中证人工智能主题指数投资价值分析：智能时代指向未来

1敬请关注文后特别声明与免责条款来来券研究报告金融工券研究报告023.3.31S5S1(1)人工智能作为解放人类生产力、推动社会进步的重要技术层、中游技术层和下游应用层组成，基础层提供算力和数据，快车道，2021年产业规模(1)ChatGPT的横空出世，掀起了人工智能行业的投资热潮，业等均为国家重点扶持产业；(3)2020年AI技术在数字商业在各行业的渗透率也会越来越高。AI，长期业绩及牛100只日均总市值较高的股票作为指数样本股；行业覆盖面广泛，研发创新投入高，前十大权重股包括海康威视、科大讯飞、韦尔股份、紫光股份、用友网络等公司，覆盖安防设备、横向通用软件、数字芯片设计、IT服务等人工智能支持产业的不同细分赛道。自，市行情收益弹性高。数、增强指数以及海外指数；合计管理规模(剔除联接基金)。安基金管理有限公司目前是方正证券研究业务的签约客户。本变更主要股东及实际控制人的公告》，根据上述公告，中国平安成为方正证券的实际控制人。根据《上海证券交易所上市规2 T 3 41.1人工智能：引领科技革命，发展蓬勃生机域有着许多细分领域，包括深度学习、自然语言处理、计算机视觉、用这些辅助工具，从而将力进步，引领新一轮工业革命的重要技术工具。，可以将人工智能层次。弱人工智能是统，比如因击败李世所有任务上表现出智人类智能水平的人工术都处在弱人工智能阶段。人工智能领域要想取得实质性的突破，进入强人工智能时代，商业模式。资料来源：方正证券研究所整理可以追溯到1956年，美国科学家约翰麦卡锡在达特茅斯会议上正式个发展阶段：第一智能从理论研究走人工智能带来了新识别、个性化们生活中的一运转离不开5人工智能及其衍生技术，人工智能技术渗透进日常生活的方方面面，能的依赖性会进一步提高。包括云计算领域企业(如浪潮信息、阿里、腾讯和百度)、芯片领域万国数据)、服务器液冷领域企业(如网宿科技和紫光股份)、传感器领域企业(如ASEGROUP和MEMSIC)。成，共同为人工智能领域企业提供数据服务。而在其他领域企业中，业壁垒较强。资料来源：方正证券研究所整理多模态技术主要研究的是对多种。虚拟现实利用计算机技术模拟出一宇宙关系密切的技术。大多数广为人知软和英伟达，都可归于技术层企深厚的积累，在各自领域有着较强的竞争地位。6资料来源：方正证券研究所整理因此下游的应用层是一个上游和中游企业的主要负责解决科技层面的期制作，央视前段时间推出的虚拟新闻主播行营销；游戏领域是另一个人工智能广泛运用的机领域、医疗领域、政府治理等等领域做出每一次全新运用，都会催生出全新的商业模式，创造新的投资热点。1.3人工智能发展状况：技术发展和规模增长均进入快车道工智能技术的发展也进入了快车道。根据中国信通院数研中心测算，2021年，中国人工智能产业规模已经达到了4041亿元，同比增长的增长，表明人工智能行业目前仍然有着比较强劲的增长动力。在细分领域中，我国人工智能软件市场增长率远高于产业平均水平。核心产业，而核业增速快于人工智能人工智能核心产业增能市场的发展动能，而人展最快的部分。7模资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所IDC提供的数据，年年突破5000亿美元的大关，这表明国际市场对于全球人工智能市场来发展的信心比较充足。图表6：近十年各国人工智能专利申请量(次)资料来源：Wind,方正证券研究所整理技术、机器学习和自然语言处多数国家甚至多数发达国家并司，这些国家在人工智能领域公司所垄断。我国在人工智能位，从2010年到2020年。从论文数量和人才数量上看，中国在AI领域的论文数量和人才数量仅在人工智能领域研发成绩8ChatGPTLLMs型语言模I到结论：在模型规模呈指数增现能力”。也就是说，只要算水平将在可预见的未来有着长AI这一GPU推理平台，该平台有4种不包括寒武纪、浪潮信息、海光信息等公司。智能治理原则》《新一资料来源：方正证券研究所整理的芯片的依赖，在芯能产业的发展离不开芯9模型的升级迭代对于芯片产业提出了更高的要求。时间颁布部门法规及政策名称相关内容2010年国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出着力发展集成电路等核心基础产业2014年工信部《国家集成电路产业发展推进纲要》首次将扶持集成电路产业发展提升至国家战略层面2015年《中国制造2025》提出2020年国内芯片自给率达到40%，2025年则要达到70%的发展目标2020年《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》从财税、投融资、研究开支、进出口、人才、知识产权、市场应用及国际合作等方面提出支持集成电路产业和软件产业的鼓励政策2021年《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出推动集成电路等产业创新发展资料来源：方正证券研究所整理术在各个行业的应用比例的指标。据中关村大数据产业联盟发布的处理和金融等行业，但人工智能医疗、传媒、教育、工业等领域显著的边际成本递减优势，其成都是一次性的固定成本，随着生来，人工智能的需求会越来越高，在各行业的渗透率也会越来越高。2.1指数编制方案:覆盖人工智能全产业链市公司股票中选取不超期调整而调整，依据公式计本每半年调整一次。