国际储备及其管理课件

第三章

国际储备及其管理.第三章国际储备及其管理

第一节国际储备的涵义及其作用

一、国际储备的涵义

国际储备(internationalreserve)是指一国货币当局为弥补国际收支逆差和维持本国货币汇率稳定及应付紧急支付、确保金融安全而持有的并为各国普遍接受的资产。二国的国际储备资产包括：①货币性黄金。②外汇储备。③在国际货币基金组织的储备头寸；④基金组织分配给会员国而又未动用的特别提款权。二、国际储备的作用

国际储备的作用可以从三个层面上理解，首先是对世界经济的作用；其次是对一个国家的影响；再次是对企业的影响。三、当代国际储备的特点

1、国际储备体系的历史阶段

(1)黄金——英镑储备体系（19世纪中期到第一次世界大战前)。这段时间属金本位制时期(2)英镑—美元—黄金储备体系(第一次世界大战后到1929～1933年世界经济危机)。这段时间属于金汇兑本位制时期。(3)美元——黄金储备体系(第二次世界大战后到20世纪70年代初)。这一时期属布雷顿森林体系时期。(4)国际储备多元化(20世纪70年代初至今)。这一时期属牙买加体系时期。

2、当代国际储备的特点

(1)在多元化外汇储备构成中，虽然打破了美元独占天下的地位，出现了多元化货币结构，但美元仍以绝对优势超过其他外汇占主导储备货币地位。

(2)国际储备分配格局存在着严重的非对称性。

(3)当今的国际储备体系难以解决“特里芬难题”。(4)欧元流通，打破了美元一统天下格局。国际储备的主要来源有：①黄金的产量减非货币用金量；②基金组织创设的特别提款权；③储备货币发行国的货币输出。2、国际储备的需求

国际储备需求（DemandforInternationalReserve）是为维持国际收支平衡、金融市场稳定、保证对外借款、维持国内对本国货币所必需的国际储备信心所需求的储备资产。国际储备需求主要取决于：①国际收支不平衡的性质;②一国所实行的汇率制度;③调节国际收支的速度快慢。2、国际储备适度规模的确定确定适度国际储备规模的基本因素：①经济活动规模的大小；②经济的开放程度和国民经济对于外贸的依赖程度；③外贸条件(进口和出口的比例关系)的变化程度；3、国际储备需求的成本三、国际储备的运营管理

1、国际储备运营管理的必要性①在浮动汇率制条件下，一国的国际储备特别是外汇储备随时存在潜在风险；②国际金融市场动荡；③新的融资工具和手段拓宽了储备资产投向的选择余地；④保证国际收支调节和干预汇率对国际储备的随时需要，使之能充分发挥作用。

3、国际储备资产的结构安排(1)黄金储备的管理。(2)外汇储备的管理安排。(3)特别提款权的运营安排。(4)储备头寸的运营安排。第三节中国的国际储备

一、中国国际储备的状况1、黄金储备

2、外汇储备

3、分配的特别提款权

4、在IMF中的储备头寸

四、中国国际储备管理存在的问题及改革路径

(1)国际储备规模扩大过快，国家宏观调控能力弱化。(2)我国外汇储备结构存在不合理因素。(3)在外汇储备管理中，忽视了盈利性和流动性。（4）高储备寻求特别是法律方面的支持。

1)改善我国现有国际储备管理体制，加强中央银行的管理职能。(2)提高外汇储备的利用率。

(3)科学地运用各种经济杠杆及行政、法律手段。提高管理人员的素质。(4)保持外汇储备的适度增长。

如何提高我国国际储备的管理效力

影响中国适度外汇储备规模需求的因素

1、进口规模

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