嘉世咨询-2022国内两轮电动车行业简析报告

版版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告……01.两轮电动车充分满足短交通的日常需求……•短交通是最主要的日常出行需求。随着城镇化的发展人们的活动半径不断变宽，但短交通出行方式仍能覆盖主要的范围，从主要国家核心地区的出行数据看平均通勤半径不高于15km，摩托车、电动两轮车等两轮出行方式能更好匹配日常短交通出行需求。美国美国1514英国13中国92021年各国平均单程通勤距离(KM)8-24KM0-8KM0%%………外部诱因行业发展产品演变2000年禁摩令;2003年非典刺激安全出行需求;新国标提升行业产品标准，产品质量持续提升出现全国性品牌，区域性品牌形成江苏、天津、浙江三大产业集群外部诱因行业发展产品演变2000年禁摩令;2003年非典刺激安全出行需求;新国标提升行业产品标准，产品质量持续提升出现全国性品牌，区域性品牌形成江苏、天津、浙江三大产业集群小作坊生产，百花齐放电池寿命短，续航仅30公里，电机输出功率低电动两轮车的续航、载重、爬坡等能力持续提升，有明显进步行业内卷加剧，售后服务提升，电车的智能化和锂电池的广泛应用旧国标出台，关键技术探索(电机、电池、电控、充电器等)2004年规定电动自行车为合法非机动车竞争激烈，发展放缓，产能逐步出清行业加速集中，利好品牌、研发、生产效率高的龙头企业22014年-2019年4月15日2000年-2004年2004年-2013年2019年4月15日1995年-2000年铅酸电池：天能、超威、南都、京球、旭派、苏中等锂电池：星恒、天能、松下、旭派、超威、海宝牌、卓能等博世、金星宇、全顺、星韦、奥玛、八方、亨帝龙高标、协昌电子、凌博、安乃达、元朗科技、易尔通、无锡晶汇铅酸电池：天能、超威、南都、京球、旭派、苏中等锂电池：星恒、天能、松下、旭派、超威、海宝牌、卓能等博世、金星宇、全顺、星韦、奥玛、八方、亨帝龙高标、协昌电子、凌博、安乃达、元朗科技、易尔通、无锡晶汇九号公司、小牛、雅迪、爱玛、台铃、新日、绿源、小刀、立马……哈罗换电、青桔换电、易马达换电维修/改装、保险、电池回收绿骏、金米特、正新、锦湖•电动车产业链分为上中下游，上游为电动两轮车零部件供应商，中游为整车制造厂，下游为产品销售渠道。部分、车体件部分、随车附件组成，最为核心的部件为蓄电池、电机、控制器、车架和其他配件，其中蓄电池成本占比最高。04.《新国标》实施，成为行业发展拐点•在2019年《新国标》正式实施后，行业需求空间由《新国标》强制性替换需求、保有量带来的新增需求和自然更新需求构成。•预计未来1-2年内需求驱动主要来自于新国标剩余执行的更换需求，更长期内需求增长动力来自于存量自然更换需求，以及产品品质和功能上升扩张的新增需求。2022年行业需求主要来自新国标强制替换需2022年行业需求主要来自新国标强制替换需求30.3%50.2%19.5%车车速达到15km/h时发出提示音最高车速≤25km/h鞍座长度≤0.35m蓄电池标称电压≤48V整车质量≤55kg车体宽度≤0.45m电动自行车“新国标”示意图600064403923893529432896新国标结束600064403923893529432896新国标结束统计口径规范+疫情刺激电动两轮车销量(万辆)YOY00529047604975613293220102011201220132014201520162017201820192020202120222023E2024E•中国电动两轮车历经价格战后于2014-2019年已经步入成熟期，年销量维持在3000-3600万辆左右(2020年以前部分中小品牌车销量未统计在内)。2020年疫情爆发刺激安全出行需求，统计口径更加全面，当年销量达4760万辆。•预计2022年行业销量约5290万辆；2023和2024年因部分省份新国标强制替换，带来一定销量增长，预计5800万辆；新国标结束后行业销量仍将维持5000万辆以上的规模。06.共享电单车为行业带来新的增长•随着共享出行理念逐渐深入，作为中短途代步工具的电动单车市场规模迅速扩张。2021年行业规模达93.6亿元，同比增加41.8%。2021年共享电单车投放规模达382万辆，同比增加52.8%。•作为中短途轻便代步工具，共享单车升级将为电动两轮车带来新的增长，共享电单车的市场规模在2025年有望达到800万辆。