结构（32—资本市场效率、杠杆系数的衡量、资本结构理论、资本结构决策分第十一章股利分配（35—利润分配的项目和顺序、股利种类与支付程序股利政策与股利分配方案、股利、分割与回第十二章普通股和长期筹资（37—普通股筹资、长期筹第十三章混合筹资与租赁（38—混合筹资、租第十四章产品成本计算（41—

第二 成本计概述、归集和分配、品种法、分批法、分步第十五章标准成本计算（46—种类和制定、差异第十六章作业成本计算（48—概念与特点、计算第三 管理会第十七章本量利分析（50—成本性态分析、成本数量利润分第十八章短期预算（52—全面预算编制方法、营业预算的编制、财务预算的第十九章营运资本投资（55—投资策略、现金和有价管理、应收账款管理、存货管第二十章营运资本筹资（59—筹资策略、短期筹第二十一章内部业绩评价（62—成本中心、利润中心、投资中心业绩评价、内部业绩评价的报告与第二十二章企业业绩评价（65—经济增加值、平衡第二 财务报表分（一）分析方（二）财务比A.2）现金流量比=经营现金流量/总速动比率=（货币 性金融资产+各种应收款）/流动负债现金比率=（货币 性金融资产）/流动负债1/1/流动比率＋营运资本配置比率＝资产负债率=负债/资产比率=负债/股东权益权益乘数=资产/股东权益=资益长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）现金流量比=经营活动现金流量净额/总额 （销售收入）/某项目金额周转天数=360/周转次数1）C.2）3）4）5）6）总资产周天数=“各单项资产周转天数”之资产净利率=净利润/总资益净利率=净利润/股东权益市盈率=每价/每股收每股收益=（净利润-优先股股利）/普通股平均市净率=每价/每股净资（）/注：优先股权益=优先股价值+拖欠的股利市销率=每价/每股销售收（三）管理用财务报表分1）货币（三种处理方法）2）性金融资应收利息5）应收股利（短益性投资）可供金融资产（包括：短益性投资）1）短期借款2）性金融负3）应付利息4）长期借款2）+（金融资产）减值2.税后利息费用=税前利息费用×（1-平均所得税税率3）-（净经营长期资产增加+折旧摊销1）=（净利-留存利润）2）现金流量=税后利息-净增A=+BA—B.B.第三 财务预（一）财务预测——销售百分2）来源=内部融资（优先采用）+外部融3）1）基本＝＝＝＝＝＝＝（不增发新股＝＝＜＜>>（三）资本需含有通胀的增长率＝（1＋通货膨胀率）×（1＋销量增长率）－1第四 价值评估基（一 货币时间价单利终值：F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）单利现值：P＝F×[1/（1＋n×i）]n复利终值：F＝P×（1＋i）＝复利现值：P＝ ＝年金终值：F＝偿债基金：A＝F×（A/F，i，n）年金现值：P＝A×（P/A，i，n）投资回收：A＝年金终值：F＝年金现值：P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]＝年金终值：F＝A×（F/A，i，n）年金现值：P＝＝A×（P/A，i，m+n）-年金现值：P＝A/i＝报价利率rmi＝（1r/m）-ri＝e-（二 风险C.（方差）D.方差标准差如出，Q＜1；如果借入，Q＞1。1)市场组合的β1；2)无风险资产的回归直第五 资本成（一）资本成资本要素：普通股、优先股、，相应的率，称为要素成本。（二）资本成5）税后成本＝税前成本×（1－所得税税率（三）权益资基本无风险率Rf的估计无风险率Rf已确定：源 ：P0：普通股当前市价；（有费用时，扣除费用g可持续增长率（假设不新股，并保持经营效率、财务政策不变）（四）平均资本成第六 债权、价值评（一）债券价债券现值PV＝利息×（P/A，i，n）＋本金×（P/F，i，n）债券现值PV＝到期支付额F×（P/F，i，n）债券现值PV＝利息额/折现率溢价（多付利息）：付息频率越快，多付的利息，价值更高。折价（少付利息）：付息频率越快，少付的利息，价值更低。面值：付息频率变化，对债券价值没有影响。（二）价值评1）的价第七 价值评（一）的概念与类1）的执行时执行利净损益：到期执行时，可以获得的净损益。（依赖于：价格、到期日价值）A.买入看涨（多头看涨） （空头看涨买入看跌（多头看跌卖出看跌（空头看跌（二）的投资策（三）价＝时间溢价＝价值－内在价值 ＋——＋＋＋＋＋——＋（四）价值评的成本就是的价值。u＝1+d＝14）组合与的损益相5）的价＝该投资组合成本＝的支出－借＝HS0-u＝1+d＝1假设2：假设不派发红利：股价上升百分比=的率；股价下降百分比=-的率。假设3：上行概率为P，则下行概率为1－P＝ r＝假设：欧式；第八 企业价值评（一）目的：帮助投资人、管理改善决策（二）现金流量折现模股利流量：企业分配给股权投资人的现金流量；股权流量=实体流量-流股权价值=实体价值-净价值（常用账面价值）（三）相对价市盈率模型：连续，并且β值接近于1的企第九 资本预（一）投资项目的评价方·VS“NPV＞0”等同于“PI＞1”等同于“IRR＞资本成本”；“NPV＝0”等同于“PI＝1”等同于“IRR＝资本成本”；0123－9164－9－7－1221800/45002.4·会计率＝年平均净收益/原始投资等额年金额＝该方案净现值/（P/A,i,n）＝（二）投资项目现金流量的估付现成本=/=成本；成本=付现成本+折旧摊销；税后收入＝收入金额×（1－税率）；（三）风险衡量与敏感性折现率=平均资本成本折现率=股权资本成本；

