2023年期货从业资格《期货基础知识》考试备考重点题库（附详解）

PAGEPAGE12023年期货从业资格《期货基础知识》考试备考重点题库（附详解）一、单选题1.趋势线可以衡量价格的（）。A、持续震荡区B、反转突破点C、波动方向D、调整方向答案：B解析：价格趋势是指价格运行的方向，但价格运行轨迹一般不会朝任何方向直来直去，而是曲折的，具有明显的峰和谷。价格运行的方向，正是由这些波峰和波谷依次上升、下降或者横向延伸形成的，即上升趋势、下降趋势和水平趋势。2.上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出（）个不同执行价格的看涨和看跌期权。A、1B、3C、5D、7答案：C解析：上海证券交易所推出的上证50ETF期权，上市首日，每个到期月份分别推出5个不同执行价格的看涨和看跌期权。故本题答案为C。3.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（）头寸。A、多头B、远期C、空头D、近期答案：C解析：卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。故本题答案为C。4.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）A、±10%B、±20%C、±30%D、±40%答案：B解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%05.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（）。A、期权的执行价格与市场即期汇率B、期权到期期限C、预期汇率波动率大小、国内外利率水平D、货币面值答案：D解析：影响外汇期权价格的因素包括：（1）期权的执行价格与市场即期汇率；（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。故本题答案为D。6.若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，买进6手该合约需要保证金为54万元，则保证金率为（）。A、6%B、8%C、10%D、20%答案：C解析：3000x300x10%x6=54（万元）。7.国内某出口商预期3个月后将获得出口货款100万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A、多头套期保值B、空头套期保值C、多头投机D、空头投机答案：B解析：外汇期货卖出套期保值，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的交易者为防止汇率下跌，在外汇期货市场上卖出期货合约对冲现货的价格风险。8.股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性（）。A、高B、相等C、低D、以上都不对答案：A解析：股票组合的β系数，是根据历史资料统计而得出的，在应用中，通常就用历史的β系数来代表未来的β系数。股票组合的β系数比单个股票的β系数可靠性高。故本题答案为A。9.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。A、1分钟B、4分钟C、5分钟D、10分钟答案：C解析：夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。10.沪深300指数期货的合约乘数为每点人民币300元。当沪深300指数期货指数点为2300点时，合约价值等于（）。A、69万元B、30万元C、23万元D、230万元答案：A解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。11.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定的内容是（）。A、由期货公司分担客户投资损失B、由期货公司承诺投资的最低收益C、由客户自行承担投资风险D、由期货公司承担投资风险答案：C解析：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。故本题答案为C。12.在流动性不好的市场，冲击成本往往会（）。A、比较大B、和平时相等C、比较小D、不确定答案：A解析：冲击成本，也称为流动性成本，主要是指规模大的套利资金进入市场后对市场价格的冲击使交易未能按照预订价位成交，从而多付出的成本。当冲击成本过高的时候，会影响套利的收益。在流动性不好的市场，冲击成本往往会比较大。故本题答案为A。13.芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。A、1848B、1865C、1876D、1899答案：B解析：芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。14.当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，（）。A、各种股票的市场价格会朝着同一方向变动B、投资组合可规避系统性风险C、即使想通过期货市场进行套期保值也没有办法D、所有股票都会有相同幅度的上涨或下跌答案：A解析：股指期货可用于套期保值，以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。15.上海期货交易所的正式运营时间是（）。A、1998年8月B、1999年12月C、1990年10月D、1993年5月答案：B解析：1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。故本题答案为B。16.在反向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远月合约的价格（）也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅（）远月合约。A、也会上升，很可能大于B、也会上升，会小于C、不会上升，不会大于D、不会上升，会小于答案：A解析：在反向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远月合约的价格也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅很可能大于远月合约。17.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。A、期货交易所B、期货公司C、中国证券会D、中国期货业协会答案：A解析：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。18.下列叙述不正确的是（）。A、期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B、期权买方需要支付权利金C、期权卖方的收益是权利金，而亏损时不固定的D、期权卖方可以根据市场情况选择是否行权答案：D解析：期权买方可以根据市场情况选择是否行权。19.套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于，期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，到期时两者的变动趋势（）。A、相反B、完全一致C、趋同D、完全相反答案：C解析：套期保值能够起到风险对冲作用，其根本的原理在于：期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势趋同，无论价格涨跌，总会出现一个市场盈利另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险。故本题答案为C。20.期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。A、5%?10%B、5%?15%C、10%?15%D、10%-20%答案：B解析：斯货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。21.对买入套期保值而言，基差走强，（）。（不计手续费等费用）A、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值B、有净盈利，实现完全套期保值C、有净损失，不能实现完全套期保值D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断答案：C解析：买入套期保值基差走弱盈利，卖出套期保值基差走强盈利22.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。