科技金融融资问题2015年

主要内容企业的融资渠道1科技企业的融资难点2常见的融资渠道融资过程的关键点科技企业融资产品与政策科技企业的融资策略3科技企业不同阶段融资策略如何与金融机构对接科技企业的特点科技企业不同发展阶段的融资特点科技企业融资难点第一页，共25页。融资概念融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。第二页，共25页。常见的融资渠道间接融资渠道直接融资渠道财政扶持资金银行信贷委托贷款融资租赁民间融资抵押贷款质押贷款担保贷款信用贷款内部融资风险投资股权融资债券融资主板上市中小板上市创业板上市私募股权企业债/公司债中小企业集合债券专项资金政策性担保优惠税收融资渠道海外上市第三页，共25页。银行信贷抵押贷款抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。贷款额最高为抵押物现值的70%，以不动产为主，如土地使用权、建筑、厂房、设备、原料等。质押贷款以借款人或第三人的动产或权利为质押物发放的贷款，以动产为主。如债券、股票、仓单、提单、知识产权等。担保贷款借款人不能足额提供抵押(质押)时，应有贷款人认可的第三方提供承担连带责任的保证，担保人为法人机构。信用贷款完全以贷款人的信用程度作为还款保证的贷款方式。第四页，共25页。其他间接融资渠道委托贷款委托业务银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款业务。融资租赁出租人根据承租人的要求购入指定设备，并出租给承租人使用，定期收取租金，租赁期满后承租人可以根据合同选择退回、续租或买入设备的一种交易行为。民间融资在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用民间借贷等行为，包括亲朋借贷、高利贷。第五页，共25页。股权融资股权融资主板上市即在传统的证券交易所上市，主要为深交所和上交所（A股）。主板上市要求最高中小板上市达不到主板要求，只能在中小板上市。中小板市场代码为002开头。创业板上市达不到主板和中小板要求。创业板上市多为科技企业，成长快、规模小、空间大、业绩突出。私募股权/PE即投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。海外上市向境外投资者发行股票，并在境外证券交易所公开上市。如香港(H股)、纽约(N股）、新加坡交易所(S股）。第六页，共25页。债券融资企业债券企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，企业债券的发行主体是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业。公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份有限公司或有限责任公司。中小企业集合债券是通过牵头人组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，若干个中小企业各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而向投资人发行的债券。债券融资第七页，共25页。其他直接融资渠道内部融资企业将自身财富累计转化为投资资本的过程。企业的自身积累包括在企业创始者的个人资金投入，家庭财富投入，熟人之间的成员集资等等自有资金及企业发展壮大后的企业留存收益或折旧等。科技企业融资的第一选择是内部融资。风险投资VC广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业。第八页，共25页。财政扶持资金专项基金由中央财政预算安排主要用于支持中小企业结构调整、产业升级、综合利用、专业化发展、与大企业协作配套、技术进步，品牌建设，以及中小企业信用担保体系、市场开拓等中小企业发展环境建设等方面的专项资金（不含科技型中小企业技术创新基金）。专项资金的支持方式采用无偿资助、贷款贴息和资本金注入方式。政策性担保公司即由政府成立政策性担保公司，为中小企业贷款提供担保，对符合条件的中小企业的贷款进行贴息。优惠的税收政策在我国，高新技术企业享受15%的低税率政策。重点软件企业所得税享受10%的低税率税收政策，软件企业销售白产软件产品享受增值税即征即退的税收优惠政策，以及企业研发投入享受税前加计扣除等税收优惠政策。第九页，共25页。融资过程的关键点之一：信贷审批流程受理客户申请资格审查递交资料初步审查调查评价审批放贷贷后管理客户评价业务评价担保评价合规性审查明确审批权限作出明确审批结论落实贷前条件签订合同落实用款条件支用信贷登记信贷资产审查本息回收贷款展期不良管理信贷档案管理第十页，共25页。融资过程的关键点之二：信贷风险控制三大经营原则安全性盈利性流动性üû担保抵押质押……连续亏损提供虚假信息骗贷无担保、无抵押物……第十一页，共25页。融资过程的关键点之三：信用评级审查AAA+AAAAA+AAA+ABC信用等级优良客户一般客户限制客户淘汰客户客户分类发展前景良好；资产负债率低于70%；现金充足；盈利客户；无不良记录资产负债率低于85%；信用到期偿付率高于85%；盈利客户限制性行业；技术水平低；规模小；亏损；到期偿付率低于80%禁止性行业；停产；逃债；信用到期偿付率低于30%第十二页，共25页。融资过程的关键点之四：确定授信额优良客户一般客户限制客户淘汰客户只收不贷核定最高综合授信额度后，其资产负债率不得高于70%最高授信不超过抵押物变现值的70%、或质押物变现值的90%、或他人100%保证担保。第十三页，共25页。科技企业融资产品商业银行科技融资产品政策性银行科技融资产品科技企业技术创新基金专利权抵押贷款知识产权质押贷款股权质押贷款仓单质押贷款开发银行科技贷款农发行科技贷款科技企业融资产品科技银行第十四页，共25页。商业银行科技产品专利权抵押贷款：指已被国家知识产权局依法授予专利证书的发明专利、实用新型专利和外观设计专利的财产权做质押向银行申请贷款。专利权抵押贷款额度一般不超过专利权评估价值的30%。知识产权质押贷款：指以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后向银行申请贷款。目前提供专利权抵押产品的银行较少。股权质押贷款：指经股权出质登记机构登记托管的股份有限公司股权证未上市股票和有限责任公司出资凭证作为质押物向银行申请贷款。最高质押贷款额度不超过股权票面额的75%。仓单质押贷款：是指银行与借款人（出质人）、保管人（仓储公司）签订合作协议，以保管人签发的借款人自有或第三方持有的存货仓单作为质押物向借款人办理贷款的信贷业务。第十五页，共25页。政策性银行科技贷款国家开发银行科技贷款