股东要求的率＝股东权益成本＝无风险利率＋β权益×风险溢价＝第十 资本结（一）资本市：技术分析、基本分析、信息无用（二）杠杆系数的衡注：单位边际贡献cmP-单位变动成本V边际贡献率+变动成本率=13）EBIT（PV）×Q-固定成本EPS（EBITI）（1）PDEBIT0（）盈亏平衡点·销售量=固定成本/（单价-单位变动成本）不确定性。经营杠杆的存在，会放大EIBT的变动性，即放大了经营风险。定义 （三）资本结（四）资本结长期（长期借款和长期债券）的现值=面（EBITI）（1T）第十一 股利分（一）利润分配的顺＝分配利润的30%；（二）股利种类与支付程予以解除，即在除息日当日、及以后买入的，不再享有本次股利分配的权利；（三）股利政策与分配方D.b.（四）股利、分割与回→股本2.分割股3.回购第十二 普通股和长期筹（一）普通股的包销：经营机构，买进公司全部鼓励老股东新股，以增加量。第十三 混合筹资与租（一）混合筹D.相关计算：权益价值=公司价值-价转换比率＝债券面值÷转换价格＝转换价值＝股价×转换比例（二）（一）

【成本计算三章】 （二）产品成本的归集和＝在产品约当产量＝在产品数量×完工程度原材料完工程度为100%； ：适用条件：管理基础好：（五）产品成本计算的分步3）平行结转分步法+比A.依照最终完工产品数量，和单位，求得各步骤各元素的分配率。第一步骤在产品数量=约当产量-产成品数量第十五 标准成本计（一）标准成本的种类和（二）标准成本的差异分（实际产量下）（实际产量下）耗费差异=（1）-（2）能量差异=（2）-（4）（3）-第十六 作业成本计（一）工和其他成本都可以直接归属于特定产品，尽量减少确的分配。（二）作业成本的计算方确定成本动因比较（一）成本性

第十七 本量利分Y=a+（二）成本、数量和利润基本＝（单价－单位变动成本）×销量＝＝＝＝＝1计算＝安全边际额×边际贡献率＝1/DOL＝1第十八 短期预（一）3）（二）全面预算的编制方（三）营业预算的编（四）财务预算的编第十九 营运资本投（一）投资策略（流动资产（二）现金和有价管·成本＝次数×每次成（三）应收账收益的增加＝增加的销售收入－增加的变动成本＝应收账款占用×资本成＝（销售收入/周转次数）＝注：变动成本率=销售成本/销售收入计利息增加＝新信用政策应计利息－原信用政策应计利息＝（四）存货管·2）成本·变动成本=年均库存量×年单位成＝＝（D/Q）×K变动成本＝年平均库存×单位变动成本计算（D/Q）×K=＝相关成本＝经济生产批量下的相关成本＋生产成本成本＝储备×单位成本；相关总成本＝储备成本＋缺货成本第二十 营运资本筹（一）营运资本筹资策具有短期需求的资产：波动性流动资产

（二）短期