2022-2025年化肥行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年化肥行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日现阶段，中国化肥行业的政策体系相对完善，农业部、工信部等主管部门积极制定并不断完善化肥行业政策，从化肥产量、利用率、施用方式、原料结构、产品质量、经营企业的税率、产品进出口税率等方面详细、具体地调整化肥市场秩序，促进化肥行业健康发展。目前，中国化肥行业总体政策倾向是化肥使用量零增长，鼓励环保、高效的新型肥料发展。水溶肥成为化肥领域新风口水溶肥可补充作物所缺营养元素，且具备易吸收、利用率较高等优势，受到市场、政府部门鼓励，迎来发展新机遇。2019年2月，国务院发布《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》，明确指出到2020年建成8亿亩高标准农田的任务。相对于普通农田，上述文件中的高标准农田全面采用测土配方施肥技术，施肥方式更科学合理，化肥利用率提高。同时，高标准农田采用深耕施肥方式，水肥一体化技术将得到广泛使用。摘要页服务升级、渠道压缩有业内人士表示，现在的化肥销售竞争，早已进入了终端客户竞争时代，谁抓住“一级经销商”或者“二级经销商”谁就获得销量的时代早已过时。近期有湖北个别大型企业表示，销售重心下移是未来的发展趋势，他们今年就砍掉了不少中间代理商，而提高终端农户客户量。其实，也正是随着销售重心的下移，使得化肥销售必须重视终端客户，只有通过农化服务、进村促销、专家下乡讲课等各种“接地气”的宣传和促销方式，直接对农服务，抓住抓牢终端客户，才能真正坚实根基、稳固发展，抓住市场份额和占有率。1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义化肥指利用化学和（或）物理方法制成的含有一种或多种农作物生长所需营养元素的肥料，又称无机肥料。依据所含营养元素的数量不同，常见的化肥可分为单元肥料和复合肥料两类:（1）单元肥料是仅含一种可标明含量的营养元素的化肥，又称单质肥，常见的单元肥料包含氮肥、磷肥、钾肥:①氮肥具有促进植物光合作用、提高作物产量的功效，主要产品有尿素、碳酸铵、硫酸铵三类；②磷肥具有促进作物分蘖、催熟功效，主要肥产品有磷酸一铵、磷酸二铵、硝酸磷三类；③钾肥具有促进植物体内酶的活化功效，使作物具备抗倒伏、抗寒、抗旱、抗病虫害等特点，主要产品有氯化钾、硫酸钾两类；（2）复合肥料是含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种及以上且可标明含量的化肥，又称混合肥。复合肥产品可同时提供多种营养元素，并减轻土壤板结、水质污染等问题，肥料利用率高。复合肥产品种类繁多，市场较为分散，常见的产品有BB肥、磷酸二氢钾等。特点行业发展历程转型阶段（2015年至今）起步阶段（1937-1972年）发展阶段（1973-2014年）1937年，为响应国民政府提出的十项实业计划，范旭东等一批民族企业家创建了中国第一座化学肥料工厂——永利硫酸铔厂。永利硫酸铔厂具有日产合成氮39吨、硫酸120吨、硫酸铵150吨和硝酸10吨的能力。新中国建立后，中国化肥行业开始了技术引进之路。1953年至1957年期间，前苏联援建吉林、兰州、太原三个化肥厂，此后中国拥有合成氨15.4万吨、硝酸铵18.8万吨的生产能力，上述工厂奠定了中国早期化肥工业基础。1960年，中国化学家候德榜博士开发了氨联产碳酸氢铵技术，并在丹阳化肥厂开始应用，创建了小氮肥（碳铵）生产模式。1966年后，小氮肥行业快速发展，大多省的县级行政单位均建有氮肥厂。截至1979年，中国共建成1,533个小氮肥厂，小氮肥在保障中国化肥供应方面发挥了重要作用。1973年至1976年，中国开始第二次技术引进潮流，利用外汇引进13套大型合成氨、尿素装置，分别建设在四川、黑龙江、辽宁、山东、湖南、湖北等地，截至1979年，上述化肥装置全部建成并投产。引进的大型装置迅速提高了中国氮肥工业的技术水平和中国高浓度尿素的比例。1986年，中国化工部提出对化肥产品进行结构调整，将现有碳铵产品的生产装置进行改造、升级，转而生产尿素产品，化肥企业开始崭露头角。