2022-2023年钛合金行业发展前景展望报告

2022-2023年钛合金行业发展前景展望报告可编辑目录钛合金行业概述钛合金行业环境钛合金行业现状钛合金行业发展趋势钛合金行业企业及格局CONTENT010203040501行业概述COMPANYPROFILE钛合金行业01钛是一种具有低比重、高比强度、高韧性、以及优秀的耐疲劳性、耐腐蚀性、温度耐受性能等特点的稀有金属。钛合金是以钛为基础，添加钒、铝、钼、铬等其他可强化钛金属性能的元素，经过熔炼、锻造、轧制、挤压等生产和加工工艺制成的结构材料，广泛应用于化工、航空航天、海洋工程、冶金、电力、医疗、制药等领域。钛合金定义发展历程02初步产业化阶段（1956-1976年）中国钛合金行业发展进程是在航空航天领域的应用下展开。20世纪50年代初期，美国首次将钛合金应用于飞机发动机叶片上，中国对航空航天钛合金的研究随之开始。作为中国“一五”计划的重点项目之一，北京航空材料研究院于1956年成立，次年，在中国航空航天钛合金研究创始人、中国科学院颜鸣皋院士的带领下，研究院成立中国第一个钛合金研究实验室，并成功试制钛合金。1965年，中国研制出飞机发动机叶片用钛合金并于次年成功装机，揭开中国钛合金工业化序幕。1976年，宝鸡有色金属加工厂（现宝钛股份）完成初步建设，钛合金规模化生产由此展开，标志着中国钛合金产业化的开端。快速发展阶段（1977-2011年）自中国改革开放，中国钛合金产量及消费量随化工、冶金等行业发展不断提高，尤其在2000年后，中国钛合金产销量显著提高。在此期间，钛合金下游各领域均获得迅速发展，其中化工领域发展是钛合金需求的主要驱动力，化工领域钛合金消费量由2000年初的2,000吨以下增加至2011年的25,000吨以上。受到下游需求刺激，中国钛合金产量由2000年初的2,500吨以下增加至2011年的5万吨以上。尽管中国钛合金产销量大幅增加，其增量多源于化工、冶金等传统工业领域，而该领域以应用中低端钛合金为主，中国钛合金行业产品结构有待改善。发展调整阶段（2012年至今）2012年以前，化工等传统工业领域对钛合金的旺盛需求造成钛合金产能迅速扩张，导致钛合金行业出现整体产能过剩现象。自2011年起，化工行业产能过剩问题愈加严重，化工用钛合金消费量大幅下滑，导致中国中低端钛合金产量高于消费量。而航空航天领域对高端钛合金的需求不断增加，导致高端钛合金供不应求。在此背景下，宝钛股份、西部材料等涉及中低端钛合金业务的企业毛利率明显下滑，以中低端产品为主要业务的企业陆续减产或被淘汰，而专注于高端钛合金业务的西部超导盈利水平不降反升，行业结构性矛盾凸显。受此影响，钛合金企业逐步调整业务结构，提高高端钛合金研发能力及业务规模，企业盈利水平逐渐好转，中国钛合金行业结构得到改善和优化。以西部材料为例，其2015年钛合金业务毛利率为-0.7%，经过3年对产品业务定位的调整，其毛利率于2018年回升至24%。产业链分析04上游中国钛合金行业产业链的上游主体涉及原材料供应商、外协加工企业以及设备供应商。其中，原材料包括海绵钛和钒、铝、钼、铬等中间合金，原材料成本是钛合金的主要生产成本，占总成本比例超过60%。外协加工涉及钛合金熔炼、剥皮、锯切、锻造、打磨等生产工序，外协加工占总成本比例近10%。钛合金生产设备包括混料、熔炼、锻造、轧制等设备，生产设备所产生的设备折旧、能耗及人力等费用占总成本比例超过30%。钛合金原材料为海绵钛和铝、钼、铬等中间合金。其中，海绵钛为钛合金生产加工主要材料，其成本占原材料总成本比例超过60%。钒、铝、钼、铬等中间合金是将钛制成钛合金过程中所需的功能性添加材料，起改善钛材料特性的作用。海绵钛是将钛矿石经过分选、酸性处理、沸腾、氯化、精炼等工序制成四氯化钛，再经过还原、蒸馏等工序制备而成的海绵状金属钛。海绵钛是钛合金生产加工的直接原料，其直接上游为四氯化钛，最终上游为钒钛磁铁矿、钛铁矿和金红石等含钛矿石。产业链分析04中游中国钛合金行业产业链的中游参与者为钛合金生产加工企业。根据竞争力差异，参与者的产品定位和盈利能力不同。多数企业由于缺乏技术和研发实力，以生产加工常规化工、冶金、电力等传统工业领域所需中低端钛合金为主，而具备技术优势的行业头部企业除提供中低端钛合金产品外，可生产加工航空航天、高端化工及海洋工程等领域所需的高端钛合金。