奔驰宝马奥迪战略优化洞察报告(2023版)奔驰、宝马、奥迪要命还是要钱 -2023-03 -易车

奔驰、宝马、奥迪要命还是要钱奔驰宝马奥迪战略优化洞察报告(2023版)易车研究院2023年3月23日 周丽君院长/首席分析师行业分析师雅石本雅行业分析师440430420410400440430420410400400 奔驰宝马奥迪>2020-2022年，虽然中国各行各业深受疫情影响，但中国高端车市保持增长之势，终端销量由374万辆大幅升至435万辆，增加了61万辆；>虽然过去二十多年，奔驰、宝马、奥迪一直是中国高端车市的领头羊，但并不是疫情三年高端车市的主要受益者：2020-2022年奔驰在华终端销量由79.31万辆小幅跌至77.41万辆，宝马由75.85万辆小幅增至77.03万辆，奥迪由72.09万辆大幅跌至64.29万辆；>奔驰、宝马、奥迪三巨头为什么会错失疫情三年中国高端车市的新机遇？奔驰、宝马、奥迪的销量增长停滞是偶然还是必然？2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)数据说明：高端车市由中位价高于25万元的在售车型组成的细分车市2017-2022年纯电产品对奔驰、宝马、奥迪的在华终端销量贡献走势2017-2022年中国高端纯电终端销量与高端份额走势(万辆)2017-2022年特斯拉在中国高端纯电车市的份额走势2022年特斯拉购车原0%20%40%60%6%5%4%3%2%1%70%60%40%20%25%代步20%上下班奔驰宝马40奥迪接送孩子0高端份额终端销量疫情三年，纯电成高端车市新增长点，且代步诉求强烈。虽然BBA积极试水，但缺乏价格优势，缺失代步意识，错失机遇2017-2022年纯电产品对奔驰、宝马、奥迪的在华终端销量贡献走势2017-2022年中国高端纯电终端销量与高端份额走势(万辆)2017-2022年特斯拉在中国高端纯电车市的份额走势2022年特斯拉购车原0%20%40%60%6%5%4%3%2%1%70%60%40%20%25%代步20%上下班奔驰宝马40奥迪接送孩子0高端份额终端销量>在疫情三年的2020-2022年，纯电产品快速成为中国高端车市的新增长点之一，终端销量由22.33万辆飙升至96.44万辆，对高端车市的销量贡献由5.97%飙升至22.17%，一跃成为中国高端车市的生力军，其中特斯拉功不可没，贡献了对半销量；>高端用户选购纯电的核心诉求是代步，该诉求位居特斯拉购车原因排行的榜首。这是特斯拉未预见的，但它受益了；优惠10万元，售价仍偏高；家里如已购宝马X3，接下来选择宝马iX3作为代步车的概率微乎其微；>错失中国高端纯电机遇，充分暴露了奔驰、宝马、奥迪在华定价机制与纯电战略的缺陷奔驰、宝马、奥迪、特斯拉在华主销纯电产车型级别厂家指导价经销商报价宝马宝马i3中型轿车35.39-41.3925.80-31.80宝马宝马i4中型轿车46.99-54.9931.49-48.95特斯拉中型轿车22.99-32.9922.99-32.99奔驰中型suv49.19-57.1930.26-37.19宝马宝马iX3中型suv40.50-44.5029.79-33.30特斯拉ModelY中型SUV26.19-36.1926.19-36.19奥迪Q2Le-tron小型SUV24.3818.28-20.38奔驰紧凑型suv32.1824.18-27.18奔驰紧凑型suv35.18-42.3723.18-32.37奥迪Q4e-tron紧凑型SUV28.99-37.7123.88-37.71特斯拉紧凑型轿车奔驰大型轿车84.50-133.9065.7-133.9奔驰中大型轿车47.80-53.4339-44.63奥迪Q5e-tron中大型SUV35.65-47.9531.85-44.15数据说明：高端车市由中位价高于25万元的在售车型组成的细分车市数据来源：易车研究院数据说明：基于易车报价库整理，整理时间为2023年3月20日ModelQ未上市，价格为预判，仅供参考上下班接送孩子代步 