A、6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨B、6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨C、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变D、9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨答案：B解析：当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。该投资者进行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6980-6950=30美元/吨，价差缩小，投资者平仓获利23.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。A、10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历B、20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历C、5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历D、10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历答案：A解析：根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》第四条?期货公司会员为符合下列标准的自然人投资者申请开立交易编码：（一）申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；（二）具备金融期货基础知识，通过相关测试；（三）具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；（四）不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。24.以下符合外汇掉期定义的是（）。A、在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易B、在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币C、即期买入一种货币的同时买入另一种货币的远期合约D、双方约定在未来某一时刻按约定汇率买卖外汇答案：A解析：外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日（货币收款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。25.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为（）。A、掉期发起价B、掉期全价C、掉期报价D、掉期终止价答案：B解析：一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。故本题答案为B。26.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为（）。A、最后交易日后第一个交易日B、最后交易日后第三个交易日C、最后交易日后第五个交易日D、最后交易日后第七个交易日答案：B解析：中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后第三个交易日。27.下列不能利用套期保值交易进行规避风险的是（）。A、农作物减产造成的粮食价格上涨B、利率上升，使得银行存款利率提高C、粮食价格下跌，使得买方拒绝付款D、原油供给的减少引起制成品价格上涨答案：C解析：套期保值规避的是价格波动风险，C项不属于价格波动风险。28.下列不属于跨期套利的形式的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、跨品种套利答案：D解析：期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本题答案为D。29.6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。A、1250B、-1250C、12500D、-12500答案：B解析：3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货，CME规定的合约价值为1000000美元，报价时采取指数方式。该投机者的净收益=[（95．40—95．45）/100/4]×1000000×10=-1250（美元）。30.由于结算机构代替了原始对手，使得期货交易的（）方式得以实施。A、对冲平仓B、套利C、实物交割D、现金结算答案：A解析：由于结算机构代替了原始对手，结算会员及其客户才可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易的对冲平仓方式得以实施。31.（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。A、直接标价法B、间接标价法C、日元标价法D、欧元标价法答案：A解析：直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。32.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（）选择执行或不执行期权合约。A、以前的三个工作日B、以前的五个工作日C、以前的十个工作日D、以前的任何一个工作日答案：D解析：美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。故本题答案为D。33.（）认为收盘价是最重要的价格。A、道氏理论B、切线理论C、形态理论D、波浪理论答案：A解析：道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不用别的价格。34.集合竞价采用（）原则。A、价格优先B、时间优先C、最大成交量D、平均价答案：C解析：集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。35.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。A、结算价B、涨跌停板价C、平均价D、开盘价答案：B解析：在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。36.某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时，恒指期货价格上涨到10300点，该投资者（）。A、盈利50点B、处于盈亏平衡点C、盈利150点D、盈利250点答案：C解析：买入看涨期权盈利：标的资产价格一执行价格一权利金=10300-10000-150=150（点）。卖出看涨期权盈利：执行价格一标的资产价格+权利金=10200-10300+100=0（点），处于损益平衡点。则该投资者盈利150点。37.某交易者预期未来的一段时间内，远期合约价格波动会大于近期合约价格波动，那么交易者应该（）。A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利答案：D解析：熊市套利的结果并不受交易者判断的市场方向和市场实际走向的影响，而是由价差是否扩大决定的。在熊市套利中，只要两个合约间的价差扩大，套利者就能获利。38.通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响的是（）。A、财政政策B、货币政策C、利率政策D、汇率政策答案：D解析：汇率政策影响短期资本流动。39.在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，应实行（）。A、停止交易B、限制交易C、强制减仓D、强制平仓答案：C解析：在出现涨跌停板情形时，交易所一般将采取如下措施控制风险。在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。40.过了最后一个交易日未平仓的期货合约，必须（）。A、强行平仓B、交付违约金C、换成下一交割月份合约D、按规定进行实物交割或现金交割答案：D解析：最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。41.