中国钛合金行业存在结构性产能过剩，导致行业内企业盈利能力差异明显。由于较低的技术壁垒，中低端钛合金市场参与者众多，市场供过于求，产品毛利率较低。高端钛合金产品技术壁垒高，仅少数技术积累雄厚的企业具备高端产品生产加工能力。随着中国航空航天、高端化工及海洋工程等应用领域的发展，高端钛合金需求快速增长，市场供不应求现象凸显，市场盈利空间远大于中低端市场。以行业头部企业为例，西部材料生产规模大于西部超导，然而其技术研发及加工能力弱于西部超导，其航空航天等领域高端钛合金业务占比较小，导致钛合金业务毛利率远低于西部超导。2018年西部材料钛及钛合金业务毛利率约24%，其下属子公司西部钛业钛合金业务毛利率仅5.8%，而西部超导钛合金业务毛利率达39.7%，毛利率差距明显。伴随中国钛合金在高端领域的进一步应用，高端钛合金需求将保持快速增长，具备技术实力的企业不仅拥有广阔的发展空间，也具备较高的盈利空间，而技术实力薄弱的企业盈利能力将持续下滑，市场两极化现象凸显。产业链分析04下游中国钛合金行业产业链的下游主体为化工、航空航天、电力、制药、海洋工程、船舶、冶金等领域企业，钛合金下游终端应用的发展对钛合金需求及行业技术发展产生直接影响。由于钛合金拥有低比重、高比强度、高韧性、以及优秀的耐疲劳性、耐腐蚀性、温度耐受性能等众多优点，其终端应用领域广泛。具体而言，不同应用领域对钛合金提出不同特性要求，其中化工和航空航天是中国钛合金主要应用领域:（1）中国钛合金消费量以化工为主，占钛合金总消费量的比例超过45%。在化工领域，钛合金用于纯碱、氯碱、塑料等化工所需电解槽、反应器、蒸馏塔、管道等设备，该类设备对耐腐蚀性等特性要求高，因此耐蚀钛合金获得广泛应用。当前中国化工行业产业结构较为基础，多以生产化工原料和中间产品为主，伴随中国高端精细化工的发展，化工设备对设备材料和特性的要求将提高，高端钛合金需求将稳步增长，推动中国钛合金行业生产加工技术和工艺水平提高；（2）在航空航天领域，中国钛合金消费量占比达17.9%，位居第二。该领域对钛合金的强度、韧性和耐热性等均提出不同程度的严格要求，高端结构合金、耐热合金为该领域所需主要钛合金类型。相比美、俄等国家近50%的钛合金消费量占比，中国航空航天用钛合金消费量占比较低，主要原因为中国民用航空发展落后，导致民用航空钛合金消费量远低于美俄等国。在中国民用飞机试飞成功并逐步投产的背景下，高端钛合金需求将快速增加。02行业环境INDUSTRYBACKGROUND政治环境101《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》要求力争到2020年，重大关键材料自给率达到70%以上，扩大高强轻合金、特种合金规模化应用，满足航空航天等产业发展需求。《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《新材料产业发展指南》提出大力发展高端材料，到2020年，海洋工程及航空航天用钛合金实现稳定供给。将高强韧钛合金列为发展重点，开展高温、高强、大规格钛合金材料熔炼、加工技术研究，提升新型轻合金材料整体工艺技术水平。经济环境03经济环境社会环境104改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。2018年，中国海洋生产总值达83,415亿元人民币，同比增长6.7%，略高于同期中国GDP增速，海洋生产总值占GDP比重为9.3%，凸显海洋产业在中国经济发展中的重要角色。在海洋经济领域的细分行业中，海洋油气开采、海水淡化、海洋生物制药、海洋电力等实现稳定增长。以海洋油气和海水淡化为例，中国海洋工程的发展将为中国钛合金行业带来庞大需求01

