恒大重组方案2023

2023年4月3日中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP中國恒大集團CHI中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP本演示文稿（以下简称“资料”）乃代表中国恒大集团（以下简称“公司”，与其子公司统称“集团”）向资料的接收方（以下简称“接收方”）发出，不得为任何目的而依赖本资料及其内容。本资料只可用于接收方更好地理解与公司相关的一项潜在财务重组交易（以下简称“重组方案”）；重组方案的关键条款由公司于2023年3月22日的公告（以下简称“公告”）公开披露。重组方案的条款可能改变，并有待协议订明。本资料定义术语与公告、A组重组支持协议或C组重组支持协议（如后文定义）的含义相同；如果本资料与公告、A组重组支持协议或C组重组支持协议（如适用）之间有任何不一致之处，以A组重组支持协议及C组重组支持协议（如适用）为准。如果您错误地收到本资料，请将它们返还给公司。本资料信息有限，并非意在包含所有为评估公司或重组方案而可能必须或可取的信息，且仅为接收方准备。本资料内的信息未经独立核实。在准备本资料时，本资料所基于的所有信息均被假定为准确而完整（除非另有明确说明）。公司、其代表或任何其他人均不就本资料中所载的信息或向任何人传达或提供的有关本资料的任何其他书面或口头沟通的准确性、完整性或合理性作出任何类型的明示或暗示的陈述、担保或保证。在适用法律和法规允许的最大程度上，公司被豁免及免除就全部或部分基于本资料、本资料信息、该等沟通或其中的错误或遗漏，或全部或部分由本资料、这些信息、这些沟通或其中的错误或遗漏所引起的任何及所有责任。本资料可能含有预测或前瞻性陈述。这些预测或前瞻性陈述反映有关未来表现的各种假设，且可能受商业、经济和市场竞争方面的显著不确定性和意外事件所影响，其中许多是不可控的。相应地，这些预测或前瞻性陈述不能保证会实现。实际结果可能与预计结果存在差异，而这些差异可能是重大的。就上述假设或基于上述假设而作出的预测或前瞻性陈述的准确性或合理性，概无法进行陈述或保证。本资料并不构成认购、出售或购买金融工具或本资料中可能描述的任何资产的要约或邀请，且并不构成任何形式的建议、承诺或推介。尤其，本资料提述的任何潜在重组方案并不构成要约或其他具法律约束力的承诺，且有待实施重组方案所需的正式法律文件的同意。只有在该等正式法律文件中作出的陈述和保证才具法律效力。接收方应就接纳重组方案的利弊作出独立评估。除非另有说明，本资料仅截至本资料中所述的日期。本资料的传达并不意味着公司的业务或事务或本资料中表述的任何观点自该日期起就再无变动。公司的商业或财务状况可能改变，而该等变动未必在本资料内反映。任何人或主体都不承担(i)更新本资料内任何信息或更正这些信息的任何可能出现错误的责任，或(ii)对任何接收者的与本资料有关的任何义务或责任。本资料应仅根据其相关阐释的背景和情况进行理解。本重要通知受香港法例管辖并按其诠释。公司境外重组达成重要里程碑中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP中国恒大集团（“中国恒大”或“公司”）欣然宣布，公司已就整体境外重组方案（“重组方案”）条款达成一致：.公司、重组支持方(1)和持有超过20%中国恒大公开票据(2)的境外债权人特别团体（“中国恒大境外债权人小组”）已签署重组支持协议（“A组重组支持协.本次重组旨在（1）依法公平保障各类债权人的合法权益2）缓解境外债务偿还压力，为公司恢复经营，也为境内工作开展提供助力3）尽最大努力恢复资金、业务的良性循环，修复资本结构，实现平稳运营.集团已将其拥有的主要境外资产，包括境外非核心资产和恒大物业集团有限公司（“恒大物业”）与中国恒大新能源汽车集团有限公司（“恒大新能源汽车”）的股权权益用于支持重组.本次重组方案为债权人提供了多种选项来满足其不同诉求和约束条件。债权人既可保留全额债权，在相对长期的时间逐步获得受偿；或将部分或全部债权转为短久期的票据和/或与股权挂钩的工具，尽管将承担强制可转换债券和强制可交换债券（分别简称“强制可转换债券”和“强制可交换债券）内含风险.公司诚挚邀请广大债权人支持本方案，境外重组的成功实现离不开各位债权人的支持.恳请持有公司当前境外债务或者已登记在册的债权人，尽快联系公司的信息代理和加入签署A组重组支持协议和/或C组的重组支持协议（“C组重组支持协.