行业规模(亿元行业规模(亿元)46406201720182019202020212017-2021共享电单车规模及增长率规模(万辆)YOY8006305005050102017-2025E电动两轮车规模及增长率2026E2016-3订单量(亿单)2026E2016-3订单量(亿单)YOY97006105004132921872101304620162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E•受疫情影响，大众出行与店内就餐行为受限，加快了线上订餐市场的发展。2021年即时配送服务行业规模超400亿单，同比增加30%。•未来随着即时配送服务场景不断拓宽，根据公开数据，2026年市场规模将近千亿量级。外卖行业配送服务高度依赖电动自行车，在线订餐市场规模增长使得外卖配送群体不断扩大，激发了新一轮电动自行车需求。201917.6%14.8%4.9%1.2%2021201917.6%14.8%4.9%1.2%202127.9%16.8%4.6%2.1%2018-2021电动两轮车上市公司市占率(%)202022.7%14.4%5.4%1.3%201816.3%14.0%5.3%1.1%雅迪控股爱玛科技新日股份小牛电动•从2021年两轮电动车品牌销量看，雅迪、爱玛、台铃依旧排名前三，金箭、小刀、小牛、五星钻豹排名上升明显，进入品牌销量前十。2021年排名前十的品牌销量实现3768万辆，占总销量的91.9%。•市场集中度大幅提升，未来雅迪、爱玛、台铃仍旧是较为强势品牌，而小牛、九号等创新的、技术实力品牌排名继续上升，而创新能力较弱的传统品牌将会淘汰。•行业需求侧在疫情和新国标实施后实现了快速扩张，而供给侧因新国标对生产端提升门槛，大量中小厂商出局，留下了较大的市场空间。雅迪控股雅迪控股爱玛科技新日股份小牛电动108068651314015432120153771101235410082016-2022H1行业主要上市公司销量(万辆)2021年两轮电动车细分价格段TOP5品牌销量(万辆)382284000-5000元2021年两轮电动车细分价格段TOP5品牌销量(万辆)382284000-5000元雅迪小牛爱玛绿源新日5000-6000元6000-7000元•按价格细分来看，传统品牌雅迪、爱玛等在4000-5000元价格段产品中销量大幅领先；在5000-6000元价格段中，九号、小牛产品销量领先；在6000-7000元价格段中，九号品牌车型产品销量更高。•从天猫平台销量来看，7000以上高端价格的车型中，九号品牌更受消费者喜爱，产品销量更高。0.30.10.11.81.79221122021年天猫平台7000元以上两轮电动车销量180160100•两轮电动车作为耐用消费品的核心消费痛点仍为日常通勤。智能化为电动两轮车行业的整体发展趋势，给予消费端更优体验、同时带来产品结构升级下的价增。电动两轮车锂电与智能化产品结构升级趋势下，产品价格中枢进一步上行。车车主购买两轮电动车原因47.60%47.10%44.10%29.20%39.70%38.70%33.30%30.80%各各两轮电动车品牌智能化评分九号512小牛327台铃235雅迪229177166•目前看电动车整体仍以线下购买为主，渠道覆盖度对收入放量尤为关键。2021年雅迪线下经销商数量、门店数量分为3353、28000家，较第二名爱玛分别多1192、8000家，远超行业内新日、小牛等其他品牌。2013-2021各品牌经销商数量对比(家)2021各品牌经销商地区布局占比40003500300025002000150010005000201320142015201620172018201920202021爱玛经销商占比新日经销商占比2%8%20%65%12.东南亚市场成为两轮电动车出口首选•未来东南亚电动两轮车市场有望成为推动国内电动两轮车需求持续增长的驱动点。补贴减税+激励计划，“油改电”政策助力东南亚市场。鼓励充电设备铺设，加快推动电动两轮车的普遍适用性。022-2025年)，同时免征/减征电动摩托车禁摩两轮电动车存在充电安全隐患、充电难、里程焦虑，一直没有很好解决两轮电动车陷入到“营销战”来吸引年轻人，年轻人关注的产品性能仍存在很大不确定性4两轮电动车存在充电安全隐患、充电难、里程焦虑，一直没有很好解决两轮电动车陷入到“营销战”来吸引年