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PAGEPAGE1（4）（真正的价值市场价值=价值+时间价以i为未知数，求解该方程。∵在税前条件下，投资者的期望=公司的资本成∴上述内含率就是可转债的税前资本成本。如果转为票面利率低于纯债券利率,降低了相对于股价时避免了直接新股的因为转换期长，转股时对股价冲击温（1）股价的风险（退亦忧如果后股价持续，没有达到转股需要的水平，持有人继续要求公司还本付息或回售，制药董事会在审议此项可转换公司债券的议案时非财务专业的独立董事观点1：同期普通债券的市场利率为12%，而本次债券利率为10%，低于同期债券 1券的利率。可转债的票面利率低于等风险的纯债券的市场利率。2结束之日起6个月后方可转换为公司，这是法定要求。高出现价26.6%。这种情况下，理性的投资者可能愿意直接从市场上购入公司普通股，3理由：通常情况下，转换价格比时的股价高出20%-30%。是否转股的选择权由投资投资者可以选择观望等待，转股仍然有价值。4：赎回条款和回售条款的有关约定可能是基于保护公司权益不受损害的考虑，但4继续支付高利息，所以实际是对公司的保护。股时机不理想时，避免直接新股而进一步冲击股价。司。

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