蓝田审计造假案例分析

【前言】对于ST生态农业的15万名投资者来说，那段时间是坏消息不断：先是ST生态2001年年报显示，“三连亏”成为定局，接着是公司暂停上市。根据有关规定，如果ST生态2002年中报不能实现扭亏，那么公司将摘牌退市。熟悉ST生态背景的人都知道，ST生态就是更名前的蓝田股份，蓝田股份曾经创造了中国股市长盛不衰的绩优神话。第一页，共19页。【蓝田简介】

蓝田股份曾经创造了中国股市常盛不衰的绩优神话。这家以养殖、旅游和饮料为主的上市公司，一亮相就颠覆了行业规律和市场法则，1996年发行上市以后，在财务数字上一直保持着神奇的增长速度：总资产规模从上市前的2．66亿元发展到2000年末的28．38亿元，增长了9倍，历年年报的业绩都在每股0．60元以上，最高达到1．15元。即使遭遇了1998年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的0．81元，5年间股本扩张了360%，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”。

当时最动听的故事之一就是蓝田的鱼鸭养殖每亩产值高达3万元，而同样是在湖北养鱼，武昌鱼的招股说明书的数字显示其每亩产值不足1000元。第二页，共19页。

【业绩之谜】每亩3万元，意味着蓝田一亩水面至少要产3、4千公斤鱼，就是说不到一米多深的水塘里，每平方米水面下要有50—60公斤鱼在游动，这么大的密度，不说别的，光是氧气供应就是大问题，恐怕只有在实验室才能做得到。那为什么蓝田公司鱼塘里的神话可以维持这么多年？第三页，共19页。【蓝田股份可疑会计科目】资料来源：蓝田股份2000年报（已审）2001年中报（未审）第四页，共19页。

蓝田股份去年主营业务收入18.4亿元，而应收账款仅857万元。公司方面称，由于公司基地地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，当地银行没有开通全国联行业务，客户办理银行电汇或银行汇票结算货款业务，必须绕道70公里去洪湖市区办理，故采用"钱货两清"方式结算成为惯例，造成应收账款数额极小。蓝田股份的这一解释引出新的疑问，该公司似乎在上市公司中又创一项奇迹，即近18亿多主营业务收入主要靠现金交易完成。稍懂财会知识的人士，势必对蓝田股份"钱货两清"方式结算下的销售收入确认产生怀疑。另外，蓝田股份去年野藕汁、野莲汁等饮料销售收入达5.29亿元，难道饮料销售是因市场供不应求而未出现应收账款吗？【应收账款】第五页，共19页。

蓝田股份2000年主营收入是18亿元，2001年上半年是8亿元，也就是说每个月收入是1.5亿元，蓝田股份增殖税率是13%-17%，营业税率是5%，可财报显示其只用提4万元的营业税和28万元的增殖税，这样的纳税额比一家年收入5000万元的企业还少，而蓝田是18亿元，这税是不是交得太少了，还是根本就没有那么多的收入？【主营业务收入】第六页，共19页。

存货的疑问在于其主要构成是在产品，据蓝田公司披露，其主要在产品是水产，而占如此巨大的存货比例有以下两个重点：在产品的真实价值计量与库存产成品价值的盘点；会计师是如何统计水下的在产品？又是如何估计与计价？而审计师又是否到了现场实地勘察，其审查手段又是怎样的？【存货疑问】第七页，共19页。

银广夏靠全资子公司天津广夏创下萃取神话，而蓝田股份是否也靠全资子公司蓝田水产创下鱼塘神话？银广夏的造假金额是7.45亿元，而蓝田股份18亿元的年收入有多少是真实的？截至2001年6月30日,蓝田股份占资产总额(31.8亿元)的77.3%存货、固定资产净值、在建工程（合计24.6亿元）有多少是真实的?蓝田股份净资产名义上有22亿元,但蓝田水产历年来实现了18亿元的利润，这18亿元有多少水分。【疑点重重】第八页，共19页。

