财务管理各章节习题及答案

上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是(A)。是(C)。BAB约风险附加率D。ABC融债券利率D、国库券利率风险是(B)。于(C)。AB了风险价值8企业最重要的财务关系是(D)之间的关系。AB人1公司的财务关系有(ABCD)4公司价值最大化作为财务管理目标的优点有A(BCE)5国库券的利率水平通常包括(AC).ABCD风险附加业(×)×)第二章财务管理的价值观念CA复利终值的逆运算B年金现值的逆运算C算D复利现值的逆运算2比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是(D)。A期望值B平方差C标准差D标准离差率4通过投资多样化可分散的风险是(C)。A系统风险B总风险C险D市场风险A财务风险B经营风险CD非系统风险6某种证券j的风险溢酬可表示为(B)Bβ(Rm一Rf)CRf十β(Rm一Rf)DβRfjjj率为10%，则x公司股票的收益率应为(60％)A4％B12%C16%D21%8根据风险分散理论,如果投资组合的股票之间完全负相关，则(A)A该组合的非系统风险能完全抵消B该组合的风险收益为零C该组合的投9若某种证券的β系数等于1，则表示该证券(C)A无市场风险B无公司特有风险10进行证券组合投资的主要目的是(B)A追求较高的投资收益B分散投资风险C增强投资的流动性D追求资连续支付10年，则相当于该公司现在一次性支付(AD)万元(资金成本率为0％)A期望值B标准差C标准离差率D概率分布E概率3货币的时间价值是指(BCE)A币随时间自行增值的特性B一段时间的投资和再投资所增加的价值D条件下的社会平均资金利润率4下面有关投资组合的论述正确的是(AD)A组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数C以消除风险D的程度越小，则其组合产生的风险分散效应就越大E关系数为零时,则它们的组合可以完全消除风险5下列关于系统风险说法正确的是(BDE)A称为可分散风险或公司特有风险B不可分散风险或市场风险C分散D角化投资来分散E大小6下列关于β系数说法正确的是(ABCD)A是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标B量个别股票的市场风险D变的情况下，β系数越大风险收益就越大7按照资本资产定价模型，影响特定股票的预期收益率的因素有(ABC)。A无风险收益率B该股票的β系数C酬率D收益率E预期资本利得收益率8系统风险可能来自于(ABC)A宏观经济状况的变化B国家税法的变化行股票市价为15元，可否购买?(2)假定该股票股利固定增长,增长率4％，该股票价值几何？(2)假定张先生购买了该债券，4年后以1049.06的价格卖出，则该债券的收第三章第三章财务分析1下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是()A资产负债率B股东权益比率CD到期债务本息偿付比率●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息2一般认为，流动比率保持在(B)以上时，资产的流动性较好。A100%B200％C50%D300%3在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是(B)。A益乘数大则财务风险大B于资产负债率的倒数C率的倒数D净资产收益率大4影响速动比率可信性的重要因素是(B)A资产的数量B应收账款变现能力C存货变现速度D企业的信誉权益资本的比例为(A)。A1：1B2：1C1：2D1：47流动比率大于1时，赊购原材料若干，就会(B)A增大流动比率B降低流动比率CD使流动负债减少8资产负债率大于(C),表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。A50%B0C100%D200％9在计算应收账款周转率时，一般用(A)代替赊销收入净额。A资本保值增值率B市盈率CD权益乘数A资产负债率B股东权益比率C乘数D市盈率12确定销售净利率的最初基础是(C)。A资产净利率B权益净利率CD成本利润率货周转率为()A权益比率B流动比率D放率15衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是(B)。