02社会环境205传统钛合金行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为钛合金行业的消费主力。行业驱动因素06政策支持海洋工程领域发展蓄势待发需求庞大航空增量可观产业结构调整推动钛合金行业健康发展钛合金终端应用领域广泛，在各应用领域中作为基础材料扮演重要角色。为引导和促进钛合金行业发展，中国政府发布了一系列政策予以支持由于具备重量轻、强度高、耐海水腐蚀等优点，钛合金是海洋油气开发、海水资源利用等海洋工程领域的重要结构材料，广泛用于海洋工程建筑及设备结构件如管道、阀门、甲板、托架等。在中国政府大力支持海洋经济、建设海洋强国的发展战略引导下，中国海洋工程领域将稳步发展，海洋工程投资和产值规模将持续上升，作为海洋工程建筑和设备的重要材料，钛合金的需求将不断增加。由于具备重量轻、强度高、耐高温、耐腐蚀、寿命良好等优点，钛合金是飞机的主要构造材料，广泛用于飞机起落架、机身外部结构、发动机涡轮叶片、机匣等各种部件。在中国航空工业的稳步发展下，钛合金需求将持续上升，中国钛合金行业拥有明朗的发展前景。在中国政府为钛合金行业提供产业结构调整指导以及钛合金高端应用领域快速发展下，中国高端钛合金消费量逐步提高。具有高技术壁垒及利润空间的高端产品将驱动中国钛合金企业加大高端产品研发投入，提高高端产品业务占比，促进行业整体盈利水平上升，推动行业健康发展。对于钛合金企业而言，扩大高端产品研发投入、增加高端产品业务规模是企业增加竞争力和提高盈利水平的关键。以中国钛合金行业头部企业为例，宝钛股份与西部超导均具备雄厚技术积累，拥有航空航天等高端应用领域钛合金规模化生产加工能力。宝钛股份为美国波音、欧洲空客、英国罗罗等国际飞机制造企业的钛合金合格供应商，西部超导为中国航空工业集团、中国商用飞机有限责任公司等中国军用及民用飞机的钛合金供应商。相比宝钛股份，尽管西部超导业务体量相对较小，由于其产品更集中于航空、船舶等高端应用领域，因此拥有更高毛利空间03行业发展现状分析市场规模032014至2015年，受到中国国民经济结构调整的影响，传统化工、冶金等传统工业领域对钛合金的需求出现下滑，导致钛合金产值下降，而伴随中国产业结构调整初见成效，航空航天、海洋工程等高端钛合金应用领域获得快速发展，2015年后钛合金产值稳步提升。2014至2018年，中国钛合金行业市场规模（按销售额统计）从108.1亿元人民币增长至135.7亿元人民币，年复合增长率达5.8%。在中国产业结构不断调整与升级的背景下，高端钛合金市场空间庞大，具有高附加值的高端钛合金需求将稳步增加，为中国钛合金行业带来明朗发展前景，未来5年中国钛合金行业市场规模将保持6.2%的年复合增长率，于2023年增长至185亿元人民币。未来中国钛合金行业市场规模得以增长主要基于以下三点原因:（1）航空领域钛合金需求稳步上升；（2）海洋工程领域为钛合金行业带来潜在增长空间；（3）产业结构调整推动钛合金行业整体盈利水平提升，促进行业健康发展。行业痛点04010203在中国产业结构逐步调整下，航空航天、高端化工、医疗、制药、海洋工程等高端应用领域对高端钛合金的需求将保持上升态势。然而受限于钛矿品质，高品质国产海绵钛供应能力薄弱，难以满足中国对高端钛合金日益增长的需求，导致中国进口高端钛合金及其原材料海绵钛的需求不断增长，对中国钛合金行业自主发展带来风险。中国海绵钛与钛合金进口量的显著增长源于高端钛合金对高品质海绵钛及航空航天等高端应用对高端钛合金的增量需求。在高端应用领域的发展下，中国钛合金及其原材料供应风险上升，制约钛合金行业自主发展。受原材料海绵钛上游四氯化钛产能影响以及钛合金需求的稳步回升，海绵钛价格将维持上涨趋势，中国钛合金企业成本压力将有所增加，行业盈利空间受到挤压。四氯化钛为钛合金原材料海绵钛的直接原料，其制备过程产生酸性排放物。在《大气污染防治行动计划》等环保政策的陆续出台下，中国环保监管愈加严格，缺乏环保处理能力的四氯化钛生产企业被迫停产，四氯化钛产能受限，市场价格上行。此外，伴随纯碱、氯碱等化工领域回暖以及航空航天领域稳步发展，钛合金需求增加。