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格（）期货和现货的交易成本和冲击成本得到。A、加上B、减去C、乘以D、除以答案：A解析：在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格加上期货和现货的交易成本和冲击成本得到。故本题答案为A。42.下列关于期货保证金的说法错误的是（）。A、对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应B、在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金C、保证金的收取是分级进行的D、交易所根据合约特点设定最低保证金标准，但是不能调节保证金水平答案：D解析：在国际期货市场上，保证金制度的实施一般有如下特点：第一，对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。一般来说，交易者面临的风险越大，对其要求的保证金也越多。比如，在美国期货市场，对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金。第二，交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。比如，价格波动越大的合约，其投资者交易面临的风险也越大，设定的最低保证金标准也越高；当投机过度时，交易所可提高保证金，增大交易者入市成本，抑制投机行为，控制市场风险。第三，保证金的收取是分级进行的。43.中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。A、当日结算制B、结算担保制C、结算担保金制度D、会员结算制答案：C解析：实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。故本题答案为C。44.会员制期货交易所会员的权利包括（）。A、参加会员大会B、决定交易所员工的工资C、按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权D、参与管理期货交易所日常事务答案：A解析：会员制交易所会员的基本权利包括：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。45.1990年10月12日，经国务院批准（）作为我国第一个商品期货市场开始起步。A、深圳有色金属交易所宣告成立B、上海金属交易所开业C、郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制D、广东万通期货经纪公司成立答案：C解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作*我国第一个商品期货市场开始起步。46.A公司预期市场利率会下降，但又担心利率上涨带来的融资成本上升的风险，希望将风险控制在一定的范围内，因而A公司与一家美国银行B签订了一份利率上限期权合约。该合约期限为1年，面值1000万美元，上限利率为5%，按季度支付，支付日与付息日相同。即B银行承诺，在未来的一年里，如果重置日的3M-Libor超过5%，则B银行3个月后向A公司支付重置日3M-Libor利率和利率上限5%之间的利息差，即支付金额为（）万美元。该合约签订时，A公司需要向B银行支付一笔期权费，期权费报价为0.8%,—次性支付。A、0.25xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000B、0.5xMax{0,（3M^Libor-5%）}xl000C、0.75xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000D、Max{0,（3M-Libor-5%）}xl000答案：A解析：即支付3M-Libor利率和利率上限5%之间的利息差。47.买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（）。A、认购期权合约B、认沽期权合约C、平值期权合约D、实值期权合约答案：A解析：买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是认购期权合约。48.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。A、有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内B、无效．也不能成交C、无效．但可申请转移至下一个交易日D、有效，但可自动转移至下一个交易日答案：B解析：涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价。不能成交。故本题答案为B。49.棉花期权多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行交收，空头可节约交割成本200元/吨，空头进行期转现交易比不进行期转现交易（）。A、节省180元/吨B、多支付50/吨C、节省150元/吨D、多支付230元/吨答案：C解析：期转现后，多头购买棉花实际价格为10400-（10450-10210）=10160（元/吨），空头销售棉花实际价格为10400+（10630-10450）=10580（元/吨）。空头实际销售价格比开仓价格少了50元/吨，但其节约了成本200元/吨，综合起来仍比不进行期转现交易节约了150元/吨，期转现对其有利。50.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。A、扩大B、缩小C、不变D、无规律答案：B解析：当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。51.当股票的资金占用成本（）持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。A、大于B、等于C、小于D、以上均不对答案：A解析：当股票的资金占用成本大于持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。故本题答案为A。52.到目前为止，我国的期货交易所不包括（）。A、郑州商品交易所B、大连商品交易所C、上海证券交易所D、中国金融期货交易所答案：C解析：我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。故本题答案为C。53.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。A、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易B、期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易C、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易D、期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易答案：A解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。故本题答案为A。54.下列属于场外期权的有（）。A、CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B、香港交易所上市的股票期权和股指期权C、我国银行间市场交易的人民币外汇期权D、上海证券交易所的股票期权答案：C解析：CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。C属于场外期权，ABD属于常见的场内期权。故本题答案为C。55.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是（）。A、算术平均法B、加权平均法C、几何平均法D、累乘法答案：B解析：道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。故本题答案为B。56.关于市价指令，正确的说法是（）。A、市价指令可以和任何指令成交B、集合竞价接受市价指令和限价指令C、市价指令不能成交的部分继续挂单D、市价指令和限价指令的成交价格等于限价指令的限定价格答案：D解析：市价指令不能和市价指令成交；集合竞价不接受市价指令，只接受限价指令；市价指令不能成交的部分自动取消。57.欧式期权的买方只能在（）行权。A、期权到期日3天B、期权到期日5天C、期权到期日10天D、期权到期日答案：D解析：欧式期权的买方只能在期权到期日行权。故本题答案为D。58.