奔驰宝马奥迪疫情三年，节能成高端车市新增长点，且自驾游诉求强烈，理上下班接送孩子代步 奔驰宝马奥迪>在疫情三年的2020-2022年，节能产品快速成为中国高端车市的新增长点之一，终端销量由30.95万辆飙升至90.82万辆，对高端车市的销量贡献由8.27%飙升至20.87%，一跃成为中国高端车市的生力军，其中丰田、理想、比亚迪等纷纷受益；>2022年，高端节能车市的核心诉求是自驾游，占比突破50%；自驾游车市的能源意向渗透率TOP3是PHEV、EREV、HEV，为清一色混动产品；>适合自驾游的高端节能产品聚焦中大型MPV、中大型SUV、中型MPV、中型SUV四大级别。在上述级别，奔驰、宝马、奥迪国产车型少，即便有国产的，节能也不显著，且空间、售价不占优。2022年，节能产品对奔驰、宝马、奥迪的销量贡献都不及4%；>截至2023年3月，奔驰、宝马、奥迪的在华新能源战略高度聚焦纯电产品，几乎是直接跳过了节能型的混动产品，妄图用48V简单敷衍下，结果错失了中国高端车市的节能机遇2022年高端节能产品2022年自驾游意向能2022年BBA2022年高端节能产品2022年自驾游意向能2022年BBA各级别终端销丰田在中国高端节能车市的份额走势丰田在中国高端节能车市的份额走势高端份额走势(万辆)400 25%30%25%25%20%0%20%丰田理想终端销量丰田理想数据说明：高端节能车市由中位价高于25万元的REEV、PHEV、HEV(不含48V)等混动车型组成源渗透率0%20%40%60%源渗透率0%20%40%60%0%20%40%60%PHEV/插混EREV/增程HEV/油混ICEV/燃油BEV/纯电数据来源：易车研究院90%80%70%60%50%40%30%20%量占比对BBA在华终端销量贡献走势微型轿车小型轿车小型suv紧凑型轿车紧凑型suv紧凑型mpv中型轿车中型suv中型mpv中大型轿车中大型suv中大型mpv大型轿车大型suv大型mpv4%奔驰宝马奥迪个性高端产品主流高端产品个性高端产品主流高端产品2022年奔驰、宝马、奥迪产品特征2017-2022年中国高端车市产品特征终端销量份额走势终端销量份额占比80%60%40%小巧可爱型精致时尚型科技简约型流线运动型激进犀利型小巧可爱型精致时尚型科技简约型流线运动型个性高端产品主流高端产品个性高端产品主流高端产品2022年奔驰、宝马、奥迪产品特征2017-2022年中国高端车市产品特征终端销量份额走势终端销量份额占比80%60%40%小巧可爱型精致时尚型科技简约型流线运动型激进犀利型小巧可爱型精致时尚型科技简约型流线运动型激进犀利型越野硬朗型越野硬朗型40%经济中庸型主流品质型大气高端型高贵豪华型高级商务型经济中庸型主流品质型大气高端型高贵豪华型高级商务型奔驰宝马奥迪>在疫情三年的2020-2022年，个性产品快速成为中国高端车市的新增长点之一，对高端车市的销量贡献由不足14%快速突破22%，一跃成为中国高端车市的生力军，其中特斯拉、坦克、小鹏等纷纷受益。高端车市的潜在个性化诉求更为强烈，2022年个性化产品的意向选购占比突破40%，其中越野硬朗型意向占比5.38%、精致时尚型5.73%、流线运动型24.38%，清一色高于各自的销量占比；>截至2023年3月，Model3、P7等运动型产品的官方售价都低于奔驰、宝马、奥迪等同级别产品，以及电气化产品在加速、操控等方面拥有天生优势，让不少BBA的燃油运动产品的技术卖点瞬间黯然失色。