在2023年4月27日前加入A组重组支持协议和/或C组重组支持协议的债权人将获得等于截至中国恒大设置的投票登记时点债权人持有A组、C组债权本金金额0.25%的同意费(3).对全体债权人与公司共克时艰的鼎力支持，公司深表感谢。公司诚挚希望能与全体债权人携手共进，尽快完成重组注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)重组支持方根据定义为许家印先生和XinXin(BVI(2)包括中国恒大发行的10笔公开票据(3)同意费将以新票据形式支付323452345交易亮点中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP11基于债权人不同的需求和约束条件，重组方案提供了多种选项。债权人可保留全额债权，在相对长期的时间内逐步获得受偿；或将部分或全部债权转为短久期票据和/或与股权挂钩的工具，股权挂钩工具包括了集团旗下恒大物业及恒大新能源汽车的股权权益.恒大物业主要为本集团地产业务所开发的房地产项目提供物业管理服务，总计管理面积约5.05亿平方米，为超过330万业主提供服务，覆盖22.恒大新能源汽车是一家领先新能源汽车公司，自2022年9月实现生产，截至2023年3月已交付超过900辆新能源汽车拟将42亿美元的债权化转为3家上市公司的股份，兼顾不同类型债权人的具体情况和诉求偏好的同时构建更为健康的资本结构新的票据摊销将为公司提供至少5年的缓冲空间，一定程度缓解境外债务偿还压力，为公司恢复经营解决境内问题提供条件方案二下新票据的现金利息支付将从参考日期(1)后第2.5年至第3年起开始支付，并随着时间的推移而增加，亦与公司的预计现金流情况相符提供由境外非核心资产组成的综合增信方案，其中包括账面价值约20亿美元(2)境外非核心资产的质押，该等资产处置所得款项将以逆向荷兰式拍卖的方式用于回购注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)参考日期定义为2023年10月1日与重组生效日中较早日期(2)截至2022年8月31日非核心资产账面价值；市场状况和相关资产的情况自2022年8月31日以来已经发生变化并可能在未来发生重大变化，境外非核心资产的账面价值可能与市场价值存在差异4交易框架中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP）：.该组债权人均对中国恒大及13家担保子公司享有债权.预计截至重组生效日(1)的应计债权金额170.66亿美元.包括中国恒大提供的担保、回购义务及其私募债.组内仅包括对中国恒大享有的债权。相关债务对第三.C组对中国恒大享有的债权将根据差额索偿基础(2)计算得），.C组债权对担保子公司无可主张权利，因而在方案二中获 恒大新能源汽车强制可交换债券:参考日期后24个月选择方案二（A2/C2票据）的债权人可能强制被分配到可交债和可转债.此外，中国恒大收到的任何天基协议安排中的对价应按比例分配至选择股权组合的债权人（且注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准；美元/港元汇率为7.78，美元/人民币汇率为7.1102(1)假设重组生效日为2023年9月30日后一日，A、C组债权利息将只计至（但不包括）参考日期(2)差额索偿额根据全额应计索偿额为基础，减去针对非中国恒大的任一方的任何相关权利（无论是本金、担保或质押支持）的评估价值后计算得出。回售权相关净索偿额采用类似方法确定(3)在C组债权人无差额索赔额且A组债权人全部选择A2票据的情形下，最低转股金额约为24.42亿美元5方案一|A组和C组新票据-核心条款选择方案一的选择方案一的A和C组债权人将得到A1或C1票据作为协议安排对价，4.00%.中国恒大.A1票据在票据A、B、C中分别所占的比例等于选择方案一的A组协议安排债权金额除以A组和C组选择方案一的协议安排债权金额之和.C1票据在票据A、B、C中分别所占的比例等于选择方案一的C组协议安排债权金额除以A组和C组选择方案一的协议安排债权金额之和.新票据每半年付息.