1990年，华鲁恒升进行生产设备改造，开始生产尿素产品，截止1995年华鲁恒升的尿素产能已达15.5万吨，产品销售覆盖安徽、河南、山西、河北等多省。1994年，鲁西化工经改造，已具备年产合成氨4万吨、尿素6万吨的能力。产品结构优化后，鲁西化工扩大生产规模并开始兼并重组，截至2017年鲁西化工化肥产量达180余万吨。这一阶段，中国化肥行业产品种类得到丰富，磷肥、复合肥等开始被广泛施用。2015年，中国农业部发布《到2020年化肥使用量零增长行动方案》（简称“零增长政策”），化肥行业发展回归理性，行业经营主体开始升级转型。由于产能过剩、优惠政策退出、煤炭等原材料价格上行等不利因素影响，化肥行业市场规模下降。2019年及以后，受到《禁止环保“一刀切”工作意见》等利好政策及人口总量增加、推动粮食需求增长等利好因素影响，化肥行业市场规模小幅上升。产业链上游煤炭:中国煤炭行业领先企业有平顶山煤业集团、神华集团、大同煤矿、晋煤集团、中煤集团等，上述企业年产煤量均超过5,000万吨，行业知名度高。部分煤炭行业领先企业结合原料优势，发展化肥产品，在氮肥行业知名度高。如中煤集团化肥产品包含尿素、硝铵等，旗下“图克“项目总投资200万元，年产200万吨合成氨、350万吨尿素。天然气:中国天然气行业领先企业有中国燃气、昆仑能源、港华燃气、华润燃气、新奥等，由于天然气价格较高，较少用于化肥生产，代表企业有云天化等。现阶段，气头（2018年管道天然气价格约为5-5元每立方米）尿素企业、煤头（2018年无烟中块价格约为910-1,350元每吨，烟煤价格约为365-850元每吨）尿素企业的原料成本在产品中的占比分别为70、65左右。由于天然气资源短缺，气头尿素企业面临升级转型，煤炭价格波动大，对生产成本占比影响大。磷矿石:中国磷矿行业产量较大的矿场有昆阳磷矿、晋宁磷矿等，上述矿场均属于云南磷化集团。中国磷矿集中分布于云南、贵州、四川、湖北、湖南五省，（3）钾肥原料供应企业因此以磷矿石为原料的化肥企业也就近分布，如云天化总部位于云南昆明，年产化肥1,000万吨，其中高浓度磷复肥产能910万吨每年。硫磺/硫铁矿:中国硫磺行业产量较大的企业有普光气田、元坝气田、金陵石化、上海石化、镇海炼化等，上述企业均属于中石化旗下企业。云天化、开磷、江西铜业、铜陵有色金属、金川集团从上述企业购得硫磺或硫铁矿并制备硫酸，通过酸法工艺制得磷酸一铵、磷酸二铵、硫磷酸铵等。目前，中国磷肥行业磷肥生产成本高、利润低，磷肥及磷复肥企业盈利情况较差，2018年磷复肥企业主营业务利润约为2，以云天化为代表的大规模、专业化磷肥企业主营业务毛利率不超过10。产业链中游中国化肥行业细分市场领先企业概况如下:①氮肥:中海油、河南心连心、云天化、湖北宜化、鲁西、晋煤集团、中煤集团、阳煤、银球等；②磷肥:云天化、晋煤集团、湖北宜化、祥云、湖北新洋丰、开磷、祥丰、六国、宏达等；③钾肥:青海盐湖、国投罗布泊、中信国安、神华、国电、湖北新洋丰、中化、中农、倍丰、浙农等；④复合肥:湖北新洋丰、山东金正大、史丹利、施可丰、金沂蒙、耙田、红四方、司尔特、红日、川金象等。氮肥是中国消费量最大的单元肥料，其主要产品尿素的生产工艺主要可分为煤头、气头工艺两种，其中煤头工艺可细分为固定床煤头工艺、气流床煤头工艺。上述生产工艺在所用原料、生产成本及环保压力方面各有不同。现阶段，中国尿素行业煤头工艺产能是主导，占比约为75左右，气头工艺占比约为25左右。相对于煤头工艺，气头工艺投资较高，如港华金坛盐穴储气库项目投资10多亿元，淮安盐穴储气库项目总投资50亿元，中国石化文23储气库投资超过了100亿元，中国石油西南油气田相国寺储气库项目总投资达到144亿元。产业链下游化肥产品的零售渠道可分为线上渠道和线下渠道两类:（1）线上渠道是出售化肥产品的电商平台，如天猫、京东等，线上渠道并非化肥产品的主要渠道，销售额占比不超过5，主要经营家用的花卉肥、苗木肥等，产品规格以小包装居多；（2）线下渠道是化肥产品零售的主要渠道，销售额占比在95以上。中国化肥产品线下零售渠道包含农资经销店、超市、农业服务站等，其中农资经销店是主要的化肥销售渠道，销售额占化肥销售总额的比例为90。