坦克300、坦克500、BJ40等越野产品，不仅具备基本的越野性能，而且价格优势显著，进入2023年，会加码PHEV技术，强化节能性，同样会让BBA的相关产品有些尴尬；>2022年，奔驰、宝马、奥迪的在华终端销量主要来自主流品质型、大气高端型两大主流车市，个性车市的贡献仅有10%，甚至更低。截至2023年3月，奔驰、宝马、奥迪几乎没有一款个性化的国产车型，进口的价格又奇高，让绝大多数消费者望而却步奔驰、宝马、奥迪与部分竞品个性化产品布局与售价车型级别厂家指导价奥迪中型轿车82.88宝马中型轿车84.99-91.39奔驰C级AMG中型轿车57.38-116.08特斯拉中型轿车22.99-32.99小鹏中型轿车20.99-33.99奥迪SQ5中型SUV宝马X5M中型SUV90.99奔驰GLCAMG中型SUV67.08-95.94特斯拉ModelY中型SUV26.19-36.19奔驰中大型SUV坦克坦克300紧凑型SUV19.88-30.28数据来源：易车研究院数据说明：基于易车报价库整理，整理时间为2023年3月20日纯电机遇节能机遇奔驰宝马奥迪400疫情三年，中国高端车市的纯电、节能、个性等机遇加速释放，奔驰、宝马、奥迪完美错过，痛失冲击100万辆的战略机遇期纯电机遇节能机遇奔驰宝马奥迪400>疫情三年的2020-2022年，中国高端车市持续增长，终端销量由374万辆升至435万辆，其中纯电、节能、个性等高端细分车市蓬勃发展，特斯拉、比亚迪、坦克、理想、小鹏、蔚来等诸多品牌纷纷受益；>2017-2019年，奔驰、宝马、奥迪在华销量齐头并进，由60万辆升至80万辆，2020-2022年，原本是三者冲击100万辆的关键期，但受制于本土化、高售价等，奔驰、宝马、奥迪整体性错失纯电、节能、个性等新机遇，痛失冲击100万辆的战略机遇期，出现销量停滞与下滑现象；>纯电产品没拿捏准代步诉求，节能产品又严重缺失，标榜全球战略的奔驰、宝马、奥迪，在中国新能源车市吃了个闭门羹2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)车企预期实际表现个性机遇车企预期实际表现A型奥XT6奥德坦克300天籁英仕凌渡雅阁卡罗拉原车去向.去向蔚来E奥迪Q5L理想L9宝马3系奥迪A3宝马1系/RAV4.别克GL8海豚途本田XR-VAIONYCR-V宝来步化诉型奥XT6奥德坦克300天籁英仕凌渡雅阁卡罗拉原车去向.去向蔚来E奥迪Q5L理想L9宝马3系奥迪A3宝马1系/RAV4.别克GL8海豚途本田XR-VAIONYCR-V宝来步化诉求思域卡罗拉轩逸 海外品牌高端化诉求高端化诉求40揽胜极光E皇冠陆放双擎E+荣放雅阁0锐放蔚来ES6奥迪A6L汉兰达雷克萨斯迪A4L)● 汉亚洲龙萨特派>>>4002016年，朗逸、轩逸、卡罗拉、思域、CR-V、RAV4等普通品牌的走量产品的老用户，在增换购过程中表现出强烈的高端化诉求，奥迪A4L、奥迪A6L、奥迪Q5、宝马3系、宝马5系、奔驰C级、奔驰E级等BBA产品，成为核心受益者；。2022年，上述车型仍是走量产品，老用户的增换购仍表现出强烈的高端化诉求，但BBA不再是核心选择，快速涌现出理想L9、汉、唐、蔚来。ES6、问界M5、坦克300等大量节能化、个性化的中国品牌产品。另外，代步快速成为普通品牌老用户的新诉求，中国品牌捷足先登；近十多年，BBA在华销量的持续增长，主要受益于普通品牌老用户持续增加的增换购诉求，但随着节能化、代步化等卖点突出的中国品牌快速成为普通品牌老用户的“新宠”，2023-2026年，奔驰、宝马、奥迪在华销量的可持续增长面临严峻挑战2016年部分主流车型的老用户意向增换购去向2022年部分主流车型的老用户意向增换购去向原车型.