发行人可选择实物付息，实物利息比现金利息高1%股票挂钩票据担保及A2恒大新能源汽车股票挂钩.C1票据无担保子公司注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)受限于A组和C组债权人选择方案一的情况，A1/C1票据将按到期日顺序从A1/C1票据A开始分配(2)选择方案一的A组/C组可获偿金额减去票据A和B的本金金额之和(3)受限于部分拟注销的壳公司(4)待与中国恒大境外债权人小组商定6.中国恒大方案二|A组新票据-核心条款.中国恒大选择方案二新票据的选择方案二新票据的A组债权人将获得A2票据作为协议安排对价， .参考日期后前2.5年，发行人可选择现金付息或以比现金利率高1%的利率实物付息.参考日期后第31个月至36个月（2026年3月至2026年9月），至少支付未偿本金金额0.50%的现金利息.参考日期后第4年，至少支付未偿本金金额3.00%/年的现金利息.参考日期后第5年起，全部以现金支付利息.与现有中国恒大票据的担保子公司相同(3)，以及将提供一些额外重要境外子公司进行担保(注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)受限于A组选择方案二的情况，A2票据将按到期日顺序从A2票据A开始分配(2)选择方案二的A组可获偿金额减去方案A2下中国恒大强制可转换债券、恒大物业强制可交换债券和恒大新能源汽车强制可交换债券、A2恒大新能源汽车股票挂钩票据、A2恒大物业股票挂钩票据以及A2票据A、B、C的本金金额(3)受限于部分拟注销的壳公司(4)待与中国恒大境外债权人小组商定7.中国恒大方案二|C组新票据-核心条款.中国恒大选择方案二新票据的选择方案二新票据的C组债权人将获得C2票据作为协议安排对待定-取决于差额补足和有权索偿额（不超过27.4亿.参考日期后前2.5年，发行人可选择现金付息或以比现金利率高1%的利率实物付息.参考日期后第31个月至36个月（2026年3月至2026年9月），至少支付未偿本金金额0.50%的现金利息.参考日期后第4年，至少支付未偿本金金额3.00%/年的现金利息.参考日期后第5年起，全部以现金支付利息.无注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)受限于C组选择方案二的情况，C2票据将按到期日顺序从C2票据A开始分配方案二|股权组合-核心条款(1/3)作为A2或C2组合的一部分，选择方案二股权组合的债权人将获得以中国恒大、恒大物业和恒大新能源汽车股票为底层资产的以下强制可交换债券和强制可转换债券.中国恒大.53.64亿港元（约6.89亿美元）.244.09亿港元（约31.37亿美元）.32.53亿港元（约4.18亿美元）.2,331,985,700股恒大物业股票（占恒大物业.6,356,634,682股恒大新能源汽车股票（占恒大新.待发行的中国恒大5,632,076,989股新股（占.2.30港元/股（停牌前交易价格的1倍）.3.84港元/股（停牌前交易价格的1.2倍）.0.5775港元/股（停牌前交易价格的0.35倍）.在任何自然月将恒大物业强制可交换债券交.在任何自然月将恒大新能源汽车强制可交换债券交.在任何自然月将恒大强制可转换债券转换为中.持有恒大物业证券的账户质押.持有恒大新能源汽车证券的账户质押.无(1)此处百分比数据基于条款清单中详述的特定假设(2)交换/转换期自(i)原始发行日期后41天及(ii)恒大物业/恒大新能源汽车/中国恒大股份在港交所恢复交易的日期（以较晚者为准）起至到期前的10个交易日9方案二|股权组合-核心条款(2/3)作为A2或C2组合的一部分，选择方案二股权组合的A组和C.中国恒大.A2恒大物业股票挂钩票据A：5.5亿美元.A2恒大物业股票挂钩票据B：5.5亿美元.C2恒大物业股票挂钩票据A：1.5亿美元.C2恒大物业股票挂钩票据B：1.5亿美元.A2恒大新能源汽车股票挂钩票据A：6.0亿美元.A2恒大新能源汽车股票挂钩票据B：7.5亿美元.C2恒大新能源汽车股票挂钩票据A：5.0亿美元.C2恒大新能源汽车股票挂钩票据B：6.5亿美元.A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据A：现金利息5.0%/年，实物利息6.0%/年.A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据B：现金利息5.5%/年，实物利息6.5%/年.C2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据A：现金利息6.0%/年，实物利息7.0%/年.A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据B：现金利息6.5%/年，实物利息7.5%/年.