某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。则（）客户将收到“追加保证金通知书”。A、甲B、乙C、丙D、丁答案：B解析：风险度=保证金占用／客户权益X100％，风险度越接近100％，风险越大；等于100％．则表明客户的可用资金为0。由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100％，当风险度大于100％时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。题中，乙的风险度大于100％，因此会收到“追加保证金通知书”。故本题答案为B。59.理论上，距离交割日期越近，商品的持仓成本（）。A、波动越大B、越低C、波动越小D、越高答案：B解析：持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。故本题答案为B。60.中期国债是指偿还期限在（）的国债。A、1?3年B、1?5年C、1?10年D、1?15年答案：C解析：中期国债是指偿还期限在1?10年的国债。61.个人投资者申请开立金融期货账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。A、10B、20C、30D、50答案：D解析：个人投资者申请开立金融期货账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。62.（）是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。A、长效指令B、套利指令C、止损指令D、市价指令答案：B解析：套利指令是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。63.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（）。A、特殊投资者B、普通机构投资者C、国务院隶属投资机构D、境外机构投资者答案：B解析：在我国股票期权市场上，机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。故本题答案为B。64.期货公司从事（）业务的，应当依法登记备案。A、商品期货业务B、金融期货业务C、期货咨询业务D、资产管理业务答案：D解析：期货公司及其子公司开展资产管理业务应依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。65.远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是（）。A、规避利率上升的风险B、规避利率下降的风险C、规避现货风险D、规避美元期货的风险答案：B解析：远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。故本题答案为B。66.实物交割要求以（）名义进行。A、客户B、交易所C、会员D、交割仓库答案：C解析：实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割必须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。67.技术分析中，波浪理论是由（）提出的。A、索罗斯B、菲波纳奇C、艾略特D、道?琼斯答案：C解析：波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人R.N.Elliott的名字命名的。68.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。A、大于B、大于等于C、小于D、等于答案：A解析：期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下．买方立即执行期权合约可获得的收益。如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。故本题答案为A。69.期货交易最早萌芽于（）。A、美洲B、欧洲C、亚洲D、大洋洲答案：B解析：期货交易最早萌芽于欧洲。70.美元兑日元的标价为117.55,美元兑人民币的标价为6.1188,则1日元可以购买（）元人民币。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：6.1188/1H.55=0.05205，即1日元可以购买0.05205元人民币。71.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约，价格为19520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为19570元/吨，5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为19540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损为100元，且交易所规定1手=5吨，试推算5月30日的11月份铜合约价格是（）元/吨。A、18610B、19610C、18630D、19640答案：B解析：假如5月30日的11月份铜合约价格为A，则9月份合约盈亏情况是：19540-19520=20（元/吨）；11月份合约盈亏情况是：19570-A；总盈亏为：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/吨）。72.财政政策是指（）。A、控制政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B、操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C、改变利息率以改变总需求D、政府支出和税收的等额增加会引起经济紧缩答案：A解析：一国政府还采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。73.指数式报价是（）。A、用90减去不带百分号的年利率报价B、用100减去不带百分号的年利率报价C、用90减去带百分号的年利率报价D、用100减去带百分号的年利率报价答案：B解析：指数式报价，即用100减去不带百分号的年利率报价。故本题答案为B。74.目前，我国各期货交易所普遍采用了（）。A、限价指令B、市价指令C、止损指令D、停止指令答案：A解析：目前，我国各期货交易所普遍采用了限价指令。此外，郑州商品交易所还采用了市价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。大连商品交易所则采用了市价指令、限价指令、止损指令、停止限价指令、跨期套利指令和跨品种套利指令。75.期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。A、国务院期货监督管理机构B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案：D解析：期货合约是由期货交易所统一制定的，并报中国证监会核准。注意制定和核准的机构不同76.认沽期权的卖方（）。A、在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B、在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C、在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D、在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）答案：C解析：认沽期权的卖方在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）。77.推出历史上第一个利率期货合约的是（）。A、CBOTB、IMMC、MMID、CME答案：A解析：1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。78.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。该国债的隐含回购利率为（）。A、0．67％B、0．77％C、0．87％D、0．97％答案：C解析：计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。其次，计算交割时的发票价格。发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。79.买入看涨期权的风险和收益关系是（）。