化肥产品由种植户和工业制造者消费，种植户是主要的化肥消费群体，其化肥消费量占比约为90%，剩下10%的化肥产品应用于高聚物合成（如三聚氰酰胺树脂制作)、制药（呋喃西林、脲脂、利尿剂等化学药品的制作)、石油工业（作为石油精炼过程中的脱腊剂)、纺织工业等场景。从消费者年龄层面分析，中国化肥行业消费者年龄偏大，呈现消费者“老龄化”趋势，主要原因是年轻农村人口外出务工及农业机械化水平提高，导致年长农村人口成为种植主力，50岁及以上的化肥消费者数量在化肥消费群体总数中的白比趋过oU%。从亿肥产命选挥层回亓衍,良合肥、忍肥消费占比高，比例分别为41%、35.7%左右，钾肥、磷肥占比均为11%左右。行业环境分析PART02行业政治环境1（1）到2020年，初步建立科学施肥管理和技术体系，科学施肥水平明显提升；（2）推进精准施肥（制定各区域、作物单位面积施肥限量标准）、调整化肥施用结构（提倡大量元素和微量元素配合，倡导新型肥料）、改进施肥方式（如推广测土配方施肥、施肥设备等）等农业部《到2020年化肥使用量零增长行动方案》（1）调控化肥总量及利用率，如到2020年，磷肥产能2,400万吨，利用率提升至79，钾肥产能880万吨，自给率提升至70；（2）升级化肥行业产品结构，大力发展环保新型肥料如腐殖酸、缓控释肥等；（3）提升节能环保水平，如到2020年磷石膏综合利用量提升至50等工信部《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》（1）化肥、农药、农机、农膜等行业的税率由现行的10降至9；（2）纳税人购进农产品，原适用10扣除率的，扣除率调整为9。纳税人购进用于生产或者委托加工13税率货物的农产品，按照10的扣除率计算进项税额等财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的公告》行业政治环境201020304（1）在备肥用肥的高峰时期，重点组织开展复合肥料、掺混肥料、大量元素水溶肥料、有机肥料、微生物肥料等获证肥料产品监督抽查，严格遵守抽样方法、检验依据和判定原则，及时公布监督抽查结果；（2）重点查处登记产品中有效成分含量不足和氯离子超标问题等政治环境《2019年全国农资打假专项治理行动实施方案》（1）化肥进口暂定税率为1；（2）化肥出口税率继续保持0关税等《关于2020年进口暂定税率等调整方案的通知》鼓励和支持农业生产者使用符合标准的有机肥、高效肥。《土壤污染防治法》提到“推进化肥农药减量化和土壤污染治理”。整体来看，目前中国化肥行业总体政策倾向是化肥使用量负增长，鼓励环保、高效的新型肥料发展。面对新时代农业现代化发展的新要求《十四年规划和二〇三五年远景目标的建议》经济环境中国经济发展方式发生了根本性变化，由高速增长向高质量发展转变。同样，化肥行业也进入了转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的转换关键期。环保标准的提升、环境保护税的出台，加上用户结构的改变，倒逼中小落后企业逐渐退出市场，产业集中度将得到提高，带动化肥行业向科技型、高环保的健康方向发展。原来行业中有资源、技术和管理积淀的优良企业将获得更好的发展环境和机遇。经济环境社会环境1社会环境1中国人口总量持续增加，对食物的需求不断提升，推动化肥行业发展。2014年至2018年，中国人口总量从17亿人增长至10亿人，复合增长率约为0.5。持续增加的人口数量将带来粮食、蔬菜、水果等食物需求量的增加，而化肥作为农作物增产的便捷途径，其施用量将保持总体稳定趋势。社会环境22018年，生态环境部等主管部门颁布《禁止环保“一刀切”工作意见》，指导环保政策循序渐进、科学执行。中国部分化肥企业恢复生产，化肥总产量略有增长。2019年1-10月份，中国累计生产化肥4,795万吨，同比增长6。同时，由于零关税等优惠政策，中国化肥产品出口贸易交易量提升，化肥库存减少、企业去库存压力下降，产品价格回升。以尿素为例，2016、2017、2018、2019年批发价格分别为1,439.7、1698.7、2019.1、1955.9元每吨，现阶段化肥价格稳定在高位。社会环境2高强度、复种指数高都是中国农业种植的特点，从不使用化肥农药的低产出到依赖大量化肥农药带来高收入，中国的农业一直以来都处于过度开发土地生产潜力的误区。中国的农业种植大量的使用化肥农药，尤其是大棚蔬菜，以及果树区，农药化肥的投入占据整个生产成本的三分之二。不仅使用量大，化肥利用率也低，不到30%，所以现在我们要承受放肆依赖化肥农药的后果。土壤板结、土壤酸化、土壤盐渍化、土壤地力衰竭、土壤污染、土传病害等一系列的问题相继出现。不知从何时起，我们所吃的农产品失去了本来的味道，保鲜期缩短，不易储存。究其原因，矛头指向化学肥料的长期过量使用，复种指数高和连作产生的土壤持续生产力障碍问题，引发了土壤质量健康、农产品质量安全问题。社会环境行业驱动因素