去向海外品牌外品牌X5国品牌奥迪Q5奥迪Q5宝马X3//探险者/宝马5系凯迪拉凯迪拉普拉多克普拉多克XT5奥迪A6L奔驰E级奥迪A6L奔驰C级奔驰C级宝马3系-●锐界汉兰达奥迪A4L锐界汉兰达皇冠V奥德赛奥德赛昂科威迈腾帕萨特腾帕萨特力绅力绅XRXR-V思域RAV4思铂Q卡罗拉Q卡罗拉睿凯美瑞睿天籁逍客逍客轩逸4000420044004600480050005200数据来源：易车研究院数据说明：横轴为车长(MM)，纵轴为主销车款中位价(万元)，圆圈大小为意向置换占比400042004400460048002010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)2022年海外高端品牌部分主流车型的用户意向增换购去向4002019-2022年奔驰、宝马、奥迪在华品牌意向忠诚度走势40025%20%奔驰宝马奥迪奔驰宝马奥迪旗秦PLUS2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)2022年海外高端品牌部分主流车型的用户意向增换购去向4002019-2022年奔驰、宝马、奥迪在华品牌意向忠诚度走势40025%20%奔驰宝马奥迪奔驰宝马奥迪旗秦PLUS新能源>2016年，奔驰、宝马、奥迪的在华销量升至五六十万辆，2020年，升至七八十万辆，2023-2026年，上述陡增的老用户将大规模开始增换购，表现出强烈的代步化、家庭化、个性化等新诉求；>BBA增换购用户快速增加之际，半路杀出了个程咬金——中国品牌：海豚等纯电产品，吸引了部分有代步诉求的BBA老用户；理想L9等高端节能型产品，吸引了部分有家庭化诉求的BBA老用户；坦克500、小鹏P7、极氪001等个性产品，吸引了部分有个性化诉求的BBA老用户；>疫情三年，除了国产X5助力宝马提升用户忠诚度，奔驰、奥迪的忠诚度都呈现下滑走势。2023-2026年，一旦BBA无法有效留住自身老用户，将失去近水楼台的新增长机遇，甚至会出现整体性下滑现象奔驰G级外品牌国品牌保时Panamera奔驰S级宝马M4宝马M4奔驰GLE奔驰GLE蔚来蔚来蔚来蔚来ES8奔沃尔沃X沃尔沃X宝马X奥迪Q5L宝马X奥迪Q5L宝马X3奔C60宝马X3奔4牧马人奔4牧马人奔驰GLC坦克500奥迪A6L宝马5系驰E级宝马迪A6L宝马5系5系插电混动理想L9奔驰B级奔驰B级宝马2系发现运动版宝马2系宝马4系奔驰C级奥迪A4L奔驰C级奥迪A4L 雅阁 雅阁理想L8理想L8ZEEKR001红海豚北小鹏P7汉汉20192020202120224000420020192020202120224000数据来源：易车研究院数据说明：横轴为车长(MM)，纵轴为主销车款中位价(万元)，圆圈大小为意向置换占比数据来源：易车研究院2017-2022年中国品牌高端产品2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)终端销量与高端份额走势(万辆)25%A20%奔驰宝马奥迪402017-2022年中国品牌高端产品2010-2022年奥迪、奔驰、宝马在华终端销量走势(万辆)终端销量与高端份额走势(万辆)25%A20%奔驰宝马奥迪40>疫情三年的2020-2022年，中国品牌的理想、蔚来、小鹏、坦克、比亚迪、红旗等共同努力，把在25万元以上价区的终端销量由不足15万辆提升到了90多万辆，把高端份额由不足4%提升至20%多，成为导致奔驰、宝马、奥迪的在华销量增长突然停滞的主要原因之一；>尝到甜头后，2023-2026年，中国品牌的高端化战略只会更加咄咄逼人：理想正积极推进L系列下探，准备在20万元以上价区精耕细作；比亚迪正>2020-2022年，奔驰、宝马、奥迪在华错失了冲击百万辆的绝好机会，2023-2026年，势必会再次发起冲锋。