股票挂钩票据每半年付息一次，利息支付安排如下：.参考日期后前2.5年，发行人可选择现金付息或以比现金利率高1%的利率实物付息.参考日期后第31个月至36个月（2026年3月至2026年9月），至少支付未偿本金金额0.50%的现金利息.参考日期后第4年，至少支付未偿本金金额3.00%/年的现金利息.参考日期后第5年起，全部以现金支付利息.A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据A：自参考日期起5年.A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据B：自参考日期起6年.C2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据A：自参考日期起7年.C2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据B：自参考日期起8年注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准方案二|股权组合-核心条款(3/3)中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP.A2恒大物业股票挂钩票据和A2恒大新能源汽车股票挂钩票据享有与A2票据一致的担保.C2恒大物业股票挂钩票据和C2恒大新能源汽车股票挂钩票据不享有任何子公司的担保.合计3,243,243,300股（占恒大物业总股数的30%）恒大物业股份所在证券账.与持有恒大新能源汽车4,896,598,436股（占恒大新能源汽车相关股.持有境外资产的特定子公司股份的质押权益，仅归属A2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据（“资产清单1”）.持有境外资产的特定子公司股份的质押权益，将在A2和C2恒大物业/恒大新能源汽车股票挂钩票据之间共享（“资产清单2”）.就出售资产清单1所列的任何资产（或持有该资产的子公司股份.在收到该等款项的45个工作日内，通过逆向荷兰式拍卖方式，回购或赎回A2恒大物业股票挂钩票据和A2恒大新能源汽车股票挂钩票据中的任意一笔，但最低购买价格不低于当时的市场价格加上10美分的溢价（并加应计未付利息），但在任何情况下，购买价.如果45个工作日到期后仍有未使用完的该等出售净所得款，发行人应按票面价值加上应计及未付利息赎回A2恒大物业股票挂钩票据和A2恒大新能.相同赎回机制适用于出售资产清单2中所列的任何资产（或持有该资产的子公司股份）的净所得款，但净所得款由A2和C2恒大物业股票挂钩票据/恒注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)此处百分比数据基于条款清单中详述的特定假设恒大物业业务情况概览中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP.恒大物业主要业务包括三个板块：物业管理服务、社区增值服务和非业主增值服务。其中物业管理服务和社区增值服务为核心业务.物业管理服务是恒大物业最大的运营板块。社区增值服务在2021年占总收入的15%，由于社区团购、社区服务等方面的需求增加，该板块增长迅速.截至2023年2月28日，恒大物业共管理2,730个项目，管理总面积约为5.05亿平方米；签约项目共计3,142个，签约总面积约为8.22亿平方米。公司.恒大物业将专注于为服务中国业主、提供优质的物业服务、持续深耕社区增值服务、实现公司高质量可持续发展：.维持稳定经营。恒大物业目标将业主的需求放在首位，并不断优化其绩效标准，并将进一步改善内控，以遵循财务审慎原则.目标保持规模经济和发展。恒大物业将在母公司和第三方合同的基础上，争取维持并继续扩大其管理面积.努力深挖社区增值服务潜力。