CDBA政策调控稳定行业发展、食物需求持续提升、政策实施趋于科学化等是行业主要驱动因素人口总量不断增加，食物需求持续提升中国人口总量持续增加，对食物的需求不断提升，推动化肥行业发展。2014年至2018年，中国人口总量从17亿人增长至10亿人，复合增长率约为0.5。持续增加的人口数量将带来粮食、蔬菜、水果等食物需求量的增加，而化肥作为农作物增产的便捷途径，其施用量将保持总体稳定趋势。在种植面积基本不变、人口持续增加的背景下，未来十年粮食产量将增长8-10，为满足粮食需求需要持续提高单位面积产量。假设单位面积施肥强度不增加，种植者需使氮肥利用率从现阶段的33提升至40左右，短期实现难度较大。因此，中国化肥产品刚需性强，其施用量短期不会骤跌，呈现稳定趋势。行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化政策调控稳定行业发展现阶段，中国化肥行业的政策体系相对完善，农业部、工信部等主管部门积极制定并不断完善化肥行业政策，从化肥产量、利用率、施用方式、原料结构、产品质量、经营企业的税率、产品进出口税率等方面详细、具体地调整化肥市场秩序，促进化肥行业健康发展。目前，中国化肥行业总体政策倾向是化肥使用量零增长，鼓励环保、高效的新型肥料发展。政策实施趋于科学化，化肥产量、价格双回升2018年，生态环境部等主管部门颁布《禁止环保“一刀切”工作意见》，指导环保政策循序渐进、科学执行。中国部分化肥企业恢复生产，化肥总产量略有增长。2019年1-10月份，中国累计生产化肥4,79行业现状分析PART03行业现状分析目前氮磷钾三种肥料是我国最主要的农用化肥元素。氮肥是以氮素营养元素为主要成分的化肥，包括碳酸氢铵、尿素、销铵、氨水、氯化铵、硫酸铵等。磷肥是以磷素营养元素为主要成分的化肥，包括普通过磷酸钙、钙镁磷肥等。钾肥是以钾素营养元素为主要成分的化肥，目前施用不多，主要品种有氯化钾、硫酸钾、硝酸钾等。2010-2019年，我国农用化肥施用折纯量呈波动下降趋势。2010-2015年，我国农用化肥施用折纯量呈逐年递增。2015年我国农用化肥施用折纯量达到6023万吨，较2018年同比增长0.44%。由于2015年我国农业部印发《〈到2020年化肥使用量零增长行动方案〉推进落实方案》导致2015年之后我国化肥施用量开始下降。2015-2019年，我国农用化肥施用折纯量呈逐年递减趋势。2019年我国农用化肥施用折纯量为5404万吨，较2018年同比下降42%。行业市场规模2014年至2018年，中国化肥行业市场规模快速下跌，自9,000亿跌至6,888亿元，年复合增长率约为-6.5，主要原因如下:（1）中国化肥行业受政策影响较大，2015年农业部颁布《到2020年化肥使用量零增长行动方案》，规定到2020年中国化肥使用量实现零增长，并通过撤销化肥购买补贴、增加有机肥购买补贴等方式，控制化肥使用量；（2）受到产能过剩因素影响，化肥产品供过于求，零售价格下跌。行业现状中国化肥总产量略有增长政策利好推动中国化肥产品总产量恢复。2018年，生态环境部等主管部门颁布《禁止环保“一刀切”工作意见》，明确表示禁止“一律关停”、“先停再说”等停工、停业、停产执行方式，促进中国化肥行业﹐恢复，化肥总产量略有增长。2019年1-10月份，中国累计生产化肥4,795万吨，同比增长6%。其中，氮肥、钾肥产量增长幅度较大，2019年1-10月氮肥、钾肥的产量分别为3,097.5万吨、618.7万吨，同比分别增长6.6%、10.6%。中国主要品种化肥批发价格处于高位2018年以来，中国化肥产品价格开始恢复。