2023年智能投研行业分析报告

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年智能投研行业

分析报告

2023年1月

目录

一、人工智能技术实现计算机“自主学习〞4

1、基于统计学，实现机器学习42、深度学习是机器学习的重要算法6

二、借助“人工智能〞，实现智能投研11

1、存在众多人工智能手段解决投研问题11

（1）打破传统投研“数据孤岛〞，智能投研提高传统投研效率14（2）应用“另类投资数据〞，智能投研提升传统投研前瞻性、确凿性16（3）数据多样化+模型多样化，智能投研丰富传统投研方式19

2、智能投研将凸显金融专业知识的重要性22

三、规律仍为核心，智能投研“工具革命〞影响深远23

以计算机技术为基础，基于大数据、量化投资以及人工智能技术，将传统投研实现“智能化〞，是智能投研的一种重要实现方式。具体而言，我们认为智能投研具体包括以下几方面：①传统投研中数据分析实现智能化；②大数据技术应用于传统投研；③量化投资技术继续发展；④人工智能技术对大数据技术和量化投资优化与改造，应用于传统投研。

智能投研以数据为基础，以规律为核心。①数据是基础。在表现形式上，智能投研可以认为是数据+模型，其中，大量的、多种类型的数据是所有分析和计算的基础。②规律是核心。智能投研所透露的规律实际上是一种“变量间的相关关系〞，而不是确凿的因果关系，所以，智能投研的兴起可以认为是基于数据来发现、验证行业规律或是公司规律中的某一个环节，之后更重要的是依照行业规律以及专业知识等来解释这种数据上的相关关系，即使发现的这种“相关关系〞不能进行专业的解释（并不是所有的经验都能上升到理论层面），这种关系的成立和应用也需要使用者“具体问题具体分析〞，形成新的应用规律（譬如高频交易算法获得的相关关系）。因此，无论这种新兴的投研工具如何发展，最核心的还是“规律〞。

智能投研加强规律能力（认知能力）在投研领域的地位。①智能投研将新工具应用于传统投研，“人〞的部分技能被工具替代，由此投研领域的角逐将集中在更核心的规律能力-即认知能力；②智能投研基于统计学原理，人的规律能力在整个模型的设置、优化等环节中都发挥着重要作用。

智能投研是一种新的“生产工具〞，对金融行业影响深远。①“生产工具的进步会带来生产关系的变化〞，由此会对整个金融行业带来深远的影响。②生产工具不是替代人工，而是代替人的某种功能。“生产工具在本质上是人的外化功能体，是物化了的知识力量〞。生产工具能够“代替工人而具有技能和力量，它本身就是能工巧匠，人在生产中的地位将发生改变〞。譬如，即使是再精良合脚的鞋子，能够跑多远，还是取决于人的体能，但是汽车出现后，“跑〞的这种功能完全由汽车承受，人在能够走多远这件事上的地位完全发生变化。我们认为对智能投研的认识，不能仅仅认为智能投研是一种精良的工具，而是应当从“是新鞋子还是汽车〞，这个角度去理解。

一、人工智能技术实现计算机“自主学习〞

1、基于统计学，实现机器学习

相对于传统的计算机编程方式，机器学习中“学习〞是让计算机自主的学习“知识〞，发现规律。传统的计算机编程本质上计算机的“自动化〞，是用代码指挥计算机执行指令，在这个环节中所有的规律都是外部输入。而机器学习的目的是通过一定的编程