A、损失有限，收益无限B、损失有限，收益有限C、损失无限，收益无限D、损失无限，收益有限答案：A解析：买入看涨期权的风险和收益关系是损失有限（最高为权利金），收益无限；卖出看涨期权的风险和收益关系是收益有限（最高为权利金），损失无限。80.日本、新加坡和美国市场均上市了日经225指数期货，交易者可利用两个相同合约之间的价差进行（）A、跨月套利B、跨市场套利C、跨品种套利D、投机答案：B解析：这是三个市场的同一种指数期货的交易。81.会员收到通知后必须在（）内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。A、当日交易结束前B、下一交易日规定时间C、三日内D、七日内答案：B解析：会员收到通知后必须在下一交易日规定时间内将保证金缴齐，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。82.基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。A、降低基差风险B、降低持仓费C、是期货头寸盈利D、减少期货头寸持仓量答案：A解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证了在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。83.非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。A、加上B、减去C、乘以D、除以答案：C解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。故本题答案为C。84.某投机者预测5月份棕榈油期货合约价格将上升，故买入10手棕榈油期货合约，成交价格为5300元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在5000元/吨再次买入5手合约，当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。A、5100B、5150C、5200D、5250答案：C解析：总成本=5300x10x10+5000x5x10=780000元；平均价格为：780000元/150吨=5200元/吨时才可以避免损失。85.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是（）万元。A、10B、30C、50D、100答案：C解析：个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识．通过相关测试：具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。故本题答案为C。86.1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。这两起事件发生在我国期货市场的（）。A、初创阶段B、治理整顿阶段C、稳步发展阶段D、创新发展阶段答案：B解析：在我国期货市场的治理整顿阶段发生了一些风险事件，随后期货交易所缩减到了3家，且期货公司的最低注册资本金也提高到了3000万元。经过治理整顿后的稳步发展阶段，中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构又陆续成立。87.会员大会是会员制期货交易所的（）。A、常设机构B、管理机构C、权力机构D、监管机构答案：C解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。88.下列商品期货中不属于能源化工期货的是（）。A、汽油B、原油C、铁矿石D、乙醇答案：C解析：铁矿石属于金属期货。故本题答案为C。89.当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现（）的局面，投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。A、近月合约涨幅大于远月合约B、近月合约涨幅小于远月合约C、远月合约涨幅等于远月合约D、以上都不对答案：A解析：当现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现近月合约涨幅大于远月合约的局面，投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。90.某交易者在4月8日买入5手7月份棉花期货合约的同时卖出5手9月份棉花期货合约，价格分别为12110元/吨和12190元/吨。5月5日该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月棉花合约平仓价格分别为12070元/吨和12120元/吨。（2）该套利交易（）元。（不计手续费等）A、亏损500B、盈利750C、盈利500D、亏损750答案：B解析：[（12070-12110）+（12190-12120）]x5手x5吨/手=750元91.股票期权买方和卖方的权利和义务是（）。A、不相等的B、相等的C、卖方比买方权力大D、视情况而定答案：A解析：股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。故本题答案为A。92.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（）。A、期现套利B、期货跨期套利C、期货投机D、期货套期保值答案：B解析：期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。93.人民币远期利率协议于（）年正式推出。A、1997B、2003C、2005D、2007答案：D解析：人民币远期利率协议于2007年正式推出。94.下列关于期权的概念正确的是（）。A、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利B、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利C、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利D、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利答案：A解析：期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权给予买方购买或者出售标的资产的权利，可以买或者不买，卖或者不卖，可以行使该权利或者放弃；而期权卖出者则负有相应的义务．即当期权买方行使权力时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。故本题答案为A。95.（）是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。A、期货B、期权C、现货D、远期答案：A解析：期货是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。96.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是（）。A、开户、下单、竞价、交割、结算B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割C、开户、下单、竞价、结算、交割D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割答案：C解析：客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是：开户、下单、竞价、结算、交割。C项为期货交易的正确流程。故本题答案为C。97.原油期货期权，看涨期权的权利金为每桶2．53美元，内涵价值为0．15美元，则此看涨期权的时间价值为（）美元。A、2．68B、2．38C、-2．38D、2．53答案：B解析：期权的时间价值=权利金一内涵价值=2．53-0．15=2．38（美元）。故本题答案为B。98.卖出套期保值是为了（）。A、获得现货价格下跌的收益B、获得期货价格上涨的收益C、规避现货价格下跌的风险D、规避期货价格上涨的风险答案：C解析：交易者进行套期保值是为了规避价格波动风险，而不是获取投机收益。故A、B项错误。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。因此C项正确，D项错误。99.交易者以36750元／吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金字塔式建仓原则的是（）。