主要原因如下:（1）煤炭、天然气等主要生产原料成本上涨;(2〉2015年至2018年，受环保政策影响，部分污染严重的化肥企业关停，化肥行业开工率低，化肥产品产量下跌，库存减少，化肥市场供需情况由“供过于求”逐渐向“供需平衡”转变。2019年中国主要品种化肥批发价格处于高位水平，部分产品批发价格较2018年略微下跌。2019年尿素、64%磷酸二铵〈国产〉、45%氯基复合肥〈（国产〉的批发价格分别为1,955.9、2,836、2,23行业痛点3化肥的施用与下游农作物种植周期密切相关，通常中国3月进入春耕期，对化肥需求增加，夏季达到年内消费高点，秋季化肥作为追肥和底肥，冬季是化肥消费的淡季，化肥销量不高。此外，天气等不确定因素可影响化肥施用的效果，从而影响化肥的销量。如低温天气影响水稻对硅、钾等营养成分的吸收，暴雨天气，土壤中的水分过多一方面易造成土壤透气性差，影响作物对养分的吸收；另一方面易导致养分被冲走，施肥效果差。12中国主要化肥产品的原料资源属性强，化肥生产企业的上游主体议价能力强，生产成本较高。氮肥的主要原料为煤、天然气，以煤炭为主要原料的煤头氮肥企业环保压力大，而天然气价格较高，以此为原料的气头氮肥企业生产成本高。磷肥的主要原料为磷矿石、硫磺或硫铁矿，生产成本占比高，大型磷肥企业的毛利率不超过10；钾肥的主要原料为钾盐矿，中国钾盐矿资源稀缺，已探明储量仅占世界总量的2，钾盐矿资源集中分布于青海和新疆两省。中国钾肥供给不足，进口依赖度超过40。中国化肥行业政策形势喜忧掺半，长期分析，在化肥用量方面呈现趋严趋势。2015年以来，农业部、工信部等主管部门陆续颁布《关于2020年进口暂定税率等调整方案的通知》、《2019年全国农资打假专项治理行动实施方案》、《关于深化增值税改革有关政策的公告》、《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》、《到2020年化肥使用量零增长行动方案》等有关政策，其中大多政策主体导向为控持化肥施用总量、提高化肥施用效率、推动化肥行业产业结构优化及升级转型。因此，投资机构需仔细考量目标公司产品结构、主营业务类型，选择以符合政策导向的产品为主营产品的企业。产品施用效果受环境影响大，具有季节性产品原料资源属性强长期政策从严趋势行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范化肥行业生产流程，并成立相关部门，对科研用化肥行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证化肥行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：化肥行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土化肥行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，化肥行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为化肥行业企业提供“净利差”的盈利模式，化肥行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的化肥行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土化肥行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。化肥行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三化肥行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；化肥行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，化肥行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，化肥行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进化肥行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