A净利率B每股收益C净资产D市净率2下列指标中属于逆指标的是(BD)A流动资产周转率B流动资产周转天数CD总资产周转天数比率包括(ABE)A资产负债率B流动比率C存货周转率D款周转率E利息保障倍数4企业短期资金的主要来源有(AD)A短期银行借款B出售固定资产收到的资金C资收到的资金DE发行股票筹集的资金5下列指标中与市价有关的有(ABC)A率B市净率C股票收益率D每股净资产E股利支付率6一般可以作为速动资产的有(BDE)A存货B现金C无形资产D票据E短期投资7下列关于速动比率的论述正确的是(ABDE)A比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值B比流动比率更进一步的关于变现能力的指标E率更进一步的反映变现能力的比率8现金和现金等价物包括(BCDE)9关于每股收益的下列说法中，正确的有(ABCE)A反映普通股的获利水平B务目标的实现程度C风险D、股东分红越多E利能力的重要指标10对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有(ABCDE)A季节性经营B销售中大量使用现金结算C款结算D集结在年末E年末销售大幅度下降ABDE)A衡量企业支付利息能力的重要指标B债权人投入资本的风险C费用的确定口径是相同的D择一个最低指标年度数据作为衡量标准E标应连1每股收益越高，股东人的分红越多.(×)下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化002200盈余公积未分配利润600所有者权益合计7000利润(3)王先生准备购买该公司的股票,假定该公司未来的股利政策与本年相(1)速动比率是2：1；(4)所有者权益对于营运资本，实收资本是未分配利润的2倍。第第五章长期筹资方式1在长期借款合同的保护条款中，属于一般性条款的是(A)。A限制资本支出规模B贷款专款专用C多资产D限制租赁资产规模为(C)。A其他债券B优先股CD收益债券若市场利率为12%，则此债券发行时的价格将(C)。4长期债券筹资与长期借款筹资相比，其特点是(B)。A利息可以节税B筹资弹性大CD债务利息高5普通股股东既有权力也有义务，下列中不属于普通股股东权利的是(D)。A表决权B股份转让权CD先财产分配权不属于筹集长期资金的是).A吸引长期投资B发行股票CD商业信用A债券B长期借款CD普通股8为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取(D)方式。A溢价发行B价发行D直接发行数至少为(A)。万元,则其累计发行债券总额不应超过(C)。A8000万元B5000万元1申请股票上市主要出于以下考虑(ABC)。A分散公司风险B提高股票的流动性C司价值D改善资本结构E防止被收购BDE)。A一次发行的股份未募足B行的股份已募足C隔两年以上D盈利E同期银行存款利率有(ABCDE)。A核算、自负盈亏、具有法人资格B立账户，办理结算C办法规定的范围D济核算制度健全E能力A股筹资的风险相对较低B的资本成本相对较高C公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付D公司债券可E算时的要求权要滞后于债券投资者5公开间接发行股票的特点是(ABC).A行范围广，易募足资本B票变现能力强,流动性好C名度D发行成本低EA筹资速度决,容易取得B筹资弹性强C筹资成本低D风险高E筹资风险低7下列筹资方式中，资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有(DE).A发行债券B长期借款C商业信用D股票E吸收直接投资3短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险:短期负债的利率也小于长期负第第六章资本结构决策A长期借款成本B债券成本CD普通股成本A优先股年股利B所得税税率CD发行优先股总额3一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是(B).A优先股B普通股CD长期银行借款利年增长率为(B).AB5.39%C5。68％D10.34％A追加筹资决策B筹资方式比较决策CD投资可行性决策A34.375B31。25C30.45D35。57更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按(C)计算的。A账面价值B市场价值CD清算价值A债券的发行量小B债券的利息固定C具有抵税效应D费用少A4%B5％C9。