A、该合约价格跌到36720元／吨时，再卖出10手B、该合约价格涨到36900元／吨时，再卖出6手C、该合约价格涨到37000元／吨时，再卖出4手D、该合约价格跌到36680元／吨时，再卖出4手答案：D解析：金字塔式建仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。本题为卖出建仓，价格下跌时才能盈利。根据以上原则可知，只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓，且持仓的增加应小于8手。100.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（）美元。A、10B、100C、1000D、10000答案：C解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。故本题答案为C。101.正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。A、扩大B、缩小C、平衡D、向上波动答案：A解析：正向市场中进行熊市套利交易，只有价差扩大才能盈利。故本题答案为A。102.公司制期货交易所的最高权力机构是（）。A、股东大会B、董事会C、理事会D、高级管理人员答案：A解析：股东大会由全体股东共同组成，是公司制期货交易所的最高权力机构。103.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不合手续费、税金等费用）为（）元。A、7000、7000、14000、28000B、8000、6000，14000、72000C、600、800、1400、2800D、6000、8000、14000、73600答案：D解析：平仓盈亏=（4030-4000）×20×10=6000（元），持仓盈亏=（4040-4000）×（40-20）×10=8000（元），当日盈亏=6000+8000=14000（元），当日结算准备金余额=100000-4040×（40-20）×10×5％+14000=73600（元）。104.关于芝加哥商业交易所3个月欧洲美元期货，下列表述正确的是（）。A、3个月欧洲美元期货和3个月国债期货的指数不具有直接可比性B、成交指数越高，意味着买方获得的存款利率越高C、3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元国债期货D、采用实物交割方式答案：C解析：CME欧洲美元期货交易报价采用的是3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率（比如年利率为2.5%，报价为97.500元）形式。105.期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。A、保证金制度B、套期保值C、标准化合约D、杠杆机制答案：B解析：期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。106.在基差交易中，卖方叫价是指（）。A、确定现货商品交割品质的权利归属卖方B、确定基差大小的权利归属卖方C、确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方D、确定期货合约交割月份的权利归属卖方答案：C解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。107.国际常用的外汇标价法是（）。A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、英镑标价法答案：A解析：包括中国在内的绝大多数国家都采用直接标价法。108.套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到（）的方式。A、国外市场B、国内市场C、政府机构D、其他交易者答案：D解析：套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。故本题答案为D。109.期货投资者不可以采用下面（）方式下单。A、书面下单B、电话下单C、互联网下单D、全权委托期货公司下单答案：D解析：客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。110.某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为3%，最小波动价位为10元/吨，则该期货合约下一个交易日涨停价格是（）元/吨。A、17757B、17750C、17822D、18020答案：B解析：我国期货市场，期货价格波动的最大限制是以合约上一交易目的结算价为基准确定的：涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制，跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。本题菜籽油涨停板为：17240+17240×3％=17757．2（元／吨），最小变动价位为10元／吨，同时必须小于17757。故本题答案为B111.下列指令中不需要指明具体价位的是（）。A、触价指令B、止损指令C、市价指令D、限价指令答案：C解析：市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。112.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。A、期权买方可以选择行权．也可以放弃行权B、期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约C、与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金D、任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的答案：A解析：期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。113.债券A息票率6%，期限10年，面值出售；债券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，则（）。A、A债券久期比B债券久期长B、B债券久期比A债券久期长C、A债券久期与B债券久期一样长D、缺乏判断的条件答案：A解析：债券的到期收益率与久期呈负相关关系。由于A和B的期限和息票率相同，A以面值出售，则A的收益率为6%，B折价出售，则B的收益率大于6%。114.远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是（）。A、规避利率上升的风险B、规避利率下降的风险C、规避现货风险D、规避美元期货的风险答案：A解析：远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。故本题答案为A。115.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。A、卖出套利B、买入套利C、买入套期保值D、卖出套期保值答案：D解析：卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。故本题答案为D。116.在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（）A、上涨、上涨B、上涨、下跌C、下跌、上涨D、下跌、下跌答案：B解析：在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会上涨和下跌。117.将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下界。A、权利金B、手续费C、持仓费D、交易成本答案：D解析：套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。故本题答案为D。118.以下不是期货交易所会员的义务的是（）。A、经常交易B、遵纪守法C、缴纳规定的费用D、接受监督答案：A解析：会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。119.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的（）。A、十倍B、三倍C、两倍D、整数倍答案：D解析：在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。120.投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即（），认输离场。