△主要有重大科技项目贷款、产学研贷款、科技园区贷款、科技中小企业贷款、高科技企业创业投资贷款、创业投资（引导）基金贷款、软贷款等。△贷款期限：1年以下；1-5年；5年以上△贷款方式：信用贷款、抵押或质押担保、专业担保公司保证担保、承贷平台放款、关联企业增信、助贷机构放款农业发展银行科技贷款

△贷款对象：从事农业科技成果转化或产业化生产的企业法人等。△贷款期限：1年以下；1-5年；5年以上△贷款条件：成果经有关部门鉴定；从事农业科技；信用等级A级及以上。第十六页，共25页。科技银行

科技型中小企业

政府搭建融资服务平台

科技银行

担保机构

风险补偿基金

风险投资①申请贷款资信审查②④贷款申请⑤审查发放贷款支付保费

③提供担保

风险补偿

跟进投资

信用平台

中介服务平台政策环境支持等科技银行指专门为科技型企业提供融资服务的银行，主要开展无形资产抵押贷款、企业股权抵押贷款、个人信誉担保贷款等。第十七页，共25页。科技企业技术创新基金无偿资助贷款贴息科技企业技术创新基金经国务院批准设立，用于支持科技企业技术创新的政府专项基金。通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导科技企业的技术创新活动，促进科技成果的转化，培育一批具有中国特色的科技企业。创新项目重点创新项目第十八页，共25页。我省出台的科技金融政策措施出台的政策先后出台了《湖南省股权质押融资指导意见》、《湖南省人民政府关于加快产业园区体系建设的意见》、《湖南省科技保险工作试点方案（试行）》、《关于促进湖南省专利权质押贷款工作的意见》、《关于促进科技和金融结合加快创新型湖南建设的实施意见》、《关于建设国家创新型科技园区的若干政策意见》、《长沙高新区高层次人才创业投资基金管理暂行办法》、《长沙高新区创业投资引导基金管理暂行办法》等10件正式的制度文件主要做法设立贷款风险补偿基金设立天使投资基金成立合作成长基金设立专项扶持资金第十九页，共25页。科技企业的特点五大特点创新性适应性强高投入高收益高风险第二十页，共25页。科技企业不同发展阶段融资特点种子期创建期成长期成熟期风险高资金需求小时效性强风险较高资金需求较大需求频率高风险降低资金需求大风险低资金需求稳定第二十一页，共25页。科技企业的融资难点银行的经营原则以风险可控为前提银行放贷一般需要足值抵押、质押或担保要求企业信用等级高科技企业风险大管理不规范符合银行要求的抵押物少信用意识不强不匹配银行要求企业现状担保基础