对外长期投资管理

对外长期投资管理第1页/共27页股票投资一、股票投资的目的和特点目的：存放闲置现金；获利；控制权特点：权益投资；风险大第2页/共27页股票投资二、股票投资的形式原始股一级市场二级市场第3页/共27页股票投资三、股票投资的收益1.优先股的收益2.普通股收益第4页/共27页股票投资四、股票投资的风险1.公司风险2.政治军事风险3.经济风险第5页/共27页股票投资五、股票投资的评价1.优点高回报，抵御通胀，控制权2.缺点求偿权居后，风险大；股利收入不稳定第6页/共27页第二节债券投资一、债券投资的目的和特点二、债券的认购三、债券投资的收益四、债券投资的风险五、债券投资的评价第7页/共27页一、债券投资的目的和特点1.期限2.流动性3.安全4.收益第8页/共27页二、债券的认购三、债券投资的收益（一）收益内容（二）投资收益的计算持有期收益率；到期收益率四、债券投资风险1.违约风险；2.利率风险；3.流动性风险；4.汇率风险第9页/共27页五、债券投资的评价1.优点风险较小收益稳定变现力较强2.缺点购买力风险大；无法获得经营权第10页/共27页第三节基金投资一、基金投资的目的和特点二、投资基金的种类三、基金投资收益分析四、基金投资的评价第11页/共27页一、基金投资的目的和特点第12页/共27页投资基金的机制特点可以描述为：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。

第一，证券投资基金是一种间接的证券投资方式。第二，证券投资基金具有投资小、费用低的优点。第13页/共27页第三，投资基金具有分散风险的特征。第四，投资者能以最低费用享受专家服务。第五，投资基金具有很高的流动性。第14页/共27页二、投资基金的种类开放式基金与封闭式基金根据受益凭证是否可赎回，可将证券投资基金划分为开放式基金和封闭式基金。二者除了期限不同外，还有以下区别第15页/共27页（一）开放式基金与封闭式基金的比较第16页/共27页契约型基金和公司型基金

根据组织形式和法律地位，可将投资基金分为契约型基金和公司型基金。契约型与公司型投资基金的比较契约型基金和公司型基金存在共性的一面，它们都涉及四方当事人：基金的受益人、基金管理人、基金保管人和基金的承销公司，它们也被称为基金组织的四要素，在基金的运作过程中发挥着不同的作用。第17页/共27页

项目比较内容契约型基金公司型基金法律依据依据基金契约组建的，信托法是其设立的依据依据公司法组建法人资格不具有法人资格具有法人资格的股份有限公司投资者的地位作为信托契约中规定的受益人，对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见融资渠道不具有法人资格，一般不能向银行贷款具有法人资格，扩大公司规模时，可以向银行贷款基金的发行凭证发行受益凭证筹集资金，仅仅是一种信托关系发行普通股票，既是所有权凭证，又反映信托关系运营方式依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营随即终止除非依据公司法破产、清算，否则公司一般都具有永久性，公司运营具有股份公司的特征契约型基金与公司型基金的区别

第18页/共27页按投资对象分类第19页/共27页目标风格分类成长型基金、收入型基金和平衡型基金

根据投资风险与收益的不同，可以将投资基金分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。第20页/共27页（二）基金产品的创新——ETF和LOF1.ETF(ExchangeTradedFund)译为交易所交易基金，是一种跟踪某一指数进行指数化投资的开放式基金，在交易所上市交易。ETF综合了封闭式基金与开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，也可以在一级市场向基金公司申购或赎回。第21页/共27页LOF(ListedOpen-EndedFund)译为上市型开放式基金，它是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金。LOF的主要功能是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所发行和交易的渠道，充分利用证券交易所现有的技术系统和结算系统。第22页/共27页第23页/