最先挑破这些破绽的是一个叫刘姝威的女人，她为此获得了由中央电视台评选的“2002中国经济年度人物”，并被称为“中国股市的良心”。2001年10月，她以一篇600字的短文对蓝田神话直接提出了质疑，这篇600字的短文是刘姝威写给《金融内参》的，它的标题是《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。文章在对蓝田的资产结构、现金流向情况和偿债能力作了详尽分析后，得出结论是蓝田业绩有虚假成分，而业绩神话完全依靠银行贷款，20亿贷款蓝田根本无力偿还。

一篇短文好似一根银针扎在了蓝田股份这个巨大的肥皂泡上。一幕股市丑剧由此开始被揭开，蓝田的贷款黑洞公布于众。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。由此，蓝田赖以生存的资金链条断裂。最早在公开场合提出蓝田资金链断了的，是中国蓝田的掌门人瞿兆玉，2001年11月底，蓝田股份召开临时股东大会，瞿兆玉承认由于银行不再给蓝田发放贷款，导致蓝田陷入困境。2002年1月21日、22日以及23日上午，蓝田股份被强制停牌。第九页，共19页。【蓝田公司作假具体做法】虚构收入与利润虚增固定资产虚造存货价值利用“资本运营”圈钱第十页，共19页。【虚构收入与利润】

为构造其业绩神话，蓝田股份公司虚造其旗下产品野藕汁、野莲汁饮料销售收入达5.29亿元之巨。其70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，故采用"钱货两清"方式结算成为惯例，由此该公司借此夸大收入，虚增养殖产值，构造鱼塘养殖泡沫；此外，通过所谓高科技饲养，鼓吹其公司养殖利润为同行业的10至20倍，甚至达30倍之高。第十一页，共19页。【虚增固定资产】

在股票发行申报材料中，伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产1100万元；伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的总股本的8370万股改为6696万股，虚减总股本，提高每股收益。第十二页，共19页。【虚造存货价值】

在蓝田公司的财务报表中，存货价值从1999年的2.6亿增加至2001年的4.4亿。除去饮料这一可明确计量部分，该公司另一重要产品--水产养殖，20万亩水面到底装了多少鱼和其它水产品？没有人能说清楚，那这一部分的存货价值如何计算得来？第十三页，共19页。【利用“资本运营”圈钱】

蓝田公司上述造假的终极目的就是为了在资本市场上营造一个公司盈利丰厚，运营蒸蒸日上的局面，从而吸引广大投资者踊跃购买其股票，聚集资本，达到为少数人牟利的目的。因为在这些少数人眼中，建立这样一个公司的目的就是为了打造一个“壳”去资本市场大把圈钱，而不是真正把公司打造成一个实实在在的实体。第十四页，共19页。【皇帝的新装】沉默的大多数发放贷款提出申请贷前调查贷款审批担保合同蓝田高管银行高管银行贷款简易流程图第十五页，共19页。

【审查农业企业中应注意的事项】毛利太高，净资产收益率太高。资产经营能力异常。税负异常。资本结构不合理。成本结构异常。现金流异常。同业比较异常。【审计师失败的主观原因】审计人员对被审计但愿的经济业务活动和款及信息处理过程缺乏了解。审计人员对执业守则的忽视。审计人员过度依赖被审计单位的内部控制制度测试及内部审计结果。第十六页，共19页。【造假污点】

自从蓝田股份被查出在上市过程中弄虚作假被处罚后，公司在资本市场上的形象就一直没有好过。尽管这几年其报表一直显示每股盈利很高，但就是很难令人相信。据中国证监会1999年10月公布的查处结果，蓝田股份在股票发行申报材料中，伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产1100万元；伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的总股本的8370万股

改为6696万股，对公司国家股、法人股和内部职工股的数额作相应缩减，隐瞒内部职工股在1995年11月6日至1996年5月2日在沈阳产权交易报价系统挂牌交易的事宜。据此，中国证监会当时对蓝田股份主要责任人处以警告并罚款10万元。随后，从1999年到今年的3年间，蓝田股份三度申请配股，均未获得证券监管部门的核准。去年9月21日，证券监管部门再次到蓝田股份进行调查。一位投资者在接受采访时