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本文格式为Word版,下载可任意编辑——难以卖出的股票股票卖出手续费多少人们所处情境越危害,我们越轻易很快作出非理性的抉择。假设说有什么人很擅长洞悉这类危害,那么,这个人就非乔丹・沃尔特斯莫属了,他供职于投资机构美邦公司硅谷分公司。乔丹无疑是你期望的那种理财规划师:他很冷静、关怀,而且还总是容许花时间倾听。他真诚地关切客户,当客户作出错误抉择时,他会感到惦记。他尤其记得他的一位客户的情形。“一个客户走进来,”他回忆说,“他有一家自己创造的企业,那是个生物技术初创企业,后来告成地被一家上市公司收购了――他告成了,他可以退休了!可以去玛撒葡萄园岛了!”
毫无疑问,那个客户已经飘飘然了。他很可能把自己获得意外之财的事情报告了全体人――从园丁,到孩子的老师,以及大学同学们。
但是。乔丹报告这位新客户,将自己资产的绝大片面都投资于他的生物技术公司,无疑是将全体的鸡蛋都放到了一个篮子里:“噢!这可太糟糕了!你的投资太集中,我们得想手段解决这个问题。”由于多元化投资才更有道理,于是,乔丹提出了一个稳当筹划:将他持有的股份,每季度按预先设定的固定比例卖出。乔丹建议那位客户:“这样,你的抉择就不会受到心绪的影响了。”
但是,这位客户想以更高的价格将自己的股票卖出。他刚刚卖出了自己的公司,他已经赚取了大钱,为什么就此止步呢?乔丹回忆说:“后来的处境是这样的,他到我这里时,股票的价格是每股47美元,我将他的全体股票卖出了差不多10%。”
其后不久,股价开头下跌。“股价下跌到了每股42美元,他说,‘假设上升到47美元,我就再卖出一些。’”
感觉到金钱正在从自己的指缝间溜走,这位客户逐渐生出对损失的厌恶,由于全神贯注于实时挽回损失,所以,这位客户挽回损失的愿望变得日益猛烈,而且对其他方面加倍视而不见了。
但是,乔丹意识到,这位客户太过迫切地想弥补损失,以至于忘却了自己承受的风险。“假设股价持续下跌怎么办?”他问那位客户。这时候,以乔丹的理性判断来看,每股47美元的股价并没有什么魔力,没人敢保证股价还能回到那个水平。相反。股价还有持续下跌的趋势。但是,对那位客户来说,以任何低于每股47美元的价格卖出股票都意味着损失――这可是理应不惜任何代价制止的灾祸。
“后来,股价下跌到了每股38美元,”乔丹回忆道,“那位客户说:‘你听我说,假设股价反弹到每股44美元,我就会卖出。’”股票经纪人将这种思维称之为“追赶损失”――这个时候,投资者会无视当前市况,已“戴上眼罩”,抱定了最大限度挽回损失这一惟一目标。
乔丹报告自己的那位客户,持有这样的股份寄望于股价的反弹太过冒险了。但是,那位客户并不采纳这一判断,他要自己来操作。他没有采用乔丹的建议,而是坚决持有自己的股票。“(股价)结果下跌到了每股12美分。他从自己股票中得到的惟一收益,就是(他最初卖出的)那10%。”
或许,痛楚是难免的,可那位客户本可以以每股42美元的价格卖出股份,虽然这意味着可能要放弃购置豪华游艇的理想,不过,他照旧可以保住大片面资产,并实现去玛撒葡萄园岛安享退休生活的筹划。对他来说,只是为了制止遭遇潜在的损失便甘冒一切风险――一生的积蓄――无疑是不值得的。假设有好多东西都处在危害之中时,人们会精心从事。但是,正像乔丹谈到的:“你可能看不到(股价)下跌的势头正在失控,我得说,你把市场理解错了。”这正是那些隐秘气力发挥效力的
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