A、清仓B、对冲平仓了结C、退出交易市场D、以上都不对答案：B解析：投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定的数额时，应立即对冲平仓了结，认输离场。121.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分数值的范围是（）。A、00到15B、00至31C、00到35D、00到127答案：B解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。故本题答案为B。122.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（）。A、10％B、15％C、10％～15％D、5％～15％答案：D解析：在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。故本题答案为D。123.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（）年的记账式付息国债。A、2～3．25B、4～5．25C、6．5～10．25D、8～12．25答案：B解析：我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5．25年的记账式付息国债。故本题答案为B。124.根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为（）。A、持续整理形态和反转突破形态B、多重顶形和圆弧顶形C、三角形和矩形D、旗形和楔形答案：A解析：价格运动主要有保持平衡的持续情形和打破平衡的突破或反转情形两大类，因而在价格分析中常常把价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。125.（）采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。A、短期国债B、中期国债C、长期国债D、无期限国债答案：A解析：短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。126.4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深300指数期货（）。A、在3062点以上存在反向套利机会B、在3062点以下存在正向套利机会C、在3027点以上存在反向套利机会D、在2992点以下存在反向套利机会答案：D解析：股指期货理论价格为：F（t，T）=3000x[l+（5%-1%）x（30+31+22）/365]=3027点；正向套利机会：3027+35=3062点以上；反向套利机会：3027-35=2992点以下。127.在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够（）。A、灵活运用盈利指令实现限制损失、累积盈利B、灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利C、灵活运用买进指令实现限制损失、累积盈利D、灵活运用卖出指令实现限制损失、累积盈利答案：B解析：在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利。128.零息债券的久期（）它到期的时间。A、大于B、等于C、小于D、不确定答案：B解析：零息债券的久期等于它到期的时间。故本题答案为B。129.艾略特波浪理论最大的不足是（）。A、面对同一个形态，不同的人会有不同的数法B、对浪的级别难以判断C、不能通过计算出各个波浪之间的相互关系D、—个完整周期的规模太长答案：B解析：波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。130.交叉套期保值的方法是指做套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择（）来做套期保值。A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约答案：B解析：如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值（CrossHedging）。例如，企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强即正相关性强，交叉套期保值交易的效果就会越好。131.人民币NDF是指以（）汇率为计价标准的外汇远期合约。A、美元B、欧元C、人民币D、日元答案：C解析：人民币NDF是指以人民币汇率为计价标准的外汇远期合约。故本题答案为C。132.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（）。A、与原有趋势相反B、保持原有趋势C、寻找突破方向D、不能判断答案：B解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。133.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3.42%，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525元。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.5085。该国债的发票价格为（）元。A、100.2772B、100.3342C、100.4152D、100.6622答案：D解析：发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）。134.我国10年期国债期货合约标的为（）。A、面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债B、面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债C、合约到期日首日剩余期限为6.5?10.25年的记账式付息国债D、合约到期日首日剩余期限为425年的记账式付息国债答案：A解析：我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5?10.25年的记账式付息国债。135.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。A、±5％B、±10％C、±15％D、±20％答案：D解析：沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20％。故本题答案为D。136.债券的久期与到期时间呈（）关系。A、正相关B、不相关C、负相关D、不确定答案：A解析：债券的久期与到期时间呈正相关关系。故本题答案为A。137.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（）。A、郑州粮食批发市场B、深圳有色金属交易所C、上海金融交易所D、大连商品交易所答案：A解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。故本题答案为A。138.当期货客户风险度（）时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。A、大于80％B、大于90％C、大于95％D、大于100％答案：D解析：当风险度大于100％时，客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。139.A公司在3月1日发行了1000万美元的一年期债券，该债券每季度付息，利率为3M-Libor（伦敦银行间同业拆借利率）+25个基点（bp）计算得到。即A公司必须在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司在6月1日支付利息为（）万美元。A、0.25x（3M-Libor+25bp）x1000B、0.5x（3M-Libor+25bp）x1000C、0.75x（3M-Libor+25bp）xl000D、（3M-Libor+25bp）x1000答案：A解析：一个季度是0.25年。140.下列关于国债基差的表达式，正确的是（）。A、国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子B、国债基差=国债现货价格+国债期货价格／转换因子C、国债基差=国债现货价格-国债期货价格／转换因子D、国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子答案：D解析：国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。