如仍是一副高高在上的姿态，成功率可能会更低个性机遇100万辆80万辆60万辆100万辆80万辆60万辆机遇40400002017201820192020202120222017终端销量高端份额终端销量数据说明：中国品牌高端产品指中位价高于25万元的在售车型与其说奔驰、宝马、奥迪是任人宰割的羔羊，不如说是陶醉于纸醉金迷的雄狮利润都超过了500亿人民币，甚至有超1000亿人民币，同比增长都超过30%，甚至有超50%，全球单车利润高达4-6万元，在华估计有5-7万元；>高利润建立在高售价的基础上，截至2023年3月，奔驰、宝马、奥迪的在华整体售价明显高于欧美水平，产品级别越高、越个性的越明显。比较而言，特斯拉公道多了；>虽然过去三年奔驰、宝马、奥迪的在华销量增长突然停滞，但整体上仍过着纸醉金迷的生活，仍是一头雄狮。一旦日后BBA开启大规模官降模式，甚至严格遵循全球统一定价标准，鹿死谁手不好说奥迪部分车型中美售中国高端车市售价模拟图2022年奔驰、宝马、奥迪全球净利润价差异售价(亿人民币)中国厂家指导价中国经销商促销价美国厂家指导价400数据说明：中国报价来自易车车型数据库，美国报价来自edmundsBBA在华售价欧美市场售价BBA在华售价特斯拉在华售价中国品牌本土售价级别8004000奔驰宝马奥迪净利润同比增长60%40%20%2023-2026年，是高峰期用户增换购的黄金期，无论奔驰、宝马、奥迪，还是特斯拉、中国品牌，只能对高端车市孤注一掷>2016-2018年是中国乘用车市场近二十年的销量高峰期，2023-2026年是上述“高峰期用户”增换购的集中窗口期。再加近四五年中国乘用车市>由于中国品牌、海外普通品牌的老用户具有强烈的高端化诉求，以及海外高端品牌的老用户原本就处于高端车市，2023-2026年，无论奔驰、宝马、奥迪，还是特斯拉、中国品牌，只能对高端车市孤注一掷。BBA属于主场作战，理论上会有一定的优势2007-2022年中国品牌终端销量走势(万辆)2007-2022年海外高2007-2022年中国品牌终端销量走势(万辆)2007-2022年海外高端品牌终端销量走势2007-2022年海外普通品牌终端销量走势高峰期用户400400900800800800400400400400000000中国厂家指导价中国经销商促销价美国厂家指导价短期，建议BBA以经销商促销价为基准，优化指导价，争取实现全球统一定价，快速稀释新能源车企最核心的综合成本优势中国厂家指导价中国经销商促销价美国厂家指导价>2016-2022年，奔驰、宝马、奥迪的在华国产车型，基本完成了新一代模块化改造，实现了大幅降本增效，但期间中国用户受益有限，对比2016-2017款车型，BBA的2022-2023款国产车型的官方售价，仅是“小幅降低”；>2020-2022年，面对特斯拉、中国品牌的咄咄逼人之势，BBA的让利主要体现在经销商层面。截至2023年3月，BBA在华的整体终端优惠力度集中3-8万元。虽有返点等部分弥补举措，但硬生生把豪华品牌经销商的盈利重心，从主业的新车销售逼到了衍生的售后服务。为了维持高运营成本，经销商不得不榨取更多的售后利润，但这种“不务正业”的商业模式显然是不可持续的，经销商最希望的是车企直接降低官方批发价；>2023-2026年，为了更好应对特斯拉、中国品牌等竞品的挑战，以及快速优化自身经销商的生存空间与冲击100万辆，理论上，奔驰、宝马、奥迪在华该统一大幅官降了。正常情况，BBA的在华官方定价应整体性低于欧美，入门产品应低于特斯拉，否则难以发挥燃油车的综合成本优势奔驰、宝马、奥迪模块化降本增效2023年月奔驰奥迪部分车型中美售中国高端车市售价模拟图宝马宝马(UKL/CLAR等)奥迪(MQB/MEB等)奔驰(MFA/MRA等)价差异400数据说明：中国报价来自易车车型数据库，美国报价来自edmunds售价BBA在华售价BBA在华售价优化建议 