信息中证人工智能主题指数指数名称中证人工智能主题指数指数代码930713.CSI日布日期成分数量0样本空间选样方法(1)首先，计算样本空间内股票在最近一年的A股日均成交金额并由高到低排名，剔除排名后20%的股票；(2)其次，对样本空间内剩余股票，将为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司作为待选样本，包括但不限于大数据、云计算、云存储、机器学习、机器视觉、人脸识别、语音语义识别、智能芯片等；(3)然后，对待选样本中的股票按照过去一年日均总市值从高到低排序，选取不超过100只股票作为指数样本股。指数计算报告期指数=报告期样本股的调整市值/除数×1000其中，调整市值=∑(股价×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。因子介于0和1之间，以使样本股权重不超过5%。指数样本和权重调整1.样本定期调整指数样本实施半年定期调整，于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子。2.样本临时调整当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当出现样本股临时调整，有指数样本股被非样本股替代时，新进指数的股票一般情况下将继承被剔除股票在调整前最后一个交易日的收盘权重，并据此计算新进股票的权重因子。资料来源：Wind,方正证券研究所2.2指数特征：集中中小市值优质企业，未来具有良好成长性集中于中小市值成长企业，囊括人工智能龙头公司。市值分布方面，I资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所体展现各人工智能表现。公司。资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所ndI2.3指数权重股：涵盖优质科技龙头企业，盈收增长稳健紫光股份、用友网络等较好的成长性。在研发投入代码重仓股票权重(%)流通市值(亿元)所属行业经营范围002415.SZ海康威视10.151631.10计算机-计算机设备-安防设备公司是领先的视频产品和内容服务提供商，面向全球提供领先的视频产品、专业的行业解决方案与内容服务。002230.SZ科大讯飞7.62976.66计算机-软件开发-横向通用软件公司是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业,是我国极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。603501.SH韦尔股份5.18677.72电子-半导体-数字芯片设计公司致力于提供传感器解决方案、模拟解决方案和触屏与显示解决方案，助力客户在手机、安防、汽车电子、可穿戴设备，IoT，通信、计算机、消费电子、工业、医疗等领域解决技术挑战，满足日与俱增的人工智能与绿色能源需求。000938.SZ紫光股份4.31651.33IT服务公司是主营信息电子产业的中国高科技A股上市公司。公司的核心业务基本覆盖IT服务的重要领域。600588.SH用友网络4.07464.53计算机-软件开发-横向通用软件公司是领先的综合型、融合化、生态式的企业服务提供商，致力于服务中国及全球企业与公共组织的数字化转型与智能化发展，推动企业服务产业变革，用创想与技术推动商业和社会进步。688008.SH澜起科技3.89543.52电子-半导体-数字芯片设计公司是业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一。000977.SZ浪潮信息3.39374.29计算机-计算机设备-其他计算机设备公司是中国领先的云计算、大数据服务商，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业群组，为全球多个国家和地区提供IT产品和服务，全方位满足政府与企业信息化需求。603019.SH中科曙光3.21456.52计算机-计算机设备-其他计算机设备公司是在中国科学院大力推动下，以国家“863”计划重大科研成果为基础组建的国家高新技术企业，从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。300454.SZ深信服3.02309.10计算机-软件开发-横向通用软件公司专注于软件和信息技术服务行业，当前主营业务为向企业级用户提供信息安全、云计算、企业级无线相关的产品和解决方案。002920.SZ德赛西威2.69257.14计算机-软件开发-垂直应用软件公司是国际领先的汽车电子企业之一，专注于人、机器和生活方式的无缝整合，为智能驾驶舱、智能驾驶以及车联网技术提供创新、智能、具有竞争力的产品解决方案和服务。资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所仓持仓市值的第183Q资料来源：Wind,方正证券研究所资料来源：Wind,方正证券研究所I与市场其他同类人工智能主题指数权重股比较，中证AI指数权重股IA资料来源：Wind,方正证券研究所究所资料来源：Wind,方正证券研究所与同类指数申万三级行业配置相比较，中证AI指数行业配置更为分计等同类指数配置较多的方向外，还少量配置了汽车电子电气系统、其他电源设备等方向，覆盖了人工智能全产业链。资料来源：Wind,方正证券研究所AI指数超额收益显著，长期业绩具备优算机主题指数以及中证云相较其他同类指数，在两个牛市阶段，中证AI指数收益分别