传媒行业AI专题报告之七：一纵一横一映射微软映射从“上网”到“上算”由“网络世界”至“虚拟现实”

1至“虚拟现实”行业行业专题券研究报告 投资评级领先大市-A维持评级纵一横一映射。博弈，产业内上下游相关的技术方或应用方也均希望第一时间接入目标价(元)沪深30038%28%18%8%-2%-12%-22%2022-112023-032022-032022-07传媒4焦娟分析师sencecomcnI分析师jjessencecomcn2023-03-15从“上网”到“上算”，由“网络2023-03-15世界”至“虚拟现实”——AI专题报告之六：构建数据交端2023-03-112023-03-11贵”03-02从“上网”到“上算”，由“网03-02世界”至“虚拟现实”——AI2023-02-16从“上网”到“上算”，由“网2023-02-16传媒世界世界”至“虚拟现实”——AI专题报告之三：新一轮应用除“认知”不对称从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”——AI2023-02-16技术及相关：1)复现：百度集团、商汤；2)算力：浪潮信息、技、云天励飞(新股，将询价)；传媒内容目录 射：微软映射宇宙继而囊括现实物理世界成就真正的虚拟现实(虚拟现实是描述一种状态，即让用户在体向，硬件以智能手机为代表有经典的产业链，网络则以基础设施与应用(包括内容与场景，及模式创新)为景气上行。对“上算”时代的布局，将囊括硬件(硬件入口、智能交互硬件)、基础设施(算力、算法)、应用(包括内容与场景，以及模式创新)等。从“上网”到不同于微软、苹果的技术路径，特斯拉更侧重于混合平台，其本身具备硬件基因，在收购/谷歌/Meta更自如，但仍不如苹果(硬件入口级别比智能交互硬件高)。在混合平台这一方向上有突破希望。但国内的企业在硬件入口端几乎无突围的希望。.一纵一横一映射，标的之间的分别半场指移动互联网尾期、元宇宙上半场、元宇宙下半场。场景与诞生的新标的指的是能够带来新体验(如触觉、交互等新体验)的供给方，而不是将旧有内代产业链条的最后一层则是相关的受益方，具体囊括后端基建/技术部署、协同方(变现/工具链等)等公司。其中后端基建指的是技术与生态之间的桥梁型公司，前者攻坚、后者占优、的变现工具包括广告、游戏、电商等。；线下向线上、品牌向内容的“翻盘”机会。到微软之上，映射思路有三：1)标的处于微软生态圈中的哪一环；2)标的对应至微软的哪一块业务；T出来，切现有存量市场或抢占新市场。由于国内相关AI大模资料来源：安信证券研究中心博弈加剧，业务切入对方腹地。作为PC互实现追赶。当下正处于下一代技术变革期，微软推出ChatGPTzureTeams聊天程序等一系列产品中，进一步提高产品的竞争力，对相关竞品带来了较大压力，业务切入对方腹地，如“NewBingvs谷歌搜索”，“Azurevs亚马逊云”，“微软生态圈vs苹果生态微软ChatGPT业务模式：toB+toC组合拳，重磅出击。微软在这一轮AI竞争中的最大特色ChatGPT，因其功能搭载的实用性、技术高效性且可适配场Ce辅助人进行工作，意味着人类与电脑的交互方式迈入了新阶段。望打开微软各项业务的增长上限。微软业务非常.3.映射三：国内百度的生态圈国内AI领片、语音、方言、视频等交互方式，但目前文心一言的视频生成能力则因成本较高,现阶段还未对所有用户开放,未来会逐步接入。资料来源：百度I迎合市场的强烈需求。百度的各大产品线以及 模型好不好、框架协同效果好不好；2.投资建议GC互细技术及相关：1)复现：百度集团、商汤；2)算力：浪潮信息、中科曙光、宝信软件、云天励飞(新股，将询价)；产业链受益：1)电子相关标的：和林微纳，胜宏科技，通富微电；2)通信相关标的：险提示用的速度放缓。；分析师声明观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。本公司具备证券投资咨询业务资格的说明券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分证券投资咨询业走势或者相关影响因告，并向本公司的客户发布。免责声明免责声明司的当然客户。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的投资顾问进一步咨询。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、节和修改。股份有限公司对本声明条款具有惟一修改