消费者对社区增值服务的需求不断增加的背景下，公司目标专注于“物业服务+生活服务”，构建社区商业生态平台注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准信息来源：公司提供信息恒大新能源汽车业务情况概览中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP恒驰5天津生产工厂.恒大新能源汽车在获得更多融资后，将优先确保恒驰5的生产和交付，同时也在测试其他车型。公司同时还拥有垂直整合的电池业务板块.在中国新能源汽车销售持续快速增长和新能源汽车加速普及的背景下，恒大新能源汽车的目标是抓住机会以合理的价格为消费者提供差异化的高品.公司正积极寻求战略投资者的投资.恒大新能源汽车在能取得必要融资的情况下，计划未来在中国市场推出多款旗舰纯电车型.恒驰5于2022年9月16日正式生产，首批量产车已于2022年10月29日开始交付。截至2023年3月22日，恒大新能源汽车向终端用户已交付超过900注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准信息来源：公司提供信息1重组对价示意性分配1..中国恒大债权人基于其可获.选择方案一的中国恒大协议.在方案二中，中国恒大协议.股权组合中，各工具的初新票据方案新票据方案金额(每1,000美元)AC方案一组别新票据1,0001,000新票据新票据方案方案二组别方案二组别(每1,000美元)AC新票据1,0001,000新票据股权组合方案股权组合方案(2)初始部分（每1,000美元）AC方案二组别49恒大物业强制可49交换债券恒大新能源汽车恒大新能源汽车强制可交换债券345446233444659恒大强制可转换4659债券22592恒大物业股票挂22592钩票据55恒大新能源汽车股票挂钩票据276354合计金额1,0001,000..A组债权人初始分配：.重组生效日当天，选择方案一的A组债权人将根据协议安排文件的条款获得其对应部分的A1票据.重组生效日当天，选择方案二的A组债权人将根据协议安排文件的条款，获得初始重组对价，初始重组对价由包含A2组合初始部分等工具在内的初始金额构成.C.C组差额索偿金额确定后，将计算得出C2组合调A2组合初始部分和C2组合调整部分，以满足最股份将成为A2/C2恒大物业股票挂钩票据和恒大新能源汽车股票挂钩票据各自相关底层股份的一部分注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准(1)A2和C2组合初始部分据截至重组生效日A组和C组的预估全额应计索偿总额比率（“应计索偿比率”）计算；恒大物业强制可交换债券和恒大物业股票挂钩票据除外，该等票据各自的50%仅分配给A组，另外50%根据应计索偿比率按比例分配A组和C组(2)仅供示意，受限于A2/C2组合调整部分确定后可能会有的变化(3)C2组合调整部分等于1)C组基于差额索偿基础的可获偿金额总额，除以2)C组基于全额应计索偿基础的预估应计索偿总额，乘以3)C2组合初始部分(4)C2组合未接受部分等于1)C2组合初始部分减2)C2组合调整部分。A2组合调整部分等于1)A2组合初始部分加2)C2组合未接受部分(5)如果A2/C2票据的金额仍不足以补足A2组合初始部分/C2组合调整部分，则选择A1/C1票据的A组和C组债权人将分配并补足A2组合初始部分/C2组合调整部分A2/C2组合的示意性再分配/最低转股要求A2A2组合的最低下限为48.92亿美元，同时也是A2组合的初始部分。C2组合最低下限为C2组合的调整部分（上限为32.53亿美元），根据C组差额索赔金额计算而得。如果A或C组债权人选择A2/C2组合的金额低于各自的最低下限，将会在A组、C组方案二的债权人中进行再分配以满足最低转股要求。以下是选择方案2的A组债权人再分配的情况，以及选择方案2的C组债权人在20.假设C组债权人的差额索偿为其预计应计索偿的20%，并且所有C组债权人都选择C2票据，那么C2组合的最低下限将为6.51亿美元0A2票据A2组合 AB112345C2C2组合调整部分(A*B)恒大新能源汽车强制可交换债券恒大新能源汽车强制可交换债券29099 A2组合初始部分4,892287 注：定义术语与条款清单及重组支持协议中的含义相同；如果本文件与条款清单及重组支持协议之间有任何不一致之处，以条款清单及重组支持协议为准；美下一步计划中國恒大集團CHINAEVERGRANDEGROUP.在2023年4月27日前加