欧美市场售价特斯拉在华售价中国品牌本土售价级别2022年海外高端品牌部分主流车型的用户意向增换购去向大型MPV大型SUV大型轿车中大型MPV奔驰V级/威霆奥迪Q6宝马X5奥迪A6LPHEV奔驰E级PHEV节能中大型SUV奥迪Q5Le-tron中大型轿车奥迪A6L/A7L宝马5系奔驰E级奔驰EQE中型SUV2022年海外高端品牌部分主流车型的用户意向增换购去向大型MPV大型SUV大型轿车中大型MPV奔驰V级/威霆奥迪Q6宝马X5奥迪A6LPHEV奔驰E级PHEV节能中大型SUV奥迪Q5Le-tron中大型轿车奥迪A6L/A7L宝马5系奔驰E级奔驰EQE中型SUV奥迪Q5L奥迪Q5LSportback宝马X3奔驰GLC宝马iX3奔驰EQC奥迪A4L宝马3系奔驰C级奔驰C级PHEV诉求冠道紧凑型MPV宝马i3奥迪Q3/奥迪Q3Sportback宝马X1/X2奔驰GLA/GLB奥迪A3宝马1系奔驰A级/A级AMG奥迪Q2L奥迪Q4e-tron奔驰EQA/EQB紧凑型SUV紧凑型轿车纯电代步秦PLUS新能源BBA需强化本土研发小型SUV小型轿车奥迪Q2e-tron0混动>BBA在中国车市的本土化改造，其实走在前列，1999年国产的奥迪A6，为满足中国消费者对大空间的需求，拉长了90毫米和升高了22毫米，更好满足领导在后排的乘坐舒适性。但截至2023年3月，拉长仍是BBA本土化升级的典型特征，不过经过二十多年的洗礼，中国车市已经从蹒跚学步的>由于中国车市与欧美车市存在巨大差异，再加增换购的全面主导，中国车市将为BBA创造更好的发展环境，建议BBA强化本土研发体系，尤其是独2023年3月奔驰、宝马、奥迪在华国产车型之级别与能源布局2023年3月奔驰、宝马、奥迪在华国产车型之级别与能源布局混合动力燃油车纯电奔驰G级外品牌国品牌保时捷911奔nne奔驰S级宝马M4宝马M4MacanMacan蔚来ES蔚来ES8奔40沃尔沃X沃尔沃X宝马X奥迪Q5L宝马X3奔C60宝马X奥迪Q5L宝马X3奔4牧马人奔驰4牧马人奔驰GLC坦克500奥旗迪A6L宝马5系驰E级宝马旗迪A6L宝马5系5系插电混动理想L9BBA需强奔驰B级化本土研奔驰B级宝马2系宝马2系ModelY宝马ModelY宝马奔驰C级 雅阁奥迪A4L奔驰C级 雅阁奥迪A4LZEEKR001红海豚北小鹏P7汉汉满足家庭化新诉求庭化新诉求4000420044004600480050005200540040004200微型轿车跑车数据来源：易车研究院数据说明：横轴为车长(MM)，纵轴为主销车款中位价(万元)，圆圈大小为意向置换占比合资车企外方利益合资车企400090%80%70%60%50%合资车企外方利益合资车企400090%80%70%60%50%40%30%20%>虽然BBA在中国遭遇的挑战是巨大的，而且是显而易见的，但会不会调整，是一个比来自市场的挑战更大的挑战。BBA内部的博弈，除了车企与经销商，还有合资车企的中外双方、全球战略与中国战略、自身战略与竞品战略等；>无论是统一官降，还是强化本土研发，都会牺牲掉BBA巨额利润。面对巨额利润，原本就复杂的博弈，只会更加复杂，有改革意识的中国高层，很难说服德国总部高层，有改革意识的德国总部高层，很难说服BBA的董事会。最后大家会习惯性睁一只眼闭一只眼，顶层也会习惯性用营收、利润>期待BBA能出现位商鞅式的改革人物，虽然他最后被五马分尸了，但秦国走上了富强之路，最后一统天下；>期待BBA能出现位商鞅式的改革人物，虽然他最后被五马分尸了，但秦国走上了富强之路，最后一统天下；>BBA目前的窘境，非常值得中国品牌警惕，特斯拉的处理方式简单粗暴了点，全球统一定价标准等，但至少有了个“规矩”，不至于谁好坑就坑谁奔驰、宝马、奥迪在华博弈关系模拟图2020-2026年中国高端车市终端销2017-2022年高端车市份额走势竞品战略车企利益全球战略经销商利益全球战略量走势(万辆)其它广汽传祺小鹏汽车AITO极氪蔚来理想汽车比亚迪特斯拉奥迪宝马奔驰数据说明：高端车市由中位价高于25万元的在售车型组成的细分车市版权声明本报告为易车研究院制作，报告中所有的文