故本题答案为D。141.—般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势（）A、相同B、相反C、没有规律D、相同且价格一致答案：A解析：一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势相同。142.（）是最著名和最可靠的反转突破形态。A、头肩形态B、双重顶（底）C、圆弧形态D、喇叭形答案：A解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。143.下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。A、平均买低B、金字塔式买入C、金字塔式卖出D、平均卖高答案：B解析：增仓数量递减为金字塔式买入。144.某交易者在4月份以4.97元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为'80.00元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.50元/股的该股票看涨期权（合约单位为100股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90.00元/股，该交易者可能的收益为（）元。A、580B、500C、426D、80答案：C解析：[（90-80-4.97）+（87.5-90+1.73）]x100=426元。145.假设当前3月和6月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365，交易者进行牛市套利，买进20手3月合约的同时卖出20手6月合约。1个月后，3月合约和6月合约的价格分别变为1.5285和1.5375。每手英镑/美元外汇期货中一个点变动的价值为12.0美元，那么交易者的盈亏情况为（）。A、亏损4800美元B、亏损1200美元C、盈利4800美元D、盈利2000美元答案：C解析：（1.5285-1.5255）-（1.5375-1.5365）=0.0020=20（点），20x20X12.0=4800（美元）。146.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。A、内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶B、时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶C、内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶D、时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶答案：C解析：看涨期权的内涵价值：标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59（美元/桶），时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。147.投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的（）。A、价格风险B、市场风险C、流动性风险D、政策风险答案：A解析：投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的价格风险。148.β系数（），说明股票比市场整体波动性低。A、大于1B、等于1C、小于1D、以上都不对答案：C解析：β系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平均市场风险。故本题答案为C。149.中国金融期货交易所5年期国债期货合约每日价格最大波动限制为（）。A、上一交易日结算价的±2%B、上一交易日结算价的±3%C、上一交易日结算价的±4%D、上一交易日结算价的±5%答案：A解析：中国金融期货交易所5年期国债期货合约每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%。150.期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于（）允许客户使用。A、分配当天B、下一个交易日C、第三个交易日D、第七个交易日答案：B解析：期货投资者进行开户时，期货公司申请的交易编码经过批准，分配后，期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。故本题答案为B。151.点价交易，是指以（）的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。A、某月B、某季度C、某时间段D、某个时间点答案：A解析：点价交易（Pricing）,是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。152.会员大会由会员制期货交易所的（）会员组成。A、1/2B、1/3C、3/4D、全体答案：D解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成。153.我国期货合约的开盘价是在开市前（）分钟内经集合竞价产生的成交价格，集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。A、30B、10C、5D、1答案：C解析：开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。154.1月中旬，某化工企业与一家甲醇贸易企业签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该化工厂交付2000吨甲醇。该贸易企业经过市场调研，认为甲醇价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购甲醇成本上升，该贸易企业买入5月份交割的甲醇期货合约200手（每手10吨），成交价为3500元/吨。春节过后，甲醇价格果然开始上涨，至3月中旬，价差现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4080元/吨。该企业在现货市场采购甲醇交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值该贸易企业所做的是（）。A、卖出套期保值B、买入套期保值C、交叉套期保值D、基差交易答案：B解析：担心价格上涨就要做买入套保。155.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资。但是，该投资者担心股市整体上涨从而影响其投资成本，在这种情况下，可采取的策略是（）。A、股指期货的空头套期保值B、股指期货的多头套期保值C、期指和股票的套利D、股指期货的跨期套利答案：B156.下列不属于会员制期货交易所常设部门的是（）。A、董事会B、理事会C、专业委员会D、业务管理部门答案：A解析：会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。董事会属于公司制期货交易所的常设机构。故本题答案为A。157.在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）。A、增加或减少无法确定B、不变C、减少D、增加答案：C解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、100或1000个单位）的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。158.期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，切实保障监事会和监事对公司经营情况的（）。A、知情权B、决策权C、收益权D、表决权答案：A解析：期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会或监事，切实保障监事会和监事对公司经营情况的知情权。159.非美元报价法报价的货币的点值等于（）。A、汇率报价的最小变动单位除以汇率B、汇率报价的最大变动单位除以汇率C、汇率报价的最小变动单位乘以汇率D、汇率报价的最大变动单位乘以汇率答案：C解析：非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。160.期货交易中绝