在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，钛合金行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于钛合金行业的发展中国高端钛合金及其原材料高度依赖进口原材料海绵钛价格持续上升，钛合金生产加工成本增加高端产品发展落后行业发展建议053（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范钛合金行业生产流程，并成立相关部门，对科研用钛合金行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证钛合金行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：钛合金行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土钛合金行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，钛合金行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。12单一的资金提供方角色仅能为钛合金行业企业提供“净利差”的盈利模式，钛合金行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的钛合金行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土钛合金行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。钛合金行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。提升产品质量全面增值服务多元化融资渠道04行业格局及趋势BUSINESSMODEL服务功效服务水平价格优势技术优势创新能力竞争焦点行业竞争焦点主要集中在产品与服务本身的优势,包括服务的和共享与服务水平行业竞争还包括企业的硬实力,包括服务的技术优势、创新能力、企业人才优势等01竞争焦点1服务钛合金行业的竞争促进了产品与服务的持续优化与创新,给行业服务带来不断的新体验。2技术3需求竞争趋势的影响钛合金行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发展,促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务。02竞争趋势与影响钛合金行业的竞争促进了行业技术的更新与迭代。钛合金行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握上竞争格局03竞争格局1竞争格局replssssaceSrc1竞争格局04竞争格局2随着中国钛合金下游应用领域的发展，宝钛股份、金天科技、西部材料、西部超导等具备高端产品生产加工能力的企业将获得国家产业结构调整的红利，稳步扩大产能。缺乏技术实力、无法提供高端产品的企业生存环境愈加恶劣，被市场淘汰的风险增加，在此趋势下，中国钛合金行业集中度将进一步上升。钛合金行业主要以服务业为发展趋势钛合金行业重点为技术研究，包括模型研究，解决方案研究205080行业投入增加、市场空间大钛合金行业覆盖群体较大,市场空间与产值足够大,好的服务与解决方案必然带来较大的回报,因此行业也越来越受到资本与企业的重视。钛合金行业市场空间巨大，存在较大蓝海，资本投入将会增加行业前景05行业发展趋势062019202020212022高端钛合金产能规模增加占出货量比例上升中国高端钛合金供应能力将随下游应用快速发展而提高，在中国产业结构调整进程下，高端钛合金应用领域将获得发展动力，高端钛合金市场占比将稳步上升。当前，中国处于国民经济结构调整和产业升级过程中，限制高污染、低附加值的传统行业低端产能扩张和鼓励高技术含量、高新应用、高附加值的行业发展是中国迈向科技强国的重要举措。在此背景下，钛合金下游化工、冶金等传统应用领域产能扩张受限，传统工业领域用中低端钛合金需求增长趋于稳定，而航空航天等高端应用领域的发展获得大力支持，高端钛合金需求不断增长。钛合金应用的发展对行业技术的要求不断提高在中国高端钛合金应用领域的快速发展下，钛合金产品要求相应提高，钛合金企业对生产加工工艺技术的要求增加。随着钛合金尺寸增大，保证其各个部位材料成分均匀性及性能一致性的难度上升，导致钛合金企业对熔炼、锻造等生产加工技术的要求增加。受此影响，钛合金企业不断加大工艺技术研发，提高大尺寸钛合金生产加工能力。以西部超导为例，其从事众多大规格钛合金棒材研发项目聚焦投资业务钛合金行业企业凭借多年的