域化肥行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着化肥的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家化肥企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务化肥行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位化肥行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势化肥行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系化肥行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率化肥行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持化肥行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，化肥行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，化肥行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，化肥企业对化肥行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。化肥行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是化肥行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是化肥行业企业的价值实现，化肥行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的化肥行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，化肥行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来化肥行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局22018年，化肥行业上市企业盈利状况总体良好。以沪深上市公司为例，截至2018年4月30日，中国共计22家化肥上市公司，实现盈利约70.3亿元，相较于2017年亏损41亿元，同比大幅增长，约为261。从细分行业分析，2018年氮肥行业盈利状况较好，仅一家公司出现亏损。以湖北宜化为例，2017年亏损高达50.9亿元，2018年实现盈利7亿元，扭亏为盈。磷肥行业盈利状况相对较差，2018年部分上市公司面临数亿亏损。钾肥行业稳定运行，由于钾肥市场价格上涨，部分钾肥企即使产量下降，仍能获利，如藏格控股2018年钾肥产量下降24，实现盈利13亿元，同比增长7。复合肥行业6家上市企业全部实现盈利，共计约为19.2亿元。其中新洋丰盈利达8.2亿元，同比增长20.4磷肥、钾肥行业市场集中度高中国化肥行业领先企业可按化肥产品类型划分:（1）中国氮肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有中海油、河南心连心、云天化、湖北宜化等，销售额排名前十的氮肥企业市场占比约为35；（2）中国磷肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有贵州磷化工、云天化、晋煤集团、湖北宜化等。中国磷肥行业市场集中度高，销售额排名前十的磷肥企业市场占比约为60；（3）中国钾肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有青海盐湖、国投罗布泊、中信国安、神华、国电、湖北新洋丰等。中国钾肥行业市场高度集中，青海盐湖、国投罗布泊两家企业在钾肥市场的销售额占比约为80；（4）中国复合肥行业知名度较高、生产规模较大的企业有湖北新洋丰、山东金正大等。