2%D9%1关于边际资本成本下列说法中正确的是(ABD)。A用于追加筹资的决策B权平均法计算的C题D加引起的成本的变化E金也可计算边际资本成本A资本结构B个别资本成本CD筹资期限E3留存收益资本成本是所得税后形成的，其资本成本正确的说法是(BCD).A不存在成本问题B一种机会成本C资费用D人投资于某种股票所要求的收益率E不予考虑4决定资本成本高低的因素有(ABCDE).A资金供求关系变化B膨胀率高低C度D的大小E求量×四、计算题四、计算题元，并维持目前的资本结构。随着筹资数额的增加,各资本成本的变化如下：计。(万元)(1)计算筹资总额分界点(3)如果追加投资后的资产收益率为9%，你认为应该筹资多少？(1)计算追加前甲公司的综合资金成本率。(2)如果你是该公司的财务经理，根据资金成本比较法，你该选择哪种筹资(4)如果你是该公司的财务经理，根据每股收益分析法，将会选择哪种筹资第第七、第八章项目投资管理计算与分析题.固定资产(1)项目计算期；(2)项目原始投资、投资总额和固定资产原值；(3)项目的回收额；(4)项目各年的现金净流量;(5)项目不包括建设期的净态投资回收期;(6)项目的净现值;(7)该项目的实际报酬率.(2)项目原始投资＝300＋50＝350(万元)(3)项目的回收额＝10＋50＝60(万元)经营期NCF2－10＝(190—85—30)×(1-33%)+30=80.25(万元)NCF11=(190—85-30)×(1-33％)+30+10+50=140.25(万元)(P/F,10%,1)—300元)(6)按照一般经验,先按16％折现。率33％(不考虑增值税对各年现金流量的影响).要求：(1)确定各年的现金净流量。(2)计算该项目的静态投资回收期.(3)假定最低报酬率10％,其净现值几何？(4)该项目的实际报酬率多少？如投资者期望报酬率为12％，该项目是否可行？(1)n=0＋5＝5(年)运营期每年折旧＝(100－10)÷5=18(万元)0经营期NCF＝(80－50－18)×(1－33%)＋18＝26。04(万元)1~5(2)不包括建设期的回收期＝3＋21.88÷26.04＝3.84(年)(3)NPV=26。04×(P/A,10％,5)+10×(P/F,10％,5)—100)(4)NPV=26.04×(P/A,14％,5)+10×(P/F,14%,5)—100 (14％)=—5.4081(万元)<0IRR=4。9214÷(4.9214+5。4081)IRR要求(1)确定在项目计算期内个年的差量现金净流量.(2)计算差额投资内部收益率，并对是否进行更新改造进行评价。(1)增加的差额投资=180000-80000=100000(元))因旧设备提前报废发生的净损失=90151-80000=10151(元)因旧设备提前报废净损失递减的所得税=10151×33%=3350(元)经营期第一年税前利润变动额=50000—45000=5000(元)△NCF=—100000(元)0△NCF=5000×(1-33％)+20000+3350=26700(元)1△NCF=10000(1-33%)+20000=26700(元)2(2)26700×(P/A,△IRR，5)-100000=0(P/A，△IRR,5)=3.7453A△IRR=10.49％因为差额投资内部收益率大于基准收益率10%，因此应进行更新改造。期资产管理见《财务管理》指导书试试判断建议的信用政策是否可行？(P193)(1)A企业能够保证企业按经济批量订货。则P材料的经济订货批量为多少？其存货总成本为多少？年订货多少次?存货相关总成本==3(次)(2)B企业不能不能保证按甲企业的经济批量供应，但承诺每天到货40千克.如果接年订货次数=3600÷1039。23=3.46(次)(3)该企业应接受那个企业的订货?因为陆续供应相关总成本低于一次到货的成本，因此，应接受B企业订货。第第十章短期筹资1.采取稳健型的营运资金持有政策，产生的结果是(B)A。收益高，流动性差B.收益低，风险低采用的营运资金融资政策属于(A)D或稳健型万元，则该企业至少应借入临时性借款的数额是(B)2/10，1/20,n/30”，一客户向该企业购买了原价为15天付款，则该客户实际支付的货款为(A)万元。A.495B.500C.490D。4805。贴现法借款的实际利率(A)B提供不超过某一最高限额的贷款保证,被称为 A。补偿性余额B.信用额度C议D.承诺费万元(使用期为1年)，借款年利率为6％，则该企业当年应